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I futures statunitensi sono leggermente in calo martedì, poiché l’ottimismo per i recenti progressi nell’intelligenza artificiale è stato smorzato dalle preoccupazioni legate al prolungato shutdown del governo federale. Gli investitori guardano anche a diversi eventi societari chiave, tra cui l’atteso annuncio di una versione più economica della Model Y di Tesla, il meeting per gli analisti di Dell, e i risultati trimestrali di Constellation Brands, che hanno mostrato un calo delle vendite inferiore alle attese.

Mercati in lieve ribasso

Alle 02:57 ET, i futures del Dow Jones erano in calo di 101 punti (−0,2%), quelli dell’S&P 500 di 9 punti (−0,1%), e i futures del Nasdaq 100 di 28 punti (−0,1%).

Il lieve arretramento segue una seduta positiva di lunedì, in cui sia l’S&P 500 sia il Nasdaq Composite hanno toccato nuovi massimi storici. I guadagni sono stati trainati dall’accordo tra Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) e OpenAI, in base al quale AMD fornirà chip per intelligenza artificiale in cambio di una partecipazione del 10% nella società che sviluppa ChatGPT. Gli analisti stimano che l’accordo potrebbe generare decine di miliardi di dollari di ricavi annui, spingendo le azioni AMD in rialzo del 23,7% e l’indice Philadelphia Semiconductor del 2,9%.

Tuttavia, l’incertezza economica rimane elevata. Il blocco del governo federale, ormai vicino alla prima settimana, ha ritardato la pubblicazione di importanti dati macroeconomici, complicando il lavoro della Federal Reserve nella valutazione della politica monetaria. In assenza di dati ufficiali, gli investitori si affidano a indicatori del settore privato per monitorare lo stato dell’economia.

Alcuni rapporti della Fed saranno comunque pubblicati, tra cui l’indagine sulle aspettative dei consumatori della Fed di New York, attesa per oggi. Alcuni membri della banca centrale terranno inoltre dei discorsi, ma gli analisti ritengono che le loro osservazioni avranno un impatto limitato in mancanza di nuovi dati.

Tesla pronta a presentare una nuova Model Y

Secondo diversi media, Tesla (NASDAQ:TSLA) potrebbe annunciare martedì una versione più accessibile del SUV Model Y.

Nel weekend, l’azienda ha alimentato le aspettative pubblicando due video teaser su X, che lasciavano intendere un annuncio il 7 ottobre. Tuttavia, non è ancora chiaro se si tratterà di un evento dal vivo o di una comunicazione online.

In passato, Elon Musk aveva annullato i piani per un’auto elettrica dal prezzo di circa 25.000 dollari, ma Reuters riferisce che il nuovo modello sarà una versione più “affordable” della gamma attuale, basata sulle piattaforme di produzione e design già esistenti.

Tesla ha recentemente registrato vendite trimestrali record, spinte dalla scadenza dei crediti d’imposta per veicoli elettrici negli Stati Uniti, che hanno di fatto aumentato i prezzi di 7.500 dollari. Tuttavia, gli analisti prevedono un rallentamento delle vendite nel corso del 2025.

Dell punta sui server AI

Dell Technologies (NYSE:DELL) terrà martedì un meeting con gli analisti che potrebbe fornire nuovi dettagli sull’andamento del mercato dei server per l’intelligenza artificiale.

Ad agosto, Dell aveva alzato le previsioni di ricavi e utili, citando una forte domanda per i server ottimizzati per l’AI, basati sui chip Nvidia. Tuttavia, alcuni analisti hanno espresso preoccupazioni per i costi di produzione elevati, che potrebbero comprimere i margini di profitto.

Dell ha comunque rivisto al rialzo le proprie stime per i ricavi da server AI, prevedendo 20 miliardi di dollari per l’anno fiscale 2026, rispetto ai 15 miliardi stimati in precedenza. Tra i clienti figurano la startup xAI di Elon Musk e la società di cloud computing CoreWeave.

Constellation Brands limita il calo delle vendite

Le azioni di Constellation Brands (NYSE:STZ) sono aumentate nelle contrattazioni after-hours, dopo che l’azienda ha registrato un calo delle vendite trimestrali inferiore alle attese.

