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Gli indici azionari europei sono crollati mercoledì, mentre sono entrati in vigore i vasti dazi doganali specifici per paese imposti dall’amministrazione Trump, aumentando l’incertezza sull’economia globale.

Alle 03:05 ET (07:05 GMT), l’indice DAX in Germania ha perso il 2%, il CAC 40 in Francia è sceso del 2,5% e il FTSE 100 nel Regno Unito ha lasciato sul terreno il 2,1%.

Entrano in vigore i dazi di Trump

I principali indici europei avevano chiuso in rialzo martedì, cercando un rimbalzo dopo una serie di pesanti perdite, ma questo slancio positivo è svanito rapidamente con l’entrata in vigore dei dazi commerciali reciproci imposti dal presidente statunitense Donald Trump contro i principali partner commerciali degli Stati Uniti.

Inoltre, Trump ha mantenuto la promessa di aumentare i dazi contro la Cina di un ulteriore 50%, dopo la ritorsione di Pechino, portando il totale delle imposte statunitensi sui beni cinesi al 104%.

Questo rappresenta un’escalation drammatica della guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo.

I dazi reciproci contro altre grandi economie includono un’imposta del 20% contro l’Unione Europea, del 24% sul Giappone, del 46% sul Vietnam, del 25% sulla Corea del Sud e del 32% su Taiwan.

Trump ha anche annunciato martedì sera che gli Stati Uniti comunicheranno presto “un dazio molto importante sui prodotti farmaceutici”, una mossa che potrebbe colpire duramente alcune delle maggiori aziende europee.

Rischi di recessione sottovalutati – Goldman Sachs

Il timore per le conseguenze di questi dazi, e delle contromisure da parte dei partner commerciali degli Stati Uniti, pesa sugli investitori, tra i timori che l’attività economica possa rallentare, innescando una recessione globale, mentre le pressioni inflazionistiche tornano a salire.

Detto ciò, nonostante le recenti vendite sui mercati azionari, Goldman Sachs ritiene che i mercati potrebbero ancora sottovalutare il rischio di una piena recessione statunitense a seguito dell’escalation dei dazi contro la Cina.

“Tra gli indicatori di recessione più comuni, solo il VIX si trova a livelli associati ai picchi di recessione del passato: la volatilità azionaria a lungo termine, gli spread creditizi e la curva dei rendimenti non lo sono,” hanno dichiarato gli analisti di Goldman Sachs in una nota.

“Riteniamo che ci sia un’elevata probabilità che si continui a muoversi verso una piena valutazione di recessione, il che implicherebbe azioni più deboli, spread creditizi più ampi, un ciclo di tagli più profondo da parte della Fed e una maggiore volatilità azionaria a lungo termine,” hanno aggiunto.

Il petrolio scende ai minimi da quattro anni

I prezzi del petrolio sono crollati mercoledì, toccando i livelli più bassi da oltre quattro anni, mentre la guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti — le due maggiori economie mondiali — si è intensificata.

Alle 03:05 ET, i future sul Brent sono scesi del 2,6% a 61,37 dollari al barile. I future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono calati del 2,6% a 58,02 dollari al barile.

Queste perdite seguono l’inasprimento della guerra dei dazi tra Stati Uniti e Cina, dopo che il presidente Trump ha aumentato le imposte sui beni cinesi fino a un pesante 104%.

Il petrolio ha perso circa un quinto del suo valore da quando Trump ha annunciato l’aumento dei dazi verso i partner commerciali, il 2 aprile, segnando il calo quinquennale più consistente dai tempi di marzo 2022.

Nel pieno della tempesta finanziaria scatenata dai dazi di Donald Trump, procede l’offerta pubblica di scambio lanciata da Banca Monte dei Paschi (BIT:BMPS) di Siena su Mediobanca (BIT:MB): l’istituto senese ha annunciato ieri di aver ricevuto il via libera all’operazione dalla Banca Centrale Europea.

In particolare, la banca centrale ha concesso le autorizzazioni relative alla computabilità come capitale Common Equity Tier 1 (CET1) delle nuove azioni emesse in conformità con le modifiche statutarie riguardanti la delega al Consiglio di Amministrazione per il suddetto aumento di capitale, subordinatamente all’approvazione di tali modifiche statutarie da parte dell’assemblea degli azionisti di MPS.

