Author: Fiona Craig

Le azioni europee sono salite mercoledì, recuperando dalle perdite della sessione precedente, mentre la vendita di obbligazioni regionali a lungo termine sembrava attenuarsi.

Alle 08:10 GMT, il pan-europeo Stoxx 600 era in rialzo dello 0,4%, il DAX tedesco guadagnava lo 0,5% e il CAC 40 francese aggiungeva lo 0,7%.

Martedì, lo Stoxx 600 aveva registrato la sua maggiore perdita giornaliera in oltre un mese, appesantito dalle preoccupazioni sulla stabilità fiscale europea, che hanno spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari, normalmente inversamente correlati ai prezzi. Tuttavia, i rendimenti dei titoli di Stato francesi e tedeschi a lungo termine rimanevano vicini ai massimi pluriennali.

«A livello globale, le scadenze più lunghe delle curve dei rendimenti rimangono sotto pressione al rialzo a causa di una combinazione di preoccupazioni fiscali e timori riguardo all’indipendenza delle banche centrali», hanno osservato gli analisti di ING in una nota ai clienti.

Gli investitori hanno anche esaminato un insieme di dati economici dell’Eurozona. L’indice composito dei direttori degli acquisti (PMI) HCOB Eurozone di agosto, elaborato da S&P Global, è salito a 51,0 da 50,9 di luglio.

Sebbene questo rappresenti un massimo di 12 mesi e sia al di sopra della soglia di 50 punti che separa espansione e contrazione, il dato indica solo una crescita moderata, con i guadagni del settore manifatturiero compensati da un settore dei servizi più debole del previsto.

La Germania, tradizionalmente motore economico della regione, ha visto rallentare la crescita, mentre la Francia è rimasta in territorio di contrazione. La Spagna è stata il Paese con la performance più forte tra le principali economie, ma anche lì la crescita ha rallentato.

Tra i singoli titoli, le azioni Adidas (BIT:1ADS) sono salite dopo che la società di intermediazione Jefferies ha migliorato la valutazione dell’azienda di abbigliamento sportivo da «hold» a «buy», osservando che ora l’azienda dispone di un maggior numero di potenziali fonti di crescita.

Nel frattempo, il titolo di Swiss Life (TG:SLW) è sceso dopo che costi fiscali più elevati hanno contribuito a un calo dell’utile netto del primo semestre dell’assicuratore.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

L’economia dell’Eurozona ha continuato a espandersi a un ritmo contenuto ad agosto, con l’HCOB Eurozone Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) salito leggermente a 51,0 rispetto al 50,9 di luglio, secondo quanto riportato mercoledì.

Sebbene il dato rappresenti un massimo degli ultimi 12 mesi, indica comunque una crescita graduale nell’intera regione. Il PMI, elaborato da S&P Global, rimane appena sopra il livello di 50,0 che separa espansione e contrazione.

Il lieve incremento dell’indice complessivo è avvenuto nonostante un rallentamento del settore dei servizi, compensato da una maggiore produzione industriale. Inoltre, il sondaggio ha evidenziato il primo aumento degli ordini complessivi da maggio 2024, suggerendo una prospettiva cautamente ottimistica per l’attività economica nell’area dell’euro composta da 20 paesi.

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I futures statunitensi indicano un’apertura mista a Wall Street dopo che le azioni sono scese nella sessione precedente. Alphabet ha evitato minacce di severe sanzioni in un caso antitrust di alto profilo, con un giudice federale che ha stabilito che Google non deve cedere il suo popolare browser Chrome. Nel frattempo, gli investitori attendono l’ultimo rapporto economico della Federal Reserve, Salesforce si prepara a pubblicare i risultati trimestrali dopo la chiusura e l’oro ha raggiunto brevemente un nuovo massimo storico.

Futures Mostrano Segnali Misti

Mercoledì i futures statunitensi oscillavano intorno alla parità dopo i cali registrati a Wall Street all’inizio della settimana, segnando un avvio prudente in una settimana di trading accorciata dalle festività.

