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Il posizionamento degli investitori sui principali indici statunitensi ha continuato a diminuire la scorsa settimana, con un incremento delle nuove posizioni short sull’S&P 500, secondo gli strateghi di Citigroup.

Il team guidato da Chris Montagu ha sottolineato che il Nasdaq 100 si sta muovendo in controtendenza. Nuove posizioni long e attività di ricopertura degli short hanno contribuito a rafforzare il posizionamento netto sull’indice tecnologico.

In Europa, il posizionamento sul FTSE 100 è rimasto sostanzialmente stabile, poiché gli investitori attendono l’annuncio del bilancio del Regno Unito previsto per questa settimana.

Per quanto riguarda l’Euro Stoxx 50, il posizionamento è in calo da oltre un mese, anche se l’indice rimane comunque in territorio rialzista, hanno riportato gli strateghi.

Nel settore bancario europeo, i flussi recenti sono stati dominati dalla chiusura di posizioni long, segnale che gli investitori stanno incassando i profitti dopo settimane di accumulo.

I prezzi del petrolio sono diminuiti martedì, mentre i crescenti timori di un possibile surplus di offerta nel 2026 hanno superato l’incertezza persistente sulle esportazioni russe, con i negoziati per porre fine alla guerra in Ucraina che non mostrano progressi concreti.

Il Brent è sceso di 33 centesimi, o dello 0,5%, a 63,04 dollari al barile alle 07:30 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) ha perso 28 centesimi, anch’esso dello 0,5%, a 58,56 dollari.

Lunedì i prezzi erano saliti dell’1,3%, sostenuti dai dubbi sulla possibilità di un accordo di pace tra Russia e Ucraina. L’assenza di risultati ha alimentato l’idea che il flusso di greggio e prodotti raffinati russi — ancora soggetti a sanzioni occidentali — non tornerà presto sui mercati globali senza restrizioni.

Tuttavia, nonostante questi rischi geopolitici, le previsioni di una crescita dell’offerta più rapida rispetto alla domanda nel 2026 continuano a pesare sul sentiment. Molti analisti vedono un mercato più abbondante l’anno prossimo.

“Nel breve termine, il rischio principale è l’eccesso di offerta e gli attuali livelli di prezzo sembrano vulnerabili,” ha affermato Priyanka Sachdeva, senior market analyst presso Phillip Nova.

Ulteriori pressioni derivano dai cambiamenti nei flussi commerciali. Le nuove sanzioni contro Rosneft e Lukoil, unite al divieto per l’Europa di acquistare prodotti raffinati da greggio russo, hanno portato alcune raffinerie indiane — in particolare la società privata Reliance — a ridurre gli acquisti dalla Russia.

Con meno sbocchi commerciali, Mosca sta cercando di aumentare le esportazioni verso la Cina. Parlando a un forum economico Cina-Russia a Pechino, il vice primo ministro russo Alexander Novak ha dichiarato che Mosca e Pechino stanno discutendo modi per ampliare le forniture di petrolio russo verso la Cina.

Tuttavia, l’attenzione degli analisti resta concentrata sul rischio di squilibri strutturali tra domanda e offerta. Deutsche Bank prevede un surplus di almeno 2 milioni di barili al giorno nel 2026 e “nessun percorso chiaro per tornare a deficit” fino al 2027.

“La traiettoria verso il 2026 rimane ribassista,” ha affermato l’analista Michael Hsueh.

Le aspettative di un mercato più debole il prossimo anno stanno superando l’assenza di progressi nei colloqui di pace — un accordo potrebbe infatti portare alla rimozione delle sanzioni e al ritorno di volumi russi oggi bloccati.

Ciononostante, il mercato trova un certo sostegno nelle crescenti probabilità che la Federal Reserve statunitense riduca i tassi nella riunione del 9–10 dicembre, dopo che vari funzionari hanno espresso apertura all’allentamento.
Tassi più bassi potrebbero stimolare la crescita economica e rafforzare la domanda di petrolio.