L’amministratore delegato di Siena, Luigi Lovaglio, ha ribadito ieri durante un’intervista che l’attuale crisi causata dalle scelte dell’amministrazione statunitense non fermerà l’operazione, prevedendone la conclusione entro luglio.

La partita si sposterà ora alla prossima assemblea del Monte prevista per il 17 aprile, durante la quale si voterà sull’aumento di capitale propedeutico all’offerta pubblica su Piazzetta Cuccia, e in questi giorni stanno arrivando le posizioni assunte dai soci.

Tre entità istituzionali si sono schierate contro l’aumento di capitale: il New York City Controller, con 285 miliardi di dollari di asset in gestione, il Florida State Board of Administration (un fondo pensione che gestisce complessivamente 260 miliardi di dollari) e Calvert con 40 miliardi di asset in gestione.

Già nelle scorse settimane ISS Proxy aveva invitato i fondi a non votare la proposta di aumento di capitale che sarà all’ordine del giorno dell’assemblea MPS del prossimo 17 aprile.

Secondo Radiocor, tra coloro che si starebbero schierando per il sì ci sarebbero la Fondazione Mps e le altre grandi fondazioni diventate azioniste di Mps in occasione dell’aumento di capitale del novembre 2022.

La stessa Fondazione Mps, tre anni fa, aveva promosso l’intervento di alcune fondazioni “sorelle”, tra cui Fondazione Cariplo e Compagnia di San Paolo, per la positiva conclusione dell’aumento di capitale da 2,5 miliardi che rischiava il fallimento a causa della parte privata non sottoscritta. Inoltre, l’ente guidato da Carlo Rossi si è espresso più volte pubblicamente a favore del lavoro svolto da Lovaglio e il suo voto favorevole sarebbe motivato soprattutto dalla volontà di mantenere la leadership del potenziale terzo gruppo bancario italiano, scenario che si aprirebbe in caso di conclusione positiva dell’operazione.

Nel caso delle altre due grandi Fondazioni azioniste di MPS, invece, secondo Radiocor la valutazione sarebbe quella di conferire un’ampia delega all’ente di Palazzo Sansedoni che avrà quindi il potere di votare a favore dell’offerta anche per conto dei soci.

Fondazione Mps, Cariplo e Compagnia di San Paolo hanno versato ciascuna 10 milioni nel rafforzamento patrimoniale insieme a un gruppo di altri enti bancari: Cariparo e Crt (5 milioni ciascuna), CariCuneo (3 milioni), Fondazione Sardegna (3 milioni) e Forlì.

In Toscana hanno partecipato anche la Fondazione Cassa di Risparmio di Firenze (10 milioni), Lucca (7) e l’ente bancario di Pistoia e Pescia (3 milioni), anche se alcune fondazioni hanno poi liquidato la loro partecipazione.

Il peso delle Fondazioni in termini percentuali sul capitale totale è minimo (poco più dell’1%) e l’esito del voto sarà determinato dai grandi azionisti, sia esteri che italiani.

Nel frattempo, oggi le azioni MPS hanno aperto la seduta con un forte calo sulla scia delle vendite generalizzate che hanno colpito il FTSE MIB (-2,40%), perdendo 2,5 punti percentuali e restando sotto la soglia dei 6 euro.

Le borse europee, rappresentate dagli indici DAX, CAC e FTSE100, hanno mostrato un forte rimbalzo al rialzo martedì, dopo una serie di quattro sedute consecutive in calo a causa delle preoccupazioni legate alle tariffe.

La presidente della Commissione Europea, Ursula von der Leyen, ha dichiarato che l’UE ha offerto al presidente statunitense Donald Trump un accordo di “zero tariffe reciproche” sui beni industriali come parte dei negoziati commerciali.

Ha ribadito che il blocco è anche pronto a imporre contromisure nel caso in cui i colloqui dovessero fallire. Trump ha prontamente respinto la proposta.

L’indice DAX tedesco è in rialzo del 2,6%, il FTSE 100 del Regno Unito è in crescita del 2,5% e il CAC 40 francese avanza del 2,4%.

I titoli legati alla difesa sono balzati, con Rolls-Royce Holdings, Renk Group e Saab che hanno registrato significativi aumenti.