La domanda di birra è rimasta solida, nonostante i timori che la stretta sull’immigrazione del presidente Donald Trump potesse penalizzare i consumatori ispanici, un pubblico chiave per le birre Corona e Modelo.

La società ha confermato le previsioni annuali di vendite e utili, già ridotte a settembre a causa delle incertezze economiche e delle politiche migratorie.

Il CEO Bill Newlands ha dichiarato che, sebbene la divisione birra abbia sovraperformato i concorrenti, il “contesto socioeconomico” è stato “difficile” e ha “smorzato la domanda dei consumatori”.

Come i concorrenti Molson Coors e Brown-Forman, Constellation deve far fronte anche ai dazi elevati sull’alluminio, che pesano sui margini.

Oro ai massimi storici prima di correggere leggermente

L’oro ha toccato un nuovo record vicino ai 4.000 dollari l’oncia, sostenuto dalla domanda di beni rifugio in mezzo allo stallo politico a Washington e alle aspettative di un taglio dei tassi della Fed entro fine mese.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati prevedono una riduzione di 25 punti base nella riunione del 28–29 ottobre. La banca centrale aveva già ripreso il ciclo di allentamento a settembre, segnalando che potrebbero seguire ulteriori tagli.

In un contesto di tassi più bassi, l’oro non remunerativo tende a performare meglio.

I prezzi sono stati ulteriormente sostenuti dai nuovi acquisti di oro da parte della Banca Popolare Cinese.

Alle 03:43 ET, l’oro spot era in calo dello 0,3% a 3.950,58 dollari l’oncia, dopo un massimo di 3.977,45 dollari, mentre i futures di dicembre scendevano dello 0,1% a 3.973,80 dollari.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro sono rimasti vicini ai massimi storici durante gli scambi asiatici di martedì, poiché gli investitori hanno cercato sicurezza nel metallo prezioso in mezzo alla crescente instabilità politica nelle principali economie, tra cui Stati Uniti, Giappone e Francia.

Le crescenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi d’interesse statunitensi hanno sostenuto il sentiment del mercato, mentre i nuovi dati che mostrano acquisti continui di oro da parte della Banca Popolare Cinese (PBOC) hanno fornito ulteriore slancio. Gli operatori di mercato attendono ora i commenti dei funzionari della Federal Reserve di questa settimana per avere indicazioni sulla politica monetaria futura.

L’oro spot è salito dello 0,4% a 3.974,57 dollari l’oncia, dopo aver toccato un massimo intraday di 3.977,45 dollari, mentre i futures di dicembre sono aumentati dello 0,6% a 3.998,12 dollari, raggiungendo brevemente 4.000,05 dollari all’inizio della giornata.

L’incertezza politica alimenta la domanda di oro

L’instabilità politica globale è stata un fattore chiave del recente rally dell’oro. Negli Stati Uniti, il prolungato shutdown del governo e lo stallo al Congresso hanno accresciuto le preoccupazioni degli investitori sulla stabilità fiscale.

In Francia, i mercati sono stati scossi dalle dimissioni improvvise del Primo Ministro Sébastien Lecornu, che è stato subito incaricato dal Presidente Emmanuel Macron di formare un nuovo governo. La crisi ha alimentato le speculazioni su elezioni legislative anticipate, mentre sia estrema destra che estrema sinistra chiedono un nuovo mandato politico.

Nel frattempo, in Giappone, Sanae Takaichi, sostenitrice di una politica fiscale espansiva, è stata eletta leader del Partito Liberal Democratico, aprendo la strada per diventare la prima donna Primo Ministro del Paese. Le borse giapponesi sono salite dopo la notizia, ma lo yen si è indebolito e i prezzi dei titoli di Stato sono diminuiti, poiché gli investitori hanno espresso dubbi su come finanzierà i suoi piani di spesa e tagli fiscali.

L’ondata di incertezza politica nelle economie sviluppate ha rafforzato il ruolo dell’oro come bene rifugio, attirando una rinnovata domanda da parte degli investitori alla ricerca di stabilità.