“Il mercato petrolifero è in un tiro alla fune tra un eccesso di offerta guidato dalla cautela e speranze di domanda basate su una politica monetaria più accomodante,” ha aggiunto Sachdeva.

I prezzi dell’oro hanno continuato a salire nelle contrattazioni asiatiche di martedì, ampliando i forti guadagni della notte precedente mentre i mercati rafforzavano le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre.

La cautela degli investitori in vista di una serie di importanti dati economici statunitensi ha sostenuto la domanda di beni rifugio, con l’oro in aumento nonostante la tenuta del dollaro. Anche i metalli industriali si sono mossi al rialzo.

L’oro spot è salito dello 0,3% a 4.145,57 dollari l’oncia, mentre i future sull’oro con consegna a febbraio sono aumentati dello 0,2% a 4.180,0 dollari/oncia alle 23:46 ET (04:46 GMT).

Scommesse sui tassi in forte aumento dopo segnali accomodanti dalla Fed

Le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre sono aumentate in modo marcato dopo le recenti dichiarazioni di due funzionari della Federal Reserve che hanno lasciato intendere il loro sostegno a un nuovo allentamento.

Secondo il CME FedWatch, i mercati assegnano ora una probabilità del 77,2% a un taglio di 25 punti base nella riunione del 9–10 dicembre, in netto aumento rispetto al 41,8% della settimana precedente.

Tassi più bassi rendono più attraenti gli asset privi di rendimento come l’oro, riducendo il costo opportunità di detenerli. Il metallo prezioso ha toccato diversi massimi storici quest’anno grazie ai tagli operati dalla Fed nelle ultime due riunioni.

La domanda rifugio è stata sostenuta anche dalle crescenti tensioni geopolitiche tra Cina e Giappone, oltre che dai timori per livelli elevati di spesa pubblica nei Paesi sviluppati.

Tra gli altri metalli preziosi, il platino spot è salito dello 0,5% a 1.570,65 dollari/oncia, mentre l’argento spot ha guadagnato lo 0,8% a 51,5555 dollari/oncia.
Il rame ha registrato un rialzo dell’1,2%, con i future del London Metal Exchange a 10.887,0 dollari la tonnellata.

Investitori in attesa dei nuovi dati USA per ulteriori indicazioni sui tassi

I movimenti sui metalli sono rimasti limitati mentre il mercato attende una serie di importanti dati statunitensi nei prossimi giorni.

Sebbene i dati si riferiscano a settembre, saranno probabilmente gli ultimi indicatori disponibili per la Fed prima della riunione di dicembre.
Nella giornata sono attesi i numeri su inflazione alla produzione e vendite al dettaglio, mentre domani arriverà il dato PCE, l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed.

Le autorità USA hanno segnalato che i dati di ottobre su inflazione e lavoro potrebbero non essere mai pubblicati a causa del prolungato shutdown governativo, circostanza che in precedenza aveva alimentato l’ipotesi di una possibile pausa della Fed a dicembre data la scarsa visibilità sulle condizioni economiche.

Il dollaro USA è rimasto sostanzialmente stabile martedì, mentre i mercati valutari hanno fatto una pausa in vista del rilascio di numerosi dati economici ritardati che potrebbero chiarire se la Federal Reserve ridurrà i tassi il mese prossimo.

Alle 04:15 ET (09:15 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde contro un paniere di sei valute — si attestava intorno a 100,072, senza grandi variazioni.

Dollaro in attesa dei dati chiave

Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato lunedì che il mercato del lavoro è abbastanza debole da giustificare un nuovo taglio dei tassi di un quarto di punto a dicembre, riecheggiando le osservazioni del presidente della Fed di New York John Williams di fine settimana scorsa.