Il produttore tedesco di chip Infineon Technologies AG è invece sceso dopo aver accettato di acquisire il ramo ethernet per il settore automobilistico di Marvell Technology per circa 2,5 miliardi di dollari.

Sul fronte economico, il deficit commerciale della Francia è aumentato a febbraio, raggiungendo il livello più alto degli ultimi cinque mesi a causa della crescita delle importazioni, secondo i dati dell’ufficio doganale.

Il disavanzo commerciale è salito inaspettatamente a 7,9 miliardi di euro a febbraio dai 6,5 miliardi di gennaio. Si tratta del deficit più ampio registrato da settembre.

I principali futures sugli indici statunitensi Dow Jones, S&P e Nasdaq stanno attualmente indicando un’apertura fortemente rialzista per martedì, con le azioni che probabilmente mostreranno un deciso movimento verso l’alto dopo aver chiuso la sessione altamente volatile di ieri in modo misto.

Sembra che le azioni a Wall Street siano pronte a seguire i mercati esteri al rialzo, spinte dall’ottimismo riguardo ai negoziati sulle nuove tariffe del Presidente Donald Trump.

Il Segretario al Tesoro, Scott Bessent, ha dichiarato che circa 70 paesi si sono rivolti alla Casa Bianca per avviare colloqui commerciali, con il Giappone che avrebbe ottenuto una priorità.

“Penso che vedremo alcuni grandi paesi con ampi deficit commerciali farsi avanti molto rapidamente,” ha affermato Bessent in un’intervista alla CNBC. “Se si presentano al tavolo con proposte solide, credo che potremo ottenere accordi vantaggiosi.”

I trader potrebbero anche cercare di acquistare azioni a livelli ridotti dopo il recente crollo, che ha visto i principali indici toccare lunedì i loro livelli intraday più bassi da oltre un anno prima di recuperare terreno.

Tuttavia, gli acquisti potrebbero rimanere cauti, poiché le tensioni sulle tariffe continuano a crescere tra gli Stati Uniti e la Cina.

La Cina ha promesso di “combattere fino alla fine” dopo che Trump ha minacciato di imporre una tariffa aggiuntiva del 50% sui prodotti cinesi, a meno che il paese non ritiri la sua nuova tariffa del 34% sui beni statunitensi.

Dopo il crollo registrato nelle sessioni di giovedì e venerdì scorsi, lunedì le azioni hanno vissuto una forte volatilità nel corso della giornata di negoziazione. I principali indici hanno oscillato intorno alla linea della parità prima di chiudere in modo misto.

Mentre il Nasdaq, fortemente orientato alla tecnologia, è salito di 15,48 punti, ovvero dello 0,1%, a 15.603,26 dopo essere crollato di oltre il 5% in apertura, l’S&P 500 è sceso di 11,83 punti, ovvero dello 0,2%, a 5.062,25 e il Dow è calato di 349,26 punti, ovvero dello 0,9%, a 37.965,60.

Inizialmente le azioni hanno proseguito la discesa delle due sessioni precedenti, a causa delle continue preoccupazioni per l’impatto delle nuove tariffe di Trump e delle contromisure da parte dei partner commerciali degli Stati Uniti.

Tuttavia, la pressione di vendita si è attenuata poco dopo l’apertura degli scambi, portando alcuni trader ad acquistare a prezzi scontati dopo che gli indici avevano toccato i minimi intraday di oltre un anno.

Anche l’S&P 500 è entrato brevemente, insieme al Nasdaq, in territorio di mercato orso, crollando di oltre il 20% rispetto al suo massimo storico di chiusura raggiunto a febbraio.

Il successivo rimbalzo è stato anche favorito da un titolo che indicava che Trump stava considerando di sospendere le nuove tariffe per 90 giorni, anche se la Casa Bianca ha poi smentito la notizia.

Nonostante ciò, i trader sembrano riluttanti a fare scommesse significative a causa dell’incertezza su un possibile punto di minimo dei mercati, in un contesto di continua guerra commerciale.

A peggiorare le preoccupazioni per una guerra commerciale globale, Trump ha minacciato di imporre una tariffa aggiuntiva del 50% sui beni cinesi, a meno che la Cina non ritiri la sua nuova tariffa del 34% sui prodotti americani.

Trump ha anche minacciato di interrompere i negoziati con la Cina, pur affermando che la sua amministrazione è in trattative con “paesi di tutto il mondo” e che stanno “definendo parametri duri ma equi.”

