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Piazza Affari si muove senza una direzione chiara nella mattinata di lunedì, nel giorno della riunione della BCE, attesa oggi pomeriggio per annunciare l’ottavo taglio del costo del denaro, portando il tasso sui depositi al 2%, un livello considerato neutrale.

L’attenzione degli investitori sarà concentrata soprattutto sulle parole di Christine Lagarde e sulle nuove stime dello staff, che forniranno indicazioni sulla prosecuzione del ciclo di allentamento, mentre restano le incognite legate ai possibili effetti delle sempre più imprevedibili politiche commerciali del presidente statunitense Donald Trump.

Intorno alle 9:30, l’indice Ftse Mib registra un calo frazionario dello 0,14%.

Poche le idee degne di nota.

Dopo il rally di ieri, che ha visto il titolo guadagnare oltre l’11%, oggi STMicroelectronics (BIT:STM) si muove poco, rimanendo stabile.

I titoli bancari restano in sordina, ad eccezione di Mediobanca (BIT:MB), che segna un progresso dello 0,55%.

Alcune vendite colpiscono il comparto utility. Snam (BIT:SRG) cede l’1,3%, penalizzata da Barclays (LSE:BARC) che ha abbassato il rating da “overweight” a “equal weight”. In calo anche Enel (BIT:ENEL) (-0,7%) e Terna (BIT:TRN) (-0,5%).

Campari (BIT:CPR) arretra dello 0,6% dopo il rialzo della giornata precedente.

Acquisti sul comparto difesa: Fincantieri (BIT:FCT) guadagna l’1,5%, Leonardo lo 0,3% e Iveco lo 0,10%.

Giovedì 5 giugno 2025, i futures azionari statunitensi sono rimasti pressoché invariati, mentre gli investitori valutano i recenti dati economici deboli e attendono decisioni chiave di politica monetaria. L’attenzione è focalizzata sulla prossima decisione della Banca Centrale Europea (BCE) riguardo ai tassi di interesse e sui dati settimanali delle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti.

Mercati azionari stabili in attesa di dati economici

I principali indici di Wall Street hanno mostrato movimenti minimi nella sessione precedente. L’S&P 500 è rimasto praticamente invariato, il Nasdaq ha guadagnato lo 0,3% e il Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0,2% . Questi movimenti seguono dati economici più deboli del previsto, che hanno aumentato le aspettative di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

Attesa per la decisione della BCE

La BCE è ampiamente prevista per annunciare un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base, portando il tasso al 2%, segnando l’ottava riduzione in un anno. Questo in risposta all’inflazione dell’area euro che è scesa al di sotto dell’obiettivo del 2% della BCE . Tuttavia, gli investitori sono ansiosi di ascoltare i commenti della presidente Christine Lagarde per indicazioni sulle future mosse politiche.

Focus sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti

I dati settimanali sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono attesi giovedì. Nella settimana terminata il 24 maggio, le richieste sono aumentate a 240.000, rispetto alle 226.000 della settimana precedente . Questi dati, insieme al rapporto sui salari non agricoli previsto per venerdì, forniranno ulteriori indicazioni sulla salute del mercato del lavoro statunitense.tradingeconomics.com

Attesa per i risultati di Broadcom

Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) è pronta a rilasciare i risultati del secondo trimestre fiscale dopo la chiusura del mercato di giovedì. Gli analisti prevedono un utile per azione (EPS) di $1,57 e ricavi di circa $14,97 miliardi . Gli investitori saranno particolarmente attenti alla performance dell’azienda nel settore dei chip per l’intelligenza artificiale, dato il recente aumento della domanda in questo segmento.site.financialmodelingprep.com+1barrons.com+1

Prezzi del petrolio in lieve aumento

I prezzi del petrolio sono aumentati leggermente giovedì, dopo le recenti perdite dovute a un aumento superiore alle attese delle scorte di benzina e distillati negli Stati Uniti, sollevando preoccupazioni sulla domanda nel più grande consumatore mondiale di carburante. Alle 03:26 ET, i futures sul Brent sono saliti dello 0,5% a $65,17 al barile, e i futures sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono aumentati dello 0,4% a $63,09 al barile.

Le vendite al dettaglio in Italia hanno registrato un aumento dello 0,7% nel mese di aprile, secondo i dati diffusi giovedì. Questo incremento segue un calo dello 0,4% registrato nel mese precedente, marzo.