Il tono accomodante ha fatto impennare rapidamente le aspettative di un taglio, con il CME FedWatch che ora assegna una probabilità dell’81%, rispetto al 42% di una settimana fa.

Tuttavia, i verbali dell’ultima riunione della Fed hanno mostrato divisioni interne fra i responsabili politici, rendendo ancora più cruciali i dati in arrivo — molti dei quali ritardati dal lungo shutdown governativo.

Nel corso della giornata saranno pubblicati i numeri sull’inflazione dei prezzi alla produzione e sulle vendite al dettaglio di settembre, mentre mercoledì arriverà l’indice dei prezzi PCE, la misura dell’inflazione preferita dalla Fed.

Questi rapporti rappresenteranno le ultime letture economiche prima della riunione di dicembre, poiché le autorità hanno segnalato che i dati di ottobre su inflazione e mercato del lavoro probabilmente non verranno mai diffusi.

“I mercati sono tornati a prezzare 19 punti base di allentamento per dicembre, ma il dollaro è rimasto resiliente,” hanno scritto gli analisti di ING. “Alcuni flussi di ribilanciamento di fine anno prima del Thanksgiving potrebbero interferire, ma a meno che i mercati non rivedano una visione più hawkish, il dollaro sembra troppo forte rispetto ai differenziali dei tassi a breve termine a questi livelli, e vediamo rischi di ribasso significativi.”

ING: Euro sottovalutato rispetto al dollaro

In Europa, EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1529 dopo piccoli guadagni notturni.

Nuovi dati hanno confermato che l’economia tedesca è rimasta piatta nel terzo trimestre 2025, in linea con la stima preliminare.

Questo segue l’indice Ifo di novembre, pubblicato lunedì, che ha mostrato un calo dell’ottimismo delle imprese tedesche e suggerisce un finale d’anno complicato.

“L’EUR non ha ancora beneficiato in modo concreto dei colloqui di pace sull’Ucraina, e questa mattina scambia con una sottovalutazione del 2% rispetto al USD,” ha affermato ING.

Anche GBP/USD è salito dello 0,1% a 1,3114, mentre cresce la cautela prima della presentazione del bilancio britannico di mercoledì.

La ministra delle finanze Rachel Reeves dovrebbe aumentare le tasse per rispettare gli obiettivi fiscali, anche se sarà riluttante a frenare ulteriormente una crescita già debole.

Lo yen resta sotto osservazione per un possibile intervento

In Asia, USD/JPY è sceso dello 0,1% a 156,62, mantenendo lo yen in un’area che in passato ha spinto il governo giapponese a intervenire.

Funzionari di Tokyo hanno avvertito dei rischi di un ulteriore indebolimento dello yen, ma finora non si è visto nessun intervento diretto.

“La liquidità ridotta per il Thanksgiving potrebbe offrire condizioni favorevoli alla BoJ per intervenire su USD/JPY, idealmente dopo una correzione guidata dal mercato,” ha dichiarato ING. “I dati USA potrebbero fornire il catalizzatore per tale correzione, ma non oggi secondo noi.”

USD/CNY è sceso dello 0,1% a 7,0949, con un lieve rafforzamento dello yuan grazie alle prospettive di miglioramento delle relazioni sino-americane. Il presidente USA Donald Trump ha annunciato una visita a Pechino in aprile.

Nel frattempo, AUD/USD è sceso dello 0,1% a 0,6455, mentre NZD/USD ha perso lo 0,2% a 0,5599 in vista della decisione della Reserve Bank of New Zealand attesa più tardi.

I futures sugli indici azionari statunitensi sono scesi leggermente martedì, mentre gli investitori si preparano a una serie di importanti dati economici rimasti in sospeso. Numerosi indicatori — tra cui vendite al dettaglio e prezzi alla produzione — offriranno un quadro aggiornato dell’economia, mentre i funzionari della Federal Reserve continuano a discutere la direzione dei tassi d’interesse. Intanto Google (NASDAQ:GOOG) starebbe accelerando i propri piani per competere con Nvidia (NASDAQ:NVDA) nel mercato dei chip legati all’intelligenza artificiale, e Dell (NYSE:DELL) è attesa alla pubblicazione dei risultati trimestrali.