Il Direttore del Consiglio Economico Nazionale della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha dichiarato durante un’apparizione al programma “This Week” della ABC che oltre 50 paesi hanno contattato Trump per avviare negoziati.

“Gli investitori saranno col fiato sospeso in attesa di vedere se qualcuno raggiungerà un accordo con Trump,” ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti presso AJ Bell. “Gli accordi legati alle tariffe saranno probabilmente in cima alla lista dei catalizzatori per una ripresa dei mercati, e le prossime settimane saranno cruciali per comprendere meglio il nuovo scenario.”

“I negoziati potrebbero non produrre risultati rapidi, quindi ci potrebbe essere una prolungata incertezza, che comporta un’aumentata volatilità del mercato,” ha aggiunto. “Trump cercherà di ottenere il massimo e non arretrerà né addolcirà il colpo a meno che gli Stati Uniti non ottengano qualcosa di significativo in cambio.”

I titoli del settore immobiliare residenziale hanno chiuso la giornata in netto calo, trascinando l’indice Philadelphia Housing Sector Index giù del 3,6% al suo livello di chiusura più basso da oltre un anno.

Debolezza sostanziale si è registrata anche tra i titoli immobiliari commerciali, come evidenziato dal calo del 2,6% del Dow Jones U.S. Real Estate Index.

Anche i titoli delle utilities, farmaceutici e delle telecomunicazioni hanno mostrato cali significativi, mentre i titoli dei semiconduttori sono saliti, portando il Philadelphia Semiconductor Index a un aumento del 2,7%.

Anche i titoli dell’hardware informatico hanno registrato un significativo rialzo, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in aumento dell’1,8%.

I nuovi dazi globali del 25% sulle auto e sui componenti stranieri, appena confermati dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, sono destinati a sconvolgere il panorama automobilistico mondiale, provocando spostamenti della produzione, blocchi nelle vendite di asset e pressioni sui margini in diverse regioni.

Gli analisti di JPMorgan prevedono un diffuso ridimensionamento degli utili e aggiustamenti strategici, in risposta a quella che definiscono “una dinamica complessivamente negativa per la crescita degli utili” dei costruttori automobilistici.

I produttori europei e giapponesi risultano particolarmente vulnerabili. Gli analisti stimano tagli medi agli utili di circa il 30% per Toyota (NYSE:TM), Honda (NYSE:HMC) e la maggior parte dei produttori europei, esclusa Volvo (BIT:1VOLVB).

I costruttori tedeschi e Stellantis (NYSE:STLA) si trovano ad affrontare una riduzione delle previsioni di utili per l’anno fiscale 2025 (FY25) pari a circa il 25%, dovuta principalmente all’export di veicoli verso gli Stati Uniti ora soggetto ai dazi completi.

Si prevede che i produttori di auto di massa faticheranno a trasferire l’aumento dei costi ai clienti, al contrario dei marchi premium e di lusso, che potrebbero mantenere i margini alzando i prezzi. General Motors Company (NYSE:GM) e Ford presentano esposizioni differenti, con GM “nella posizione peggiore tra tutte le aziende da noi coperte”, secondo gli analisti di JPMorgan.

Il costruttore importa circa il 40% delle sue vendite di veicoli negli Stati Uniti da Canada e Messico, contro appena il 7% per Ford. Gli analisti stimano che il costo totale dei dazi per GM potrebbe raggiungere i 13 miliardi di dollari, mentre per Ford si attesterebbe intorno ai 4,5 miliardi.

Nel frattempo, i produttori di camion statunitensi subiscono ulteriore pressione a causa del calo della domanda. “Gli ordini in Nord America sono rallentati negli ultimi mesi a causa dell’incertezza economica creata dalle trattative sui dazi statunitensi,” hanno osservato gli analisti, prevedendo un impatto negativo sui risultati del secondo trimestre.

In risposta ai nuovi dazi, le case automobilistiche stanno accelerando gli sforzi di localizzazione. Honda sta spostando la produzione dell’ibrida Civic dal Messico all’Indiana. Volvo Cars sta ampliando la produzione in South Carolina. Mercedes-Benz (TG:MBG) sta valutando spostamenti produttivi negli Stati Uniti, mentre Volkswagen (TG:VOW3) ha sospeso le importazioni e sta lavorando su piani alternativi a lungo termine.