I metalli preziosi e industriali estendono i guadagni

Anche gli altri metalli preziosi hanno registrato rialzi dopo i recenti massimi. Il platino spot è aumentato dello 0,5% a 1.632,51 dollari l’oncia, mentre l’argento spot è salito dello 0,1% a 48,56 dollari l’oncia.

Nel comparto dei metalli industriali, il rame ha esteso il suo rally. I futures sul rame della London Metal Exchange (LME) sono aumentati dello 0,7% a 10.724,65 dollari la tonnellata, mentre quelli del COMEX sono saliti dello 0,8% a 5,0820 dollari per libbra. Il metallo ha ricevuto ulteriore supporto dopo che Freeport-McMoRan (NYSE:FCX) non ha fornito indicazioni su quando riprenderà la produzione nella miniera di Grasberg in Indonesia, una delle più grandi al mondo, ancora ferma dopo un incidente mortale all’inizio di settembre.

La Cina continua ad aumentare le riserve auree

Secondo i dati ufficiali pubblicati martedì, la Banca Popolare Cinese ha continuato ad aumentare le proprie riserve auree in settembre, segnando l’undicesimo mese consecutivo di accumulo. Le riserve totali sono salite a 74,06 milioni di once troy fini, rispetto ai 74,02 milioni del mese precedente.

Il valore complessivo delle riserve è aumentato in modo significativo grazie al rialzo dei prezzi dell’oro. Questi acquisti riflettono gli sforzi di Pechino per diversificare le riserve valutarie dal dollaro USA e dai titoli del Tesoro, in un contesto di tensioni crescenti tra Cina e Stati Uniti.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio hanno proseguito il loro slancio rialzista martedì dopo che l’OPEC+ ha annunciato un aumento della produzione per novembre inferiore alle aspettative, attenuando i timori di un possibile eccesso di offerta nei prossimi mesi.

Alle 06:23 GMT, i futures sul Brent sono saliti di 19 centesimi, ovvero dello 0,29%, a 65,66 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è avanzato di 19 centesimi, pari allo 0,31%, a 61,88 dollari. Entrambi i benchmark avevano chiuso oltre l’1% in rialzo nella sessione precedente, dopo che l’alleanza di produttori — composta dall’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC), Russia e altri partner — aveva concordato un incremento complessivo della produzione di 137.000 barili al giorno a partire da novembre.

L’aumento limitato ha sorpreso i mercati, indicando che l’OPEC+ rimane prudente nella sua strategia di produzione, in un contesto di previsioni di un possibile surplus di offerta per la fine di quest’anno e per il prossimo, hanno affermato gli analisti di ING.

«Il Brent era sceso di circa 5 dollari al barile la scorsa settimana in risposta alle aspettative di un aumento maggiore dell’offerta, quindi questo lieve rimbalzo sembra ragionevole», ha dichiarato Anh Pham, analista senior presso LSEG.

«Per ora, il mercato sembra ancora in grado di assorbire il volume aggiuntivo e non abbiamo ancora visto un passaggio in contango nella parte anteriore della curva», ha aggiunto.

Finora quest’anno, l’alleanza OPEC+ ha aumentato gli obiettivi di produzione di oltre 2,7 milioni di barili al giorno, pari a circa il 2,5% della domanda globale.

Nel frattempo, i rischi geopolitici continuano a sostenere i prezzi. Il conflitto tra Russia e Ucraina ha interrotto le forniture energetiche, e la raffineria di Kirishi in Russia resta ferma dopo un attacco con droni e un incendio del 4 ottobre che ha messo fuori servizio la principale unità di distillazione CDU-6. Secondo due fonti del settore, i lavori di riparazione potrebbero richiedere circa un mese.

Nonostante ciò, il mercato petrolifero globale continua a subire pressioni ribassiste a causa dell’aumento della produzione da parte dei produttori OPEC+ e non-OPEC. Gli analisti avvertono che un rallentamento della crescita economica mondiale — in particolare se aggravato dai dazi commerciali statunitensi — potrebbe ulteriormente frenare la domanda e amplificare il rischio di un eccesso di offerta nei prossimi mesi.

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L’euro è sceso contro il dollaro statunitense lunedì, dopo che il nuovo Primo Ministro francese, Sébastien Lecornu, si è dimesso inaspettatamente, alimentando l’incertezza politica nella seconda economia più grande dell’Eurozona.

