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I futures azionari statunitensi sono saliti mercoledì dopo l’approvazione da parte del Senato di un importante pacchetto fiscale promosso dal presidente Donald Trump. Il disegno di legge passa ora alla Camera dei Rappresentanti, dove i repubblicani devono rispettare una scadenza ravvicinata per approvarlo e inviarlo a Trump per la firma. Nel frattempo, gli investitori attendono nuovi dati sull’occupazione privata per avere un quadro più chiaro della situazione del mercato del lavoro negli Stati Uniti.

Futures in rialzo

Mercoledì mattina presto, i futures azionari USA sono moderatamente aumentati: i futures sul Dow sono saliti di 127 punti (0,3%), quelli sull’S&P 500 di 17 punti (0,3%) e i futures sul Nasdaq 100 di 56 punti (0,2%). Gli investitori valutano l’impatto del pacchetto di tagli fiscali e spese recentemente approvato dal Senato, oltre agli sviluppi legati ai tassi di interesse e ai dazi commerciali.

Nella sessione precedente, gli indici principali hanno avuto performance miste, mentre gli investitori hanno digerito dati sull’occupazione migliori del previsto e una contrazione meno marcata dell’attività manifatturiera.

La Camera si prepara a votare sulla versione del Senato

L’approvazione risicata del Senato porta ora il pacchetto fiscale, soprannominato “One Big Beautiful Bill”, alla Camera. I legislatori dovrebbero esaminare la legge questa settimana, con la scadenza autoimposta del 4 luglio per portarla sulla scrivania del Presidente. Tuttavia, alcuni repubblicani conservatori hanno espresso preoccupazioni sull’impatto fiscale del disegno di legge.

Il pacchetto estende i tagli fiscali del 2017, introduce ulteriori riduzioni fiscali e aumenta la spesa per la difesa e la sicurezza delle frontiere, con un aumento previsto del debito pubblico di oltre 3 trilioni di dollari. Nonostante ciò, i mercati del Tesoro hanno reagito con calma, sostenuti dalle aspettative che la Federal Reserve possa presto tagliare i tassi d’interesse, secondo gli analisti di ING.

Dati ADP sull’occupazione nel mirino

Tutti gli occhi sono puntati sul rapporto ADP sull’occupazione privata in uscita mercoledì, che offre un’anteprima della crescita dei posti di lavoro nel settore privato. Gli economisti prevedono un aumento a 99.000 nuovi posti a giugno, rispetto ai 37.000 del mese precedente.

Dati recenti hanno mostrato un aumento inatteso delle offerte di lavoro a maggio, mentre le assunzioni hanno rallentato, suggerendo un possibile raffreddamento del mercato del lavoro. Il rapporto ufficiale sui nonfarm payrolls, atteso giovedì, fornirà ulteriori dettagli.

La Federal Reserve continua a bilanciare il mandato di promuovere la massima occupazione e gestire l’inflazione, adottando un approccio prudente ai futuri cambiamenti dei tassi, dato l’incertezza sugli effetti dei dazi sull’economia.

Trump suggerisce un accordo con l’India mentre si avvicina la scadenza sui dazi

Le tensioni commerciali restano al centro dell’attenzione con la scadenza del 9 luglio per la sospensione dei dazi reciproci. Sebbene siano in corso trattative con diversi paesi, pochi nuovi accordi sono stati finalizzati.

Martedì, il presidente Trump ha suggerito che l’India potrebbe accettare un accordo commerciale che ridurrebbe i dazi e favorirebbe le aziende statunitensi prima della scadenza, che prevede un dazio del 26% sui prodotti indiani.

“Al momento, l’India non lascia entrare nessuno. Penso che l’India lo farà, se lo farà, avremo un accordo con dazi più bassi, molto più bassi,” ha detto Trump. Ha anche lasciato aperta la possibilità di non estendere la scadenza e di notificare semplicemente ai paesi i loro tassi tariffari.

Prezzi del petrolio stabili mentre il mercato valuta gli sviluppi geopolitici e le scorte

I prezzi del petrolio sono rimasti stabili mercoledì, mentre il mercato reagisce ai progressi verso un cessate il fuoco tra Israele e Hamas e all’aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti prima del prossimo incontro OPEC+.

Alle 03:32 ET, i futures sul Brent sono saliti dello 0,1% a 67,16 dollari al barile, mentre i futures sul WTI statunitense sono rimasti invariati a 65,45 dollari al barile.

Il presidente Trump ha annunciato martedì sera che Israele ha accettato i termini per un cessate il fuoco di 60 giorni con Hamas e ha esortato il gruppo palestinese ad accettare l’accordo.

I dati dell’American Petroleum Institute hanno mostrato un aumento di 680.000 barili nelle scorte di petrolio USA nella settimana terminata il 27 giugno, dopo cinque settimane di cali significativi, sollevando dubbi sulla domanda di carburante nella stagione estiva ad alta mobilità. Il rapporto ufficiale sulle scorte è atteso mercoledì.

I mercati azionari europei hanno registrato un leggero rialzo mercoledì mentre gli investitori valutavano le possibilità di accordi commerciali globali insieme alle aspettative di ulteriori allentamenti monetari da parte delle banche centrali.

Alle 07:02 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,3%, il CAC 40 francese dello 0,6% e il FTSE 100 britannico dello 0,4%.

