Category: Uncategorised

I prezzi dell’oro sono diminuiti lunedì dopo che Bank of America ha segnalato che ulteriori ribassi potrebbero scatenare vendite stop‑loss automatiche gestite dai commodity trading advisor (CTA). Il metallo prezioso è stato sotto pressione per tutta la settimana, avvicinandosi a livelli in grado di attivare le chiusure automatiche delle posizioni.

Gli analisti di Bank of America ritengono che molti trend‑followers a medio‑lungo termine stiano mantenendo le loro posizioni long sull’oro al massimo livello consentito. Secondo i modelli della banca, “un ulteriore calo dell’1% al 3,5% dei prezzi futures sull’oro potrebbe accelerare le vendite stop‑loss mentre questi trader algoritmici chiudono le posizioni per limitare le perdite”.

Nel commento sulla materia prime, la banca ha osservato tendenze divergenti nel mercato del rame. Si prevede una maggiore attività d’acquisto sui futures rame del CME da parte dei trend‑followers a lungo termine, mentre i contratti sul London Metal Exchange sarebbero soggetti a pressione di vendita. Diverse dinamiche regionali del sentiment e del comportamento degli operatori emergono in questo contesto.

Sui mercati agricoli, Bank of America ha evidenziato posizionamenti estremi nei derivati della soia: l’olio di soia viene descritto come “iper‑long”, mentre il pastone di soia appare “iper‑short”, configurazioni che possono generare alta volatilità quando gli operatori correggono le proprie posizioni.

La banca ritiene che il mercato del pastone di soia sia particolarmente esposto a un eventuale rimbalzo rialzista. Un’inversione del sentiment potrebbe innescare la “copertura delle posizioni corte da parte dei CTA con un movimento significativo al rialzo”, stimolando uno spike sui prezzi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense ha guadagnato terreno lunedì mentre l’euro è scivolato, dopo l’annuncio di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea, poco prima della riunione della Federal Reserve di questa settimana.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), l’Indice del Dollaro, che monitora il biglietto verde contro sei altre valute principali, è salito dello 0,4% a 97,815. Nonostante il rialzo, l’indice si avviava a chiudere la settimana con una perdita di circa l’1%, la sua performance più debole in un mese.

Accordo commerciale sostiene il dollaro; la Fed al centro dell’attenzione

Il presidente statunitense Donald Trump e la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen hanno annunciato il fine settimana in Scozia l’accordo commerciale. L’intesa prevede un dazio del 15% sulle importazioni di beni UE negli Stati Uniti, metà del 30% inizialmente minacciato per l’inizio di agosto.

Trump ha aggiunto che l’UE investirà circa 600 miliardi di dollari negli Stati Uniti e aumenterà significativamente gli acquisti di energia e equipaggiamenti militari americani.

Questo accordo è simile a quello stretto con il Giappone, dove Tokyo si è impegnata a investire 550 miliardi di dollari negli USA e ad accettare un dazio del 15% sulle sue automobili e altri beni.

Con il timore di effetti negativi dei dazi elevati che si attenua, l’attenzione del mercato si sposta su dati economici cruciali e decisioni delle banche centrali, in particolare la riunione della Fed.

““I dati macro USA includono dati sull’occupazione (JOLTS martedì, NFP venerdì), una probabile ripresa del PIL del secondo trimestre mercoledì e un’inflazione più persistente giovedì (core PCE di giugno), che dovrebbe tornare allo 0,3% mese su mese,” hanno scritto gli analisti di ING in una nota.

“Questo dovrebbe lasciare la maggior parte della Federal Reserve a proprio agio nella posizione paziente sui tassi di interesse (riunione FOMC mercoledì) e far vedere un ulteriore scarto delle probabilità di un taglio dei tassi a settembre.”

L’euro continua a indebolirsi

In Europa, l’euro è sceso dello 0,5% contro il dollaro a 1,1688, allontanandosi dal massimo quasi quadriennale toccato all’inizio del mese dopo l’annuncio dell’accordo commerciale.

“Con un mercato speculativo già ragionevolmente lungo sull’euro e un costo di carry del 2% annuo contro il dollaro da gestire, non vediamo motivo per cui EUR/USD dovrebbe spingersi subito oltre i massimi a 1,1830,” hanno detto gli analisti di ING.

“Invece, abbiamo una preferenza per un movimento di EUR/USD sotto 1,1700 e forse fino a 1,1600 se la Fed continuerà a resistere alla pressione per tagliare i tassi questo mercoledì.”

Dopo la decisione della Banca Centrale Europea di mantenere invariati i tassi la scorsa settimana, l’attenzione si sposta ai dati sul PIL del secondo trimestre in arrivo mercoledì e alla lettura flash sull’inflazione di luglio venerdì, mentre gli investitori valutano la possibilità di un taglio dei tassi a settembre.