Anche i fornitori asiatici e latinoamericani si stanno adattando. I dazi su componenti chiave come trasmissioni e motori avranno impatti variabili, con aziende come Aptiv (NYSE:APTV) considerate più vulnerabili.

D’altro canto, JPMorgan ritiene che i produttori di componenti con sede in Brasile siano relativamente ben posizionati, grazie alla loro esposizione ai veicoli pesanti e alle esenzioni previste dall’accordo USMCA.

Sebbene i costruttori siano generalmente ben capitalizzati, con un rapporto tra cassa netta e vendite intorno al 15%, la banca di Wall Street avverte che “interruzioni della produzione e alti livelli di inventario in transito” potrebbero mettere sotto pressione i bilanci e costringere al rinvio di programmi di riacquisto di azioni e distribuzione di dividendi nella prima metà dell’anno.

Nel breve termine, alcune cessioni di asset previste nel settore auto potrebbero essere sospese a causa dell’incertezza legata ai dazi, mentre si prevede che i costruttori aumentino moderatamente gli investimenti in conto capitale per sostenere il trasferimento della produzione dal Messico agli Stati Uniti.

Le azioni di Porsche (BIT:1PORS) sono salite martedì dopo che la casa automobilistica ha riportato che quasi il 40% delle sue consegne globali nel primo trimestre del 2025 ha riguardato veicoli elettrificati, a conferma del momento favorevole nella sua transizione elettrica, nonostante il calo complessivo delle vendite.

Tra gennaio e marzo, Porsche ha consegnato 71.470 veicoli in tutto il mondo — in calo dell’8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Di questi, il 38,5% erano modelli elettrificati, inclusi il 25,9% di veicoli completamente elettrici e il 12,6% di ibridi plug-in.

Il Macan ha guidato le vendite del trimestre con 23.555 unità, in aumento del 14% su base annua. La versione completamente elettrica ha rappresentato un elemento chiave dell’aumento dell’elettrificazione dell’azienda, costituendo oltre il 60% (14.185 unità) del totale.

Il vecchio Macan con motore a combustione rimane disponibile nella maggior parte dei mercati al di fuori dell’UE, e ha totalizzato 9.370 consegne.

La nuova Panamera ha registrato la crescita più forte all’interno della gamma Porsche, con un aumento del 27% e 7.769 consegne.

Al contrario, la 911 ha registrato 11.390 unità, in calo del 12% a causa dell’elevato volume di vendite del modello precedente lo scorso anno e del lancio scaglionato delle nuove varianti nel 2025.

Le 718 Boxster e Cayman sono diminuite del 22%, a 4.498 consegne, principalmente a causa di problemi di fornitura legati alla cybersicurezza in Europa.

Le consegne della Taycan sono diminuite leggermente dell’1% a 4.203 unità, mentre quelle della Cayenne sono crollate del 28% a 20.055 unità, dopo un picco nel primo trimestre 2024 dovuto a consegne arretrate.

A livello regionale, il Nord America è stato il mercato con la migliore performance per Porsche, con un aumento delle consegne del 37% a 20.698 veicoli — un rimbalzo dopo i ritardi legati alle importazioni dello scorso anno.

Anche il segmento “Overseas and Emerging Markets” è cresciuto, con un aumento delle consegne del 6% a 15.789 unità.

Le consegne sono invece diminuite in Europa e in Cina. Nel mercato domestico di Porsche, la Germania, le vendite sono calate del 34% a 7.495 veicoli. Nel resto d’Europa, le consegne sono scese del 10% a 18.017 unità.

Entrambe le regioni sono state influenzate da solidi risultati dell’anno precedente e da nuove normative sulla cybersicurezza che hanno colpito modelli chiave.

La Cina ha registrato il calo più marcato, con una flessione del 42% a 9.471 unità, che Porsche ha attribuito a difficoltà economiche e a una strategia di vendita sempre più focalizzata sulla redditività.

“Il Macan ha performato molto bene nel primo trimestre e, con la variante completamente elettrica, sta contribuendo in modo significativo al nostro aumento del tasso di elettrificazione,” ha dichiarato Matthias Becker, membro del consiglio di amministrazione responsabile per vendite e marketing di Porsche AG.

“Nel complesso, abbiamo un mix di motorizzazioni molto equilibrato che riflette le diverse preferenze dei nostri clienti a livello globale.”