Ottimismo sui negoziati commerciali

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ribadito martedì che la scadenza del 9 luglio per finalizzare gli accordi commerciali non sarà prorogata. Se non si raggiungeranno intese entro quella data, i paesi interessati riceveranno notifiche formali con i dettagli delle tariffe doganali che dovranno affrontare.

Nonostante questa posizione ferma, il sentiment del mercato è stato sostenuto dalle aspettative che diversi accordi commerciali saranno conclusi prima della scadenza, specialmente dopo l’annuncio della scorsa settimana di un’intesa commerciale tra Stati Uniti e Cina.

La Commissione Europea, che rappresenta l’UE nei negoziati, dovrebbe presentare una serie di richieste durante gli incontri con l’amministrazione Trump in questa settimana.

La scorsa settimana, la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha espresso fiducia nel fatto che un accordo potrà essere raggiunto prima del termine del 9 luglio.

In arrivo i dati sulla disoccupazione nell’Eurozona

Il tasso di disoccupazione dell’Eurozona relativo a maggio sarà pubblicato più tardi nella sessione di mercato. Tuttavia, questi dati difficilmente avranno un impatto significativo sulle future decisioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea.

Negli ultimi dodici mesi, la BCE ha ridotto i tassi di interesse di due punti percentuali dai livelli record. L’inflazione ha raggiunto il target del 2% fissato dalla banca centrale il mese scorso, segnalando una stabilizzazione dopo un periodo di forti aumenti dei prezzi.

Gli operatori di mercato prevedono generalmente un’ulteriore riduzione del tasso BCE a 1,75% entro la fine dell’anno, seguita da un periodo di stabilità, con possibili aumenti verso la fine del 2026.

Al contrario, la politica monetaria statunitense appare più incerta dopo le recenti dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, il quale ha indicato che i tagli dei tassi sarebbero probabilmente già avvenuti se non fosse stato per i dazi imposti dall’amministrazione Trump, che ha criticato più volte l’approccio della Fed.

Notizie aziendali

Nel settore corporate, Spectris (LSE:SXS) ha accettato un’offerta migliorata di acquisizione da parte della società statunitense di private equity KKR, superando l’offerta di Advent per il produttore di strumenti scientifici. Questo accordo potrebbe diventare la più grande acquisizione di una società britannica di quest’anno.

Nel frattempo, la società svizzera di ingegneria ABB (TG:ABJ) ha annunciato il lancio di tre nuove linee di robot industriali progettati specificamente per il mercato cinese, puntando a sfruttare la crescente domanda di automazione tra le medie imprese.

Prezzi del petrolio stabili tra sviluppi geopolitici e dati sulle scorte

I prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente invariati mercoledì mentre i trader valutavano i progressi verso un cessate il fuoco tra Israele e Hamas e l’aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti in vista del prossimo incontro OPEC+.

Alle 03:02 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,1% a 67,04 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) americano sono calati dello 0,2% a 65,34 dollari al barile.

Martedì sera il presidente Trump ha dichiarato che Israele ha accettato i termini per un cessate il fuoco di 60 giorni con Hamas, esortando il gruppo palestinese ad accettare l’accordo.

I dati dell’American Petroleum Institute pubblicati martedì hanno mostrato che le scorte di petrolio statunitensi sono aumentate di 680.000 barili nella settimana terminata il 27 giugno. Questo aumento segue cinque settimane consecutive di forti diminuzioni delle scorte, sollevando dubbi sulla domanda di carburante durante il periodo estivo di alta stagione per i viaggi.

I prezzi dell’oro sono rimasti stabili durante la sessione asiatica di mercoledì, mantenendo i guadagni ottenuti negli ultimi due giorni. Il metallo prezioso ha trovato supporto a causa delle crescenti preoccupazioni sul deficit fiscale degli Stati Uniti, dopo l’approvazione al Senato del vasto pacchetto fiscale e di spesa del presidente Donald Trump.

L’incertezza sulle prossime trattative commerciali degli USA, in particolare con la scadenza dei dazi del 9 luglio, ha ulteriormente sostenuto l’appeal dell’oro come bene rifugio.

L’oro spot si attestava intorno a 3.337,25 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro di agosto sono leggermente calati dello 0,1% a 3.347,40 dollari l’oncia alle 01:52 ET (05:52 GMT).

Questa settimana, i prezzi dell’oro sono aumentati di oltre il 2%, recuperando le perdite della scorsa settimana quando la notizia di una tregua tra Israele e Iran aveva ridotto la domanda di beni rifugio.

Il Senato approva il pacchetto fiscale e di spesa di Trump, aumentando le preoccupazioni sul debito

Il Senato a controllo repubblicano ha approvato di stretta misura un vasto disegno di legge fiscale e di spesa martedì. La normativa, che mira a ridurre le tasse, contenere i programmi sociali e aumentare i finanziamenti per la difesa e il controllo dell’immigrazione, dovrebbe aumentare di circa 3,3 trilioni di dollari il debito nazionale.

Il provvedimento ora passerà alla Camera dei Rappresentanti per l’approvazione finale, con l’obiettivo che venga firmato dal presidente Trump prima del 4 luglio, festa dell’Indipendenza.

Nel frattempo, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha ribadito martedì che la banca centrale monitorerà attentamente gli effetti dei dazi prima di decidere eventuali tagli ai tassi, contrastando le richieste di Trump per un allentamento aggressivo.

