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Le azioni di UniCredit (BIT:UCG) sono aumentate di oltre il 2% lunedì, dopo che la banca ha registrato un utile netto record di 2,8 miliardi di euro nel primo trimestre, superando le aspettative degli analisti del 17%.

Questo forte risultato, trainato dai solidi ricavi da trading e dal aumento delle commissioni, ha spinto la banca a rivedere al rialzo la guidance per l’intero anno 2025.

L’utile netto per il primo trimestre è aumentato dell’8,3% su base annua, supportato da ricavi totali di 6,5 miliardi di euro, in crescita del 2,8% rispetto all’anno precedente.

I ricavi da commissioni sono cresciuti dell’8,2% a 2,3 miliardi di euro, mentre i ricavi da trading sono aumentati del 19,9% a 641 milioni di euro, compensando ampiamente il calo del 2,9% dei ricavi da interessi netti (NII) a 3,5 miliardi di euro, che la banca ha attribuito a un minor numero di giorni lavorativi e a un Euribor medio più basso.

I costi operativi sono diminuiti dell’1,3% su base omogenea a 2,3 miliardi di euro, migliorando il rapporto costi/entrate al 35,4% rispetto al 36,2% nel primo trimestre del 2024.

Secondo gli analisti di Jefferies, l’utile ante accantonamenti è stato superiore del 13% rispetto al consenso, sostenuto da una rigorosa disciplina dei costi e da una riduzione dell’1% su base annua del numero di dipendenti.

In una nota, gli analisti di Jefferies hanno definito i risultati come “un set positivo”, con tendenze solide nel core business. “Il punto saliente è il CET1, che è aumentato di 20 punti base rispetto a dicembre nonostante gli impatti normativi di Basilea”, hanno dichiarato.

I ricavi sono stati superiori dell’8% rispetto alle attese, grazie a un ricavo da trading migliore del previsto, anche dopo aver considerato l’effetto negativo delle coperture legate a Commerzbank (TG:CBK).

Le commissioni sono state superiori del 6% rispetto al consenso, sostenute da una forte attività di copertura da parte dei clienti e da una crescita annua del 13% delle commissioni sugli investimenti.

Gli accantonamenti per perdite su crediti (LLP) sono stati inferiori alle attese a 83 milioni di euro, pari a 8 punti base del costo del rischio, rispetto ai 17 punti base del consenso. Di conseguenza, l’utile netto è stato superiore del 17% rispetto alle stime.

Il rapporto Common Equity Tier 1 (CET1) è salito al 16,1%, con un aumento di 20 punti base rispetto al quarto trimestre e superiore alla stima di consenso del 15,4%.

La generazione di capitale organico ha contribuito con 10 punti base all’aumento, mentre l’impatto di Basilea IV (–60 punti base) è stato più che compensato dai movimenti positivi delle riserve in valuta estera (+27 punti base) e dai cambiamenti di perimetro (+10 punti base).

I rischi ponderati per il capitale sono aumentati del 3,6% su base trimestrale a 287 miliardi di euro, principalmente a causa dei cambiamenti normativi. Le esposizioni non performanti nette sono diminuite dell’8,1% su base annua a 6,1 miliardi di euro, mentre il rapporto di copertura delle NPE è salito al 46,9%. Il rapporto NPL è rimasto stabile al 2,6%.

Gli utili per azione sono aumentati del 18,2% a 1,79 euro e il ritorno sul patrimonio tangibile (RoTE) ha raggiunto il 22%. Il RoTE con un CET1 normalizzato al 13% è stato del 25,7%.

A seguito dei forti risultati del primo trimestre, UniCredit ha alzato la propria guidance per l’utile netto del 2025 a oltre 9,3 miliardi di euro, rispetto a “circa 9,3 miliardi” precedentemente.

La banca ha anche confermato il suo obiettivo di utile netto per il 2027 di circa 10 miliardi di euro, con un RoTE previsto superiore al 17%.

Si prevede che i dividendi totali per gli azionisti nel 2025 superino i livelli del 2024, soggetti all’approvazione regolamentare.

Il consenso di Visible Alpha prevede attualmente un utile netto di 9,4 miliardi di euro per il 2025 e 9,8 miliardi di euro per il 2027.

In un annuncio separato, UniCredit ha annunciato una partnership strategica decennale con Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud per accelerare la sua trasformazione digitale.

