Author: Fiona Craig

I futures azionari statunitensi sono aumentati giovedì dopo l’entrata in vigore delle nuove tariffe del presidente Donald Trump, che colpiscono un’ampia gamma di paesi con l’obiettivo di rimodellare le dinamiche del commercio globale. Nel frattempo, Apple ha annunciato l’intenzione di aumentare gli investimenti nella manifattura americana, mentre Trump ha suggerito una possibile tariffa del 100% sulle importazioni di semiconduttori, indicando però esenzioni per le aziende che incrementano la produzione interna. Toyota (NYSE:TM) ha ridotto le previsioni sull’utile operativo annuale a causa delle pressioni tariffarie.

Mercati in crescita grazie alle tariffe e agli utili

Alle 2:45 ET, i futures erano moderatamente in rialzo: Dow +34 punti (0,1%), S&P 500 +17 punti (0,3%), Nasdaq 100 +67 punti (0,3%). Nella sessione precedente, gli indici principali di Wall Street avevano guadagnato terreno, sostenuti da solide trimestrali, tra cui risultati positivi di McDonald’s (NYSE:MCD). Anche le azioni Apple (NASDAQ:AAPL) sono salite, spinte dall’annuncio di maggiori investimenti in produzione domestica (dettagli più avanti).

L’S&P 500 si è ripreso da un calo di fine settimana causato da dati sull’occupazione inferiori alle attese.

Gli analisti di Vital Knowledge hanno commentato: “La spiegazione più semplice è che non è successo nulla che abbia modificato la tendenza attuale (che è stata al rialzo); il peso della prova è sulle spalle degli orsi per cambiare l’umore del mercato e (finora) non ci sono riusciti.” Hanno inoltre aggiunto che le aspettative di tagli ai tassi da parte della Federal Reserve a causa dei dati deboli sull’occupazione hanno migliorato il sentiment degli investitori. Alcuni membri della Fed hanno recentemente indicato la possibilità di ridurre i tassi nella prossima riunione per sostenere un mercato del lavoro in rallentamento, nonostante persistano preoccupazioni che le tariffe possano alimentare l’inflazione.

Le tariffe di Trump entrano in vigore

Dopo la mezzanotte ora orientale, le tariffe aumentate da Trump sono diventate operative, interessando oltre 90 paesi nell’ambito della strategia commerciale dell’amministrazione.

Paesi come Bolivia e Nigeria ora affrontano una tariffa del 15%, mentre Taiwan e altri subiscono un dazio del 20%. Brasile e India affrontano tariffe ancora più alte, dovute anche a questioni politiche — il processo contro l’alleato di Trump Jair Bolsonaro in Brasile e l’acquisto di petrolio russo da parte dell’India.

Alcuni partner commerciali, come Regno Unito, Unione Europea, Giappone, Corea del Sud e Vietnam, hanno negoziato accordi preliminari con Washington prima dell’entrata in vigore delle tariffe, ottenendo tariffe tra il 15% e il 20%. Questi accordi spesso includono impegni ad aprire i mercati ai prodotti americani e, in alcuni casi, a investire negli Stati Uniti.

La tariffa del 30% sui prodotti cinesi rimane in vigore dopo una tregua commerciale all’inizio dell’anno ma scadrà il 12 agosto.

Trump ha anche minacciato una tariffa del 100% sulle importazioni di semiconduttori per incentivare il ritorno della produzione nazionale, ma “le aziende che promettono di investire e produrre negli Stati Uniti saranno esentate.”

Apple annuncia un grande investimento negli USA

Il CEO di Apple Tim Cook ha partecipato alla Casa Bianca per annunciare un investimento aggiuntivo di 100 miliardi di dollari negli Stati Uniti, sottolineando gli sforzi per aumentare la produzione americana e riportare parte della catena di fornitura nel paese.

Cook ha dichiarato di prendere molto “seriamente” l’appello di Trump a riportare le operazioni negli USA.

Le azioni Apple sono salite di oltre il 2% negli scambi after-hours di giovedì, dopo un rialzo superiore al 5% il giorno precedente.

All’inizio dell’anno, Apple aveva annunciato piani per investire 500 miliardi di dollari negli USA, con l’obiettivo di assumere 20.000 lavoratori in quattro anni e costruire un nuovo impianto in Texas dedicato alla produzione di macchinari per l’intelligenza artificiale.