Futures in lieve calo

I futures sugli indici USA sono scivolati martedì mattina, segnalando cautela in vista di una settimana densa di dati macroeconomici.

Alle 02:35 ET, i futures sul Dow erano in calo di 42 punti (0,1%), quelli sullo S&P 500 scendevano di 7 punti (0,1%) e i futures sul Nasdaq 100 perdevano 46 punti (0,2%).
Wall Street aveva chiuso in rialzo lunedì, inaugurando una settimana di contrattazioni accorciata dalla festività del Thanksgiving.

Il sentiment è stato sostenuto dai commenti di vari funzionari della Federal Reserve, che hanno rafforzato le speranze di un taglio dei tassi nella riunione di dicembre. Queste aspettative hanno compensato in parte i timori legati a una possibile bolla dell’intelligenza artificiale, aggravati dal crescente ricorso al debito per finanziare infrastrutture dedicate.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che questa narrativa cupa mostra segnali di “stabilizzazione”.

“Il denaro non sta uscendo dall’AI, ma si sta spostando,” hanno affermato, indicando nuovi flussi verso Google e Broadcom (NASDAQ:AVGO) grazie al modello Gemini di Google e ai chip ottimizzati per l’AI.
Hanno aggiunto che, in tale contesto, “c’è un po’ più di conforto nella prospettiva di un rally di fine anno,” pur notando che gli investitori rimangono prudenti dopo la recente volatilità.

Arrivano i dati USA dopo lo shutdown

Gli operatori volgono ora lo sguardo al calendario economico americano, nuovamente ricco di dati dopo la fine dello storico shutdown federale che aveva ritardato diverse pubblicazioni.

Il blocco prolungato ha lasciato la banca centrale senza informazioni aggiornate, complicando le decisioni su investimenti, costo del credito e tassi.

Martedì verranno diffusi i dati di settembre su vendite al dettaglio e prezzi alla produzione. La spesa dei consumatori — che rappresenta oltre due terzi dell’economia USA — resta centrale, mentre l’inflazione rimane ostinata.
Tuttavia, poiché i dati risalgono a due mesi fa, gli analisti avvertono che le condizioni potrebbero essere cambiate sensibilmente.

La Fed divisa sulla prossima mossa

Il quadro incerto rende più difficile la decisione della Federal Reserve nella riunione di dicembre.

I funzionari restano divisi tra il taglio dei tassi per la terza riunione consecutiva e il mantenimento dell’attuale intervallo del 3,75%–4%.

La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, e il governatore Christopher Waller hanno lasciato intendere lunedì di preferire un altro taglio, privilegiando il sostegno al mercato del lavoro indebolito rispetto all’inflazione persistente. Le probabilità di un taglio di 25 punti base sono quindi aumentate.

Altri membri della Fed hanno però messo in guardia dal tagliare i tassi senza dati aggiornati e hanno espresso timori per il percorso oltre dicembre.
Secondo il Wall Street Journal, la decisione finale spetterà a Jerome Powell — scelta comunque delicata in entrambi i casi.

Accordo sui chip AI tra Google e Meta in discussione

Google starebbe intensificando la competizione con Nvidia nel settore dei chip AI, e Meta Platforms (NASDAQ:META) potrebbe diventare un cliente chiave, secondo The Information.

Google finora ha utilizzato i suoi chip TPU solo nei propri data center, ma ora, secondo il report, sta proponendo ai clienti di installarli direttamente nelle loro strutture.

Meta, proprietaria di Facebook e Instagram, sarebbe in trattative per investire miliardi nell’adozione dei TPU a partire dal 2027, affittando anche capacità TPU da Google Cloud già dal prossimo anno. Attualmente Meta si affida soprattutto alle GPU Nvidia.