Gli investitori hanno interpretato le dichiarazioni di Powell come leggermente accomodanti, dato che non ha escluso la possibilità di un taglio dei tassi già il mese prossimo.

Ora l’attenzione del mercato si concentra sul rapporto sulle buste paga non agricole di giovedì, fondamentale per valutare le probabilità di un taglio a luglio, anche se una riduzione a settembre è ormai largamente prevista.

Tensioni commerciali e scadenza dei dazi alimentano la cautela del mercato

Le preoccupazioni sul deficit fiscale USA, unite alle aspettative di tassi d’interesse più bassi, hanno sostenuto i prezzi dell’oro. La scadenza dei dazi del 9 luglio ha inoltre aumentato l’incertezza, rafforzando la domanda di metalli preziosi.

Il presidente Trump ha indicato che non intende prorogare la scadenza dei dazi e notificherà ufficialmente ai Paesi le tariffe che dovranno affrontare.

Ha anche detto che l’India potrebbe allentare le restrizioni per le aziende statunitensi, aprendo la strada a un accordo commerciale, ma si è detto scettico sul raggiungimento di un’intesa con il Giappone.

Mercati dei metalli misti in un contesto di debolezza del dollaro

L’indice del dollaro USA è rimasto debole durante la sessione asiatica, vicino al livello più basso da febbraio 2022.

Nonostante ciò, i mercati dei metalli hanno mostrato un’attività contenuta, in attesa di chiarezza sulle trattative commerciali e sulle tariffe.

I futures sull’argento sono rimasti stabili intorno a 36,05 dollari l’oncia, mentre i futures sul platino sono saliti dello 0,2% a 1.369,05 dollari.

I prezzi del rame sono stati più vivaci, con i futures sul rame sul London Metal Exchange in rialzo dello 0,4% a 9.968,65 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame USA sono saliti dell’1,6% a 5,1165 dollari la libbra.

Il dollaro statunitense ha registrato un leggero aumento mercoledì, ma è rimasto vicino ai livelli più bassi degli ultimi anni, mentre gli investitori valutavano i segnali accomodanti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell insieme all’approvazione del vasto pacchetto fiscale del presidente Donald Trump al Senato.

Alle 04:15 ET (08:15 GMT), l’Indice del Dollaro — che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali — è salito dello 0,1% a 95,512, appena sopra il livello più basso da febbraio 2022.

Legge fiscale e indipendenza della Fed sotto esame

Il Senato, controllato dai repubblicani, ha approvato per un soffio un’ampia legge su tasse e spese durante la notte, con il vicepresidente JD Vance che ha espresso il voto decisivo. Questa legislazione, che dovrebbe aggiungere circa 3,3 trilioni di dollari al debito nazionale, tornerà ora alla Camera dei Rappresentanti per ulteriori discussioni prima di poter essere firmata.

A mettere ulteriore pressione sul dollaro sono state le continue critiche pubbliche di Trump a Powell, che hanno posto sotto i riflettori l’indipendenza della Federal Reserve.

Durante un recente forum bancario centrale a Sintra, in Portogallo, Powell ha mantenuto un tono prudente, sottolineando un approccio basato sui dati che manterrà il dollaro molto reattivo ai prossimi rapporti su occupazione e inflazione. Gli analisti di ING hanno osservato che Powell “non ha escluso un taglio dei tassi a luglio,” suggerendo che un rapporto sull’occupazione deludente potrebbe spingere i mercati a prevedere un allentamento già questo mese.

In attesa dei dati ufficiali sull’occupazione statunitense di giovedì, gli operatori guardano anche al rapporto sull’occupazione privata ADP, in uscita più tardi mercoledì, per il quale gli economisti prevedono un aumento di 99.000 posti di lavoro a giugno, rispetto ai 37.000 di maggio.

I dati recenti hanno mostrato un quadro misto del mercato del lavoro, con un aumento inatteso delle offerte di lavoro a maggio ma un rallentamento delle assunzioni, suggerendo un possibile raffreddamento in un settore altrimenti resiliente.

Forza dell’euro e prospettive della Banca Centrale

In Europa, l’euro è sceso dello 0,2% rispetto al dollaro a 1,1778, poco sotto il livello più alto da settembre 2021. Secondo i dati del London Stock Exchange Group, l’euro ha registrato la migliore performance del primo semestre di sempre.

La presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde ha attribuito i guadagni dell’euro non solo alle condizioni di mercato, ma anche alla solidità dell’economia dell’area euro. Parlando alla Conferenza della BCE sulle banche centrali, ha affermato: “Riflette sia la valutazione del mercato che la robustezza della nostra economia.”

Dopo aver tagliato i tassi per l’ottava volta nell’ultimo anno lo scorso mese, la BCE ha indicato che probabilmente manterrà la politica invariata al prossimo incontro, in attesa dei dati economici in arrivo. Gli analisti di ING hanno commentato: “La BCE ha adottato un approccio più aggressivo a giugno e ora preferisce attendere prima di ulteriori mosse.”

Il tasso EUR/USD rimane influenzato principalmente dall’andamento del dollaro, con il mercato pronto a comprare nei momenti di calo, come dimostrato dal rapido rimbalzo dopo dati economici statunitensi più forti. ING ha inoltre suggerito che un movimento verso 1,20 potrebbe verificarsi in caso di un forte risultato deludente sui salari statunitensi.