La collaborazione include la migrazione delle principali infrastrutture IT al cloud, l’integrazione di strumenti di AI e analytics in 13 mercati principali e la formazione del personale nelle competenze digitali e di IA.

La banca utilizzerà i modelli Vertex AI e Gemini di Google per migliorare l’efficienza operativa e l’innovazione dei prodotti.

I principali indici azionari europei hanno registrato forti guadagni lunedì, sostenuti dalle notizie positive emerse dai negoziati commerciali tra Cina e Stati Uniti durante il fine settimana, aumentando le speranze che una lunga guerra commerciale tra le due maggiori economie del mondo possa essere evitata.

Alle 03:02 ET, l’indice DAX in Germania è salito dell’1,8%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato l’1,3% e il FTSE 100 nel Regno Unito è aumentato dell’1%.

Accordo commerciale Cina/Stati Uniti migliora il sentiment

Domenica, la Casa Bianca ha annunciato che è stato raggiunto un accordo commerciale con la Cina, dopo che i funzionari statunitensi hanno trascorso il fine settimana a negoziare con i loro omologhi cinesi.

Anche i funzionari cinesi hanno segnalato progressi positivi nei colloqui e hanno dichiarato che faranno un annuncio congiunto con gli Stati Uniti più tardi lunedì.

Un accordo potenziale rappresenterebbe una significativa de-escalation di una guerra commerciale amara tra le due economie più grandi del mondo, dopo che a aprile si sono imposte tariffe doganali reciproche superiori al 100%.

Sono stati annunciati pochi dettagli di questo accordo e si è notato che nessuno dei due team ha menzionato effettivamente i livelli delle tariffe durante il fine settimana. Ciò detto, il fatto che il fine settimana sia passato senza parole accese suggerisce almeno alcuni progressi.

A favore del sentiment ha contribuito anche il fragile cessate il fuoco tra India e Pakistan, mentre il presidente ucraino Volodymyr Zelensky ha dichiarato di essere pronto a incontrare Vladimir Putin in Turchia giovedì per colloqui.

Taglio dei tassi da parte della BCE a giugno?

Il calendario dei dati economici in Europa è quasi vuoto lunedì, ma la settimana prevede i dati sulla crescita per il primo trimestre dell’Eurozona nel suo complesso, nonché i dati sull’inflazione per i principali paesi europei.

La Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi d’interesse sette volte nell’ultimo anno, poiché l’inflazione è diminuita rapidamente, e i responsabili politici hanno già iniziato a preparare il terreno per un altro taglio a inizio giugno.

I mercati finanziari vedono una probabilità del 90% di un taglio dei tassi a giugno e si aspettano un altro taglio o due nei mesi successivi.

UniCredit riporta un utile netto record

Ci sono meno risultati trimestrali previsti per questa settimana, dopo la forte emissione degli ultimi due settimane.

Tuttavia, la banca italiana UniCredit (BIT:UCG) ha registrato un utile netto record di 2,8 miliardi di euro nel primo trimestre del 2025, in aumento dell’8,3% rispetto allo scorso anno, poiché le commissioni più alte e i ricavi da trading hanno compensato il calo dei ricavi da interessi netti.

Il produttore tedesco di acciaio Salzgitter (TG:SZG) ha registrato risultati del primo trimestre più deboli del previsto lunedì, poiché le condizioni economiche deboli in tutta Europa—particolarmente in Germania—hanno rallentato le performance delle sue divisioni di produzione e lavorazione dell’acciaio.

Il petrolio sale sull’ottimismo commerciale

I prezzi del petrolio sono aumentati lunedì, costruendo sui forti guadagni della settimana scorsa, poiché l’annuncio di un accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti ha alimentato le speranze che i due maggiori consumatori di petrolio al mondo possano avvicinarsi a una risoluzione della loro disputa.

Alle 03:02 ET, i future sul Brent sono aumentati del 2,1% a $65,27 al barile, mentre i future sul West Texas Intermediate degli Stati Uniti sono saliti del 2,1% a $62,29 al barile.

Entrambi i contratti sono aumentati di oltre il 4% la settimana scorsa grazie all’ottimismo per una possibile de-escalation nell’agenda tariffaria di Trump.