L’Istituto Nazionale di Statistica (ISTAT) ha apportato una leggera revisione ai dati di marzo, correggendo la diminuzione inizialmente comunicata dallo 0,5% a un calo dello 0,4%.

Inoltre, l’ISTAT ha riportato un aumento annuo del 3,7% in termini non destagionalizzati per il mese di aprile. L’istituto non ha fornito ulteriori dettagli o commenti su questi dati.

UniCredit S.p.A. (BIT:UCG) ha annunciato mercoledì, dopo la chiusura dei mercati, di aver ricevuto il via libera dalla Commissione Europea per la sua offerta pubblica di scambio su tutte le azioni ordinarie di Banco BPM S.p.A.

La Commissione ha informato UniCredit della conclusione della sua revisione preliminare ai sensi del Regolamento sui Sussidi Esteri, decidendo di non avviare un’indagine approfondita.

Secondo quanto dichiarato dalla società, in seguito alla decisione della Commissione, la transazione è autorizzata con effetto dal 4 giugno.

L’autorizzazione riguarda l’offerta pubblica di scambio promossa da UniCredit per le azioni di Banco BPM.

I mercati azionari europei hanno registrato un leggero rialzo giovedì mentre gli investitori si preparavano all’importante annuncio di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE) previsto per il corso della giornata.

Alle 03:05 ET, l’indice DAX in Germania è salito dello 0,2%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato lo 0,2% e il FTSE 100 del Regno Unito è aumentato dello 0,1%.

L’incontro della BCE al centro dell’attenzione

La BCE concluderà oggi la sua ultima riunione di politica monetaria ed è ampiamente previsto un ulteriore taglio dei tassi di interesse — l’ottavo in poco più di un anno — con l’obiettivo di sostenere l’economia in difficoltà della zona euro.

I dati recenti sull’inflazione mostrano che la crescita dei prezzi al consumo nei 20 paesi della zona euro è rallentata all’1,9% a maggio, in calo rispetto al 2,2% di aprile, scendendo al di sotto dell’obiettivo BCE del 2,0%.

Nonostante il rallentamento dell’inflazione, permangono incertezze riguardo ai segnali futuri della banca centrale, rendendo particolarmente importanti le dichiarazioni post-riunione della presidente Christine Lagarde per avere indicazioni sulle mosse di politica monetaria a venire.

La crescita economica nella zona euro resta debole, ma sta crescendo la possibilità di una pausa nei tagli dei tassi a luglio, per consentire alla BCE di valutare l’impatto delle politiche economiche e commerciali statunitensi imprevedibili.

“Per far sì che i falchi supportino un taglio a giugno potrebbe essere necessario un accenno di pazienza condizionata: una disponibilità implicita a fare una pausa a luglio e attendere fino a settembre prima di allentare nuovamente, purché non ci siano sorprese negative significative nel frattempo,” hanno osservato gli analisti di Deutsche Bank in una nota.

Merz di Germania incontrerà il presidente Trump

Nel frattempo, continuano le trattative commerciali nonostante il termine statunitense per le “migliori offerte” sia scaduto mercoledì senza nuovi annunci.

Il neoeletto cancelliere tedesco Friedrich Merz è programmato per un incontro con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump nel corso di giovedì, con l’obiettivo di evitare tariffe imminenti e mantenere il sostegno statunitense all’Ucraina.

Gli ordini industriali tedeschi hanno sorpreso in aprile, salendo dello 0,6% su base mensile grazie a una forte domanda interna, in controtendenza rispetto alle previsioni di un calo dell’1,0%.

Aggiornamenti aziendali: Mitie e Wise

Sul fronte corporate, Mitie Group (LSE:MTO) ha registrato risultati annuali robusti, dimostrando progressi durante la prima fase del suo ambizioso piano di trasformazione triennale.

La società fintech Wise (LSE:WISE) ha annunciato l’intenzione di perseguire una quotazione primaria negli Stati Uniti mantenendo comunque la presenza alla Borsa di Londra. La mossa mira ad ampliare la base di azionisti, migliorare la liquidità delle negoziazioni e potenzialmente ottenere l’inclusione negli indici principali del mercato statunitense.

Prezzi del petrolio stabili dopo i dati sulle scorte USA

I prezzi del petrolio si sono stabilizzati giovedì dopo recenti cali, in seguito a un aumento inatteso delle scorte di benzina e distillati negli Stati Uniti che ha alimentato preoccupazioni sulla domanda di carburante nel più grande mercato energetico al mondo.