Alle 05:38 ET (09:38 GMT), l’euro perdeva circa lo 0,7% a 1,1664 dollari, mentre le azioni francesi registravano un forte calo dopo la notizia.

Lecornu, stretto alleato del presidente Emmanuel Macron, era in carica da meno di un mese. Le sue dimissioni sono arrivate in seguito alle crescenti critiche sia da parte dei suoi alleati politici sia dell’opposizione per la nuova composizione del suo governo.

Nonostante settimane di consultazioni interne, la lista finale dei ministri si è rivelata divisiva. Alcuni parlamentari hanno accusato Lecornu di aver formato una squadra troppo orientata a destra, mentre altri hanno sostenuto che mancasse di una direzione politica chiara, sollevando dubbi sulla capacità del governo di governare efficacemente in un Parlamento profondamente frammentato, dove nessun partito detiene la maggioranza.

In una dichiarazione citata da Reuters, l’Eliseo ha annunciato che Lecornu ha presentato “le dimissioni del suo Governo al Presidente della Repubblica, che le ha accettate.”

L’uscita di scena di Lecornu aumenta la percezione di instabilità che circonda la leadership di Macron. Dalla decisione del presidente di indire elezioni legislative anticipate nel 2024, il panorama politico francese è diventato ancora più frammentato, lasciando il governo in una posizione fragile. Lecornu era il quinto primo ministro a servire sotto Macron in due anni, a dimostrazione delle difficoltà nel mantenere un’amministrazione stabile.

Lo yen si indebolisce bruscamente mentre la vittoria di Takaichi segnala la continuazione di politiche monetarie accomodanti

Nei mercati asiatici, le valute regionali si sono mosse in modo contenuto mentre gli investitori restavano cauti a causa del blocco del governo degli Stati Uniti, ma lo yen giapponese ha subito il calo più marcato contro il dollaro degli ultimi cinque mesi dopo la vittoria di Sanae Takaichi nella corsa alla leadership del Partito Liberal Democratico (LDP) — un risultato interpretato come la conferma di una politica monetaria ancora espansiva.

Takaichi, nota per la sua posizione conservatrice e il suo sostegno alle politiche in stile “Abenomics”, ha ottenuto la vittoria nel ballottaggio del LDP sabato con il 54,25% dei voti.

Si prevede che venga formalmente confermata come Primo Ministro a metà ottobre, salvo opposizioni significative, diventando così la prima donna a ricoprire la carica di Primo Ministro del Giappone.

La sua vittoria viene vista come un segnale che il Giappone continuerà su un percorso di maggiore spesa pubblica, riducendo la pressione sulla Banca del Giappone per un irrigidimento della politica monetaria nel breve termine.

Dopo la notizia, il cambio USD/JPY è salito del 2,0% a 150,45, segnando un forte indebolimento dello yen.

I titoli di Stato giapponesi hanno subito forti vendite, con un aumento significativo dei rendimenti a lungo termine, poiché gli investitori si aspettano un incremento dell’emissione di obbligazioni per finanziare nuovi stimoli fiscali.

Nel frattempo, l’indice del dollaro USA, che misura la performance del biglietto verde rispetto a un paniere di principali valute, è salito dello 0,7% a 98,41.

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Il prezzo dell’oro ha superato per la prima volta la soglia dei 3.900 dollari l’oncia lunedì, segnando un nuovo record mentre gli investitori si sono rifugiati nel metallo prezioso a causa del continuo blocco del governo statunitense, delle crescenti aspettative di tagli dei tassi d’interesse e dell’incertezza economica globale.

L’oro spot è salito dell’1,3% a 3.939,00 dollari l’oncia alle 08:11 ET (12:11 GMT), dopo aver toccato un massimo storico di 3.949,34 dollari all’inizio della sessione. I futures sull’oro sono aumentati dell’1,4% a 3.962,95 dollari.