Le borse europee, in particolare il DAX, il CAC e il FTSE100, sono perlopiù in rialzo venerdì, mentre gli investitori guardano con attenzione ai colloqui previsti per questo fine settimana tra Stati Uniti e Cina.

Il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha dichiarato giovedì che gli incontri con la Cina su questioni commerciali ed economiche potrebbero essere “molto sostanziali” e portare a una riduzione delle tariffe.

Altrove, il Segretario al Commercio degli Stati Uniti, Howard Lutnick, ha detto alla CNBC che decine di accordi commerciali verranno annunciati nel prossimo mese, anche se la tariffa del 10 percento imposta alla maggior parte dei paesi probabilmente rimarrà.

Nel frattempo, il giorno dopo l’annuncio da parte del Regno Unito di uno storico accordo con gli Stati Uniti, il governatore della Banca d’Inghilterra, Andrew Bailey, ha dichiarato alla BBC che la Gran Bretagna deve ricostruire la propria relazione commerciale con l’Unione Europea.

L’indice francese CAC 40 è in rialzo dello 0,7 percento, l’indice tedesco DAX guadagna lo 0,6 percento, mentre il FTSE 100 del Regno Unito sale dello 0,3 percento.

Il titolo della compagnia IAG, proprietaria di British Airways, è salito bruscamente dopo l’annuncio dell’ordine fino a 76 nuovi aerei Boeing e Airbus.

Anche la società norvegese di investimenti industriali Aker ASA è balzata dopo aver comunicato che il valore netto degli attivi (NAV) è salito a 61,9 miliardi di corone norvegesi al 31 marzo, rispetto ai 58,2 miliardi alla fine del 2024.

La banca tedesca Commerzbank ha registrato un notevole rialzo dopo aver riportato utili trimestrali da record.

Anche il produttore tedesco di imballaggi Krones AG è aumentato sensibilmente dopo aver annunciato un incremento del 15 percento nei profitti del primo trimestre.

Il produttore svizzero di apparecchi acustici Sonova ha registrato un forte rialzo dopo aver previsto un aumento delle vendite e della redditività per l’anno fiscale 2025/26.

I principali futures sugli indici statunitensi Dow Jones, S&P e Nasdaq indicano attualmente un’apertura in rialzo per venerdì, con le azioni che probabilmente estenderanno il movimento ascendente visto nelle due sessioni precedenti.

L’ottimismo riguardo a un possibile accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina potrebbe contribuire alla forza iniziale di Wall Street, in vista dei colloqui del Segretario al Tesoro Scott Bessent con i funzionari cinesi in Svizzera questo fine settimana.

Un rapporto di Bloomberg, che cita fonti informate, ha affermato che gli Stati Uniti sperano di ridurre le tariffe sulla Cina a meno del 60 percento rispetto all’attuale livello di almeno il 145 percento durante i colloqui del weekend.

Il presidente Donald Trump ha suggerito in un post su Truth Social di essere favorevole a tariffe più basse sulla Cina, ma ha anche affermato che una tariffa dell’80% “sembra giusta”, mitigando parzialmente il sentimento positivo.

In assenza di notizie economiche statunitensi di rilievo, eventuali sviluppi ulteriori sul fronte commerciale potrebbero influenzare gli scambi nel corso della giornata.

Dopo un inizio prevalentemente positivo nella sessione, le azioni hanno mantenuto una solida performance per gran parte della giornata di giovedì, prima di cedere parte del terreno verso la chiusura.

I principali indici sono scesi dai massimi della sessione, ma hanno comunque concluso la giornata in territorio positivo.

Il Nasdaq è salito di 189,98 punti, pari all’1,1 percento, a 17.928,14; il Dow Jones ha guadagnato 254,48 punti, o lo 0,6 percento, a 41.368,45; e l’S&P 500 è avanzato di 32,66 punti, o lo 0,6 percento, a 5.663,94.

La forza di Wall Street è arrivata dopo che il presidente Donald Trump ha presentato lo schema di un accordo commerciale con il Regno Unito.

Pur osservando che i dettagli finali sono ancora “in fase di stesura”, Trump ha affermato che l’accordo include miliardi di dollari in maggiore accesso al mercato per le esportazioni americane, in particolare nel settore agricolo, e vedrà il Regno Unito ridurre o eliminare numerose barriere non tariffarie.