Sterlina e incertezze politiche

La sterlina è scesa dello 0,3% a 1,3709, arretrando dal picco di martedì vicino a 1,3787 — un livello non raggiunto da ottobre 2021. La sterlina ha risentito delle difficoltà politiche del governo Laburista, che ha recentemente fatto importanti concessioni per far passare la legge sul welfare in Parlamento.

Secondo ING, “Il governo britannico ha abbandonato un taglio ai benefici da 5 miliardi di sterline dopo una rivolta tra i parlamentari laburisti. Questa situazione solleva dubbi sulla stabilità della leadership del Primo Ministro Starmer e aumenta la probabilità di aumenti fiscali in autunno.”

Valute asiatiche e negoziati commerciali

Nei mercati asiatici, il dollaro ha guadagnato lo 0,3% sullo yen giapponese a 143,83, con l’attenzione focalizzata sulle trattative commerciali tra Washington e Tokyo, che il presidente Trump ha recentemente definito “precarie.”

Nel frattempo, il cambio USD/CNY è salito leggermente a 7,1672, con lo yuan cinese che si è indebolito marginalmente mentre il dollaro si è stabilizzato vicino ai minimi di tre anni.

I prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente invariati durante le contrattazioni asiatiche di mercoledì, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha indicato progressi verso un cessate il fuoco tra Israele e Hamas, mentre segnali di un inaspettato aumento delle scorte di petrolio negli Stati Uniti hanno raffreddato la fiducia del mercato.

L’attenzione è stata rivolta alla prossima riunione dell’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e dei suoi alleati (OPEC+), dove si prevede ampiamente un aumento della produzione di petrolio. L’incontro è fissato per il 6 luglio.

I futures sul Brent con scadenza a settembre sono rimasti stabili a 67,09 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) sono diminuiti leggermente dello 0,1% a 64,06 dollari al barile alle 21:00 ET (01:00 GMT).

I futures sul Brent hanno recuperato parte delle perdite dopo essere scesi a un minimo di tre settimane martedì. Questo calo ha annullato i guadagni ottenuti durante le recenti tensioni legate al conflitto Israele-Iran, a seguito dell’annuncio di un cessate il fuoco mediato dagli Stati Uniti tra i due Paesi.

I prezzi del petrolio sono stati inoltre influenzati dall’aumento dell’incertezza riguardo ai dazi commerciali statunitensi in vista della scadenza del 9 luglio. Martedì il presidente Trump ha dichiarato di non vedere la necessità di estendere questa scadenza.

Trump ha riferito che Israele ha accettato i termini necessari per finalizzare un cessate il fuoco di 60 giorni con Hamas, esortando il gruppo palestinese ad accettare l’accordo. Secondo Trump, l’amministrazione ha tenuto un “incontro lungo e produttivo” con Israele e il cessate il fuoco proposto di 60 giorni servirà come periodo per negoziare una tregua permanente.

Questo potenziale cessate il fuoco indica un’ulteriore riduzione delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, soprattutto dopo il recente cessate il fuoco tra Israele e Iran, che sembra essere stabile.

Tali sviluppi suggeriscono un rischio minore di interruzioni nelle forniture dalla regione, il che rappresenta in genere un segnale ribassista per i mercati petroliferi.

Negli Stati Uniti, le scorte di petrolio sono aumentate inaspettatamente. I dati dell’American Petroleum Institute (API) hanno mostrato un aumento di 0,68 milioni di barili nella settimana terminata il 27 giugno, contrariamente alle aspettative di un calo di 2,26 milioni di barili.

Questi dati API seguono cinque settimane consecutive di forti e superiori alle attese diminuzioni delle scorte di petrolio statunitensi, sollevando dubbi sulla forza della domanda di carburante durante la stagione estiva di viaggio.

I dati API generalmente anticipano rapporti simili del governo, previsti in uscita più tardi mercoledì.

Nel complesso, i mercati stanno affrontando dubbi sulla solidità della domanda di carburante negli Stati Uniti, in un contesto di continua incertezza sulle politiche commerciali di Trump, pressioni inflazionistiche persistenti e indebolimento del sentimento dei consumatori.

I mercati azionari statunitensi hanno leggermente ceduto martedì, allontanandosi dai recenti massimi storici mentre gli investitori valutavano gli sviluppi nelle negoziazioni commerciali e nelle politiche fiscali, in attesa dei dati chiave sul mercato del lavoro previsti per questa settimana.

Alle 9:32 ET, il Dow Jones Industrial Average era in calo di 33 punti (0,1%), l’S&P 500 è sceso di 16 punti (0,3%) e il NASDAQ Composite ha perso 100 punti (0,5%).

Il giorno precedente, sia l’S&P 500 che il NASDAQ avevano chiuso ai massimi storici, sostenuti dall’ottimismo per l’allentamento delle tensioni commerciali e dalle crescenti aspettative di tagli ai tassi d’interesse da parte della Federal Reserve.

Accordi commerciali sotto i riflettori

L’annuncio recente di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina, insieme alla decisione last minute del Canada di ritirare la tassa sui servizi digitali alle aziende tecnologiche, ha alimentato la speranza che diversi accordi commerciali possano essere finalizzati prima della scadenza del 9 luglio stabilita dal Presidente Trump.