Nonostante la minaccia di Trump, in maggio, di una tariffa del 25% sugli smartphone importati, Apple non ha ancora spostato tutta la produzione di iPhone negli Stati Uniti, ma ha trasferito parte della produzione dalla Cina a India e Thailandia.

Toyota taglia le previsioni sugli utili a causa delle tariffe

Le azioni Toyota sono calate dopo che il costruttore automobilistico ha rivisto al ribasso del 16% le previsioni sull’utile operativo annuale, citando un costo di 10 miliardi di dollari dovuto a tariffe USA sui veicoli importati, maggiori costi delle materie prime e uno yen più forte.

Toyota ora prevede un utile operativo di 3,2 trilioni di yen per l’anno fiscale terminante a marzo 2026, in calo rispetto ai 3,8 trilioni stimati in precedenza. Solo le tariffe USA dovrebbero ridurre i ricavi di 1,4 trilioni di yen (circa 9,5 miliardi di dollari), molto più di quanto stimato prima.

Questa revisione, insieme a un calo degli utili del primo trimestre, evidenzia l’impatto delle politiche commerciali aggressive di Trump sulle case automobilistiche straniere.

Nonostante ciò, la domanda è rimasta solida: Toyota ha registrato vendite globali record nella prima metà dell’anno e un utile operativo di 1,17 trilioni di yen nel primo trimestre, superiore alle attese degli analisti.

La crescita delle esportazioni cinesi accelera

Le esportazioni cinesi sono aumentate più rapidamente a luglio, nonostante un calo delle spedizioni verso gli Stati Uniti, segno che le tariffe non hanno ancora danneggiato gravemente questo settore chiave dell’economia cinese.

Le esportazioni di luglio sono aumentate del 7,2% su base annua in termini di dollari, rispetto al 5,8% di giugno, secondo i dati dell’Amministrazione Generale delle Dogane cinese.

Tuttavia, le esportazioni verso gli USA sono diminuite del 22% su base annua a luglio, dopo cali del 16% e 35% a giugno e maggio.

Questi dati indicano che, sebbene le tensioni commerciali USA-Cina si siano attenuate, la Cina è riuscita a mantenere le esportazioni indirizzando le spedizioni verso altri paesi, una tendenza fondamentale dato il rallentamento della domanda interna e la crisi immobiliare prolungata.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Giovedì l’oro è salito leggermente mentre gli investitori cercavano rifugio sicuro dopo gli annunci di nuove tariffe da parte del presidente statunitense Donald Trump e dati economici USA deboli, che hanno riacceso le speranze di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

Alle 04:30 ET (08:30 GMT), l’oro spot è cresciuto dello 0,1%, raggiungendo 3.373,80 dollari l’oncia. Nel frattempo, i futures sull’oro con scadenza a dicembre sono saliti dello 0,4% a 3.447,90 dollari l’oncia.

L’aumento delle tariffe genera preoccupazioni sui mercati

La domanda di oro è aumentata dopo che Trump ha annunciato l’intenzione di imporre una tariffa del 100% sulle importazioni di semiconduttori da paesi selezionati che non investono nella produzione di chip negli Stati Uniti. Questa misura mira a rafforzare la produzione interna, ma ha sollevato timori su ulteriori interruzioni nelle catene di approvvigionamento globali e potenziali pressioni inflazionistiche.

In una mossa correlata, Trump ha firmato un ordine esecutivo che raddoppia le tariffe sulle importazioni dall’India al 50%, citando gli acquisti continuativi di petrolio russo da parte del paese. Le tariffe, annunciate sulla piattaforma Truth Social di Trump mercoledì sera, entreranno in vigore a mezzanotte, aumentando l’incertezza sui mercati.

Questi sviluppi, insieme alla minaccia di costi in aumento e tensioni commerciali più intense, hanno rafforzato il ruolo dell’oro come copertura affidabile contro l’inflazione e la volatilità economica.

I mercati guardano ai tagli dei tassi della Fed

L’oro ha beneficiato anche delle crescenti aspettative che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse già a partire da settembre. Recenti report economici hanno evidenziato un rallentamento nel settore dei servizi negli Stati Uniti a luglio, dopo i dati deludenti sull’occupazione non agricola della scorsa settimana.

Il mercato attende i dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione, previsti più tardi nella giornata, con previsioni di un leggero aumento di 3.000 richieste a 221.000 per la settimana terminata il 2 agosto, confermando i timori di un rallentamento dell’economia americana.

