Gli investitori si preparano a una settimana accorciata dalla chiusura dei mercati azionari statunitensi lunedì per il Martin Luther King Jr. Day. L’attività è però destinata ad aumentare rapidamente, con le ultime minacce tariffarie del presidente Donald Trump, due importanti casi davanti alla Corte Suprema e le trimestrali di grandi nomi come Netflix (NASDAQ:NFLX) e Intel (NASDAQ:INTC) sotto i riflettori. Potrebbero inoltre emergere maggiori dettagli sul piano di Trump per l’accessibilità abitativa, mentre si avvicinano le elezioni di medio termine di novembre.
1. L’Europa valuta la risposta ai dazi di Trump sulla Groenlandia
I leader europei dovrebbero discutere nel corso della settimana una risposta ai dazi proposti da Trump, mentre secondo alcune indiscrezioni i funzionari UE starebbero valutando misure di ritorsione severe nel caso in cui le tariffe venissero attuate.
Sabato Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti imporrebbero dazi del 10% su otto Paesi europei — Danimarca, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia, Norvegia e Regno Unito — fino a quando Washington non potrà acquistare la Groenlandia. Ha aggiunto che le tariffe salirebbero al 25% a giugno se l’acquisizione del territorio danese semi-autonomo non dovesse andare in porto.
Trump ha sostenuto che l’acquisto della Groenlandia sia necessario per la sicurezza nazionale, mentre i governi europei hanno definito la mossa come un ricatto.
In vista di un vertice di emergenza previsto per giovedì a Bruxelles, i Paesi UE starebbero preparando una serie di opzioni, tra cui dazi su 93 miliardi di euro di importazioni statunitensi. Un’altra possibilità è il cosiddetto “Anti-Coercion Tool”, che potrebbe limitare l’accesso degli Stati Uniti a investimenti, attività bancarie e commercio di servizi.
In questo contesto, gli analisti ritengono che l’incertezza legata alla politica commerciale di Trump — un tema ricorrente per tutto il 2025 — possa intensificarsi.
“Se l’ultimo anno ha dimostrato qualcosa, è che gli effetti macroeconomici dei dazi sono sia incerti sia non lineari”, ha affermato in una nota Neil Shearing, capo economista del gruppo Capital Economics.
Shearing prevede che l’impatto economico dei dazi sarebbe “modesto”, sottraendo “alcuni decimi di punto percentuale” alla crescita delle economie colpite e aggiungendo un importo simile all’inflazione statunitense. Tuttavia, ha avvertito che le conseguenze politiche potrebbero essere “di gran lunga maggiori”, aggiungendo che qualsiasi tentativo degli Stati Uniti di impadronirsi della Groenlandia con la forza o la coercizione causerebbe “danni potenzialmente irreparabili” all’alleanza NATO.
2. L’attenzione si sposta sulla Corte Suprema
Le ultime minacce tariffarie di Trump arrivano mentre la Corte Suprema degli Stati Uniti è attesa a pronunciarsi sulla legittimità dell’ampio uso dei dazi da parte del presidente.
I mercati si aspettano in larga misura che la Corte bocci il ricorso di Trump a una legge sui poteri economici di emergenza internazionale degli anni ’70 per imporre le tariffe. Il sito di scommesse Polymarket assegna attualmente solo il 31% di probabilità a una decisione favorevole a Trump.
Sebbene i consiglieri del presidente abbiano suggerito che potrebbero essere esplorate altre vie legali, gli analisti avvertono che ciò aggiungerebbe ulteriore incertezza al destino dei dazi, inclusi quelli minacciati sulla Groenlandia.
Parallelamente, mercoledì la Corte Suprema ascolterà le argomentazioni in un caso relativo al tentativo di Trump di licenziare la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook. Cook ha fatto causa a Trump in agosto dopo che il presidente ha cercato di rimuoverla per presunte irregolarità ipotecarie, una mossa interpretata da molti come un attacco all’indipendenza della Fed.
“La Corte Suprema è stata relativamente favorevole alla Fed nel difenderla dalle interferenze della Casa Bianca, e gli investitori sperano che ciò resti valido anche durante l’udienza sul caso Cook”, hanno affermato gli analisti di Vital Knowledge.
3. Attesi i conti di Netflix
Sul fronte societario, Netflix pubblicherà i risultati trimestrali dopo la chiusura di Wall Street martedì.
Secondo le stime di consenso Bloomberg, il colosso dello streaming dovrebbe registrare un utile per azione di 0,55 dollari su ricavi pari a 11,96 miliardi di dollari. Tuttavia, l’attenzione potrebbe concentrarsi più sulle discussioni riguardanti l’interesse di Netflix per l’acquisizione di Warner Bros. Discovery, offerta che deve confrontarsi con una proposta concorrente di Paramount Skydance.
La battaglia per Warner Bros. potrebbe protrarsi per mesi e attirare l’attenzione delle autorità regolatorie sia negli Stati Uniti sia in Europa. Netflix guarda a Warner Bros., che include HBO Max e franchise come “Harry Potter” e “Friends”, per sostenere la crescita dei ricavi. Nonostante il successo di serie come “Stranger Things” e l’ingresso nello sport in diretta, gli investitori restano concentrati sulla capacità della società di ottenere ritorni dagli investimenti in pubblicità e videogiochi.
4. Intel al banco di prova
Intel presenterà i risultati dopo la chiusura dei mercati statunitensi giovedì.
Sotto la guida del CEO Lip-Bu Tan, il produttore di chip ha avviato una riduzione dei costi e un rafforzamento della struttura finanziaria, mentre la concorrenza nei mercati delle CPU per PC e server si intensifica. Gli sforzi per entrare nel mercato dei chip per l’intelligenza artificiale non hanno ancora dato i frutti sperati.
Lo scorso anno Intel ha però ricevuto un importante sostegno quando Nvidia (NASDAQ:NVDA), SoftBank (USOTC:SFTBY) e il governo degli Stati Uniti hanno investito nella società. Nvidia, in particolare, ha acquistato azioni Intel per 5 miliardi di dollari a dicembre.
All’inizio di questo mese, Intel ha inoltre annunciato un nuovo chip AI per laptop, nel tentativo di rassicurare gli investitori sui prodotti basati sul suo processo produttivo di nuova generazione.
5. Attesi nuovi dettagli sul piano casa di Trump
L’amministrazione Trump dovrebbe fornire ulteriori dettagli sul piano per rendere l’abitazione più accessibile, un tema centrale per gli elettori in vista delle elezioni di medio termine di quest’anno.
I costi abitativi elevati, insieme a tassi ipotecari ancora alti, hanno spinto molti americani a rimandare l’acquisto di una casa. La scorsa settimana, il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett ha dichiarato che l’amministrazione intende consentire l’uso di parte dei fondi pensione per il pagamento dell’anticipo sull’acquisto di un’abitazione. Hassett ha aggiunto che Trump “presenterà il piano definitivo” durante la sua partecipazione al Forum Economico Mondiale di Davos questa settimana.
Trump ha anche illustrato una serie di altre misure volte a ridurre i costi, tra cui il divieto agli investitori istituzionali di acquistare abitazioni unifamiliari, l’ordine a Fannie Mae e Freddie Mac di acquistare 200 miliardi di dollari in titoli ipotecari e un tetto ai tassi di interesse sulle carte di credito.
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