I prezzi del petrolio sono saliti bruscamente lunedì dopo che gli Stati Uniti hanno deciso di imporre un blocco alle spedizioni legate all’Iran a seguito del fallimento dei negoziati di pace del fine settimana, mentre il dollaro si è rafforzato e sia le azioni sia le obbligazioni sono finite sotto pressione.
La mossa degli Stati Uniti, volta ad aumentare la pressione su Teheran, ha messo a rischio una fragile tregua e ha prolungato l’incertezza sulle esportazioni energetiche dal Medio Oriente, anche se il sentiment dei mercati riflette una cauta speranza di una risoluzione.
Il Brent è salito del 7% a circa 102 dollari al barile—un guadagno di oltre il 40% da quando il conflitto ha interrotto il traffico nello Stretto di Hormuz. Allo stesso tempo, l’indice europeo STOXX 600 è sceso dello 0,8%, mentre i futures sull’S&P 500 hanno perso lo 0,6%.
Anche i titoli di Stato hanno registrato un calo. I Treasury statunitensi sono scesi, spingendo il rendimento dei titoli decennali di riferimento in aumento di 2 punti base al 4,33%. Le obbligazioni europee hanno seguito la stessa tendenza, con il rendimento del Bund tedesco a 10 anni in rialzo di 1 punto base al 3,06%.
“I mercati, all’inizio della settimana, stanno negoziando in un modo piuttosto ‘da manuale’ di avversione al rischio, mentre gli operatori tornano ancora una volta a utilizzare il ‘copione dell’escalation del conflitto’,” ha dichiarato Michael Brown, strategist di Pepperstone.
“Le perdite si registrano altrove, con i futures azionari in rosso su entrambe le sponde dell’Atlantico, l’oro in calo e anche i titoli di Stato sotto pressione. Tutti questi movimenti, però, va detto, restano relativamente contenuti nel quadro generale,” ha aggiunto.
Il Wall Street Journal ha riferito che il presidente Donald Trump e i suoi consiglieri stanno valutando attacchi limitati contro l’Iran, anche se durante la sessione asiatica non sono state segnalate azioni militari immediate.
Trump ha dichiarato domenica che i prezzi del petrolio e della benzina potrebbero rimanere elevati fino alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti a novembre, riconoscendo le possibili implicazioni politiche interne del conflitto.
“Il mercato è ora sostanzialmente tornato alle condizioni precedenti al cessate il fuoco, tranne per il fatto che ora gli Stati Uniti bloccheranno anche i restanti flussi legati all’Iran fino a (2 milioni di barili) attraverso lo Stretto di Hormuz,” ha affermato Saul Kavonic, analista di MST Marquee.
“La questione chiave rimasta è se gli Stati Uniti riprenderanno gli attacchi contro l’Iran, aumentando il rischio di colpire infrastrutture energetiche in tutta la regione, con un possibile impatto duraturo oltre la durata del conflitto.”
Il dollaro sale mentre aumentano le pressioni inflazionistiche
Nei mercati valutari, l’euro è sceso di circa lo 0,3% a 1,1692 dollari, mentre valute sensibili al rischio come il dollaro australiano hanno registrato ulteriori lievi perdite.
Il forte aumento dei prezzi dell’energia ha spinto gli investitori a rivedere le aspettative di politica monetaria, con alcuni che ora prevedono che le banche centrali—tra cui la Banca Centrale Europea e la Bank of England—possano orientarsi verso un inasprimento della politica, invertendo le precedenti aspettative di tagli dei tassi o di una lunga pausa.
I recenti dati sull’inflazione negli Stati Uniti hanno mostrato che i prezzi al consumo sono cresciuti al ritmo più veloce degli ultimi quasi quattro anni a marzo, trainati principalmente dall’aumento dei costi della benzina. I mercati monetari indicano ora che gli operatori vedono meno del 20% di probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest’anno.
Nei mercati emergenti, il fiorino ungherese si è rafforzato significativamente, raggiungendo massimi pluriennali contro il dollaro e l’euro dopo che il primo ministro Viktor Orbán ha perso il potere dopo 16 anni, sostituito da una coalizione di centro-destra nelle elezioni di domenica.
Il risultato dovrebbe sbloccare i flussi di finanziamenti dell’Unione Europea verso l’Ungheria e l’Ucraina.
“Gli sviluppi politici positivi hanno innescato un forte rally del fiorino,” ha dichiarato Lee Hardman, strategist valutario di MUFG.
“L’andamento dei prezzi conferma la posizione del fiorino come una delle valute dei mercati emergenti con le migliori performance quest’anno.”
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