Nel frattempo, GBP/USD è sceso dello 0,2% a 1,3409 in mezzo a difficoltà economiche nel Regno Unito e piani governativi per aumentare le tasse in autunno.

“Preferiamo un ritest di un supporto solido a 1,3370, al di sotto del quale le perdite possono accelerare – forse fino a 1,3150 se i dati USA/rischio evento FOMC di questa settimana saranno sufficientemente positivi per il dollaro,” ha dichiarato ING.

Lo yen scende prima della decisione della BOJ

Altrove, USD/JPY è salito dello 0,4% a 148,25 mentre la Banca del Giappone dovrebbe mantenere i tassi invariati nella riunione di giovedì, in un contesto di chiarezza commerciale globale e incertezza politica interna.

L’accordo commerciale USA-Giappone firmato la scorsa settimana potrebbe dare ai responsabili politici margine per un aumento dei tassi più avanti quest’anno, dicono gli analisti.

Tuttavia, il sentiment degli investitori in Giappone resta cauto in seguito alla sconfitta della coalizione al governo nelle elezioni della camera alta e alle speculazioni sulle dimissioni del Primo Ministro Shigeru Ishiba.

L’AUD/USD è sceso dello 0,7% a 0,6521, perdendo parte dei forti guadagni della scorsa settimana, mentre USD/CNY è salito dello 0,1% a 7,1738.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio negli scambi asiatici hanno registrato un modesto aumento lunedì, dopo aver toccato minimi di tre settimane la scorsa settimana. Il rimbalzo è stato stimolato dall’annuncio di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea che ha alleviato i timori di dazi e rafforzato l’ottimismo sulla domanda futura di energia.

Alle 21:47 ET (01:47 GMT), i futures sul Brent con scadenza a settembre sono saliti dello 0,3% a 68,66 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) hanno guadagnato anch’essi lo 0,3%, raggiungendo 65,36 dollari al barile.

I minimi di venerdì erano stati principalmente dovuti alle aspettative di un aumento delle forniture di petrolio venezuelano sul mercato.

“Un accordo commerciale tra USA e UE si è rivelato positivo per il sentiment questa mattina nel mercato del petrolio. Tuttavia, l’attenzione si sposterà probabilmente sulla politica di produzione di OPEC+ da settembre,” hanno osservato gli analisti di ING.

L’accordo USA-UE stimola la fiducia del mercato

Il quadro commerciale, svelato domenica, stabilisce un dazio del 15% sulle importazioni UE negli USA — in calo rispetto al 30% originariamente proposto — e impegna l’UE ad acquistare energia statunitense per un valore di 750 miliardi di dollari in più anni. L’accordo prevede anche investimenti UE per 600 miliardi di dollari nell’economia americana e acquisti significativi di materiale militare USA.

Allentando le tensioni commerciali, l’accordo dovrebbe stimolare l’attività economica e il commercio internazionale, sostenendo così la domanda di petrolio grazie a un maggior fabbisogno energetico industriale e nei trasporti.

Le disposizioni energetiche dell’accordo supportano inoltre i prezzi del petrolio rafforzando le aspettative di domanda a lungo termine per le esportazioni USA, come il gas naturale liquefatto e il petrolio greggio.

Con il timore di una guerra commerciale in calo, l’appetito per il rischio è aumentato, anche se gli investitori restano cauti in vista della scadenza dei dazi USA del 1° agosto, in cerca di maggiori chiarimenti sulle politiche commerciali.

In attesa dei piani produttivi OPEC+ e della riunione della Fed

I rialzi del petrolio sono limitati dalle aspettative di un aumento della produzione globale. OPEC+ dovrebbe aumentare moderatamente la produzione ad agosto, mentre un possibile allentamento delle sanzioni USA al Venezuela potrebbe consentire al suo greggio di tornare sul mercato.

Un comitato OPEC+ si riunirà lunedì per valutare le condizioni attuali del mercato in vista della decisione del 3 agosto sui livelli produttivi di settembre. I report indicano che il gruppo intende aumentare nuovamente la produzione.

“Ci aspettiamo che l’OPEC+ completi almeno il ritorno totale di 2,2 milioni di barili al giorno dei tagli volontari aggiuntivi entro la fine di settembre,” hanno detto gli analisti di ING.

“Questo si tradurrebbe in un aumento della produzione di almeno 280.000 barili al giorno a settembre. Tuttavia, c’è chiaramente spazio per un aumento più aggressivo,” hanno aggiunto.

Nel frattempo, la Federal Reserve USA inizierà martedì una riunione politica di due giorni, con l’aspettativa che i tassi di interesse rimangano invariati. I mercati monitoreranno attentamente il tono della Fed per capire se siano previsti tagli dei tassi entro il 2025.