Nonostante l’accordo, la tariffa del 10 percento imposta da Trump alla maggior parte dei paesi all’inizio di aprile resterà in vigore per le importazioni dal Regno Unito.

L’annuncio ha contribuito a ridurre ulteriormente l’incertezza sul commercio, dopo la notizia di mercoledì che Bessent incontrerà il rappresentante principale della Cina per le questioni economiche durante un viaggio in Svizzera.

“Sebbene il commercio con il Regno Unito sia minimo rispetto a quello con i nostri vicini del Nord e del Sud, e soprattutto rispetto alla Cina, è un caso di prova importante e un modello di ciò che potrebbe essere realizzato,” ha affermato Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer di Northlight Asset Management.

Ha aggiunto: “Se l’amministrazione riuscisse a seguire questo accordo con altri simili, ciò aiuterebbe notevolmente a guarire un mercato azionario che è stato maltrattato quest’anno.”

Per quanto riguarda le notizie economiche statunitensi, un rapporto del Dipartimento del Lavoro ha mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti hanno registrato un modesto calo nella settimana conclusa il 3 maggio.

Il Dipartimento del Lavoro ha anche pubblicato un altro rapporto che mostra un calo della produttività del lavoro statunitense nel primo trimestre del 2025, insieme a un forte aumento del costo del lavoro per unità di prodotto.

I titoli delle compagnie aeree hanno ottenuto alcune delle migliori performance di mercato, con l’indice NYSE Arca Airline in aumento del 4,2 percento, raggiungendo il miglior livello di chiusura in oltre un mese.

Un forte aumento del prezzo del greggio ha inoltre contribuito alla significativa forza dei titoli energetici, facendo salire l’indice Philadelphia Oil Service del 2,8 percento e l’indice NYSE Arca Oil del 2,6 percento.

Anche i titoli finanziari, dell’hardware informatico, dell’edilizia abitativa e dei software hanno mostrato una forza considerevole, mentre i titoli dell’oro e farmaceutici hanno registrato movimenti significativi al ribasso.

Gli indici azionari europei sono saliti lievemente venerdì, poiché il nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Regno Unito ha offerto speranza che possa fornire un quadro per accordi simili altrove, riducendo le tensioni commerciali globali.

Alle 03:10 ET, l’indice DAX in Germania è salito dello 0,7%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato lo 0,7% e l’indice FTSE 100 nel Regno Unito è aumentato dello 0,4%.

L’accordo con il Regno Unito offre un quadro per altri

Gli Stati Uniti hanno firmato giovedì un accordo quadro commerciale con il Regno Unito, secondo cui la tariffa del 10% imposta sui beni importati dal Regno Unito rimarrà in vigore, mentre il Regno Unito ha accettato di ridurre le proprie tariffe al 1,8% rispetto al 5,1%.

Inoltre, le importazioni di acciaio e alluminio negli Stati Uniti saranno esentate dalla tassa del 25% imposta dal presidente Trump.

Subito dopo l’annuncio, il segretario al Commercio degli Stati Uniti, Howard Lutnick, ha dichiarato in alcune interviste che gli Stati Uniti prevedono numerosi accordi commerciali a breve, ma probabilmente manterranno una tariffa universale del 10%.

Questo ha alimentato l’ottimismo che i negoziati tra Stati Uniti e Cina nel fine settimana possano portare a un accordo, con la possibilità di una distensione nella guerra commerciale tra le due economie più grandi del mondo.

Esportazioni della Cina in forte crescita

Il calendario economico europeo è in gran parte vuoto venerdì, suggerendo che le notizie sul commercio saranno il principale motore del sentiment.

Nel frattempo, le esportazioni cinesi hanno superato le previsioni ad aprile, sostenute dalla domanda di materiali da parte dei produttori esteri che hanno accelerato le spedizioni per sfruttare la sospensione dei dazi di 90 giorni decisa dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Le esportazioni dalla seconda economia più grande del mondo sono aumentate dell’8,1% su base annua ad aprile, mentre le importazioni sono diminuite dello 0,2%, indicando un miglioramento della domanda interna mentre le autorità politiche continuano a prendere misure per sostenere l’economia da 19 trilioni di dollari.

Commerzbank registra un utile a sorpresa

Questa settimana è stata caratterizzata da un forte flusso di risultati aziendali, con ulteriori aggiornamenti da digerire venerdì.