Becker ha affermato che Porsche continuerà a offrire opzioni elettriche, ibride e a combustione in tutta la sua gamma di modelli ben oltre il prossimo decennio.

Ha inoltre ribadito l’approccio dell’azienda orientato al “valore più che al volume”: “Stiamo lavorando a stretto contatto con le varie regioni di vendita e continueremo a concentrarci sull’allineamento tra domanda e offerta.”

Il dollaro statunitense ha mantenuto un andamento stabile martedì, ma è rimasto vicino ai minimi recenti a causa dei timori crescenti che la guerra commerciale possa provocare una recessione negli Stati Uniti, mentre la sterlina ha subito un calo a causa delle preoccupazioni sulla crescita del Regno Unito.

Alle 03:55 ET (07:55 GMT), il Dollar Index, che misura la performance del biglietto verde rispetto a un paniere di sei altre valute, è rimasto stabile a 103,001, ancora in calo di oltre l’1% da quando sono stati annunciati i dazi.

Il dollaro resta fragile

Il dollaro ha trovato poco sostegno di recente, a causa dei timori crescenti di una recessione negli Stati Uniti, con i mercati che stanno aumentando le scommesse su un possibile taglio anticipato dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve per contrastare l’impatto potenziale dei dazi imposti dal presidente Donald Trump.

Detto ciò, i mercati valutari restano fragili, con grande attenzione rivolta ai mercati azionari, visto che le borse globali sono crollate da quando Trump ha annunciato i dazi la scorsa settimana.

“Le ultime sedute hanno ristabilito un certo senso di normalità nelle correlazioni valutarie. Se le borse trovano un po’ di respiro, il dollaro potrebbe restare debole oggi,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

“Tuttavia, saremmo cauti nel inseguire forti rimbalzi nelle valute ad alto beta, e in particolare in quelle sensibili al petrolio. Trump ha dato pochi segnali di voler ridurre il protezionismo, e c’è il rischio che i mercati stiano di nuovo peccando di ottimismo.”

Sterlina in difficoltà con un outlook debole

In Europa, il cambio GBP/USD è sceso dell’1% a 1,2763, vicino al minimo di un mese toccato di recente, mentre i trader stanno iniziando ad abbandonare la valuta britannica.

“Penso che questo contesto sia semplicemente terribile per la sterlina: un enorme debito, limiti fiscali già tesi e tutte le speranze riposte in un aumento drammatico della crescita e della produttività,” ha dichiarato un trader di JPMorgan in una nota lunedì.

E le prospettive di crescita non sembrano particolarmente promettenti.

Deutsche Bank ha previsto martedì un lieve rimbalzo del prodotto interno lordo del Regno Unito per febbraio, con un +0,1% su base mensile, dopo una contrazione dello 0,1% registrata a gennaio.

Nonostante queste previsioni, Deutsche Bank riconosce che i rischi restano sbilanciati verso il basso, in particolare a causa dei dazi imposti da Trump.

Secondo la banca tedesca, questi dazi potrebbero causare un impatto negativo sul PIL compreso tra 0,3 e 0,6 punti percentuali.

Il cambio EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,0968, con la moneta unica non lontana dal massimo di sei mesi toccato la scorsa settimana.

I membri dell’Unione Europea voteranno mercoledì sulle contromisure contro i dazi statunitensi.

La Commissione Europea, che coordina la politica commerciale dell’UE, ha preparato una lista di importazioni dagli Stati Uniti per un valore di 21 miliardi di euro, e intende ridurla a beni per 18 miliardi di euro su cui imporre i dazi.

Yuan in ulteriore calo

In Asia, il cambio USD/JPY è salito dello 0,1% a 147,14, con lo yen giapponese in ritirata martedì, ma ancora vicino ai massimi recenti grazie alla persistente domanda di beni rifugio.

Il cambio USD/CNY è aumentato dello 0,4% a 7,3349, con lo yuan cinese sceso al livello più debole da ottobre 2023.

Lunedì, Trump ha minacciato di imporre un ulteriore dazio del 50% alla Cina, qualora Pechino non ritirasse i dazi di ritorsione del 34% sui prodotti statunitensi.

Ma Pechino ha condannato la minaccia di Trump, avvertendo di essere pronta a “combattere fino alla fine” in caso di guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti.