Alle 02:58 ET, i futures sul Dow erano scesi di 122 punti (-0,3%), i futures sull’S&P 500 erano aumentati di 10 punti (+0,2%) e i futures sul Nasdaq 100 avevano guadagnato 78 punti (+0,3%). I mercati hanno riaperto dopo il Labor Day con incertezze persistenti sul percorso dei dazi statunitensi.

Il sentimento degli investitori è stato influenzato da una recente sentenza della Corte d’Appello statunitense che ha dichiarato illegali la maggior parte dei dazi all’importazione del presidente Donald Trump. L’amministrazione Trump intende appellarsi alla Corte Suprema, lasciando incertezza su come i dazi possano essere utilizzati come strumento nella politica economica internazionale.

Sebbene gli indici abbiano chiuso sopra i minimi della sessione, il Cboe Volatility Index, principale indicatore della paura del mercato, è aumentato.

Tra le azioni individuali, Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) è scesa del 7% dopo aver annunciato la scissione in due società separate. Al contrario, PepsiCo (NASDAQ:PEP) è salita dell’1,1% dopo che l’investitore attivista Elliott Management ha comunicato una partecipazione da 4 miliardi di dollari.

Il Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0,6%, l’S&P 500 lo 0,7% e il Nasdaq Composite lo 0,8%, segnando un avvio lento di settembre, mese storicamente difficile per le azioni statunitensi.

Alphabet Sale Dopo Sentenza Antitrust

Le azioni Alphabet (NASDAQ:GOOGL) sono aumentate di oltre il 5% nel trading after-hours dopo che il giudice Amit Mehta ha stabilito che Google non dovrà vendere il browser Chrome come parte delle misure del Dipartimento di Giustizia.

La decisione del giudice consente a Google di evitare una delle sanzioni più severe dopo la precedente constatazione della corte che l’azienda deteneva un monopolio illegale nel mercato delle ricerche. Sebbene Google sarà limitata nei contratti esclusivi per le ricerche, non dovrà cedere asset chiave.

Il giudice ha anche confermato che Google non deve vendere il sistema operativo Android, un’altra vittoria significativa per l’azienda. Inoltre, i pagamenti a Apple (NASDAQ:AAPL) e ad altri partner per il pre-caricamento dei prodotti Google continueranno, facendo salire anche le azioni Apple nel trading after-hours.

Il giudizio, valido per sei anni, richiede a Google di condividere alcune informazioni con i concorrenti per affrontare il suo monopolio nelle ricerche online. “[Questo esito meno severo di quanto richiesto dai procuratori governativi sembra aver rassicurato gli investitori.]”

Beige Book della Fed in Arrivo

Mercoledì la Federal Reserve pubblicherà il suo ultimo “Beige Book”, fornendo uno degli ultimi snapshot economici prima della riunione politica di settembre.

Il Beige Book di luglio aveva indicato che i contatti in vari settori prevedevano che le pressioni sui costi “rimarranno elevate nei prossimi mesi”, aumentando “la probabilità che i prezzi al consumo inizino a salire più rapidamente entro la fine dell’estate.” Tutti e 12 i distretti della Fed hanno evidenziato l’impatto delle politiche commerciali di Trump.

Il rapporto ha anche evidenziato preoccupazioni per un possibile rallentamento dell’attività economica. L’incertezza sui dazi ha spinto alcune aziende a posticipare assunzioni e licenziamenti. Maggiori dettagli sul mercato del lavoro saranno pubblicati questa settimana, tra cui l’indagine sulle offerte di lavoro, i payroll privati e le richieste di disoccupazione settimanali, in preparazione del rapporto sull’occupazione di agosto previsto per venerdì.