Commerzbank (TG:CBK) ha riportato un aumento dell’utile netto di quasi il 12% nel primo trimestre, contrariamente alle aspettative di un calo, mentre la banca tedesca cerca di respingere una possibile acquisizione da parte dell’italiana UniCredit.

Mediobanca (BIT:MB) ha registrato un utile netto di 1 miliardo di euro nei primi nove mesi dell’anno fiscale della banca italiana, grazie a una crescita generalizzata dei ricavi e a una forte generazione di capitale.

La società industriale norvegese di investimenti Aker ha riportato un considerevole profitto per il primo trimestre del 2025, supportato da guadagni derivanti dalla vendita di asset e dai redditi da dividendi.

Il petrolio sale grazie all’ottimismo commerciale

I prezzi del petrolio sono aumentati leggermente venerdì, aggiungendo ai guadagni della sessione precedente poiché le tensioni commerciali si sono allentate in vista dei colloqui tra i principali consumatori di petrolio, Stati Uniti e Cina, e dopo l’annuncio dell’accordo commerciale con il Regno Unito.

Alle 03:10 ET, i futures del Brent sono saliti dello 0,8% a 63,32 dollari al barile, mentre i futures del West Texas Intermediate (WTI) degli Stati Uniti sono aumentati dello 0,8% a 60,38 dollari al barile.

Entrambi i contratti hanno chiuso con un aumento di quasi il 3% giovedì.

I mercati sono stati sostenuti dal fatto che l’accordo con il Regno Unito rappresenta un’indicazione che l’amministrazione Trump sta cercando di concludere rapidamente altri accordi commerciali, in particolare con i principali importatori di petrolio come Cina e India.

I colloqui con l’India sono in corso, mentre i funzionari statunitensi sono pronti a incontrare i loro omologhi cinesi per i colloqui commerciali nel fine settimana.

Nonostante questi guadagni, i prezzi del petrolio rimangono comunque vicini ai minimi degli ultimi quattro anni a causa dell’incertezza economica crescente e del suo impatto sulla domanda di petrolio.

Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) ha registrato una forte crescita dei profitti nel primo trimestre, mentre prosegue l’Offerta Pubblica di Acquisto su Mediobanca (BIT:MB).

A marzo 2025, l’utile netto dell’istituto senese per il periodo (413 milioni di euro) è cresciuto del 24,2% rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente (333 milioni di euro) ed è superiore anche rispetto al trimestre precedente (385 milioni di euro).

Record per il Cet1 fully loaded post-Basilea 4, che ha raggiunto il 19,6%, portando il buffer di capitale a circa 890 punti base rispetto al requisito del ratio Tier 1.

I ricavi totali sono stati pari a 1.007 milioni di euro, in linea con lo stesso periodo dell’anno precedente (-0,5%), ma in crescita dell’1,1% rispetto al trimestre precedente, “grazie all’andamento positivo registrato dalle commissioni nette, dai ricavi della gestione finanziaria e da altre voci di gestione e spese”.

Il margine di interesse è diminuito di 44 milioni, scendendo a 543 milioni di euro (-7,5%), influenzato dalla dinamica dei tassi di interesse, che ha portato a minori ricavi da interessi, solo parzialmente compensati dal minore costo della raccolta.

Le commissioni nette (398 milioni di euro) hanno mostrato una significativa crescita rispetto a quelle registrate nello stesso periodo dell’anno precedente (+8,9%, pari a +32,6 milioni di euro).

I volumi complessivi di raccolta sono aumentati di 1 miliardo rispetto al 31 dicembre 2024, raggiungendo i 198,2 miliardi di euro, sia nella raccolta diretta (+0,6 miliardi) che in quella indiretta (+0,4 miliardi).

La percentuale di copertura dei crediti deteriorati è aumentata al 49,5%, rispetto al 31 dicembre 2024, quando era al 48,5%.

MPS ha ribadito la volontà di proseguire con l’Offerta Pubblica di Acquisto di circa 13 miliardi lanciata su Mediobanca, nonostante l’offerta fatta da Piazzetta Cuccia su Banca Generali (BIT:GASI), offrendo la sua partecipazione del 13,1% nel capitale della banca.