La guerra dei dazi non fermerà l’offerta pubblica di scambio lanciata da Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) su Mediobanca (BIT:MB). A rassicurare gli investitori sulla strategia della banca più antica del mondo ancora in attività è l’amministratore delegato Luigi Lovaglio, intervenuto durante un’intervista alla CNBC.

MPS “è tornata” ed è “padrona del proprio destino”, ha dichiarato il manager al sito statunitense, aggiungendo che, “nonostante le turbolenze attualmente in corso sui mercati”, MPS “porterà a termine l’accordo a luglio”.

Questa situazione di mercato “non influenzerà il nostro accordo, anzi, conferma che la dimensione conta ed è necessario diversificare i ricavi,” ha continuato Lovaglio, sottolineando che, se fossero già un’entità combinata, sarebbero “più forti” e avrebbero “la capacità di reagire molto più rapidamente”.

Lovaglio ha poi difeso l’operazione, sostenendo che l’offerta per Mediobanca implica un “prezzo equo”, senza specificare se la banca possa migliorare la proposta per renderla più appetibile agli azionisti di Mediobanca.

L’offerta di MPS arriva in un momento in cui sono in corso diversi tentativi di consolidamento nel settore bancario italiano, come quello di UniCredit (BIT:UCG) per acquistare Banco BPM (BIT:BAMI) per circa 10 miliardi di euro.

Lovaglio ritiene che queste operazioni rappresentino la prima ondata di consolidamento interno per le banche italiane. “Credo che questa sia la prima fase del consolidamento e probabilmente ne avremo una seconda tra due anni. Ecco perché, unendo MPS e Mediobanca, potremo tornare a essere protagonisti,” ha concluso l’AD.

Sebbene l’offerta sia stata accolta negativamente dal management di Mediobanca, alcuni analisti hanno messo in guardia sulle sinergie limitate derivanti dalla fusione tra le due banche. Ieri, Barclays (LSE:BARC) ha abbassato il rating sul titolo MPS da “overweight” a “equal-weight”, riducendo il target price da 8 a 7,4 euro rispetto ai 6,023 euro di questa mattina (+1%).

Per il broker britannico, se Siena decidesse di “spendere di più per convincere la maggioranza degli azionisti istituzionali di Mediobanca, il capitale in eccesso potrebbe ridursi”, un elemento considerato fonte di incertezza per il titolo.

Il downgrade su MPS non sorprende del tutto gli osservatori di mercato, che da settimane registrano un clima di maggiore cautela attorno al titolo. Nonostante sia appena uscita da una fase importante di rilancio e ricapitalizzazione, l’istituto senese paga ancora l’incertezza strutturale e le difficoltà di posizionamento in un mercato sempre più competitivo.

Barclays, nella revisione del target price, segnala che le prospettive di espansione sono più limitate rispetto a quelle di altri istituti. L’impressione è che, in attesa di una stabilizzazione definitiva della struttura azionaria e delle strategie di crescita, la banca debba ancora affrontare una fase di consolidamento interno prima di tornare ai vertici dell’interesse degli investitori internazionali.

Gli indici azionari europei hanno chiuso in rialzo martedì, interrompendo una serie negativa di quattro sedute mentre gli investitori affrontano l’escalation delle tensioni globali sui dazi.

Alle 03:05 ET, 07:05 GMT, il DAX in Germania è salito dell’1,4%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato l’1,8% e il FTSE 100 nel Regno Unito è aumentato dello 0,9%.

L’indice paneuropeo STOXX 600 è crollato del 4,5% lunedì, in calo per la quarta seduta consecutiva e al livello di chiusura più basso da gennaio 2024.

Le tensioni commerciali persistono

I mercati azionari globali sono stati scossi dall’imposizione di dazi commerciali estesi da parte dell’amministrazione Trump, con il presidente degli Stati Uniti Donald Trump che ha dichiarato che questa politica è l’unico modo per “curare” i massicci deficit finanziari con paesi come la Cina e l’Unione Europea.

Nonostante il rimbalzo di martedì, queste tensioni non sembrano attenuarsi: lunedì la Casa Bianca ha smentito le speculazioni su una possibile pausa nei dazi.

Inoltre, la Cina ha promesso di “combattere fino alla fine” dopo la recente minaccia di Trump di aumentare i dazi sulle importazioni cinesi del 50%, a meno che Pechino non ritiri l’aumento precedente del 34% sui beni statunitensi.