Focus Sugli Utili: Salesforce e Retailer

Salesforce pubblicherà i risultati dopo la chiusura dei mercati. Gli analisti di Vital Knowledge hanno osservato: “[Il sentiment è stato cauto a causa dei rischi legati alla sostituzione da parte dell’IA, anche se la narrativa ha iniziato a spostarsi a favore del software aziendale nelle ultime settimane grazie ad alcuni solidi rapporti sugli utili del settore.]”

Dollar Tree presenterà anch’essa i risultati oggi, con gli investitori attenti alla strategia di rilancio. Concorrenti come Dollar General, Target e Walmart hanno registrato “vendite decenti,” hanno aggiunto gli analisti. Hewlett Packard, Campbell’s e Macy’s pubblicheranno anche i risultati.

Oro tocca Breve Massimo Storico

I prezzi dell’oro si sono stabilizzati, raggiungendo brevemente un nuovo massimo storico mentre le preoccupazioni per la salute fiscale globale e i dazi USA mantenevano gli investitori orientati verso beni rifugio. L’oro spot è leggermente sceso a 3.530,23$/oz, mentre i futures di dicembre sono saliti dello 0,1% a 3.596,30$/oz. Durante la sessione, l’oro spot aveva raggiunto i 3.547,09$/oz.

Il rimbalzo del dollaro ha limitato ulteriori guadagni, recuperando gran parte delle perdite della settimana in seguito a una vendita globale di titoli di Stato. Metalli preziosi e industriali hanno mantenuto forti guadagni settimanali.

Rame Supportato dall’Ottimismo Cinese

I futures sul rame a Londra hanno superato brevemente i 10.000$/ton, per la prima volta da marzo, sostenuti dalle speranze di una ripresa della domanda cinese, il maggior importatore di rame al mondo.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro nei mercati asiatici hanno superato brevemente i 3.500 dollari l’oncia mercoledì, toccando livelli record mentre gli investitori cercavano rifugio a causa delle persistenti preoccupazioni sulla salute fiscale globale e l’incertezza legata ai dazi statunitensi. Tuttavia, il recupero del dollaro, alimentato dal sell-off dei mercati obbligazionari globali, ha limitato ulteriori guadagni del metallo giallo.

L’oro spot è stato scambiato a 3.534,61$/oz, mentre i future di dicembre sono saliti dello 0,3% a 3.601,15$/oz. Nella sessione precedente, l’oro spot aveva raggiunto un picco intraday di 3.547,09$/oz. I metalli preziosi hanno mantenuto una performance robusta nel corso della settimana.

La recente impennata è stata inizialmente scatenata da una sentenza di un tribunale d’appello statunitense che ha dichiarato illegali la maggior parte dei dazi imposti dall’ex presidente Donald Trump, limitandoli fino a metà ottobre. Trump ha annunciato l’intenzione di fare appello alla Corte Suprema; ulteriori sentenze potrebbero costringere Washington a rinegoziare accordi commerciali, aumentando la volatilità dei mercati globali.

L’aumento dei rendimenti obbligazionari nelle economie sviluppate martedì ha rafforzato l’atteggiamento “risk-off”, sostenendo l’oro, mentre il rafforzamento del dollaro ha contenuto i guadagni. L’attenzione del mercato ora si concentra sul rapporto sull’occupazione non agricola di agosto negli Stati Uniti, che potrebbe influenzare la politica della Federal Reserve. I futures indicano attualmente oltre il 90% di probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base entro fine mese, fattore che ha contribuito alla recente forza dei metalli.

Altri metalli mostrano performance miste

Il platino spot è sceso dello 0,6% a 1.402,46$/oz, restando vicino a un massimo di un mese, mentre l’argento è calato dello 0,3% a 40,75$/oz dopo aver raggiunto un picco storico di 14 anni all’inizio della settimana.

Rame sostenuto dalle speranze di domanda cinese

Tra i metalli industriali, i future sul rame a Londra hanno perso lo 0,2% a 9.978$/tonnellata, dopo aver superato brevemente i 10.000$/tonnellata, primo livello da marzo. Il rame COMEX è sceso dello 0,3% a 4,6285$/libbra, partendo da un massimo mensile.