Questa settimana vedrà anche l’arrivo di dati economici importanti USA, tra cui l’indice dei prezzi PCE di giugno e il rapporto sull’occupazione di luglio, che influenzeranno il sentiment del mercato.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures azionari statunitensi hanno registrato un rialzo lunedì dopo l’annuncio di un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea, che ha allentato i timori di una guerra commerciale potenzialmente dannosa per i mercati globali. Ora l’attenzione si sposta sui negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina in Svezia, dove fonti giornalistiche indicano che le due maggiori economie del mondo potrebbero decidere di estendere la tregua sui dazi. Questa settimana sarà particolarmente decisiva, con la scadenza del 1° agosto per l’aumento dei dazi “reciprocati” USA su vari paesi, insieme a una serie di risultati societari importanti, dati economici cruciali e la decisione sui tassi della Federal Reserve.

Futures in rialzo

Alle 03:25 ET, i futures sul Dow Jones sono saliti di 146 punti, pari allo 0,3%, quelli sull’S&P 500 hanno guadagnato 25 punti (+0,4%) e i futures sul Nasdaq 100 sono aumentati di 127 punti (+0,5%).

Venerdì scorso, l’S&P 500 e il Nasdaq hanno chiuso su livelli record, prolungando la forte corsa di Wall Street. Risultati trimestrali positivi e una maggiore chiarezza sulle politiche tariffarie statunitensi hanno contribuito a rafforzare la fiducia degli investitori.

Anche le borse europee hanno chiuso vicino ai massimi da quattro mesi, creando un contesto favorevole per i mercati statunitensi.

Dettagli sull’accordo commerciale USA-UE

Il presidente Donald Trump ha annunciato domenica in Scozia che Stati Uniti e UE hanno finalizzato un accordo storico che prevede un dazio del 15% sulla maggior parte delle importazioni europee.

L’accordo include importanti acquisti di energia e attrezzature militari statunitensi da parte dell’UE, oltre a investimenti significativi nell’economia americana.

“Stanno accettando di aprire i loro paesi al commercio senza dazi,” ha detto Trump ai giornalisti, aggiungendo che l’UE acquisterà “una grande quantità di equipaggiamento militare” dagli USA.

La presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha confermato che il dazio del 15% sarà applicato in modo generalizzato e ha sottolineato che questa misura aiuterà a “riequilibrare” gli scambi tra i due principali partner commerciali. Lo scorso anno gli Stati Uniti hanno importato beni per 3,3 trilioni di dollari, di cui oltre 600 miliardi dall’UE.

Questo accordo dovrebbe tranquillizzare gli investitori preoccupati per la scadenza del 1° agosto, quando entreranno in vigore i dazi “reciprocati” annunciati da Trump. L’UE rischiava dazi del 30% e stava negoziando un’intesa zero-zerro.

USA e Cina estenderanno la tregua sui dazi – secondo fonti

I negoziati tra Stati Uniti e Cina, che iniziano lunedì a Stoccolma, dovrebbero portare a una proroga di 90 giorni della tregua tariffaria attuale, ha riportato domenica il South China Morning Post, citando fonti vicine ai colloqui.

La sospensione temporanea della maggior parte dei dazi scade il 12 agosto.

Le discussioni punteranno a chiarire le posizioni sulle questioni ancora irrisolte, come le preoccupazioni USA sull’eccesso di capacità industriale cinese, senza cercare una risoluzione immediata.

Nessuna delle due parti prevede di imporre nuovi dazi o di intensificare il conflitto durante la proroga. Inoltre, la Cina dovrebbe chiedere chiarimenti a Washington riguardo ai dazi del 20% imposti a marzo sulle merci cinesi per questioni legate al fentanyl.

Domenica Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti sono “molto vicini” a un accordo con la Cina, senza fornire ulteriori dettagli. Un editoriale del People’s Daily ha ribadito l’impegno di Pechino a risolvere le controversie con “dialogo paritario e rispetto reciproco.”

Il Financial Times ha inoltre riportato che gli USA hanno sospeso temporaneamente le restrizioni sulle esportazioni tecnologiche verso la Cina per non ostacolare i negoziati.

Settimana intensa per i mercati

Gli analisti di ING definiscono questa settimana “massiccia” per l’economia statunitense, con possibili nuovi accordi commerciali prima del 1° agosto. Molte grandi società tecnologiche, tra cui Meta Platforms, Microsoft, Apple e Amazon, pubblicheranno i loro risultati trimestrali.

Tra gli eventi economici, spiccano il rapporto sull’occupazione non agricola di luglio e un indicatore dell’inflazione molto monitorato dalla Federal Reserve, che mercoledì annuncerà la sua decisione sui tassi.

Nonostante la pressione di Trump per tagli ai tassi, la Fed dovrebbe mantenere i tassi invariati. I responsabili politici adottano un approccio “wait-and-see”, in parte per le incertezze legate ai dazi e al loro impatto sull’economia.