Nel premarket USA, Alphabet era in rialzo mentre Nvidia perdeva oltre il 2%.

Dell si prepara ai risultati trimestrali

Dell Technologies pubblicherà i risultati dopo la chiusura di Wall Street, chiudendo la stagione degli utili.

L’azienda — che serve clienti come CoreWeave e xAI di Elon Musk — ha quasi raddoppiato a ottobre il suo obiettivo di crescita dell’utile annuo per i prossimi quattro anni, segno della forte domanda per i suoi server dedicati all’AI.

La crescita dell’utile per azione rettificato è ora stimata ad almeno il 15% annuo, rispetto all’8% precedente. I ricavi annualizzati dovrebbero crescere tra il 7% e il 9%, contro una precedente indicazione del 3%–4%.

L’impennata degli investimenti nei server Dell ha consolidato la sua posizione come uno dei principali beneficiari del boom dell’AI, sebbene gli analisti temano la pressione dei costi e la concorrenza elevata.

Alibaba e Analog Devices pubblicheranno i loro risultati prima dell’apertura dei mercati USA.

Le borse europee sono rimaste perlopiù invariate martedì, frenate dalla debolezza dei dati economici regionali, mentre gli investitori continuavano a seguire da vicino le notizie su un possibile taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre.

Alle 03:02 ET (08:02 GMT), il DAX tedesco era in rialzo dello 0,1%, il CAC 40 francese guadagnava lo 0,2% e il FTSE 100 di Londra saliva dello 0,1%.

Pil tedesco invariato nel terzo trimestre

L’economia tedesca non ha mostrato crescita nel terzo trimestre del 2025, secondo quanto confermato martedì dall’ufficio federale di statistica, in linea con la stima preliminare. Ulteriori segnali di debolezza sono arrivati dall’indice Ifo di novembre, pubblicato lunedì, che ha evidenziato un ridimensionamento dell’ottimismo da parte delle imprese tedesche — prospettando un finale d’anno complesso.

“La combinazione di una componente di valutazione corrente ancora debole e aspettative invertite è un altro esempio di un’economia che rimane profondamente bloccata nella stagnazione,” hanno scritto gli analisti di ING.

Nel frattempo, le immatricolazioni di nuove auto in Europa sono aumentate del 4,9% a ottobre, con i veicoli elettrici che hanno superato quelli a benzina e diesel, secondo i dati dell’Associazione dei Costruttori Europei di Automobili.

“Nonostante questo recente slancio positivo, i volumi complessivi restano molto al di sotto dei livelli pre-pandemia,” ha dichiarato ACEA. “La quota di mercato delle auto elettriche a batteria ha raggiunto il 16,4% dall’inizio dell’anno, ma è ancora al di sotto del ritmo necessario in questa fase della transizione.”

Attenzione puntata sull’ondata di dati statunitensi

A livello globale, gli investitori restano concentrati sulle prossime mosse della politica monetaria USA. Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha ribadito che l’indebolimento del mercato del lavoro potrebbe giustificare un ulteriore taglio di un quarto di punto a dicembre. Le sue parole, insieme a quelle simili espresse da John Williams la scorsa settimana, hanno alimentato le aspettative di un allentamento imminente.

Lo strumento FedWatch del CME indica ora una probabilità dell’81% di un taglio dei tassi a dicembre, in forte aumento rispetto al 42% della settimana precedente.

Nella giornata sono attesi numerosi dati statunitensi — tra cui vendite al dettaglio e indice PPI di settembre — ma la scarsità di informazioni aggiornate, dopo il prolungato shutdown federale, rende più difficile per i mercati stimare l’andamento dei tassi nel breve termine.

