Le azioni di Italian Sea Group (BIT:TISG) sono scese del 7% mercoledì dopo che Kepler Cheuvreux ha abbassato la raccomandazione da Buy a Reduce, citando il perdurante rallentamento nelle acquisizioni di nuovi ordini significativi.
Secondo il broker, il produttore di yacht di lusso ha attraversato sei trimestri consecutivi senza commesse rilevanti, una tendenza che dovrebbe incidere negativamente sui risultati finanziari del 2025 e del 2026. Di conseguenza, Kepler ha drasticamente ridotto il target price sul titolo a 3,7 euro da 6,9 euro.
La revisione include tagli alle stime di ricavi e di EBITDA del 12% e 24% rispettivamente per l’esercizio 2025, e del 15% e 31% per l’esercizio 2026. Gli analisti hanno inoltre alzato la previsione del rapporto capitale circolante/vendite oltre il 30%, rispetto al precedente 10%, entro la fine del 2025, evidenziando un peggioramento dell’efficienza operativa.
Kepler ha avvertito che Italian Sea Group potrebbe essere costretta ad accettare margini di profitto più bassi per aggiudicarsi nuovi contratti nel contesto attuale di carenza di ordini. Solo un’inversione significativa nella raccolta di commesse, ha aggiunto il broker, potrebbe giustificare una valutazione più positiva sul titolo.
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