L’oro tiene

Lunedì i prezzi dell’oro si sono mantenuti stabili, sostenuti da un dollaro più debole e da un aumento dell’appetito per il rischio dopo l’accordo commerciale USA-UE.

Gli investitori restano cauti in attesa della decisione sui tassi Fed, curiosi di conoscere le indicazioni sul futuro dell’economia americana nella seconda metà del 2025.

L’oro spot è salito dello 0,1% a 3.340,02 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro sono aumentati dello 0,1% a 3.396,67 dollari alle 03:29 ET.

I prezzi del petrolio hanno beneficiato dell’ottimismo derivante dall’accordo, mentre il sentimento di rischio ha sostenuto anche Bitcoin.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati azionari europei sono saliti lunedì dopo che Stati Uniti e Unione Europea hanno finalizzato un accordo commerciale, riducendo le preoccupazioni su una possibile guerra dei dazi tra i due grandi blocchi economici e offrendo alle imprese una maggiore certezza per il futuro.

Alle 03:05 ET (07:05 GMT), l’indice DAX in Germania ha guadagnato lo 0,8%, il CAC 40 in Francia è salito dell’1,2%, mentre il FTSE 100 nel Regno Unito ha registrato un progresso dello 0,5%.

Dettagli sull’accordo commerciale UE-USA

Durante il fine settimana, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha presentato un accordo quadro commerciale con l’Unione Europea, che prevede un dazio all’importazione del 15% sulla maggior parte dei prodotti UE. In cambio, l’UE ha promesso investimenti per circa 600 miliardi di dollari nell’economia statunitense.

Sebbene il tasso di dazio concordato del 15% superi l’obiettivo iniziale europeo di dazi zero su entrambi i lati, è stato ampiamente accolto come un’alternativa migliore rispetto al precedente dazio minacciato del 30%.

Questo accordo offre alle aziende una chiarezza molto necessaria e aiuta a prevenire una grave rottura nelle relazioni commerciali tra due blocchi che rappresentano quasi un terzo del commercio globale.

Il livello del dazio al 15% è in linea con un accordo simile raggiunto la scorsa settimana tra USA e Giappone, riflettendo la rapidità con cui i paesi stanno cercando di siglare accordi commerciali con gli Stati Uniti prima della scadenza del 1° agosto per nuovi dazi su merci provenienti da vari paesi.

Nel frattempo, i colloqui commerciali tra USA e Cina riprenderanno lunedì a Stoccolma, mentre entrambe le superpotenze economiche tentano di risolvere le controversie in corso.

Contemporaneamente, i futures sul petrolio hanno guadagnato terreno. Il Brent è aumentato dello 0,8% a 68,18 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate è salito dello 0,8% a 65,71 dollari al barile. La prospettiva di ulteriori accordi commerciali con gli USA ha sostenuto i mercati energetici in vista delle imminenti scadenze sui dazi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni di Stellantis (BIT:STLAM) sono salite lunedì mattina dopo l’accordo commerciale siglato nel fine settimana in Scozia tra Stati Uniti e Unione Europea, che include misure riguardanti anche il settore automobilistico.

All’avvio della seduta, il titolo Stellantis è balzato di oltre il 2%, raggiungendo un massimo intraday di 8,895 euro, prima di rallentare leggermente ma mantenendosi in territorio positivo con un incremento dello 0,80% a circa un’ora dall’apertura.

L’intero comparto automobilistico europeo ha beneficiato della notizia. Tra i principali produttori, Volkswagen (TG:VOW), Porsche (BIT:1PORS) e Mercedes-Benz (TG:MBG) hanno guadagnato circa il 2%, mentre Volvo (BIT:1VOLC) ha registrato un rialzo più marcato del 3%.

L’accordo tra le due sponde dell’Atlantico prevede un dazio base del 15% sulle esportazioni europee — inclusi i veicoli — e scongiura l’ipotesi più temuta di una tariffa al 30%, ventilata in una lettera dell’ex presidente statunitense Donald Trump. Restano però da definire i dettagli sui prodotti che beneficeranno di esenzioni tariffarie. Acciaio e alluminio, tuttavia, sono esclusi e continueranno a essere soggetti a una tariffa del 50%.

In base all’intesa, anche il settore automobilistico sarà soggetto alla tariffa del 15%, che però non si aggiungerà a quelle esistenti: sostituirà infatti l’attuale dazio del 27,5%. Un cambiamento accolto positivamente dagli operatori del settore, soprattutto in Germania — il principale esportatore europeo di auto — e dai produttori come Volkswagen, Mercedes-Benz e BMW.

«Dazi al 15% sono chiaramente migliori del 27,5%, ma peggiori del libero scambio», ha sottolineato Fabio Hoelscher, analista di Warburg Research. «La cosa più importante, tuttavia, è che questo dovrebbe ora fornire chiarezza alle aziende e ai clienti nel prendere decisioni di investimento», ha aggiunto.