Notizie societarie: EasyJet, Compass, Kingfisher

Sul fronte aziendale, easyJet (LSE:EZJ) ha registrato un utile operativo annuale superiore alle attese e ha rivisto al rialzo gli obiettivi a medio termine della divisione vacanze, dopo aver raggiunto le precedenti previsioni in anticipo.

Compass Group (LSE:CPG) prevede una crescita degli utili di circa il 10% per il 2026 fiscale, dopo aver superato le stime annuali grazie alla forte crescita di nuovi contratti negli Stati Uniti, il suo mercato più importante.

La catena di bricolage Kingfisher (LSE:KGF) ha alzato le previsioni di utile per l’intero anno dopo un aumento dello 0,9% delle vendite sottostanti nel terzo trimestre, guadagnando quote di mercato nel Regno Unito.

Prezzi del petrolio in calo per le prospettive di un accordo di pace

Martedì i prezzi del petrolio sono scesi, influenzati dalle speranze di un accordo di pace mediato dagli Stati Uniti tra Russia e Ucraina — un’eventualità che potrebbe riportare maggiori forniture russe sul mercato globale.

I futures sul Brent sono scesi dello 0,6% a 62,32 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha perso lo 0,7% attestandosi a 58,49 dollari.

Il calo arriva dopo un guadagno dell’1,3% nella sessione precedente, ma il mercato petrolifero continua a fare i conti con forti ribassi delle ultime settimane, a causa dei timori di un eccesso di offerta e di un indebolimento della domanda globale.

Le vendite europee di Tesla sono diminuite drasticamente a ottobre, dimezzandosi rispetto all’anno precedente, mentre la concorrente cinese BYD non solo ha superato il produttore statunitense, ma ha anche conquistato una quota di mercato più ampia nella regione.

Secondo i dati pubblicati martedì dall’Associazione europea dei costruttori di automobili (ACEA), Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) ha registrato 6.964 nuove immatricolazioni nell’UE, nell’EFTA e nel Regno Unito. Si tratta di un calo del 48,5% su base annua, che ha fatto scendere la quota di mercato di Tesla allo 0,6%, rispetto all’1,3% dell’ottobre 2024.

BYD Co. Ltd. (USOTC:BYDDY), al contrario, ha proseguito la sua forte espansione. L’azienda ha registrato 17.470 veicoli nella regione—un aumento del 206,8% su base annua—portando la sua quota di mercato all’1,6%.

Nel complesso, il mercato automobilistico europeo è cresciuto del 4,9% a 1,09 milioni di unità a ottobre, con i veicoli ibridi che continuano a rappresentare la fetta più grande del mercato. BYD beneficia di un’offerta più ampia rispetto a Tesla, includendo popolari modelli ibridi oltre ai veicoli completamente elettrici.

Le vendite di ibridi sono aumentate del 7,5% nel mese, raggiungendo 373.171 unità.

Le vendite di Tesla in Europa sono diminuite gradualmente nel corso del 2025, e i risultati di ottobre mostrano un avvio debole del quarto trimestre. La crescente concorrenza, insieme alle critiche legate all’attività politica del CEO Elon Musk, ha indebolito la domanda. Anche il restyling della gamma, con nuove versioni a basso costo di Model Y e Model 3, non è riuscito a stimolare significativamente le vendite. Tesla sta inoltre affrontando difficoltà anche in altri mercati chiave, in particolare in Cina.

BYD, al contrario, ha accelerato la propria espansione internazionale. Le sue vendite in Europa continuano a crescere nonostante le pesanti tariffe dell’UE sui veicoli elettrici cinesi introdotte nel 2024. L’azienda è riuscita a mitigare parte dell’impatto grazie alla forte domanda per i suoi modelli ibridi plug-in.