Il parziale shutdown del governo degli Stati Uniti ha causato ritardi nella pubblicazione dei principali dati economici, incluso il cruciale rapporto sui salari non agricoli. In mancanza di dati ufficiali, gli investitori si sono rivolti a fonti private per valutare lo stato dell’economia.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno affermato che gli indicatori privati sull’occupazione e sull’attività economica “mostrano nuvole sempre più scure all’orizzonte” e pressioni inflazionistiche in aumento.

L’assenza di dati ufficiali ha aumentato l’incertezza in vista della prossima decisione della Federal Reserve sui tassi d’interesse, prevista per ottobre. Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati continuano a prevedere ulteriori riduzioni del costo del denaro nonostante la mancanza di statistiche governative.

“I mercati si aspettano un taglio dei tassi di un quarto di punto questo mese, il che potrebbe sostenere ulteriormente l’oro”, hanno scritto gli analisti di ING in una nota. Il metallo prezioso, che non offre rendimento, tende infatti a performare meglio in contesti di tassi di interesse bassi.

Nel frattempo, lo stallo politico a Washington continua, con Repubblicani e Democratici ancora divisi sulle garanzie sanitarie. Domenica, un alto funzionario della Casa Bianca ha avvertito che potrebbero iniziare licenziamenti di massa dei dipendenti federali se il presidente Donald Trump riterrà che i negoziati con i Democratici del Congresso stanno andando “assolutamente da nessuna parte”.

Finora, l’oro ha guadagnato quasi il 50% dall’inizio dell’anno, sostenuto dalla domanda di beni rifugio, dagli acquisti delle banche centrali e dai forti flussi verso i fondi negoziati in borsa (ETF) legati all’oro. Anche l’interesse dei piccoli investitori e un dollaro statunitense più debole hanno contribuito a rafforzare la corsa del metallo prezioso.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati azionari europei hanno aperto la settimana con un andamento contrastato lunedì, mentre i titoli francesi sono sotto pressione dopo che il nuovo Primo Ministro Sébastien Lecornu si è dimesso solo poche ore dopo aver annunciato il suo governo.

Lecornu aveva ricevuto l’incarico di ottenere l’approvazione parlamentare per un rigido bilancio di austerità, ma la forte divisione politica ha reso impossibile il compito.

Nel frattempo, un nuovo sondaggio ha mostrato che la fiducia degli investitori nell’Eurozona è migliorata sensibilmente nell’ottobre 2025, segnalando un maggiore ottimismo sull’andamento economico della regione. Gli operatori attendono anche i dati sulle vendite al dettaglio dell’Eurozona, previsti nel corso della giornata.

Sul fronte dei mercati, il CAC 40 di Parigi è sceso dell’1,3%, mentre il FTSE 100 di Londra e il DAX di Francoforte hanno guadagnato lo 0,2% ciascuno.

Tra i singoli titoli, Hannover Re (TG:A30VQR) è salita dopo aver annunciato una nuova politica di dividendi che destinerà una quota maggiore degli utili netti agli azionisti.

Il produttore tedesco di turbine eoliche Nordex (BIT:1NXD) ha registrato un rialzo dopo aver ottenuto due nuovi ordini in Ucraina dal gruppo Okko, per una capacità totale di 188,8 megawatt.

Al contrario, il costruttore automobilistico francese Renault (EU:RNO) è crollato dopo le indiscrezioni su un piano di taglio di circa 3.000 posti di lavoro a livello globale.

Anche Aston Martin (LSE:AML) è precipitata dopo che la casa automobilistica britannica ha avvertito di possibili perdite e di un calo delle vendite.

Le banche francesi sono state tra le più penalizzate: BNP Paribas (EU:BNP), Crédit Agricole (EU:ACA) e Société Générale (EU:GLE) hanno registrato forti ribassi a causa della crescente instabilità politica nel Paese.

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I future sugli indici statunitensi indicano un avvio positivo lunedì, con le principali borse attese in rialzo dopo la seduta contrastata di venerdì.

I titoli tecnologici sembrano destinati a guidare l’inizio della settimana, con i future sul Nasdaq 100 in crescita dello 0,9% nelle contrattazioni pre-market.

