I futures legati ai principali indici azionari statunitensi sono saliti bruscamente dopo che Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un cessate il fuoco temporaneo nel conflitto che dura da oltre un mese. L’impegno di Teheran a consentire il passaggio sicuro delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz ha inoltre attenuato i timori di una carenza globale di energia, spingendo al ribasso i prezzi del greggio. L’oro ha recuperato terreno mentre il dollaro si è indebolito. Nel frattempo, Shell (NYSE:SHEL) ha tagliato le previsioni di produzione di gas per il primo trimestre e ha avvertito di un’incertezza persistente legata al conflitto.
Futures in rialzo
I futures azionari statunitensi sono aumentati con forza mercoledì, mentre gli investitori hanno accolto positivamente l’accordo di cessate il fuoco che ha evitato una possibile escalation economicamente dannosa in Medio Oriente.
Alle 03:19 ET, i futures sul Dow Jones erano in rialzo di 1.076 punti, pari al 2,3%. I futures sull’S&P 500 guadagnavano 168 punti, ovvero il 2,5%, mentre quelli sul Nasdaq 100 salivano di 799 punti, pari al 3,3%.
Nella sessione precedente, i principali indici di Wall Street erano rimasti in gran parte cauti, mentre gli investitori osservavano con nervosismo l’avvicinarsi di una scadenza fissata dagli Stati Uniti affinché l’Iran riaprisse lo Stretto di Hormuz o affrontasse potenziali attacchi militari. Martedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump aveva dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero cancellato la “civiltà” dell’Iran se le sue richieste non fossero state soddisfatte, una frase che ha acceso il dibattito sul fatto che si trattasse di retorica o di una minaccia reale.
Alla fine è stato raggiunto un accordo all’ultimo minuto, mediato dal Pakistan, accolto positivamente dai mercati. Le borse globali sono salite e i prezzi del petrolio sono scesi, mentre i titoli di Stato statunitensi hanno registrato un rally grazie al ritorno delle aspettative che la Federal Reserve possa ancora ridurre i tassi di interesse entro la fine dell’anno. Prima del cessate il fuoco, molte scommesse sui tagli dei tassi erano svanite per il timore che uno shock energetico causato dalla guerra potesse alimentare l’inflazione.
Gli analisti di Vital Knowledge hanno scritto in una nota che le società che hanno beneficiato del conflitto — come le aziende energetiche, i produttori di prodotti chimici di base e i contractor della difesa — “probabilmente subiranno forti prese di profitto” dopo il cessate il fuoco. Al contrario, i titoli del settore dei consumi discrezionali “dovrebbero registrare il rialzo più forte”.
Attenzione sull’accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran
Trump ha dichiarato in un post sui social media che l’accordo è stato raggiunto dopo colloqui con i leader del Pakistan, che recentemente ha svolto un ruolo di mediatore tra Washington e Teheran. Dopo che Islamabad ha invitato Trump a rinviare la scadenza fissata per martedì alle 20:00 ET, il presidente ha accettato di sospendere eventuali attacchi militari contro l’Iran per due settimane.
Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che Teheran “cesserà le sue operazioni difensive” e consentirà il “passaggio sicuro” attraverso lo Stretto di Hormuz, a condizione che il traffico marittimo sia coordinato con le forze armate iraniane. Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif ha invitato funzionari statunitensi e iraniani a Islamabad per colloqui previsti venerdì.
Israele, che aveva lanciato un’offensiva congiunta contro l’Iran insieme agli Stati Uniti alla fine di febbraio, ha sostenuto la decisione di Trump, secondo una dichiarazione dell’ufficio del primo ministro Benjamin Netanyahu. Tuttavia, la dichiarazione non ha menzionato il Libano, dove il gruppo Hezbollah sostenuto dall’Iran è stato preso di mira dalle forze israeliane.
Sebbene l’accordo offra spazio per negoziare un’intesa di pace a lungo termine, gli analisti di BCA Research hanno avvertito che “[u]na tregua a breve termine nel conflitto con l’Iran non eliminerà le tensioni strategiche e di medio periodo”.
Il petrolio scende sotto i 100 dollari al barile
I prezzi del petrolio sono scesi bruscamente dopo l’annuncio del cessate il fuoco, tornando sotto la soglia dei 100 dollari al barile, anche se restano ben al di sopra dei livelli precedenti al conflitto.