Oltre agli aspetti tariffari, l’accordo prevede anche una serie di impegni economici tra UE e USA. Le parti hanno concordato l’acquisto da parte europea di prodotti energetici statunitensi per un valore di 750 miliardi di dollari nei prossimi tre anni, oltre a un piano di investimenti aggiuntivi da 600 miliardi di dollari negli Stati Uniti.

«L’aliquota del 15% si applica alla maggior parte dei settori, inclusi automobili, semiconduttori e farmaceutica», ha spiegato la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ai giornalisti europei prima del rientro a Bruxelles. Ha confermato inoltre che l’UE acquisterà GNL e petrolio americani per un valore complessivo di 750 miliardi di euro in tre anni, ovvero circa 250 miliardi l’anno.

L’intesa è arrivata poco prima della scadenza del primo agosto e coincide con una settimana ricca di dati macroeconomici importanti. Sono attesi i dati sul PIL di Europa e Stati Uniti mercoledì — lo stesso giorno in cui la Fed si riunirà per decidere sui tassi d’interesse —, seguiti dai dati sull’inflazione di entrambe le aree (giovedì e venerdì) e infine dalle cifre sull’occupazione americana, sempre venerdì.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

La Borsa di Milano ha aperto in rialzo, con gli indici in crescita dopo l’annuncio dell’accordo commerciale raggiunto tra Stati Uniti e Unione Europea. L’intesa prevede un dazio del 15% sulle merci europee in entrata negli USA, insieme a importanti impegni da parte dell’UE per l’acquisto di energia e attrezzature militari americane.

Secondo un operatore, l’accordo contribuisce a dissipare l’incertezza che aleggiava sui mercati dal “Giorno della Liberazione” del 2 aprile. “Dopo l’accordo al 15% con il Giappone, il mercato si aspettava un’intesa su termini simili anche con l’UE”, ha osservato Intermonte nel suo report quotidiano.

Verso le 9:55, l’indice FTSE MIB segnava un rialzo di poco superiore all’1%.

La notizia ha dato slancio al settore automobilistico. STELLANTIS (BIT:STLAM) è salita dell’1,2%, seguita da FERRARI (NYSE:RACE) in crescita dello 0,64%. BREMBO (BIT:BRE) ha fatto meglio con un +1,5%, mentre IVECO (BIT:IVG) ha registrato un calo dello 0,64%.

Una clausola dell’accordo che prevede dazi zero per il settore aerospaziale ha favorito AVIO (BIT:AVIO), che ha guadagnato circa il 6%, secondo quanto riportato da Intermonte.

Al contrario, il settore della difesa ha risentito negativamente dell’impegno dell’UE ad acquistare “quantitativi significativi” di armamenti e tecnologia militare statunitense. LEONARDO (BIT:LDO) ha perso il 2% e FINCANTIERI (BIT:FCT) è scesa dell’1,3%.

Bene anche STM (BIT:STM), che ha registrato un rialzo del 2,8%.

I titoli bancari hanno attratto forti acquisti. UNICREDIT (BIT:UCG) ha guadagnato l’1,9%, seguita da INTESA SANPAOLO (BIT:ISP) con un +1,3%. BANCO BPM (BIT:BAMI) è salita del 2% dopo che Unicredit ha ritirato l’offerta di acquisizione.

Fuori dal FTSE MIB, EUROGROUP LAMINATIONS (BIT:EGLA) è rimasta stabile, senza variazioni di prezzo, nonostante l’annuncio di un’offerta pubblica di acquisto da parte dell’azionista di maggioranza a €3,85 per azione.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

1. Apple Avvisata: Serve una Strategia GenAI o Rischia di Restare Indietro

Needham ha lanciato un serio avvertimento sulla posizione di Apple (NASDAQ:AAPL) nella corsa all’intelligenza artificiale generativa (GenAI). L’analista Laura Martin ha avvertito che Apple rischia di perdere terreno rispetto ai concorrenti se non presenta una strategia chiara sull’IA in occasione della prossima trimestrale.

“Non crediamo che Apple possa restare in disparte senza una strategia e un piano d’azione chiaramente definiti sulla GenAI”, ha scritto Martin.

Secondo l’analista, il divario tecnologico tra iOS e Android si sta ampliando ogni trimestre, rappresentando un “rischio esistenziale” per un’azienda che basa gran parte dei suoi ricavi su iPhone e servizi correlati.

Martin ha anche evidenziato i potenziali aumenti di spesa, suggerendo che Apple potrebbe presto annunciare un accordo di licenza plurimiliardario con Anthropic o un altro fornitore di LLM, oppure aumentare gli investimenti in infrastrutture interne per l’IA.