I guadagni recenti del rame sono stati supportati dalle speranze di una domanda più forte dalla Cina, il maggiore consumatore mondiale di rame. Secondo alcuni media, Pechino starebbe pianificando ulteriori misure di stimolo. I dati PMI di agosto hanno mostrato una moderata resilienza dell’economia cinese, anche se potrebbe essere necessario ulteriore supporto per sostenere la crescita.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono rimasti vicino a un picco di un mese nei primi scambi asiatici di mercoledì, a seguito delle nuove sanzioni statunitensi sul settore petrolifero iraniano, che hanno alimentato preoccupazioni su un possibile restringimento dell’offerta. Ora l’attenzione del mercato è rivolta al prossimo incontro dell’OPEC+, dove ci si aspetta che il cartello mantenga i livelli di produzione attuali dopo una serie di aumenti avvenuti all’inizio di quest’anno.

Il Brent è quotato a 69,12 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) si mantiene a 65,09 dollari al barile. Entrambi i benchmark avevano registrato un picco di un mese martedì e hanno mostrato poche variazioni mercoledì.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha imposto restrizioni a una rete di aziende e navi coinvolte nel trasporto di petrolio iraniano camuffato da greggio iracheno, segnando l’ultimo round di sanzioni dopo lo stallo dei negoziati nucleari con Teheran. Parallelamente, sono sotto osservazione possibili colloqui commerciali USA-India, dopo i dazi del 50% imposti da Washington sugli acquisti indiani di petrolio russo. Disagi nell’offerta emergono anche a causa dell’interruzione delle spedizioni a una raffineria indiana da parte di Arabia Saudita e Iraq.

Guardando avanti, gli investitori attendono la riunione dell’OPEC+ del 7 settembre per indicazioni sulla produzione. Sebbene sia probabile che la produzione rimanga stabile, il cartello potrebbe adottare misure per limitare ulteriori aumenti, poiché i prezzi sono rimasti generalmente deboli durante l’anno. I dati sulle scorte statunitensi, pubblicati questa settimana dall’American Petroleum Institute e dall’Energy Information Administration, forniranno ulteriori informazioni sulla domanda di carburante dopo la fine del periodo estivo di forte traffico.

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Le borse europee hanno chiuso in ribasso martedì dopo che i dati di Eurostat hanno mostrato che i prezzi al consumo nell’Eurozona sono saliti al 2,1% lo scorso mese, superando per la prima volta da aprile l’obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea. L’aumento è stato trainato principalmente dai maggiori costi di cibo, alcol e tabacco.

L’euro è rimasto stabile, con gli investitori convinti che la BCE manterrà invariata la sua politica monetaria nella riunione dell’11 settembre. L’attenzione si è spostata anche oltre Atlantico, in vista dei dati occupazionali statunitensi che potrebbero fornire indicazioni sulle prossime mosse della Federal Reserve.

Il DAX tedesco ha perso l’1,9%, cancellando il guadagno dello 0,6% di lunedì, mentre il rendimento del bond trentennale tedesco è salito al livello più alto degli ultimi 14 anni, seguendo l’andamento dei Treasury USA.

In Francia, il CAC 40 è sceso dello 0,6% in attesa del cruciale voto di fiducia in parlamento previsto per lunedì prossimo sul piano di austerità del governo. L’esito potrebbe ridisegnare lo scenario politico, con rischi che vanno dal rinvio delle misure di bilancio fino a elezioni anticipate.

A Londra, il FTSE 100 ha ceduto lo 0,7%, penalizzato dalle preoccupazioni sul debito, dopo che il rendimento del gilt trentennale ha raggiunto in avvio di seduta il 5,680%, il livello più alto degli ultimi 27 anni, rappresentando una sfida per il cancelliere Rachel Reeves alla vigilia del bilancio.