Alle 03:44 ET, il Brent — riferimento globale — era sceso di oltre il 13% a 94,85 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense calava del 14,8% a 96,23 dollari al barile.
Prima dell’inizio delle ostilità a fine febbraio, il Brent veniva scambiato intorno ai 70 dollari al barile. Dopo l’inizio del conflitto, i prezzi erano saliti fino a circa 120 dollari al barile, alimentando i timori che l’aumento dei costi energetici potesse far salire l’inflazione e rallentare la crescita globale.
Un fattore chiave del rialzo era lo Stretto di Hormuz, la stretta via marittima al largo della costa meridionale dell’Iran attraverso cui passa circa un quinto del petrolio mondiale. Teheran aveva di fatto bloccato il passaggio, interrompendo gravemente le forniture energetiche globali.
Le economie asiatiche, fortemente dipendenti dal petrolio che transita nello stretto, sono state particolarmente esposte. Allo stesso tempo, gli attacchi alle infrastrutture energetiche nei Paesi del Golfo Persico hanno colpito anche le spedizioni di gas naturale verso l’Europa. Anche gli Stati Uniti, pur essendo esportatori netti di petrolio, hanno registrato un aumento dei prezzi della benzina a causa del rialzo globale del greggio.
Gli analisti di ING affermano che l’attenzione ora si concentrerà sulla ripresa del traffico delle petroliere nello Stretto di Hormuz.
“Un aumento significativo dei volumi eserciterebbe ulteriore pressione al ribasso sui prezzi del petrolio e invertirebbe le tendenze di investimento stagflazionistiche osservate nei mercati nell’ultimo mese”, hanno scritto. La stagflazione indica una situazione economica caratterizzata da inflazione persistente e crescita stagnante.
L’oro sale mentre il dollaro si indebolisce
I prezzi dell’oro hanno raggiunto il livello più alto da quasi tre settimane mercoledì, mentre i mercati rivalutavano i rischi nel breve termine dopo l’annuncio del cessate il fuoco.
L’oro spot è salito del 2,4% a 4.818,63 dollari l’oncia alle 03:57 ET (07:57 GMT), dopo aver toccato in precedenza il livello più alto dal 19 marzo. I futures sull’oro con consegna a giugno negli Stati Uniti sono aumentati del 3,4% a 4.843,57 dollari l’oncia.
Nonostante l’oro sia tradizionalmente considerato un bene rifugio, durante gran parte del conflitto ha faticato. L’impennata dei prezzi del petrolio ha alimentato i timori di inflazione e rafforzato l’aspettativa che la Federal Reserve potesse mantenere i tassi più alti più a lungo — un fattore generalmente negativo per un asset senza rendimento come l’oro.
Gli investitori si erano invece rifugiati nel dollaro statunitense, rendendo il metallo giallo più costoso per gli acquirenti internazionali. Tuttavia, le nuove speranze di una riduzione delle ostilità in Medio Oriente hanno indebolito il dollaro mercoledì, con un indice che misura il biglietto verde contro un paniere di valute principali in calo di oltre l’1%.
Shell riduce le previsioni sul gas e segnala incertezza
Mentre i mercati si adeguano al cessate il fuoco, alcuni analisti avvertono che le conseguenze economiche del conflitto potrebbero protrarsi per mesi.
Un esempio è arrivato mercoledì dal gigante energetico Shell (NYSE:SHEL), che ha ridotto le previsioni sulla produzione di gas del primo trimestre e ha avvertito che la liquidità a breve termine potrebbe essere colpita — anche se si prevede un aumento dei profitti dal trading petrolifero.
Nel suo aggiornamento trimestrale, la società ha dichiarato che il capitale circolante — una misura della liquidità a breve termine — dovrebbe ora oscillare tra meno 10 miliardi e meno 15 miliardi di dollari, principalmente a causa dell’elevata volatilità dei prezzi del petrolio che ha colpito le scorte.
Shell ha aggiunto che le sue prospettive finanziarie sono “soggette a una maggiore incertezza” alla luce della situazione in corso in Medio Oriente. Le azioni della società quotate a Londra sono scese di oltre il 6%.
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