Le trattative con il Giappone restano comunque complicate. Secondo il Financial Times, che cita fonti vicine alle discussioni, i funzionari commerciali statunitensi ora si concentrano su “accordi di principio” su questioni più limitate con alcuni paesi, cercando di ottenere progressi rapidi prima della scadenza del 9 luglio, quando sono previsti dazi reciproci elevati.

Questo approccio rappresenta un ridimensionamento rispetto all’obiettivo iniziale di Trump di negoziare 90 accordi commerciali completi entro la pausa tariffaria di 90 giorni iniziata il 2 aprile. Sebbene tali accordi più ristretti possano proteggere alcuni paesi dai dazi più severi, rimarrebbe in vigore un dazio base del 10% mentre proseguono le trattative su questioni più ampie. Secondo alcune fonti, l’amministrazione sta anche valutando dazi su settori chiave oltre a questa strategia graduale.

Trump riaccende le critiche al presidente della Fed Powell

Dopo i dati sull’inflazione più deboli del previsto della scorsa settimana, le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve sono aumentate, sostenendo i mercati azionari.

Dopo l’ultima riunione di due giorni, la Fed ha mantenuto i tassi tra il 4,25% e il 4,5%. Il presidente Jerome Powell ha adottato un atteggiamento prudente di attesa, in un clima di incertezza sull’impatto delle politiche tariffarie aggressive di Trump sull’economia.

Questo approccio ha irritato Trump, che ha intensificato le critiche a Powell lunedì, inviandogli una nota scritta a mano in cui lo accusava di essere “come al solito, troppo lento” a ridurre i tassi.

Trump ha pubblicato la lettera sui social media insieme a un grafico che mostra i tassi delle banche centrali nel mondo. Ha esortato Powell a tagliare i costi di finanziamento “di molto,” sostenendo che “centinaia di miliardi” vengono “persi.” Trump ha aggiunto che gli Stati Uniti dovrebbero pagare “l’1% di interesse o meno.”

Si parla di una possibile nomina di un successore di Powell da parte di Trump entro la fine dell’anno, che potrebbe creare una figura di presidente “ombra” della Fed, indebolendo così l’influenza di Powell sulle decisioni di politica monetaria.

I mercati ora valutano oltre il 90% la probabilità di un taglio dei tassi a settembre. Gli investitori seguiranno con attenzione i dati economici in arrivo, in particolare il rapporto ufficiale sull’occupazione di giovedì, oltre ai dati su offerte di lavoro e PMI manifatturiero.

I repubblicani del Senato spingono il dibattito sulla legge fiscale

Il Senato ha approvato con stretta maggioranza (51–49) un voto procedurale sabato per iniziare il dibattito sul “One Big Beautiful Bill” di Trump, che include tagli fiscali, riforme della spesa interna e misure per la sicurezza delle frontiere.

Il Congressional Budget Office ha pubblicato una nuova stima domenica, secondo cui la versione del Senato aggiungerebbe circa 3,3 trilioni di dollari al deficit federale nei prossimi dieci anni.

I repubblicani puntano a completare il processo prima delle vacanze del 4 luglio.

Il disegno di legge propone un aumento del tetto del debito di 5 trilioni di dollari, un trilione in più rispetto alla versione della Camera, ma il mancato passaggio potrebbe portare il Tesoro vicino a una scadenza di default quest’estate.

Azioni Tesla in calo per la disputa Trump-Musk

Le azioni Tesla (NASDAQ: TSLA) hanno registrato un forte calo dopo che Trump ha intensificato la sua disputa pubblica con il CEO Elon Musk. Trump ha accusato Musk di beneficiare eccessivamente di sussidi governativi e ha chiesto una revisione del sostegno federale a Tesla.

Su Truth Social, Trump ha suggerito che il Dipartimento per l’Efficienza Governativa (DOGE) indaghi sui sussidi a Tesla, avvertendo che “Elon potrebbe ricevere più sussidi di qualsiasi essere umano nella storia.”

Ha aggiunto: “Senza i sussidi, Elon probabilmente dovrebbe chiudere e tornare in Sudafrica.”

Il conflitto deriva in gran parte dall’opposizione di Musk al progetto di legge fiscale e di spesa supportato da Trump e attualmente in esame al Senato.

Prezzi del petrolio rimbalzano dopo minimi di tre settimane

I prezzi del petrolio sono saliti leggermente martedì dopo aver toccato un minimo di tre settimane in precedenza. Il rimbalzo è arrivato in seguito all’allentamento delle preoccupazioni sull’offerta e alle aspettative di un aumento della produzione da parte di OPEC+.

Alle 9:32 ET, i future sul Brent sono saliti dello 0,4% a 67,10 dollari al barile, recuperando dal minimo toccato dall’11 giugno, poco prima dell’escalation del conflitto Israele-Iran. I future sul West Texas Intermediate sono cresciuti dello 0,7% a 65,54 dollari al barile.

OPEC+ si riunirà il 6 luglio. Reuters ha riferito la scorsa settimana che il gruppo prevede di aumentare la produzione di 411.000 barili al giorno ad agosto, dopo incrementi simili a maggio, giugno e luglio.

Questo porterebbe l’aumento totale dell’offerta per il 2025 a 1,78 milioni di barili al giorno, anche se rimane inferiore ai tagli alla produzione imposti da OPEC+ negli ultimi due anni.