Sul fronte societario, Centrica (LSE:CNA), proprietaria di British Gas, è scesa dopo aver annunciato la proroga della vita operativa di due centrali nucleari britanniche nelle quali detiene una quota del 20%.

Anche Wizz Air (LSE:WIZZ) ha registrato cali nonostante un aumento dell’11,4% del traffico passeggeri ad agosto rispetto all’anno precedente.

BASF (TG:BAS) è scesa dopo il rinnovo di un contratto di fornitura a lungo termine per materiali catodici attivi prodotti nello stabilimento di Schwarzheide.

Nestlé (LSE:0RR6) ha perso terreno dopo aver annunciato il licenziamento dell’amministratore delegato Laurent Freixe, in seguito a rivelazioni su una relazione personale con una dipendente.

Al contrario, DEUTZ (TG:DEZ) è balzata in rialzo dopo aver raggiunto un accordo per l’acquisizione di Sobek Group, specializzata in sistemi di propulsione per droni.

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I mercati statunitensi si avviano a un avvio debole martedì, con i futures in calo mentre gli investitori fanno i conti con una nuova ondata di incertezza legata ai dazi.

La pressione arriva dopo che la Corte d’Appello federale ha dichiarato illegali la maggior parte delle tariffe imposte dall’ex presidente Donald Trump. Con una decisione 7-4, la corte ha stabilito che la Costituzione attribuisce esclusivamente al Congresso il potere di imporre tasse e dazi.

L’attuazione della sentenza è stata rinviata a ottobre, lasciando tempo all’amministrazione per presentare ricorso alla Corte Suprema.

“Tutti i dazi sono ancora in vigore!” ha ribadito Trump su Truth Social. “Se questi dazi sparissero, sarebbe un disastro totale per il nostro Paese.”

I rendimenti obbligazionari sono balzati dopo la sentenza, riflettendo il timore che Washington possa dover restituire miliardi già incassati attraverso i dazi.

Gli indici erano già scesi venerdì, dopo una serie di rialzi. Il Nasdaq Composite ha guidato le perdite, chiudendo in calo di 249,61 punti (-1,2%) a 21.455,55. L’S&P 500 ha perso 41,60 punti (-0,6%) a 6.460,26, mentre il Dow Jones è scivolato di 92,02 punti (-0,2%) a 45.544,88.

Su base settimanale, tutti e tre gli indici hanno registrato leggere flessioni, con gli analisti che hanno indicato prese di profitto dopo i massimi storici recenti.

Il trend rialzista rimane comunque intatto, con l’S&P 500 che aveva toccato un nuovo massimo di chiusura solo nella sessione precedente.

I dati economici non hanno riservato sorprese. Il Dipartimento del Commercio ha confermato che l’indice PCE dei prezzi è salito dello 0,2% a luglio dopo un +0,3% a giugno, con un tasso annuo stabile al 2,6%. Il PCE core è cresciuto dello 0,3% su base mensile, mentre il tasso annuo è passato dal 2,8% al 2,9%.

Questi dati hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, con i futures che indicano un’87,1% di probabilità di una riduzione di un quarto di punto.

A Washington, l’attenzione si è concentrata anche sulla battaglia legale relativa al tentativo di Trump di rimuovere la governatrice della Fed Lisa Cook. Un’udienza al tribunale distrettuale sulla sua richiesta di bloccare la mossa si è conclusa senza una decisione del giudice Jia M. Cobb.

A livello settoriale, semiconduttori e hardware hanno guidato i ribassi venerdì. Il Philadelphia Semiconductor Index ha perso il 3,2%, mentre il NYSE Arca Computer Hardware Index è calato del 2,0%. Dell Technologies (NYSE:DELL) è scivolata di quasi il 9% dopo risultati trimestrali superiori alle attese, ma accompagnati da indicazioni deludenti.

Al contrario, i titoli auriferi hanno guadagnato terreno insieme al prezzo dell’oro. Il NYSE Arca Gold Bugs Index è salito del 3,3%, segnalando una crescente domanda di beni rifugio in un contesto di forte incertezza politica.