Se Apple non integra rapidamente GenAI nel suo ecosistema, potrebbe perdere i migliori talenti nel campo dell’IA a favore di META (NASDAQ:META), OpenAI, Anthropic e altri, ha avvertito Martin.

Il titolo Apple è in calo del 14% da inizio anno, contro un +8% dell’S&P 500, segno del crescente malumore degli investitori per il ritardo strategico. A differenza di Google (NASDAQ:GOOGL) e Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple non ha ancora una fonte di ricavi legata alla GenAI, pur mantenendo un multiplo P/E di 27,7x, considerato elevato in un contesto di crescita rallentata.

“Crediamo che il prezzo delle azioni AAPL possa scendere quando gli investitori comprenderanno il livello di investimenti necessario per recuperare il ritardo rispetto agli altri colossi tech che hanno adottato l’IA fin dall’inizio”, ha concluso Martin.

---

2. Amazon: Bank of America Alza il Target Price su Prospettive Positive per Q2 e IA

Bank of America ha alzato il target price di Amazon (NASDAQ:AMZN) da 248 a 265 dollari, mantenendo la raccomandazione Buy, grazie alle aspettative di risultati solidi nel secondo trimestre e a una crescente domanda per AWS, trainata dall’IA.

La banca prevede ora ricavi per 164 miliardi di dollari nel secondo trimestre, oltre il consenso di 162 miliardi, e utili per 17,8 miliardi, superiori ai 17 miliardi stimati dagli analisti e ai 17,5 miliardi previsti da Amazon.

Le previsioni si basano su dati interni di transazioni con carta e analisi Bloomberg Second Measure, che indicano un’ottima performance del business retail in Nord America.

A livello internazionale, Bank of America prevede un impatto positivo dai cambi valutari: “L’euro è salito del 5% su base annua e dell’8% su base trimestrale rispetto al dollaro, favorendo i ricavi internazionali”, hanno scritto gli analisti.

Per il terzo trimestre, la banca prevede una guidance di ricavi tra 169 e 174 miliardi e un EBIT GAAP compreso tra 14 e 18 miliardi—sotto il consenso di 19,4 miliardi. I recenti tagli di personale in AWS potrebbero migliorare i margini, insieme alla crescente domanda per soluzioni IA e al backlog in espansione.

“AWS sarà il principale driver del titolo nella seconda metà del 2025”, si legge nella nota.

Nonostante Amazon scambi a 13,4 volte l’EV/EBITDA stimato per il 2026, Bank of America ritiene che il titolo abbia “potenziale di espansione dei multipli”.

---

3. AMD Promossa a Buy: Forte Domanda di CPU e GPU nei Data Center

Erste Group ha alzato il rating su AMD (NASDAQ:AMD) da Hold a Buy, citando una forte domanda di computing ad alte prestazioni nei data center come fattore chiave per la crescita.

L’analista Hans Engel ha affermato che AMD è ben posizionata per il 2025, con prospettive positive sia per i processori (CPU) che per le schede grafiche (GPU).

“Per il 2025, AMD prevede ulteriore crescita grazie alla crescente richiesta di CPU e GPU ad alte prestazioni nei data center”, ha dichiarato Engel.

L’analista prevede anche un miglioramento dei margini operativi nel medio termine, che dovrebbe portare a una significativa accelerazione degli utili.

“Il prezzo delle azioni dovrebbe continuare a salire grazie alle buone prospettive di crescita della società”, ha aggiunto.

---

4. ASML Miglior Titolo del Settore Semicap per il 2026 Secondo New Street

New Street Research ha alzato il rating di ASML (NASDAQ:ASML) a Buy, con un target di prezzo di 790 euro. L’azienda è considerata ben posizionata nel lungo periodo grazie alla sua leadership nei sistemi di produzione di chip avanzati.

Sebbene il consenso preveda una crescita dei ricavi del 2% per il 2025 (inferiore rispetto al range 6%–12% atteso per i competitor), New Street giudica questa stima troppo prudente. Secondo gli analisti, l’elevata esposizione di ASML al settore dei wafer di ultima generazione offre un potenziale di sovraperformance.

Inoltre, il rischio di perdita di quote in Cina appare limitato, offrendo ulteriori margini di crescita. Anche la valutazione supporta l’upgrade: le azioni ASML scambiano a 25 volte gli utili futuri, meno rispetto ai livelli storici e ai competitor come KLA, con rischio contenuto di ulteriori ribassi.

Il target di 790 euro si basa su un multiplo di 25x degli utili stimati per il 2027, pari a 31,90 euro per azione.

---

5. BCA: L’IA Destabilizzerà la Politica Interna e la Sicurezza Globale

Secondo BCA Research, l’intelligenza artificiale avrà un impatto destabilizzante sia sulla politica interna che sulla sicurezza internazionale. Lo ha dichiarato il capo stratega geopolitico Matt Gertken in una nota che commenta le recenti iniziative dell’ex presidente Trump per accelerare l’innovazione IA negli Stati Uniti e influenzare la politica monetaria della Fed.

