Le principali borse statunitensi hanno chiuso la scorsa settimana in rialzo, sostenute dal rinnovato ottimismo sui colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina e dal ridimensionamento delle preoccupazioni sul recente sell-off delle banche regionali.
Il è salito di 238,37 punti (+0,52%) a 46.190,61, mentre lo ha guadagnato lo 0,53% chiudendo a 6.664,01. Il ha registrato un rialzo dello 0,52% a 22.679,98.
Lo slancio è aumentato nel pomeriggio di venerdì, dopo che il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha annunciato l’intenzione di parlare con il suo omologo cinese. Il Presidente Trump ha confermato che l’incontro con il Presidente cinese Xi Jinping si terrà alla fine del mese, attenuando i timori legati all’introduzione di una tariffa del 100% sulle merci cinesi prevista per il 1° novembre.
Nonostante la volatilità di metà settimana, gli indici hanno chiuso con risultati solidi: l’S&P 500 è salito dell’1,7%, il Dow dell’1,6% e il Nasdaq del 2,1%.
Inflazione e trimestrali al centro dell’attenzione
Con la pubblicazione dei dati ufficiali sospesa a causa dello shutdown governativo, gli investitori guardano alle trimestrali e alle dichiarazioni dei dirigenti per valutare lo stato dell’economia.
“I report e ciò che le aziende dicono sono davvero la nostra migliore possibilità di valutare la salute economica complessiva”, ha dichiarato Kevin Gordon, senior investment strategist di , secondo Reuters.
Il pubblicherà venerdì i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre, pochi giorni prima della prossima riunione della del 28-29 ottobre. I mercati si aspettano un nuovo taglio dei tassi di 25 punti base dopo quello del mese scorso, avvenuto in risposta ai dati deboli sul mercato del lavoro.
Tesla e Netflix guidano la stagione degli utili
Circa il 14% delle società dell’S&P 500 presenterà i risultati questa settimana. Oltre agli utili, gli investitori seguiranno da vicino come le aziende intendono allocare la liquidità.
prevede che la spesa in contanti dell’S&P 500 aumenterà dell’11% nel 2026 fino a circa 4.000 miliardi di dollari, sostenuta da una “crescita degli investimenti in AI superiore alle attese”. Circa la metà sarà destinata a spese in conto capitale e R&S, il 43% a dividendi e buyback, e il resto a operazioni di M&A.
“I grandi attori dell’AI ora rappresentano il 27% della spesa in conto capitale dell’S&P 500, e ci aspettiamo che superino la crescita prevista del 20% l’anno prossimo”, hanno dichiarato gli strategist di Goldman guidati da David Kostin. “Queste aziende stanno crescendo la loro spesa a un ritmo del 75% e continuano a dire che l’offerta non riesce a tenere il passo con la domanda di AI”, hanno aggiunto.
Le cosiddette Magnifiche 7 dovrebbero registrare una crescita degli utili del 15% nel terzo trimestre, mentre le altre 493 società dell’indice si attestano intorno al 4%.
Tra le aziende che pubblicheranno i risultati ci sono (NASDAQ:TSLA), (NASDAQ:NFLX), (NYSE:KO), (NYSE:GE), (NYSE:GM), (NYSE:IBM), (NYSE:F) e (NASDAQ:INTC).
Le opinioni degli analisti
Morgan Stanley: “La nostra tesi di ripresa in corso rimane valida nei prossimi 6-12 mesi. Tuttavia, è importante vedere una de-escalation commerciale più chiara, stabilità nelle revisioni degli utili e maggiore liquidità prima di escludere il rischio di una correzione a breve termine.”
Evercore ISI: “La volatilità di ottobre 2025 si rivelerà un’accelerazione del mercato rialzista dell’AI – grazie alla forza degli utili, a una Fed più accomodante, agli stimoli OBBB e alla ripresa dei mercati dei capitali – non la fine di esso.”
RBC Capital Markets: “Il deterioramento del sentiment sugli utili, passato dai minimi tipici di aprile ai picchi di metà agosto, è uno dei motivi per cui restiamo cauti su un possibile calo del 5-10% nelle azioni USA questo autunno, insieme a valutazioni elevate, stagionalità debole e flussi azionari ridotti.”
Goldman Sachs: “Un contesto di crescita solida degli utili, condizioni finanziarie favorevoli e minore incertezza politica dovrebbe sostenere una forte crescita della spesa in contanti l’anno prossimo.”
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