Alle 03:05 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,1% a 64,88 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate USA sono calati dello 0,1% a 62,80 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano perso oltre l’1% mercoledì dopo che i dati governativi hanno mostrato un calo più consistente del previsto delle scorte di greggio USA, pari a 4,3 milioni di barili nell’ultima settimana.

Tuttavia, le scorte di benzina sono aumentate di 5,2 milioni di barili e quelle di distillati sono cresciute di 4,2 milioni di barili, sollevando dubbi sulle tendenze di consumo di carburante in vista della stagione estiva, tipicamente caratterizzata da un maggiore traffico.

I principali futures sugli indici statunitensi indicano attualmente un’apertura sostanzialmente piatta per mercoledì, con le azioni che probabilmente mostreranno una mancanza di direzione dopo il rialzo registrato nelle due sedute precedenti.

I futures avevano inizialmente segnalato un’apertura in rialzo a Wall Street, ma hanno perso terreno dopo la pubblicazione di un rapporto del processore delle buste paga ADP che ha mostrato una crescita dell’occupazione nel settore privato più debole del previsto per il mese di maggio.

ADP ha riferito che l’occupazione nel settore privato è aumentata di 37.000 posti di lavoro a maggio, dopo un aumento rivisto al ribasso di 60.000 posti ad aprile.

Gli economisti si aspettavano un incremento di 115.000 posti nel settore privato, rispetto ai 62.000 posti inizialmente riportati per il mese precedente.

“Dopo un forte inizio d’anno, l’assunzione sta perdendo slancio,” ha dichiarato l’economista capo di ADP, la dottoressa Nela Richardson. “La crescita salariale, tuttavia, è rimasta sostanzialmente invariata a maggio, mantenendosi a livelli robusti sia per chi mantiene il posto di lavoro sia per chi cambia impiego.”

In un post su Truth Social subito dopo la pubblicazione del rapporto, il presidente Donald Trump ha nuovamente invitato il presidente della Federal Reserve Jerome Powell a ridurre i tassi di interesse.

“NUMERI ADP FUORI!!! ‘Troppo tardi’ Powell deve ora ABBASSARE I TASSI,” ha scritto Trump. “È incredibile!!!”

Dopo aver recuperato da un inizio debole per chiudere la sessione di lunedì in gran parte in rialzo, le azioni hanno proseguito la salita durante la giornata di martedì. Con questo slancio, Nasdaq e S&P 500 hanno raggiunto i loro migliori livelli di chiusura in oltre tre mesi.

I principali indici hanno chiuso la giornata al di sotto dei massimi di seduta ma comunque saldi in territorio positivo. Il Nasdaq ha guadagnato 156,34 punti, pari allo 0,8%, a 19.398,96; l’S&P 500 è salito di 34,43 punti, ovvero lo 0,6%, a 5.970,37; il Dow ha guadagnato 214,16 punti, ossia lo 0,5%, a 42.519,64.

La forza continua a Wall Street è arrivata dopo la pubblicazione di un rapporto del Dipartimento del Lavoro che ha mostrato un aumento inaspettato delle offerte di lavoro negli Stati Uniti nel mese di aprile.

Il Dipartimento del Lavoro ha dichiarato che le offerte di lavoro sono salite a 7,391 milioni in aprile, rispetto a una revisione al rialzo di 7,200 milioni a marzo.

Gli economisti si aspettavano una diminuzione delle offerte a 7,100 milioni, rispetto ai 7,192 milioni inizialmente riportati per il mese precedente.

La ripresa inaspettata delle offerte di lavoro ha riflettuto in parte gli aumenti nei settori arte, intrattenimento e ricreazione, nonché nelle miniere e nella silvicoltura.

“Il numero delle offerte di lavoro più alto del previsto questa mattina è un buon segnale per l’economia, dato che molti temevano che l’incertezza legata ai dazi pesasse troppo sulle imprese,” ha commentato Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer di Northlight Asset Management.

Nel frattempo, gli operatori restano in attesa di ulteriori sviluppi sul fronte commerciale, a un mese dalla scadenza della pausa di 90 giorni sui dazi imposta dal presidente Donald Trump.

Sebbene le tensioni tra Stati Uniti e Cina sembrino essere aumentate negli ultimi giorni, gli operatori appaiono generalmente ottimisti sul raggiungimento di accordi commerciali.