“L’intelligenza artificiale destabilizzerà la politica interna e la sicurezza internazionale”, ha scritto Gertken, evidenziando come l’IA possa aumentare la polarizzazione negli Stati Uniti e la sfiducia tra le potenze globali.

Gertken prevede un aumento delle tasse sulle imprese e politiche fiscali più “creative” per contenere le grandi aziende tecnologiche. A livello geopolitico, i progressi in ambito militare guidati dall’IA potrebbero intensificare la diffidenza strategica, mentre la maggiore velocità dell’informazione non garantirà necessariamente una cooperazione più efficace.

Secondo BCA, tutto ciò potrebbe amplificare la volatilità dei mercati e accelerare cambiamenti nelle politiche economiche, rendendo l’IA un fattore di instabilità per gli anni a venire.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Diversi accordi commerciali annunciati prima della scadenza dei dazi “reciproci”

Stati Uniti

I mercati toccano nuovi massimi grazie all’ottimismo sui commerci

I mercati azionari statunitensi hanno registrato nuovi massimi storici, trainati dalle notizie positive sul fronte commerciale. L’S&P 500 e il Nasdaq hanno chiuso la seconda settimana consecutiva su nuovi record, mentre il Dow Jones ha guadagnato l’1,26%. Anche gli indici S&P MidCap 400 e Russell 2000 hanno registrato rialzi superiori allo 0,9%, con i titoli value leggermente in vantaggio rispetto ai growth.

Gli investitori hanno accolto con favore gli accordi siglati dagli Stati Uniti con Giappone, Indonesia e Filippine. Inoltre, cresce l’attesa per un’intesa con l’Unione Europea prima del 1° agosto, quando entreranno in vigore dazi del 30% sui beni europei.

Sul fronte degli utili societari, Alphabet ha guadagnato il 4,38% superando le aspettative grazie al focus sull’intelligenza artificiale, mentre Tesla ha perso il 4,12% dopo risultati inferiori al consenso.

Il settore dei servizi guida l’espansione economica

Secondo i dati preliminari di S&P Global, l’attività economica è cresciuta a un ritmo più sostenuto a luglio, con l’indice PMI composito salito a 54,6, il livello più alto degli ultimi sette mesi. La crescita è stata interamente trainata dai servizi, mentre il PMI manifatturiero è sceso a 49,5, segnalando contrazione.

Mercato immobiliare ancora debole a causa dei tassi elevati

Le vendite di case esistenti sono diminuite del 2,7% a giugno, scendendo a un tasso annualizzato di 3,93 milioni di unità. Il prezzo mediano ha raggiunto un nuovo massimo storico di 435.300 dollari, riflettendo una persistente carenza di offerta e l’impatto dei tassi ipotecari elevati.

Obbligazioni e prestiti societari in movimento

I rendimenti dei Treasury sono scesi leggermente, generando rendimenti positivi. I titoli investment grade hanno sovraperformato grazie al restringimento degli spread. Lunedì è stato il quarto giorno più attivo della storia per nuove emissioni nel mercato dei prestiti bancari, principalmente per operazioni di repricing.

---

Europa

Borse in rialzo con speranze su accordo UE-USA; BCE mantiene i tassi

L’indice STOXX Europe 600 è salito dello 0,54%, sostenuto dall’ottimismo su un potenziale accordo commerciale con gli Stati Uniti, nonostante le minacce di controdazi da parte dell’UE. La Banca Centrale Europea ha mantenuto il tasso sui depositi al 2%, come previsto. Le parole della presidente Lagarde sono state interpretate come leggermente restrittive, rafforzando l’euro.

L’attività economica nell’eurozona è cresciuta leggermente a luglio: il PMI composito è salito a 51,0. L’ottimismo è aumentato in Germania, ma è diminuito tra le imprese francesi.

Regno Unito: dati economici in calo

Nel Regno Unito, le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,9% a giugno, al di sotto delle aspettative. L’indice PMI composito è sceso a 51,0. Il mercato del lavoro si sta indebolendo, mentre l’aumento dei contributi sociali e dei dazi sta gravando sul settore privato.

---

Giappone

Le azioni giapponesi volano dopo l’accordo commerciale con gli USA

I principali indici giapponesi, Nikkei 225 e TOPIX, sono saliti del 4,1% dopo l’annuncio di un accordo commerciale con gli Stati Uniti che limita al 15% i dazi sulle esportazioni giapponesi, evitando il temuto 25%. Il Giappone ha inoltre annunciato investimenti per 550 miliardi di dollari negli USA e maggiore apertura al commercio bilaterale.