Le azioni di Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) sono balzate del 35,7% dopo l’annuncio di una partnership con OpenAI. L’accordo prevede una fornitura da 6 gigawatt per supportare l’infrastruttura di intelligenza artificiale di nuova generazione di OpenAI, utilizzando diverse generazioni delle GPU AMD Instinct. Inoltre, AMD ha concesso a OpenAI un warrant fino a 160 milioni di azioni ordinarie, che matureranno al raggiungimento di determinati obiettivi di performance.

Il sentiment degli investitori è migliorato anche grazie al rinnovato interesse per le operazioni di fusione e acquisizione. Fifth Third Bancorp (NASDAQ:FITB) ha annunciato l’intenzione di acquisire Comerica (NYSE:CMA) in una transazione interamente azionaria dal valore di 10,9 miliardi di dollari. Le azioni Comerica sono salite del 14,1% nel pre-market: gli azionisti riceveranno 1,8663 azioni Fifth Third per ogni azione Comerica, pari a 82,88 dollari per azione in base al prezzo di chiusura di venerdì.

Nonostante le preoccupazioni per il blocco del governo statunitense, ormai al sesto giorno, i trader rimangono concentrati sugli sviluppi societari e sulle prospettive degli utili. Finora, la mancanza di progressi su un accordo temporaneo di bilancio non ha intaccato l’ottimismo dei mercati.

Venerdì i listini avevano aperto in rialzo ma hanno perso slancio nel corso della giornata. Il Nasdaq è sceso di 63,54 punti (-0,3%) a 22.780,51, mentre l’S&P 500 è salito di 0,44 punti a 6.715,79 e il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 238,56 punti (+0,5%) a 46.758,28.

Nonostante il calo finale, tutti e tre gli indici hanno registrato solidi rialzi settimanali: il Nasdaq è aumentato dell’1,3%, mentre il Dow e l’S&P 500 hanno guadagnato l’1,1%, segnando il sesto record consecutivo di chiusura. Il rialzo è stato sostenuto da titoli come UnitedHealth (NYSE:UNH), Travelers (NYSE:TRV) e Caterpillar (NYSE:CAT).

Al contrario, alcuni titoli tecnologici hanno pesato sul Nasdaq. Palantir (NASDAQ:PLTR) ha perso il 7,5% dopo un rapporto di Reuters che citava un memo dell’Esercito degli Stati Uniti riguardante “gravi vulnerabilità di sicurezza” nel progetto di modernizzazione delle comunicazioni militari gestito dalla società.

Tesla (NASDAQ:TSLA) ha ceduto l’1,4%, mentre Nvidia (NASDAQ:NVDA) è scesa dello 0,7% dopo aver toccato un massimo storico il giorno precedente.

Il blocco governativo ha ritardato la pubblicazione di importanti dati economici, incluso il rapporto mensile sull’occupazione, aumentando l’incertezza.

Tuttavia, i dati privati rafforzano le aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve. Il rapporto ADP ha segnalato un calo inatteso dell’occupazione nel settore privato, mentre l’Institute for Supply Management (ISM) ha comunicato che il suo indice dei servizi è sceso a 50,0 in settembre da 52,0 in agosto, al di sotto delle attese di 51,7, indicando stagnazione del settore.

La performance settoriale è rimasta mista. I titoli sanitari hanno guidato i guadagni, con l’indice sanitario del Dow Jones in aumento dell’1,1%, al livello più alto degli ultimi sei mesi. Bene anche telecomunicazioni, banche e compagnie aeree, mentre vendita al dettaglio e semiconduttori sono rimasti indietro.

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Bernstein ha pubblicato una prospettiva aggiornata sul rame a lungo termine, strutturata attorno a quattro temi principali che catturano il comportamento unico del mercato del rame.

Il rapporto inizia inquadrando i fondamentali di mercato, sottolineando che in un ambiente di libero mercato i prezzi agiscono come meccanismo di equilibrio tra domanda e offerta. Come spiega Bernstein, “missing supply” va interpretato come “high copper price”. La loro analisi indica che un notevole deficit di offerta potrebbe manifestarsi dopo il 2028, anche se oggi il mercato è bilanciato attorno ai 10.000$ per tonnellata.