“La pausa di 90 giorni sui dazi scade tra poco più di un mese, quindi la pressione è sulle nazioni per trovare accordi con l’amministrazione Trump,” ha detto Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

Ha aggiunto: “I rapporti indicano che Trump vuole ricevere le migliori offerte sulle trattative commerciali entro mercoledì, forse per evitare corse dell’ultimo minuto o situazioni di stallo.”

Le azioni dei servizi petroliferi hanno registrato alcune delle migliori performance di giornata, con un balzo del 4,2% dell’indice Philadelphia Oil Service.

Il rally delle azioni petrolifere è avvenuto mentre il prezzo del petrolio greggio ha esteso il rialzo di lunedì, in un contesto di preoccupazioni continue sull’offerta.

Forza significativa si è vista anche tra le azioni dei semiconduttori, come dimostra il +2,7% dell’indice Philadelphia Semiconductor.

Anche le azioni di hardware informatico e networking hanno mostrato notevole forza, contribuendo al progresso del Nasdaq, dominato dal settore tecnologico, mentre i titoli dei settori immobiliare e bancario sono saliti in modo significativo.

Le azioni europee sui principali indici DAX, CAC e FTSE100 sono salite mercoledì mentre gli investitori si preparano a un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea, che si riunirà giovedì.

Sul fronte economico, i dati hanno mostrato una lieve contrazione del settore dei servizi nell’Eurozona a maggio, con l’indice PMI finale dei servizi che è sceso a 49,7 da 50,1 di aprile. Il PMI dei servizi del Regno Unito è stato finalizzato a 50,9, in aumento rispetto al minimo in 27 mesi di 49,0 di aprile.

L’indice francese CAC 40 è in rialzo dello 0,6%, il tedesco DAX sale dello 0,4%, mentre il britannico FTSE 100 avanza dello 0,2%.

Le azioni Airbus sono schizzate in alto dopo che Bloomberg News ha riportato che la Cina sta considerando un ordine per centinaia di aerei Airbus SE già dal prossimo mese.

Royal Philips è salita anch’essa dopo che la società di tecnologia sanitaria ha annunciato piani per riacquistare fino a 6 milioni di azioni per soddisfare determinati obblighi derivanti da piani di incentivazione a lungo termine.

Anche WH Smith ha registrato un rialzo. La società ha confermato le previsioni per l’intero anno dopo aver riportato una performance solida e continua nel suo business globale di vendita al dettaglio per viaggiatori nel periodo di 13 settimane terminato il 31 maggio 2025.

Nel frattempo, il discount retailer B&M European Value Retail ha registrato un calo dopo aver pubblicato risultati misti per l’anno passato.

Anche la società di gestione immobiliare Hammerson è scesa in borsa dopo aver annunciato che la sua Amministratrice Delegata, Rita-Rose Gagne, ha in programma di andare in pensione nel 2026.

Le spedizioni di Tesla (NASDAQ:TSLA) in Cina sono diminuite del 15% su base annua a maggio, attestandosi a 61.662 unità, secondo un rapporto preliminare dell’Associazione Cinese dei Costruttori di Automobili.

Nonostante il calo rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, il produttore di veicoli elettrici ha registrato un aumento delle vendite del 5,5% rispetto ad aprile.

Il rapporto ha inoltre evidenziato una crescita stimata nelle spedizioni all’ingrosso di veicoli a nuova energia, che si prevede siano aumentate del 38% su base annua e del 9% rispetto al mese precedente, per un totale di 1,24 milioni di unità.

Piazza Affari ha aperto la seduta di mercoledì con un moderato rialzo, in linea con le principali borse europee, che tentano di mantenere un clima positivo nonostante le rinnovate tensioni commerciali.

Dazi USA al centro dell’attenzione

Entrano in vigore oggi i nuovi dazi statunitensi su acciaio e alluminio, che il presidente Donald Trump ha raddoppiato dal 25% al 50%. Oggi scade anche il termine entro cui i partner commerciali degli Stati Uniti devono presentare la loro “migliore offerta” per evitare ulteriori misure punitive.

Attesa per la BCE, focus sui dati macro

La giornata è ricca di spunti macro, con l’arrivo dei dati PMI dei servizi dell’Eurozona, alla vigilia del meeting della Banca Centrale Europea di domani, da cui il mercato si aspetta un ulteriore taglio dei tassi fino al 2%.

Alle ore 9:55, l’indice FTSE MIB segna +0,27%.

