Il dollaro statunitense è sceso leggermente giovedì, ma resta in rotta per chiudere luglio con un guadagno mensile, sostenuto dal tono deciso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell durante l’ultima riunione di politica monetaria.
Alle 03:00 ET (08:00 GMT), il Dollar Index — che misura il dollaro rispetto a sei principali valute — ha perso lo 0,1% attestandosi a 99,550. L’indice è rimasto vicino ai massimi di due mesi e si appresta a concludere luglio con un aumento di oltre il 3%, il primo dell’anno.
La Fed lascia i tassi invariati, Powell adotta un tono restrittivo
Alla fine della riunione di luglio, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi d’interesse fermi, citando un tasso di disoccupazione “basso”, un mercato del lavoro “solido” e un’inflazione “moderatamente elevata”.
Nonostante le pressioni del presidente Donald Trump per iniziare a tagliare i tassi, Powell ha mantenuto un approccio prudente, senza fornire indicazioni su quando la politica monetaria potrebbe allentarsi.
“La conferenza stampa del presidente Powell è stata restrittiva,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota. “Ha ribadito le aspettative su un impatto inflazionistico di breve durata e ha affermato che una politica moderatamente restrittiva è appropriata. Sembra essersi messo su un percorso di collisione con il presidente Trump, affermando che la Fed sta guardando oltre l’inflazione senza aumentare i tassi.”
Le aspettative di un taglio a settembre sono diminuite. I future sui Fed Funds mostrano ora una probabilità del 45,7% di una riduzione, in calo rispetto al 63,4% precedente.
All’interno della Fed si sono però registrate divergenze: i governatori Christopher Waller e Michelle Bowman, entrambi nominati da Trump, hanno votato a favore di un taglio di 25 punti base, segnalando timori per l’indebolimento del mercato del lavoro.
I dati economici più recenti mostrano segnali contrastanti: i salari privati hanno superato le aspettative mercoledì, mentre le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono diminuite per sei settimane consecutive, suggerendo una certa tenuta.
“Un altro dato degno di nota sono le richieste di sussidi di disoccupazione, che hanno recentemente attirato la nostra attenzione dopo una serie inaspettata di sei settimane consecutive di cali. È la corsa più lunga dall’agosto-settembre 2022, e potrebbe contribuire alle aspettative di un mercato del lavoro resiliente,” ha aggiunto ING.
Ora l’attenzione si sposta sul rapporto sull’occupazione di luglio, in uscita venerdì.
L’euro e la sterlina chiudono il mese in calo
L’euro ha recuperato terreno: EUR/USD è salito dello 0,4% a 1,1447 dopo aver toccato un minimo di sette settimane. Nonostante il rimbalzo, la valuta unica è destinata a chiudere il mese con un calo vicino al 3%.
In Francia, l’inflazione armonizzata di luglio è aumentata dello 0,9% su base annua, leggermente al di sopra dello 0,8% atteso.
La crescita economica dell’Eurozona ha leggermente superato le previsioni nel secondo trimestre, ma rimane modesta e ostacolata dalle tariffe statunitensi.
“Se la prima fase della correzione dell’EUR/USD è stata guidata dalle prospettive di crescita fosche dopo l’accordo commerciale UE-USA, il calo fino a 1,14 è stato determinato dalla revisione restrittiva delle aspettative della Fed,” ha dichiarato ING.
“A nostro avviso, i rischi per EUR/USD restano al ribasso, anche se le posizioni speculative ora appaiono molto meno sbilanciate dopo la copertura dei corti sul dollaro dall’inizio della settimana.”
La sterlina è rimasta debole: GBP/USD è salito dello 0,1% a 1,3253 ma resta vicino ai minimi da dieci settimane, con un calo mensile del 3%.
Yen giù dopo le previsioni riviste al rialzo dalla BOJ
Lo yen ha perso terreno, con USD/JPY in calo dello 0,2% a 149,28 dopo che la Bank of Japan ha mantenuto i tassi invariati.
La banca centrale giapponese ha rivisto al rialzo le previsioni di inflazione e PIL per l’anno, indicando che l’inflazione core è ora prevista ben al di sopra delle stime precedenti.
Tuttavia, l’istituto ha sottolineato che i tassi reali restano bassi e ha avvertito che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti se l’economia continuerà a espandersi.
Nel frattempo, AUD/USD è salito dello 0,5% a 0,6466. Il cambio USD/CNY è rimasto stabile a 7,1931, dopo i dati del PMI cinese inferiori alle attese. La contrazione dell’attività è stata attribuita in parte alle condizioni meteorologiche estreme.
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