“Con il forte sostegno degli azionisti all’ultima assemblea”, spiega la nota di Siena, “Mps continua in linea con i tempi previsti nell’esecuzione del percorso verso l’Offerta Pubblica di Acquisto su Mediobanca, la cui razionalità industriale è potenzialmente anche coerente con l’operazione annunciata su Banca Generali”.

Il CEO di MPS, Luigi Lovaglio, presenterà i risultati in una conference call alle 11:30 di oggi.

Questa mattina, nel frattempo, le azioni MPS hanno aperto la sessione post-conti intorno alla parità, scambiando a 7,70 euro, il livello più alto da metà marzo 2025.

Dopo la pubblicazione del rapporto trimestrale, EQUITA conferma il giudizio “hold” e il target price di 7,2 euro sul titolo. “I risultati per il primo trimestre del 2025 sono leggermente migliori” delle aspettative “a livello operativo grazie alle commissioni e al trading superiori, ma i ricavi da interessi netti sono inferiori alle previsioni. I numeri sono in linea a livello ante imposte”, riassumono gli analisti della sim.

Mediobanca (BIT:MB) ha registrato un utile netto di 1 miliardo di euro nei primi nove mesi del suo anno fiscale, grazie alla crescita dei ricavi su ampia base e a una forte generazione di capitale.

I ricavi del gruppo sono aumentati del 5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, raggiungendo i 2,8 miliardi di euro, con tutti i settori principali che hanno contribuito.
I ricavi dalla gestione patrimoniale sono aumentati del 5%, arrivando a 727 milioni di euro, l’attività di corporate e investment banking è cresciuta del 26% a 677 milioni di euro, mentre i ricavi dalla finanza al consumo sono saliti del 7% a 954 milioni di euro.
I ricavi dall’assicurazione sono rimasti invariati a 349 milioni di euro. Il rapporto costi/entrate della banca è rimasto sotto il 43%, e il costo del rischio è diminuito a 47 punti base.

L’utile per azione ha raggiunto 1,19 euro, con un aumento del 7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il ritorno sul capitale tangibile è migliorato al 14%, con un aumento di 60 punti base rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
L’utile netto per il solo terzo trimestre è stato di 334 milioni di euro, invariato rispetto al trimestre precedente. I ricavi per il trimestre sono stati pari a 920 milioni di euro, con un incremento del 3% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
La crescita trimestrale è stata riscontrata in quasi tutte le divisioni. I ricavi dalla gestione patrimoniale sono aumentati del 6%, raggiungendo 247 milioni di euro, il corporate e investment banking ha guadagnato il 17%, arrivando a 226 milioni di euro, e la finanza al consumo è salita del 7% a 326 milioni di euro.
I ricavi dall’assicurazione sono diminuiti del 16%, raggiungendo 106 milioni di euro. Il margine di interesse netto è rimasto stabile a 497 milioni di euro, con un aumento dell’1% rispetto al trimestre precedente.
I ricavi da commissioni sono stati pari a 273 milioni di euro, con un aumento del 15% su base annua, grazie a una forte performance nella consulenza nel secondo trimestre.

Il costo del rischio ha continuato a scendere nel terzo trimestre, raggiungendo i 39 punti base. Sono stati riportati miglioramenti sia nel portafoglio corporate che in quello dei consumatori.

Mediobanca ha confermato le previsioni per l’intero anno fiscale che si concluderà a giugno 2025. Si prevede un flusso di denaro netto da 9 a 10 miliardi di euro, un forte margine di interesse netto, una crescita delle commissioni a due cifre basse e una crescita dell’utile per azione tra il 6% e l’8%.
Il gruppo punta a mantenere un alto pagamento agli azionisti, con un obiettivo di distribuzione in contante del 70%, insieme a un programma di riacquisto di azioni in corso.

Il CET1 della banca si è attestato al 15,6%, supportato dalle modifiche introdotte da Basilea IV. Un programma di riacquisto di azioni da 385 milioni di euro, approvato lo scorso anno, è già completato al 71%.
Mediobanca distribuirà un dividendo intermedio di 0,56 euro per azione a maggio, con il saldo da pagare a novembre.