Possibile nuovo rialzo dei tassi della BoJ

Nonostante l’incertezza politica interna, l’inflazione ha superato ancora il target della BoJ (2%), con l’indice dei prezzi di Tokyo in aumento del 2,9% annuo. I dati PMI mostrano espansione nei servizi ma una forte contrazione nella manifattura, che potrebbe migliorare dopo l’accordo con gli USA.

---

Cina

Le borse salgono in attesa della nuova tornata di colloqui commerciali con gli USA

I mercati cinesi sono saliti grazie alle speranze di estendere la tregua commerciale con gli Stati Uniti. L’indice CSI 300 e lo Shanghai Composite sono cresciuti di oltre l’1,6%, mentre l’Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato il 2,27%.

I colloqui si svolgeranno a Stoccolma e seguono quelli di Ginevra (maggio) e Londra (giugno), che hanno già prodotto sospensioni dei dazi e rimozione di restrizioni commerciali. La prospettiva di un dialogo stabile tra Washington e Pechino ha rassicurato i mercati.

---

Altri Mercati Rilevanti

Ungheria: tassi invariati, inflazione ancora una preoccupazione

La Banca Centrale d’Ungheria ha mantenuto il tasso base al 6,50%, riconoscendo i rischi inflazionistici nonostante un’economia stagnante. La banca prevede una ripresa nel 2025, sostenuta da salari reali più alti, tagli fiscali e stimoli europei.

Turchia: taglio dei tassi ma tono ancora restrittivo

La Banca Centrale Turca ha ridotto il tasso principale dal 46,0% al 43,0%, segnalando una moderazione dell’inflazione. Tuttavia, ha mantenuto un approccio prudente, dichiarando che manterrà una politica monetaria restrittiva fino alla stabilizzazione dei prezzi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati azionari statunitensi hanno chiuso in leggero rialzo venerdì, con gli investitori intenti a valutare i risultati trimestrali delle aziende e le prospettive di nuovi accordi commerciali.

Alle 09:32 ET, il Dow Jones Industrial Average era in aumento di 67 punti (+0,2%), l’indice S&P 500 guadagnava 9 punti (+0,1%), mentre il Nasdaq Composite risultava pressoché invariato.

Tutti e tre i principali indici di Wall Street sono avviati a chiudere la settimana con guadagni. Il Dow e il Nasdaq registrano aumenti settimanali vicini all’1%, mentre l’S&P 500 è salito di circa l’1,1% dall’inizio della settimana.

I forti risultati societari sono stati un fattore trainante. Finora, l’83% delle 155 aziende dell’S&P 500 che hanno pubblicato i propri bilanci ha superato le aspettative degli analisti, contribuendo a portare S&P 500 e Nasdaq a nuovi record, sia intraday che di chiusura, giovedì.

Ottimismo sui negoziati commerciali

Oltre agli utili positivi, il sentiment è stato rafforzato anche dalle notizie in ambito commerciale. L’annuncio di un accordo con il Giappone ha alimentato le speranze che possano seguire intese più ampie prima della scadenza del 1° agosto, data in cui dovrebbero entrare in vigore nuovi dazi.

La Commissione Europea ha segnalato che una soluzione negoziata è possibile entro tale data, mentre funzionari di Stati Uniti e Cina si incontreranno la prossima settimana a Stoccolma per discutere un’eventuale estensione dei negoziati. I due paesi avevano già concordato nei mesi scorsi una riduzione reciproca dei dazi e firmato un accordo quadro, ma restano ancora in vigore tariffe comprese tra il 30% e il 50% su beni cinesi. Le parti cercano ora un’intesa più ampia.

Intel delude, ma Deckers brilla

Gli investitori stanno anche analizzando nuovi risultati trimestrali. Intel (NASDAQ: INTC) è scesa dopo aver previsto perdite maggiori del previsto per il terzo trimestre e annunciato un piano per ridurre il personale del 22%, portando la forza lavoro a 75.000 entro la fine dell’anno, tramite pensionamenti e altri metodi.

Al contrario, Deckers (NYSE: DECK) è balzata in alto grazie a dati del primo trimestre superiori alle attese, trainati dalle vendite dei marchi Hoka e Ugg. Anche Paramount Global (NASDAQ: PARAA) è salita leggermente, dopo che la Federal Communications Commission ha approvato la fusione da 8 miliardi di dollari con Skydance Media.

Prezzi del petrolio stabili dopo il rally

I prezzi del petrolio sono rimasti stabili venerdì, dopo i guadagni della sessione precedente. Alle 09:38 ET, il Brent era invariato a 69,17 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) scendeva dello 0,1% a 65,97 dollari.

Entrambi i contratti avevano guadagnato oltre l’1% giovedì, dopo che i dati ufficiali avevano mostrato un forte calo delle scorte di greggio negli Stati Uniti. I mercati petroliferi sono sostenuti anche dalle aspettative di nuovi accordi commerciali tra Washington e i suoi principali partner economici.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.