Stellantis (BIT:STLAM) ha proseguito il suo andamento positivo anche a ottobre, registrando il quarto mese consecutivo di crescita in Europa. I nuovi dati sulle immatricolazioni diffusi da ACEA mostrano che la casa automobilistica – in passato Fiat – ha registrato un incremento del 4,6% su base annua nel mese, raggiungendo 157.350 unità nell’area UE, Regno Unito ed EFTA. Nonostante questo progresso, le immatricolazioni totali nei primi dieci mesi del 2025 restano in calo del 4,7%, attestandosi a 1.621.790 unità.

La quota di mercato del gruppo è scesa a ottobre, passando dal 15,7% dell’anno precedente all’attuale 14,7%. Nel periodo gennaio–ottobre, la quota è calata a 14,7% rispetto al 15,9% registrato nel 2024.

Anche il mercato automobilistico europeo nel suo complesso ha segnato il quarto mese consecutivo di crescita, con immatricolazioni totali in aumento del 4,9% a 1.091.904 unità. I progressi più significativi si sono registrati in Spagna (+15,9%), Germania (+7,8%) e Francia (+2,9%), mentre l’Italia ha riportato un leggero calo dello 0,5%. ACEA ha sottolineato che “nonostante questo recente slancio positivo, i volumi complessivi restano ben al di sotto dei livelli pre-pandemia”.

Tra i costruttori, Volkswagen mantiene la leadership con una quota di mercato del 28,3%, seguita da Stellantis al 14,4% e Renault al 10,4%.

Le immatricolazioni di veicoli elettrici a batteria nell’area UE+EFTA+UK sono aumentate del 32,9% a ottobre. Le vetture ibride hanno raggiunto il 34,6% del mercato, confermandosi la scelta preferita dai consumatori europei. La quota combinata di auto a benzina e diesel è scesa nettamente al 36,6%, rispetto al 46,3% nello stesso mese del 2024.

Nella sola UE, le immatricolazioni di ottobre sono aumentate del 5,8%, portando la crescita da inizio anno all’1,4%. I veicoli elettrici a batteria hanno rappresentato il 16,4% del mix da gennaio a ottobre, rispetto al 13,2% del periodo equivalente dell’anno precedente.

I quattro maggiori mercati dell’UE – Germania, Belgio, Paesi Bassi e Francia, che insieme rappresentano il 62% delle immatricolazioni di veicoli elettrici – hanno tutti registrato incrementi. La Germania guida con +39,4%, seguita da Belgio (+10,6%), Paesi Bassi (+6,6%) e Francia (+5,3%).

I dati su base annua fino a ottobre 2025 mostrano un aumento del 38,6% per le immatricolazioni di veicoli elettrici a batteria, del 9,4% per i veicoli ibridi e un incremento del 43,2% per i modelli ibridi plug-in.

Le azioni del settore della difesa in Europa sono scese per la seconda seduta consecutiva lunedì, penalizzate dai progressi nei colloqui di pace tra Stati Uniti e Ucraina volti a porre fine al conflitto con la Russia.

Un indice che segue le società europee dell’aerospazio e della difesa è sceso ai minimi da fine agosto, estendendo il brusco calo del 3,4% registrato venerdì. Il ribasso combinato ha portato l’indice alla peggior performance settimanale da marzo.

Diverse società di primo piano del comparto hanno segnato ribassi. In Germania, Rheinmetall (TG:RHM), Renk (TG:R3NK) e Hensoldt (TG:HAG) hanno perso terreno. Le vendite si sono estese anche nel resto d’Europa, con Leonardo (BIT:LDO) in Italia, Thales (EU:HO) in Francia e Saab (BIT:1SAAB) in Svezia in calo nelle prime ore di contrattazione.

Il sentiment più ampio sulle borse europee, però, si è mostrato più positivo. Alle 05:21 ET (10:21 GMT), lo Stoxx 600 paneuropeo avanzava dello 0,2%.

La debolezza dei titoli della difesa arriva dopo gli sviluppi del weekend a Washington e Kiev. Entrambi i governi hanno annunciato domenica che rivedranno una precedente proposta di pace avanzata dal presidente statunitense Donald Trump, un piano ampiamente criticato perché considerato troppo favorevole a Mosca.

