Gli analisti di Barclays avvertono che un dazio statunitense del 25% sulle importazioni di auto europee rappresenta lo “scenario peggiore” per l’industria, in particolare per i produttori tedeschi come BMW (TG:BMW), Mercedes-Benz (TG:MBG) e Volkswagen (TG:VOW3).
I dazi proposti aumenterebbero i costi, costringendo le case automobilistiche ad assorbire l’impatto, trasferirlo ai consumatori o spostare la produzione in Nord America—mosse che richiedono tempo e capitali.
Le aziende con impianti produttivi già presenti negli USA, come lo stabilimento BMW di Spartanburg e quello Mercedes-Benz in Alabama, sono meglio posizionate, mentre i produttori che dipendono fortemente dalle esportazioni europee affrontano una maggiore pressione finanziaria.
Le azioni delle case automobilistiche europee sono scese dopo l’annuncio dei dazi. Alle 08:42 GMT, Aston Martin (LSE:AML) è crollata del 4,6%, Stellantis (NYSE:STLA) ha perso il 5,6%, Mercedes-Benz è scesa del 5,4%, BMW ha registrato un calo del 4,4%, Volkswagen ha perso il 3,1%, Porsche il 5,3% e Ferrari (NYSE:RACE) è scesa del 2,2%.
Wolfe Research definisce i dazi una “mossa aggressiva”, sottolineandone l’impatto immediato su veicoli e componenti, con l’amministrazione statunitense che prevede di raccogliere 100 miliardi di dollari all’anno.
Sebbene le importazioni conformi all’USMCA siano inizialmente esentate, l’impatto complessivo sulle catene di approvvigionamento è significativo.
La società di analisi avverte che, combinati con potenziali dazi di ritorsione dell’UE tra il 15% e il 20%, i dazi complessivi sulle esportazioni europee di auto verso gli Stati Uniti potrebbero raggiungere il 40-45%.
Questa decisione evidenzia la volontà dell’amministrazione di dare priorità alla politica industriale a lungo termine rispetto alla stabilità del mercato a breve termine.
Gli analisti di Raymond James segnalano più ampie conseguenze economiche e geopolitiche, prevedendo dazi di ritorsione da parte dell’UE, della Cina e del Giappone.
L’aumento dei costi potrebbe ridurre la domanda dei consumatori, interrompere le catene di approvvigionamento e far salire i prezzi dei veicoli.
La società di consulenza aggiunge che i prossimi negoziati commerciali potrebbero cercare di attenuare l’impatto, ma resta l’incertezza su eventuali esenzioni mirate.
Capital Economics avverte di pressioni inflazionistiche, con il capo economista per il Nord America, Paul Ashworth, che sottolinea come le importazioni statunitensi di veicoli abbiano raggiunto i 217 miliardi di dollari nel 2024, di cui il 21% proveniente dall’UE—la metà dalla Germania.
Sebbene l’amministrazione preveda 100 miliardi di dollari di entrate tariffarie, la società stima una cifra più realistica di 50 miliardi. Se sommata ai dazi di ritorsione, il costo complessivo potrebbe avvicinarsi alle proiezioni dell’amministrazione, aggravando ulteriormente le tensioni commerciali.
Nel breve termine, i consumatori potrebbero ritardare gli acquisti, aumentando la domanda di veicoli usati e di riparazioni auto.
I produttori più esposti includono BMW, Porsche e Aston Martin, che dipendono fortemente dalle esportazioni verso gli USA.
La Porsche 911, prodotta esclusivamente in Germania, subirà aumenti diretti dei costi, mentre Aston Martin, senza alcuna produzione negli Stati Uniti, è altamente vulnerabile.
BMW, nonostante una forte presenza manifatturiera negli USA, importa ancora diversi modelli di berline soggetti ai dazi.
Anche Mercedes-Benz, Stellantis, Volkswagen e Ferrari affrontano rischi. Mercedes-Benz produce SUV in Alabama ma importa berline di lusso.
I marchi europei di Stellantis, come Alfa Romeo e Fiat, restano esposti, nonostante la solida presenza negli USA con Jeep e Dodge.
Volkswagen, che produce alcuni modelli a Chattanooga, importa ancora l’80% della sua gamma statunitense, inclusi i veicoli Audi.
Ferrari, che costruisce esclusivamente in Italia, vedrà l’intera sua gamma statunitense colpita dai dazi, ma potrebbe compensare i costi grazie al suo status di marchio ultra-lusso.
Con la crescente pressione sui politici, Barclays, Wolfe Research, Raymond James e Capital Economics sottolineano la necessità di un approccio equilibrato per proteggere le industrie nazionali evitando l’instabilità economica globale.
I prossimi mesi saranno cruciali, poiché case automobilistiche e governi valuteranno le risposte a questo crescente conflitto commerciale.
Leave a Reply