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Il dollaro USA si è mantenuto vicino al minimo delle cinque settimane martedì, mentre gli investitori valutavano la probabilità di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e l’incertezza sui dazi commerciali statunitensi.

Alle 04:39 EST (08:39 GMT), l’indice del dollaro USA, che confronta il biglietto verde con un paniere di valute principali, è salito dello 0,6% a 98,30, rimanendo comunque vicino al minimo multi-settimanale di lunedì. L’euro ha perso lo 0,5% sul dollaro, mentre la sterlina è scesa dell’1,0% in attesa dei nuovi dati sull’inflazione dell’Eurozona.

L’attenzione si concentra sui dati sull’occupazione USA

L’attenzione dei mercati è rivolta al report sui nonfarm payrolls di agosto, in uscita venerdì. Questo dato sarà determinante per confermare le aspettative su un possibile taglio dei tassi da parte della Fed questo mese. Secondo il CME FedWatch, vi è l’87% di probabilità che la Fed riduca il tasso di riferimento di 25 punti base nella riunione del 16-17 settembre.

Il presidente della Fed, Jerome Powell, aveva indicato in un recente simposio economico che i responsabili politici sono pronti ad adattare la politica monetaria se l’inflazione continua a diminuire e il mercato del lavoro mostra segnali di raffreddamento.

«Ricordate che è stato il rapporto sull’occupazione di luglio – e soprattutto le 258.000 revisioni al ribasso dei mesi precedenti – a invertire il rally del dollaro di luglio e a essere il catalizzatore per il presidente della Fed Jerome Powell ad aprire la porta a un taglio dei tassi a settembre», hanno osservato gli analisti di ING.
«Ancora una volta, ci si aspetta molta attenzione sulle revisioni dei mesi precedenti, dato che solo il 60% dei partecipanti al sondaggio risponde entro il primo mese», hanno aggiunto.

L’Institute for Supply Management pubblicherà anche l’indice di attività del settore manifatturiero USA martedì, seguito più tardi nella settimana da un report chiave sul settore dei servizi. Il manifatturiero rappresenta circa il 10% del PIL statunitense, mentre i servizi costituiscono oltre due terzi dell’economia.

Persistono le incertezze commerciali

I mercati rimangono preoccupati per i dazi statunitensi. Una corte d’appello degli Stati Uniti ha recentemente dichiarato illegali la maggior parte dei dazi imposti dal presidente Donald Trump, pur consentendo che restino in vigore fino al 14 ottobre mentre l’amministrazione fa ricorso alla Corte Suprema.

L’impatto dei dazi è stato a lungo oggetto di dibattito sia per gli investitori che per i funzionari della Fed. Nonostante le richieste di Trump di tagli rapidi dei tassi, la Fed ha mantenuto quest’anno un approccio prudente di “attendere e vedere”. La recente spinta di Trump a rimuovere la governatrice della Fed Lisa Cook ha inoltre intensificato le speculazioni sul fatto che la Casa Bianca possa cercare nomine favorevoli a riduzioni dei tassi più rapide.

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I prezzi al consumo nell’Eurozona sono aumentati leggermente in agosto, rimanendo vicini all’obiettivo della Banca Centrale Europea del 2%, suggerendo un contesto inflazionistico relativamente stabile che potrebbe incoraggiare i responsabili politici a mantenere i tassi di interesse dopo una serie di rapide riduzioni.

Secondo quanto riportato dai media, è previsto che la BCE mantenga i tassi invariati nella prossima riunione di questo mese. Tuttavia, le preoccupazioni per un rallentamento dell’economia più ampia dell’Eurozona potrebbero riaccendere il dibattito su possibili tagli dei tassi in autunno.

La BCE ha mantenuto il tasso chiave al 2% a luglio, con la presidente Christine Lagarde che ha dichiarato che la politica è in una “buona posizione”. Questa decisione ha concluso un ciclo annuale di riduzioni dei tassi, nonostante le tensioni commerciali e la volatilità geopolitica continuino a creare incertezza sulle prospettive economiche.