La società evidenzia che le produzioni delle miniere di rame sono “left-skewed”, ovvero gli eventi negativi si verificano più frequentemente di quelli positivi. Questa asimmetria rende le interruzioni particolarmente influenti sull’equilibrio complessivo del mercato e impedisce una semplice media degli effetti.

Bernstein paragona le dinamiche del mercato del rame a “un orologio meccanico piuttosto che a una altalena”, dove molti piccoli fattori interconnessi determinano la stabilità. Nonostante i fermi in miniere importanti come Grasberg, Kamoa Kakula e Cobre Panama, le prospettive indicano un mercato ragionevolmente bilanciato nei prossimi anni.

Sulla dinamica dei prezzi, l’analisi sottolinea che le scorte sopra il suolo possono distorcere i segnali tra domanda e offerta. Attualmente, il mercato è più stretto di una deviazione standard rispetto alla media storica. Secondo Bernstein, un restringimento di mezzo sigma potrebbe portare il prezzo del rame a 16.000$/t, mentre un allentamento dello stesso ammontare potrebbe ridurlo a 9.000$/t.

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I futures azionari statunitensi hanno registrato un rialzo lunedì, in mezzo all’incertezza per l’attuale blocco del governo federale, che ha ritardato dati economici chiave prima della prossima decisione sui tassi della Federal Reserve. Un alto funzionario della Casa Bianca ha avvertito che potrebbero iniziare licenziamenti massivi tra i dipendenti federali, mentre le trattative tra Democratici e Repubblicani mostrano scarsi progressi. Nel frattempo, Constellation Brands (NYSE:STZ) pubblicherà i risultati trimestrali e il partito al governo in Giappone ha scelto Sanae Takaichi come nuovo leader.

Reazioni del mercato al blocco governativo

Gli investitori hanno monitorato attentamente la paralisi del governo, in attesa dell’inizio della stagione degli utili del terzo trimestre. Alle 03:10 ET, i futures del Dow erano in rialzo di 86 punti (0,2%), quelli dell’S&P 500 di 20 punti (0,3%) e i futures del Nasdaq 100 di 103 punti (0,4%).

Venerdì Wall Street ha avuto movimenti contrastanti: S&P 500 e Dow Jones Industrial Average hanno chiuso a livelli record, mentre il Nasdaq Composite è sceso dello 0,3%. Le azioni di Applied Materials (NASDAQ:AMAT), che avevano previsto un calo di 600 milioni di dollari nei ricavi fiscali 2026, hanno pesato sull’indice tecnologico.

Casa Bianca avverte su licenziamenti federali

La paralisi parziale ha anche ritardato dati economici cruciali, incluso il rapporto sui nonfarm payrolls. Gli analisti di Vital Knowledge hanno evidenziato “darkening storm clouds” nei dati del settore privato e pressioni inflazionistiche crescenti.

“L’assenza di dati ufficiali ha assunto maggiore importanza con la Fed pronta a svelare una nuova decisione sui tassi di interesse in ottobre,” hanno spiegato. Il mese scorso, la Fed ha tagliato i tassi per sostenere il mercato del lavoro, rischiando di alimentare nuovamente le pressioni sui prezzi. Nonostante l’assenza di dati governativi, i mercati prevedono ampiamente ulteriori riduzioni dei tassi nella prossima riunione della Fed, secondo il CME FedWatch Tool.

Un alto funzionario della Casa Bianca ha avvertito che i licenziamenti di massa dei lavoratori federali potrebbero iniziare se il presidente Donald Trump riterrà che le trattative con i Democratici al Congresso siano “absolutely going nowhere.”

Focus sugli utili di Constellation Brands

Constellation Brands pubblicherà i risultati del trimestre di agosto dopo la chiusura del mercato di lunedì. L’azienda di bevande alcoliche ha mancato le stime di vendite e profitti nel trimestre precedente, a causa dei dazi sull’alluminio imposti da Trump e dell’incertezza economica generale, che ha ridotto la spesa dei consumatori per birra e vino.

“These trends have threatened to compound a demand environment for the industry that was already tepid,” hanno osservato gli analisti, citando le politiche restrittive sull’immigrazione come possibile freno al consumo di birra tra i consumatori ispanici.