STMicroelectronics in volo

A trainare il listino è STMicroelectronics (NYSE:STM), che sale del +5,6%. Il titolo beneficia del contesto positivo per il comparto europeo dei chip, dopo la buona performance registrata ieri a Wall Street. La stampa riporta anche ipotesi di separazione tra la holding e le attività industriali del gruppo italo-francese, contribuendo al rally del titolo.

Bene gli industriali, deboli le banche ma stabili i big

In positivo anche altri titoli industriali:

• Iveco Group: +2%
• Prysmian (BIT:PRY): +1,6%
• Interpump (BIT:IP): +1,3%

Il comparto bancario resta debole, anche se i leggeri rialzi di Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) e UniCredit (BIT:UCG) (entrambe attorno a +0,5%) danno sostegno all’indice settoriale.

Stellantis e Ferrari in calo

Tra i peggiori:

• Stellantis (BIT:STLAM) cede lo 0,7% dopo i dati sulle immatricolazioni di maggio in Italia, che hanno mostrato una flessione dell’8% su base annua per il gruppo, contro il -0,16% del mercato.
• Ferrari (BIT:RACE): -0,8%
• Leonardo: -0,8% per effetto di prese di profitto.

In sintesi, la Borsa di Milano mostra resilienza, sostenuta dal settore tecnologico e industriale, mentre permangono le incertezze legate alla politica commerciale USA e all’attesa per le decisioni della BCE.

Per conoscere il destino dell’offerta pubblica di acquisto (OPA) lanciata da UniCredit (BIT:UCG) su Banco BPM (BIT:BAMI) bisognerà attendere il 9 luglio. Lo ha riferito l’agenzia Reuters, citando fonti secondo cui il TAR del Lazio ha rinviato la decisione sul ricorso presentato da UniCredit contro le condizioni imposte dal Governo nell’ambito del golden power per autorizzare l’operazione sull’istituto guidato da Giuseppe Castagna.

Secondo la fonte, la decisione governativa rimane in vigore, dato che UniCredit ha rinunciato alla richiesta di sospensiva, su cui dunque il tribunale non si è pronunciato. L’udienza si è svolta davanti alla prima sezione del TAR del Lazio, come previsto nel calendario, ed è riferita al Decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 18 aprile 2025, relativo appunto all’OPA su Banco BPM.

Le azioni UniCredit in lieve rialzo

Nel frattempo, a Piazza Affari le azioni di UniCredit hanno proseguito la seduta con un leggero aumento dello +0,30%, attestandosi a 57,30 euro.

I vantaggi strategici secondo Scope Ratings

Secondo gli analisti di Scope Ratings, l’operazione comporterebbe numerosi vantaggi strategici per UniCredit, tra cui:

• il consolidamento della sua posizione come secondo gruppo bancario italiano, in grado di sfidare la leadership di Intesa Sanpaolo (BIT:ISP);
• un aumento della quota di mercato domestica nei prestiti e nei depositi rispettivamente al 15% e 14% (dal 9% attuale in entrambi i casi);
• un maggiore potere di determinazione dei prezzi, in particolare nelle ricche regioni settentrionali come Lombardia, Piemonte e Veneto.

Tuttavia, Scope avverte che in caso di fallimento dell’operazione, UniCredit dovrà rivedere la propria strategia di crescita domestica.

I rischi dell’operazione

Tra i rischi evidenziati:

• le condizioni imposte dal golden power;
• l’acquisizione del 90% circa di Anima Holding (BIT:ANIM) da parte di Banco BPM, avvenuta a condizioni meno favorevoli rispetto a quanto inizialmente previsto, a causa della mancata approvazione del Danish Compromise da parte del gruppo bancario target.

Il fronte estero: Commerzbank nel mirino

UniCredit resta attiva anche sul fronte estero, con particolare attenzione alla Germania e alla possibile acquisizione di Commerzbank (TG:CBK).
Scope sottolinea che il management punta ancora a un’acquisizione al 100%, attratto da vantaggi come dimensione, sinergie e diversificazione geografica.

Tuttavia, nonostante le recenti elezioni, il clima politico in Germania non è cambiato significativamente. Il Cancelliere Friedrich Merz ha espresso contrarietà a una piena acquisizione da parte di UniCredit, il che rende difficile una fusione senza l’appoggio politico del governo tedesco.

Conclusione: strategia disciplinata ma sotto pressione

Secondo Scope, un ritiro da operazioni di ampia scala potrebbe essere percepito come un passo indietro strategico, ma al contempo riflette una strategia di M&A disciplinata, centrata su ritorni adeguati al rischio e sulla creazione di valore a lungo termine per gli azionisti.