I mercati azionari europei hanno mostrato pochi movimenti martedì, mentre gli investitori sono rimasti cauti in vista della scadenza dei dazi USA del 9 luglio e della pubblicazione di dati importanti sull’inflazione.

Alle 07:05 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,1%, il CAC 40 francese dello 0,1% e il FTSE 100 britannico dello 0,3%.

Ottimismo sui negoziati commerciali sostiene i mercati

I mercati globali sono stati sostenuti dalle speranze che l’amministrazione Trump concluda diversi accordi commerciali prima della scadenza della prossima settimana, dopo la conferma di un accordo con la Cina la settimana scorsa. La recente eliminazione da parte del Canada della tassa sui servizi digitali sulle aziende tecnologiche, mirata a rilanciare i colloqui con gli USA, ha ulteriormente migliorato il sentiment.

Tuttavia, le tensioni permangono: il presidente USA Donald Trump ha criticato il Giappone definendolo “viziato”, mentre i negoziati continuano. Il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha inoltre avvertito che i dazi potrebbero aumentare bruscamente anche durante le trattative, pur prevedendo un’ondata di accordi prima della scadenza.

La presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha espresso fiducia la scorsa settimana nel fatto che si possa raggiungere un accordo con gli USA entro il 9 luglio. In caso contrario, gli Stati Uniti intendono imporre un dazio del 50% su quasi tutti i prodotti UE, mentre l’Europa è pronta a rispondere con misure di ritorsione.

Focus sui dati sull’inflazione

Gli operatori di mercato attendono con attenzione la pubblicazione dei dati preliminari sull’inflazione dell’Eurozona, prevista per martedì. Gli analisti prevedono un tasso di inflazione annuo del 2% a giugno, in linea con l’obiettivo della Banca Centrale Europea (BCE).

All’inizio del mese, la BCE ha tagliato i tassi per l’ottava volta in un anno, ma ha indicato che probabilmente farà una pausa nei prossimi incontri, a causa delle incertezze legate alle tensioni commerciali con gli USA. Da giugno dello scorso anno, la BCE ha ridotto i tassi di due punti percentuali per sostenere un’economia dell’Eurozona già sotto pressione, aggravata dalle politiche economiche e commerciali statunitensi.

Più tardi martedì saranno diffusi gli indici dei responsabili acquisti (PMI) per il settore manifatturiero di Francia, Germania e Eurozona, che offriranno indicazioni sulla salute del settore.

Aggiornamenti societari

Sodexo (EU:SW) ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita del fatturato per il 2025, prevedendo di raggiungere il limite inferiore dell’intervallo previsto, a causa di risultati regionali contrastanti e pressioni valutarie nel terzo trimestre. La società ha confermato la guidance di una crescita organica del fatturato tra il 3% e il 4% e un miglioramento del margine operativo di 10-20 punti base, ma ora prevede di ottenere il limite inferiore di entrambi gli obiettivi.

La casa automobilistica francese Renault (EU:RNO) ha annunciato una perdita straordinaria di circa 9,5 miliardi di euro (11,2 miliardi di dollari) nella prima metà dell’anno, legata alla partecipazione in Nissan (USOTC:NSANY), dovuta a cambiamenti nel metodo di contabilizzazione dell’investimento.

J Sainsbury (LSE:SBRY) ha riportato una crescita delle vendite al dettaglio escluse le vendite di carburante del 4,9% per il primo trimestre del 2025/26, raggiungendo la quota di mercato più alta degli ultimi dieci anni.

Prezzi del petrolio rimbalzano dai minimi di tre settimane

I prezzi del petrolio hanno registrato un lieve recupero martedì dopo aver toccato i minimi di tre settimane, sotto pressione per le minori preoccupazioni sull’offerta e le aspettative di un aumento della produzione da parte dell’OPEC+.

I futures sul Brent sono saliti dello 0,3% a 66,91 dollari al barile, riprendendosi dal minimo toccato l’11 giugno, subito prima dell’inizio del conflitto Israele-Iran. I futures sul WTI statunitense sono aumentati dello 0,2% a 65,25 dollari al barile.

L’OPEC+ si riunirà il 6 luglio e, secondo quanto riportato, il gruppo aumenterà la produzione di 411.000 barili al giorno ad agosto, dopo incrementi simili a maggio, giugno e luglio. Questo porterà l’aumento totale della produzione nel 2025 a 1,78 milioni di barili al giorno, anche se rimane inferiore ai tagli di produzione attuati negli ultimi due anni.

Il gruppo italiano Leonardo (BIT:LDO), leader nei settori aerospaziale e della difesa, acquisirà una quota del 24,55% nella società finlandese di cybersicurezza SSH, diventandone il principale azionista. Questa operazione fa parte di una più ampia alleanza strategica volta a rafforzare la presenza di Leonardo nel settore della cybersicurezza.

L’accordo prevede un aumento di capitale di 20 milioni di euro tramite l’emissione di nuove azioni di SSH a favore di Leonardo, subordinato a determinati requisiti normativi e condizioni, come confermato da entrambe le società martedì.

Leonardo considera la cybersicurezza un’area di crescita fondamentale e prevede una forte espansione a due cifre in questo settore nei prossimi anni.

Al completamento dell’operazione, Leonardo supererà Accendo Capital, attuale maggior azionista con una quota del 20,87% in SSH.