I risultati seguono l’annuncio di una fusione proposta con Banca Generali (BIT:BGN). L’accordo mira a formare un nuovo leader europeo nella gestione patrimoniale, con un totale di attivi finanziari superiori ai 210 miliardi di euro e un flusso di denaro netto superiore ai 15 miliardi di euro.
A livello combinato, il gruppo registrerebbe ricavi per 4,4 miliardi di euro e un utile netto di 1,5 miliardi di euro, con metà di ciascuno derivante dalla gestione patrimoniale. Il ritorno sul capitale tangibile sarebbe pari al 20%. La guida sulla distribuzione per l’anno fiscale 2026 rimane invariata a 4 miliardi di euro.

Le borse europee — in particolare il DAX, il CAC 40 e il FTSE 100 — registrano un andamento positivo giovedì, dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha segnalato progressi verso un primo accordo commerciale nella sua disputa globale sui dazi, pur senza fornire ulteriori dettagli.

Una conferenza stampa nello Studio Ovale è prevista per le 10 del mattino, ora di Washington, e secondo alcune indiscrezioni Trump annuncerà una bozza di accordo commerciale con il Regno Unito.

Notizie economiche

La produzione industriale tedesca è aumentata del 3,0% su base mensile a marzo, in netto contrasto con il calo dell’1,3% registrato a febbraio, secondo i dati pubblicati da Destatis. Le aspettative degli analisti erano per una crescita dello 0,9%.

Le esportazioni tedesche sono cresciute dell’1,1% a marzo rispetto al mese precedente, ma il dato è inferiore all’aumento dell’1,8% registrato a febbraio. Le previsioni indicavano un incremento dell’1,0%.

Nel Regno Unito, i prezzi delle case sono saliti dello 0,3% su base mensile ad aprile, dopo due mesi consecutivi di calo, secondo i dati pubblicati dal creditore ipotecario Halifax. Le attese erano per un aumento dello 0,2%, dopo un calo dello 0,5% a marzo e dello 0,2% a febbraio.

Andamento degli indici

L’indice FTSE 100 del Regno Unito segna un aumento dello 0,3%, mentre il DAX tedesco guadagna l’1,1% e il CAC 40 francese l’1,2%.

Titoli in evidenza

• SGL Carbon SE (produttore tedesco di prodotti in carbonio e grafite) è salito di circa l’1% dopo aver confermato le previsioni per l’anno fiscale 2025.
• Puma è balzata del 4% dopo aver confermato le previsioni per l’intero anno nonostante vendite stabili nel primo trimestre.
• Infineon è cresciuta del 2,8% dopo aver ricevuto l’approvazione definitiva dal governo tedesco per i finanziamenti del suo nuovo laboratorio di produzione di semiconduttori a Dresda.
• Siemens Energy ha guadagnato il 3,2% dopo aver riportato utili trimestrali superiori alle attese e alzato le previsioni per il 2025.
• AB InBev, il più grande produttore di birra al mondo, è salito del 3,4% grazie a utili trimestrali superiori alle aspettative.
• Adecco SA (società di selezione del personale) ha guadagnato il 6,2% dopo aver pubblicato risultati positivi per il primo trimestre.
• Mondi, azienda di imballaggi, è salita del 3,3% dopo aver registrato un aumento sequenziale degli utili nel primo trimestre.

I principali futures sugli indici statunitensi — Dow Jones, S&P e Nasdaq — attualmente indicano un’apertura in rialzo per la giornata di giovedì, con le azioni che potrebbero continuare la tendenza positiva dopo aver chiuso in aumento la sessione volatile di ieri.

Il nuovo slancio positivo a Wall Street arriva dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato che questa mattina, durante una conferenza stampa nello Studio Ovale, renderà noto un accordo commerciale tra Stati Uniti e Regno Unito.

“L’accordo con il Regno Unito è completo e di ampio respiro e rafforzerà la relazione tra gli Stati Uniti e il Regno Unito per molti anni a venire,” ha scritto Trump in un post su Truth Social.

“Grazie alla nostra lunga storia e alla lealtà reciproca, è un grande onore avere il Regno Unito come nostro PRIMO annuncio,” ha aggiunto. “Molti altri accordi, attualmente in fase avanzata di negoziazione, seguiranno!”

L’annuncio potrebbe contribuire a ridurre ulteriormente l’incertezza sul fronte commerciale, dopo la notizia di ieri secondo cui il Segretario al Tesoro Scott Bessent incontrerà il rappresentante cinese per le questioni economiche durante un viaggio in Svizzera.