I membri dell’Unione Europea voteranno mercoledì sulle contromisure contro i dazi statunitensi, e la Commissione Europea, che coordina la politica commerciale dell’UE, ha stilato una lista di importazioni dagli Stati Uniti del valore di 21 miliardi di euro, con l’intenzione di restringerla a 18 miliardi di euro su cui applicare le tariffe.

Settore bancario italiano sotto i riflettori

Il settore bancario europeo è stato duramente colpito di recente, con perdite alimentate dalle crescenti preoccupazioni per una guerra commerciale e una possibile recessione globale, che potrebbero ridurre la spesa, indebolire la domanda di prestiti e mettere sotto pressione le commissioni derivanti dalle consulenze su operazioni finanziarie.

Tuttavia, nonostante questa turbolenza, Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) intende ancora acquisire Mediobanca (BIT:MB) per 13 miliardi di euro, puntando a concludere l’operazione a luglio.

La banca più antica del mondo ancora in attività ha sorpreso gli investitori a gennaio con un’offerta interamente in azioni per Mediobanca – un’offerta che è stata respinta dall’istituto milanese.

Il greggio rimbalza dopo un forte selloff

I prezzi del petrolio sono saliti martedì, rimbalzando dopo una prolungata fase di vendite dovuta ai timori che i dazi dell’amministrazione Trump potessero provocare una recessione globale, colpendo così la domanda di greggio.

Alle 03:05 ET, i future sul Brent sono saliti dell’1% a 64,82 dollari al barile. I future sul greggio statunitense West Texas Intermediate sono aumentati dello 0,9% a 61,27 dollari al barile.

Entrambi i contratti sono crollati di oltre il 14% dalla dichiarazione di Trump del 2 aprile sull’imposizione di “dazi reciproci” su tutte le importazioni, ma hanno recuperato parte delle perdite grazie a un rally di sollievo.

Le borse europee sono crollate ai minimi degli ultimi 16 mesi lunedì, dopo che alcune notizie hanno suggerito che l’Unione Europea si sta preparando a imporre dazi di ritorsione contro gli Stati Uniti.

Gli investitori temono che i massicci dazi proposti dal Presidente degli Stati Uniti Donald Trump e le conseguenti contromisure contro gli USA possano potenzialmente portare a una recessione economica globale nel 2025.

Mentre l’indice britannico FTSE 100 è in calo del 4,8 percento, sia il DAX tedesco che il CAC 40 francese registrano un ribasso del 5,0 percento.

Le banche Commerzbank, Deutsche Bank, BNP Paribas e Société Générale sono tutte crollate bruscamente a causa dei timori di una possibile recessione globale.

I colossi energetici BP Plc e Shell hanno anch’essi subito forti cali, poiché i prezzi del greggio sono scesi ai minimi degli ultimi quattro anni per via delle preoccupazioni sulla domanda. Anche le società minerarie Anglo American, Antofagasta e Glencore hanno registrato pesanti perdite.

Sul fronte macroeconomico, la produzione industriale tedesca è diminuita dell’1,3 percento su base mensile a febbraio, in netto contrasto con l’aumento del 2,0 percento registrato a gennaio, secondo quanto riferito oggi da Destatis. Gli analisti si aspettavano un calo dello 0,9 percento.

Su base annua, la produzione industriale è calata del 4,0 percento, dopo il calo dell’1,6 percento di gennaio.

Un altro rapporto ha rivelato che le esportazioni tedesche sono aumentate dell’1,8 percento su base mensile a febbraio, dopo una crescita nulla a gennaio. Si tratta del tasso di crescita più rapido da novembre.

Allo stesso tempo, le importazioni sono salite dello 0,7 percento rispetto al mese precedente, in rallentamento rispetto all’aumento del 5,0 percento registrato a gennaio.

Altrove, i prezzi delle case nel Regno Unito sono scesi inaspettatamente dello 0,5 percento su base mensile a marzo, un calo maggiore rispetto a quello dello 0,2 percento di febbraio, a causa delle prospettive economiche più deboli, secondo il prestatore di mutui Halifax.

Si tratta del secondo calo consecutivo, mentre gli analisti avevano previsto un aumento dei prezzi dello 0,2 percento.