Stefano Pontecorvo, Presidente di Leonardo, ha sottolineato l’importanza strategica dell’acquisizione, affermando che «l’ambito della cybersicurezza è diventato essenziale nei nuovi sistemi di guerra multi-dominio interconnessi».

Questa partnership rappresenta un passo chiave per Leonardo nel consolidare la propria posizione nel mercato della cybersicurezza in rapida espansione.

Il dollaro USA ha continuato a scendere martedì, toccando livelli che non si vedevano dall’inizio del 2022, mentre i mercati scontano sempre più tagli dei tassi di interesse imminenti. Nel frattempo, il disegno di legge sulle tasse e la spesa proposto dal presidente Donald Trump ha acceso preoccupazioni sul quadro fiscale nazionale.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), l’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso dello 0,2% a 96,275, raggiungendo il livello più basso da febbraio 2022.

Pressione sul dollaro

Il calo del dollaro è guidato da crescenti aspettative che la Federal Reserve allenti la politica monetaria a breve, unite a un certo ottimismo sui possibili accordi commerciali e a dispute politiche sul disegno di legge fiscale e di spesa di Trump.

“Il dollaro continua a scendere in modo probabilmente ora meglio definibile come una tendenza ordinata al ribasso. Dopo un calo strutturale del dollaro in aprile, le perdite nell’ultimo mese circa sono diventate cicliche, mentre l’allentamento della Fed già anticipato viene scontato,” hanno osservato gli analisti di ING in un commento.

Le aspettative di tagli dei tassi sono alimentate dalla pressione continua del presidente Trump sulla Fed. Recentemente, ha inviato al presidente della Fed Jerome Powell una nota scritta a mano in cui paragona i tassi di interesse degli Stati Uniti a quelli di altri Paesi, suggerendo che il tasso USA dovrebbe essere compreso tra lo 0,5% del Giappone e l’1,75% della Danimarca.

L’attacco continuo di Trump a Powell e alla Fed ha innervosito gli investitori, sollevando dubbi sull’indipendenza e credibilità della banca centrale, fattori che pesano sul dollaro.

L’incertezza degli investitori è alimentata anche dal dibattito acceso al Senato USA sul disegno di legge fiscale e di spesa di Trump, ostacolato dalle divisioni interne al partito a causa dell’aumento previsto di 3,3 trilioni di dollari al debito pubblico.

ING ha aggiunto: “Nel breve termine, il dollaro è già sceso molto e questa tendenza al ribasso probabilmente necessita di qualche notizia macroeconomica. Tale notizia arriva oggi sotto forma dei dati ISM manifatturieri di giugno e dei dati JOLTS.”

Euro vicino ai massimi da quattro anni

In Europa, l’euro ha leggermente ceduto lo 0,1% a 1,1781 contro il dollaro, appena sotto il recente massimo quadriennale di 1,1808. La moneta unica è salita del 13,8% nella prima metà dell’anno, segnando la migliore performance semestrale di sempre, secondo dati LSEG.

I trader attendono ora i dati preliminari sull’inflazione nell’Eurozona, che si prevede indichino un tasso annuo intorno al 2% per giugno, in linea con l’obiettivo della Banca Centrale Europea.

All’inizio del mese, la BCE ha tagliato i tassi per l’ottava volta in un anno, ma ha segnalato una probabile pausa nella prossima riunione a causa dell’incertezza legata alle tensioni commerciali con gli Stati Uniti.

I dati sugli indici dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero di Francia, Germania e Eurozona saranno pubblicati martedì, insieme agli interventi dei capi delle banche centrali al forum BCE di Sintra, Portogallo.

La sterlina si rafforza nonostante i dati sulle abitazioni

La sterlina ha guadagnato lo 0,3% a 1,3764 contro il dollaro, vicino al massimo da tre anni e mezzo toccato la scorsa settimana.

Tuttavia, nuovi dati hanno mostrato che i prezzi delle case nel Regno Unito sono diminuiti dello 0,8% a giugno, un calo più marcato del previsto e il più forte in oltre due anni, secondo il prestatore ipotecario Nationwide.

“Anche la sterlina potrebbe affrontare rischi politici mentre il primo ministro Keir Starmer deve affrontare una rivolta dei parlamentari sulla riforma del welfare. Il governo è già stato costretto a fare concessioni per circa 4 miliardi di sterline per far passare il disegno di legge – anche se il suo passaggio non è garantito. Qualsiasi fallimento potrebbe pesare su sterlina e gilts, con la percezione che saranno necessarie ulteriori concessioni in un momento di assenza di margine fiscale,” hanno sottolineato gli analisti ING.

Lo yen giapponese sostenuto dalla domanda di rifugio

In Asia, lo yen giapponese si è rafforzato, con USD/JPY in calo dello 0,7% a 143,06. La valuta nipponica ha beneficiato di flussi di rifugio sicuro dopo le critiche di Trump a Tokyo per la presunta riluttanza a importare riso americano, oltre a un accenno alla possibile fine dei negoziati commerciali.

I funzionari giapponesi hanno dichiarato martedì di voler ancora perseguire un accordo tariffario con gli Stati Uniti, ma senza compromettere l’industria agricola nazionale.