Dopo due sedute prevalentemente negative, mercoledì i mercati hanno vissuto una giornata di forte volatilità. I principali indici hanno oscillato più volte tra guadagni e perdite, soprattutto nella seconda metà della sessione.

Alla fine, i principali indici hanno chiuso in territorio positivo. Il Dow Jones è salito di 284,97 punti, pari allo 0,7%, a quota 41.113,79; l’S&P 500 ha guadagnato 24,37 punti, o lo 0,4%, attestandosi a 5.631,28; mentre il Nasdaq è avanzato di 48,50 punti, pari allo 0,3%, chiudendo a 17.738,16.

Il rialzo è stato in parte favorito da un’impennata del settore dei semiconduttori nelle ultime ore della giornata, con l’indice Philadelphia Semiconductor che ha registrato un incremento dell’1,7%.

La forza del settore è arrivata dopo un rapporto di Bloomberg secondo cui l’amministrazione Trump intende revocare le restrizioni sui chip AI introdotte durante l’era Biden, nell’ambito di una revisione più ampia delle normative sull’export dei semiconduttori.

Secondo fonti vicine alla questione, Bloomberg riferisce che l’abrogazione mira a riformulare una politica che suddivideva i Paesi in tre grandi categorie per regolare l’esportazione di chip prodotti da Nvidia (NASDAQ:NVDA) e da altri operatori.

Anche i titoli delle compagnie aeree hanno chiuso in forte rialzo dopo un rally mattutino, portando l’indice NYSE Arca Airline a guadagnare l’1,2%.

La volatilità della giornata è stata inoltre alimentata dalle reazioni degli investitori all’ultima comunicazione della Federal Reserve in materia di politica monetaria.

Pur mantenendo invariati i tassi d’interesse, come ampiamente previsto, la banca centrale ha anche avvertito del crescente rischio di un aumento della disoccupazione e dell’inflazione.

La Borsa di Milano ha aperto in territorio positivo in una seduta ancora fortemente influenzata dalla stagione delle trimestrali, entrata nel vivo soprattutto per il settore bancario.

A livello macroeconomico, la Federal Reserve ha confermato nella notte il tasso d’interesse tra il 4,25% e il 4,5% negli Stati Uniti, ma ha sottolineato un aumento dei rischi legati a inflazione e disoccupazione.

Sul fronte dei dazi, è atteso per oggi un annuncio del presidente statunitense Donald Trump su un accordo commerciale tra Stati Uniti e Regno Unito, secondo quanto riportato dal New York Times.

Banche protagoniste, vola BPER

Alle 9:40 il Ftse Mib saliva dello 0,60%. A trainare il listino sono i titoli bancari, sulla scia di risultati trimestrali solidi:

BPER Banca (BIT:BPE) guadagna circa il 5% dopo aver registrato un utile netto in aumento del 43,2% su base annua, il miglior trimestre di sempre per l’istituto.

UniCredit (BIT:UCG) in crescita dell’1,8%, in recupero dopo il calo di ieri.

Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) sale dell’1,7%.

Crolla TIM, vittima di prese di profitto

In netto contrasto con l’andamento del mercato, Telecom Italia (BIT:TIT) cede il 4,6%, mentre le azioni di risparmio scendono del 3,45%. Questo nonostante i risultati trimestrali siano stati in linea con le attese e la guidance 2025 sia stata confermata. Intermonte ha ribadito la raccomandazione “buy”, alzando il target price a 0,45 euro per le ordinarie e a 0,53 euro per le risparmio, evidenziando una valutazione di mercato migliorata per la controllata Tim Brasil.

Il calo odierno è attribuito a una rotazione settoriale che favorisce oggi le banche, e al fatto che il titolo era salito di oltre il 37% da inizio anno, rendendolo vulnerabile a prese di profitto.

Altri titoli: forti Safilo, deboli le utility

Safilo (BIT:SFL) vola dell’8,7% dopo risultati con margini in miglioramento e vendite in lieve crescita.

Male il comparto utility: Enel (BIT:ENEL) cede l’1,8% in attesa del CdA odierno sui conti. Vendite anche su Maire (-1,5%), A2A (BIT:A2A) (-0,9%) e Italgas (BIT:IG), debole dopo il rally di ieri seguito alla trimestrale e alla guidance 2025.