Le stime flash di Eurostat indicano che l’indice dei prezzi al consumo principale nei dodici mesi fino ad agosto è al 2,1%, in aumento rispetto al 2,0% di luglio e in linea con le aspettative.

“Il piccolo aumento dell’inflazione principale […] fa poca differenza per i responsabili politici della BCE, che sembrano destinati a lasciare i tassi di interesse invariati nella riunione della prossima settimana e probabilmente per diversi mesi a venire,” hanno osservato gli analisti di Capital Economics.

Hanno sottolineato che l’inflazione nel settore dei servizi, un’area chiave monitorata dalla BCE, “è leggermente scesa” dal 3,2% di luglio al 3,1% di agosto. Questo rappresenta il tasso più basso di inflazione nei servizi da marzo 2022 e “dovrebbe fornire qualche rassicurazione ai responsabili politici che le pressioni sui prezzi interni continuano a diminuire.”

Nel frattempo, l’IPC “core”, che esclude elementi volatili come cibo ed energia, è aumentato al 2,3%, confermando il ritmo di luglio e leggermente al di sopra del 2,2% previsto dagli economisti.

La prossima riunione della BCE è prevista per l’11 settembre, con l’aspettativa che i tassi rimangano invariati. Guardando più avanti, alcuni analisti vedono la possibilità di un taglio dei tassi verso la fine del 2025 o all’inizio del 2026 per evitare che l’inflazione rimanga persistentemente al di sotto del target del 2%.

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Le borse europee hanno registrato un calo martedì, mentre gli investitori valutavano un inaspettato cambio di gestione in Nestlé e si preparavano alla pubblicazione dei dati chiave sull’inflazione nell’Eurozona.

Alle 08:16 GMT, l’indice pan-europeo Stoxx 600 è sceso dello 0,6%, il Dax tedesco ha perso lo 0,9% e il FTSE 100 britannico lo 0,4%, mentre il CAC 40 francese è rimasto sostanzialmente invariato.

Il settore alimentare e delle bevande ha sottoperformato, trascinato da un calo dell’1,7% delle azioni di Nestlé (LSE:0RR6) quotata in Svizzera. Il CEO Laurent Freixe è stato rimosso lunedì dopo una revisione del consiglio su una relazione sentimentale precedentemente non dichiarata con un subordinato, in violazione del codice di condotta dell’azienda. Philipp Navratil, dirigente di lunga data e responsabile della divisione Nespresso, ha assunto immediatamente il ruolo di CEO.

Questo cambiamento improvviso aumenta la pressione su una società già alle prese con anni di vendite e performance azionarie contenute, dopo la partenza dell’ex CEO Mark Schneider lo scorso anno. Il Presidente di lunga data Paul Bulcke ha inoltre annunciato l’intenzione di dimettersi nel 2026.

Gli investitori ora guardano all’indice dei prezzi al consumo dell’Eurozona, previsto per questa mattina. L’inflazione headline è stimata al 2,1% su base annua ad agosto, leggermente sopra l’obiettivo della Banca Centrale Europea del 2%, mentre l’inflazione core, che esclude elementi volatili come cibo ed energia, è prevista al 2,2%.

Gli analisti di ING hanno osservato che la BCE prevede un calo dell’IPC all’1,6% il prossimo anno, sostenendo così la possibilità di ulteriori tagli dei tassi per stimolare l’economia dell’Eurozona. “Detto questo, la direzione dell’inflazione da qui resta un dibattito aperto nel Consiglio direttivo,” hanno scritto.

Tra i movimenti azionari, le azioni di Kering (EU:KER) sono salite dopo che HSBC ha alzato il rating del gruppo Gucci da “hold” a “buy”, mentre Partners Group (LSE:PEY) ha guadagnato terreno a seguito della pubblicazione dei risultati semestrali.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.