Nel frattempo, USD/CNY è leggermente sceso a 7,1624, vicino al livello più forte da novembre, sostenuto da dati positivi sul settore manifatturiero. I dati Caixin di martedì hanno mostrato che il settore manifatturiero cinese è tornato in espansione a giugno, beneficiando della temporanea riduzione delle tariffe commerciali concordata tra Washington e Pechino.

I futures azionari statunitensi hanno leggermente ceduto martedì, dopo un forte rally di lunedì che ha portato i mercati globali a nuovi massimi intraday. Gli investitori valutano ora gli sviluppi nelle trattative commerciali tra Stati Uniti e Canada e il dollaro più debole, preparando al contempo i dati economici chiave in arrivo questa settimana.

Entro martedì mattina presto (07:32 GMT), i futures sul Dow erano in calo di 30 punti (-0,1%), quelli sull’S&P 500 di 11 punti (-0,2%) e quelli sul Nasdaq 100 di 56 punti (-0,3%). I guadagni di lunedì erano stati alimentati dall’ottimismo per una possibile ripresa dei colloqui commerciali tra USA e Canada, anche se permangono preoccupazioni riguardo a un massiccio disegno di legge su tasse e spesa attualmente in discussione al Senato, che potrebbe aumentare ulteriormente il debito nazionale, già pari a 36,2 trilioni di dollari.

Nonostante alcune fluttuazioni legate alle notizie, gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato che “c’è poca ansia immediata riguardo al disegno di legge sulla riconciliazione o alle tariffe”.

Trump aumenta la pressione sul presidente della Fed Powell

Il presidente Donald Trump ha intensificato le critiche al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, inviandogli lunedì una lettera manoscritta con tono deciso, esortandolo a tagliare rapidamente e significativamente i tassi di interesse. Nella lettera, Trump ha incluso un grafico che confronta i tassi delle principali banche centrali mondiali, sostenendo che gli USA dovrebbero puntare a costi di finanziamento intorno all’1% o meno.

Il messaggio di Trump è chiaro: “Come al solito, troppo tardi,” ha scritto, lamentando che il paese sta perdendo “centinaia di miliardi” a causa dell’attuale politica della Fed. Ciò arriva dopo la decisione della Fed di mantenere i tassi tra il 4,25% e il 4,5%, con Powell che adotta un atteggiamento prudente in attesa degli sviluppi, vista l’incertezza legata alle politiche tariffarie aggressive di Trump.

Frustrato dalla risposta ritenuta lenta rispetto ad altre banche centrali, Trump ha lanciato ripetute critiche verbali e starebbe valutando di nominare un successore a Powell entro fine anno — una mossa che potrebbe indebolire la sua autorità, secondo alcuni analisti.

Powell protagonista al forum BCE in mezzo all’incertezza dei mercati

Jerome Powell sarà nuovamente al centro dell’attenzione martedì durante un panel ad alto profilo al forum annuale della Banca Centrale Europea a Sintra, Portogallo. Al suo fianco ci saranno la presidente della BCE Christine Lagarde e i leader delle banche centrali di Giappone, Regno Unito e Corea del Sud.

La discussione verterà probabilmente sul ruolo del dollaro come valuta di riserva globale dominante, particolarmente dopo il suo forte calo in questo anno, il peggior avvio dal 1970, in parte dovuto alla politica commerciale protezionistica di Trump.

L’incertezza sarà la parola chiave dell’evento, come sottolineato da Lagarde nei suoi commenti introduttivi di lunedì, evidenziando che la mancanza di chiarezza sulle tariffe USA e sul piano fiscale del Presidente restano fattori critici per l’economia globale.

USA puntano a accordi commerciali più mirati prima della scadenza tariffaria

Secondo il Financial Times, l’amministrazione USA sta cambiando strategia commerciale, puntando su accordi più ristretti e mirati per ottenere risultati rapidi prima della scadenza del 9 luglio, quando potrebbero essere reintegrate dure tariffe reciproche.

Invece di cercare i 90 accordi ampi inizialmente promessi durante la pausa tariffaria di 90 giorni iniziata il 2 aprile, gli Stati Uniti cercano ora “accordi di principio” su temi limitati con paesi selezionati, per evitare tariffe fino al 50%, anche se rimarrebbe una tariffa base del 10% in attesa di negoziati più ampi.

I colloqui restano complessi, e l’amministrazione sta ancora considerando possibili tariffe su settori chiave anche nel perseguire questi accordi graduali.

Mercati petroliferi volatili in vista della riunione OPEC+

I prezzi del petrolio hanno mostrato volatilità, scendendo dopo aver toccato un minimo di tre settimane, complice il calo delle preoccupazioni sull’offerta e le attese di un aumento della produzione da parte di OPEC+.

Alle 03:38 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,4% a 66,47 dollari al barile, toccando il minimo da giugno 11, poco prima dell’inizio del conflitto Israele-Iran. I futures sul West Texas Intermediate sono calati dello 0,5% a 64,81 dollari al barile.

Il gruppo OPEC+ si riunirà il 6 luglio. Reuters ha riportato la settimana scorsa che l’alleanza prevede di aumentare la produzione di 411.000 barili al giorno in agosto, dopo aumenti simili a maggio, giugno e luglio. Questo porterebbe l’incremento totale di offerta per l’anno a 1,78 milioni di barili al giorno, sebbene sia ancora inferiore al volume dei tagli effettuati negli ultimi due anni.