Takaichi vince le elezioni LDP in Giappone

Le azioni giapponesi hanno guidato i rialzi in Asia, con il Nikkei ai massimi storici dopo la vittoria di Sanae Takaichi nelle elezioni di leadership del partito Liberal Democratic Party. Takaichi è destinata a diventare la prima donna primo ministro del Giappone, con una sessione parlamentare prevista per metà ottobre.

“Takaichi was viewed as the most dovish among the five front-runners for LDP leadership,” hanno commentato gli analisti. Ha chiesto maggiori spese fiscali e agevolazioni fiscali per sostenere l’economia fragile del Giappone e dovrebbe scoraggiare ulteriori rialzi dei tassi da parte della Bank of Japan.

Rialzo dei prezzi del petrolio dopo l’aumento di produzione OPEC+ inferiore alle attese

I prezzi del petrolio sono saliti lunedì, recuperando le perdite della settimana scorsa, dopo che l’OPEC+ ha annunciato un aumento moderato della produzione di 137.000 bpd per novembre, invariato rispetto a ottobre, ma molto inferiore ai 500.000 bpd attesi da alcuni.

“The decision provided relief to traders who had feared a flood of new barrels would overwhelm fragile demand,” hanno detto gli analisti. L’OPEC+, che ha già aggiunto oltre 2,7 milioni di bpd quest’anno, continua a ridurre gradualmente i tagli record applicati durante la pandemia.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono aumentati di circa l’1% lunedì, dopo che l’OPEC+ ha annunciato un incremento della produzione per novembre più contenuto del previsto, alleviando alcune preoccupazioni sull’offerta aggiuntiva. Tuttavia, le prospettive deboli della domanda potrebbero limitare i guadagni a breve termine.

Il Brent è salito di 67 centesimi, ovvero l’1%, a 65,20 dollari al barile alle 06:25 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è aumentato di 66 centesimi, l’1,1%, a 61,54 dollari.

«L’aumento dei prezzi è stato principalmente sostenuto dalla decisione dell’OPEC+ di un incremento della produzione per il mese prossimo inferiore alle attese, poiché il gruppo intendeva tamponare il recente calo dei mercati petroliferi», ha dichiarato Tina Teng, analista indipendente.

L’OPEC+, che comprende l’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio, la Russia e alcuni produttori minori, ha annunciato che la produzione di novembre aumenterà di 137.000 barili al giorno (bpd), lo stesso incremento modesto di ottobre, a fronte di persistenti timori di un eccesso di offerta.

Secondo fonti vicine alla riunione, mentre la Russia sosteneva l’aumento di 137.000 bpd per evitare ulteriori pressioni sui prezzi, l’Arabia Saudita avrebbe preferito una cifra più alta—doppia, tripla o addirittura quadrupla—per riconquistare più rapidamente quote di mercato.

Alcuni analisti hanno inoltre osservato che la stagione di manutenzione dei raffinatori in Medio Oriente contribuirà a contenere ulteriormente i prezzi.

«Una manutenzione dei raffinatori superiore alla media in Medio Oriente nel quarto trimestre lascerà più greggio disponibile per l’esportazione, contribuendo ulteriormente alla prospettiva di volumi di esportazione elevati», ha affermato Sentosa Shipbrokers in un report ai clienti.

Le fermate programmate dei raffinatori in altre regioni potrebbero limitare ulteriormente l’assorbimento di greggio.

«Con l’avanzare della stagione di transizione… un aumento della manutenzione dei raffinatori dovrebbe creare un surplus significativo, innescando una vendita di petrolio», hanno osservato gli analisti di BMI in una nota ai clienti.

Le aspettative di una domanda debole nel quarto trimestre costituiscono un ulteriore freno.

«In assenza di nuovi fattori rialzisti e con crescenti incertezze sulle prospettive della domanda, i prezzi del petrolio probabilmente resteranno limitati nonostante l’aumento della produzione da parte dell’OPEC+ inferiore alle attese», ha detto Priyanka Sachdeva, senior market analyst presso Phillip Nova.

«La realtà è che il mercato sta gradualmente entrando in una fase di eccesso di offerta, con una domanda stagionale destinata a calare in inverno e dati macroeconomici che offrono pochi impulsi positivi», ha aggiunto.

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