Trump aveva inizialmente sollecitato l’Ucraina ad accettare la proposta entro il Giorno del Ringraziamento, ma il Segretario di Stato Marco Rubio ha poi chiarito che la scadenza era flessibile. In un comunicato congiunto diffuso domenica, le delegazioni statunitensi e ucraine hanno definito i loro colloqui “altamente produttivi”, senza fornire ulteriori dettagli.

Rubio ha aggiunto che l’elenco delle criticità relative al piano di 28 punti di Trump — che prevede la cessione di territori alla Russia e la rinuncia dell’Ucraina a perseguire l’adesione alla NATO — è stato ridotto. Nel tentativo di stemperare le tensioni, funzionari ucraini hanno poi espresso pubblicamente gratitudine a Trump, dopo che lui aveva accusato Kiev di scarsa riconoscenza verso il sostegno americano.

Nel frattempo, anche i partner europei — da tempo impegnati nel supporto all’Ucraina — sono entrati nei negoziati con una loro versione rivista della proposta. Il documento europeo elimina le concessioni territoriali e contesta qualsiasi limitazione alle forze armate ucraine, segnalando una posizione più netta in una fase delicata dei colloqui di pace.

I prezzi del greggio sono diminuiti lunedì, ampliando le perdite della scorsa settimana, mentre i progressi nei negoziati di pace tra Russia e Ucraina e un dollaro statunitense più forte hanno pesato sul mercato.

Alle 01:48 GMT, i future sul Brent erano in calo di 14 centesimi, o dello 0,22%, a 62,42 $ al barile, mentre il West Texas Intermediate perdeva 15 centesimi, o lo 0,26%, a 57,91 $.

Entrambi i principali benchmark hanno registrato un calo di circa il 3% la scorsa settimana, toccando i livelli di chiusura più bassi dal 21 ottobre. Gli operatori temono infatti che un accordo di pace possa portare alla revoca delle sanzioni contro Mosca, liberando sul mercato forniture russe precedentemente bloccate.

L’analista di IG Tony Sycamore ha scritto che “Il sell-off è stato innescato principalmente dalla spinta energica del Presidente Trump per un accordo di pace tra Russia e Ucraina, che i mercati vedono come una corsia preferenziale per sbloccare un’ingente fornitura russa.” Ha aggiunto che i progressi verso un’intesa superano di gran lunga le interruzioni a breve termine dovute alle nuove sanzioni statunitensi su Rosneft e Lukoil entrate in vigore venerdì. Le sanzioni hanno lasciato quasi 48 milioni di barili di greggio russo bloccati in mare.

Domenica, Stati Uniti e Ucraina hanno riferito di aver compiuto progressi su una proposta di pace che richiederebbe al Paese in guerra di cedere territori e di ritirare i piani di adesione alla NATO. Il Presidente Donald Trump ha fissato come scadenza giovedì, anche se i leader europei chiedono miglioramenti al testo.

Un accordo finale potrebbe portare all’allentamento delle sanzioni che hanno limitato pesantemente le esportazioni di petrolio russe. La Russia è stata il secondo maggiore produttore di greggio al mondo nel 2024, dietro solo agli Stati Uniti, secondo la U.S. Energy Information Administration.

Oltre alla geopolitica, l’incertezza sui tassi d’interesse statunitensi ha contribuito al clima prudente tra gli investitori. Tuttavia, le aspettative di un taglio già il mese prossimo sono aumentate dopo che il Presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha suggerito un possibile intervento “nel breve termine.”

Nel frattempo, l’indice del dollaro si è avvicinato alla sua migliore settimana delle ultime sei, raggiungendo il livello più alto da fine maggio. Un dollaro più forte rende il petrolio più costoso per gli acquirenti con altre valute, aggiungendo ulteriore pressione ai prezzi.