Secondo il FedWatch Tool del CME, ora c’è una probabilità del 95% che la Fed tagli i tassi a settembre. Tassi di interesse più bassi riducono il costo opportunità di detenere oro, che non paga interessi, rendendolo più attraente per gli investitori.

Movimenti più ampi nei metalli grazie ai dati commerciali cinesi

Anche altri metalli hanno registrato rialzi: i futures sul platino sono cresciuti dell’1% a 1.353,70 dollari l’oncia, mentre quelli sull’argento sono saliti dello 0,9% a 38,25 dollari l’oncia.

I prezzi del rame sono aumentati su entrambi i mercati, con i futures sul rame alla London Metal Exchange in rialzo dello 0,3% a 9.719,20 dollari la tonnellata e quelli statunitensi dello 0,5% a 4,4328 dollari la libbra.

L’ottimismo degli investitori è stato inoltre sostenuto dai dati commerciali cinesi che mostrano una forte ripresa delle esportazioni, suggerendo un possibile allentamento delle tensioni commerciali tra USA e Cina.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense ha leggermente ceduto terreno giovedì mentre gli investitori hanno aumentato le scommesse sui tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e restano cauti sulle crescenti tensioni commerciali.

Alle 04:10 ET (08:10 GMT), il Dollar Index — che confronta il biglietto verde con sei valute principali — è sceso dello 0,1% a 97,877, dopo un calo più netto dello 0,6% nella sessione precedente.

Crescono le attese per tagli Fed prima del rapporto sulle richieste di disoccupazione

Il recente calo del dollaro è stato determinato da una serie di dati economici deludenti, a partire dal debole rapporto sull’occupazione della scorsa settimana. La scarsa performance del settore servizi all’inizio di questa settimana ha aumentato i timori che i dazi introdotti dall’amministrazione Trump stiano iniziando a danneggiare l’economia americana.

Ora l’attenzione è rivolta ai dati settimanali sulle richieste di sussidio, attesi più tardi oggi. Gli economisti prevedono un modesto aumento di 3.000 unità, a 221.000 richieste per la settimana terminata il 2 agosto.

Le aspettative di allentamento monetario sono aumentate rapidamente. Secondo il FedWatch Tool del CME Group, i trader ora vedono una probabilità del 94% che la Federal Reserve tagli i tassi a settembre — rispetto al 48% di una settimana fa. Complessivamente, il mercato prevede 60,5 punti base di tagli nel 2025.

Tensioni politiche e notizie commerciali mettono pressione

A pesare sul dollaro ci sono anche crescenti preoccupazioni sull’indipendenza delle principali istituzioni economiche statunitensi. La scorsa settimana, il presidente Trump ha licenziato il funzionario responsabile delle statistiche sul lavoro, creando incertezza sulle nomine imminenti, tra cui una vacanza nel Board of Governors della Fed e la scelta del prossimo presidente della banca centrale.

“Riteniamo che la nomina di Kevin Hassett, considerato il favorito, sia un evento negativo per il dollaro a causa delle sue posizioni accomodanti e della sua maggiore esposizione all’influenza di Trump rispetto all’altro candidato principale, Kevin Warsh,” hanno scritto gli analisti di ING.

I trader stanno inoltre valutando le nuove minacce tariffarie, dopo che Trump ha dichiarato sui social media mercoledì sera che nuovi dazi su grandi economie entreranno in vigore da mezzanotte.

Euro rafforzato dall’ottimismo su una tregua tra Ucraina e Russia

L’euro ha guadagnato terreno, con l’EUR/USD in rialzo dello 0,2% a 1,1689, grazie alle speranze di progressi nei negoziati tra Ucraina e Russia. Secondo alcune indiscrezioni, Trump potrebbe incontrare il presidente russo Vladimir Putin già la prossima settimana, alimentando le aspettative di una svolta diplomatica.

“L’ottimismo di Trump su una tregua tra Ucraina e Russia probabilmente alimenta la forza dell’euro, che si contrappone completamente al dollaro sulla questione,” ha osservato ING. “Se una tregua diventasse una prospettiva più concreta, EUR/USD ed EUR/CHF dovrebbero fungere da canali principali per l’apprezzamento dell’euro.”

In Europa, però, la notizia meno positiva è che la produzione industriale tedesca è calata dell’1,9% a giugno, più del previsto, segnalando che i benefici derivanti dalla corsa delle aziende a evitare i dazi statunitensi si stanno esaurendo.

La sterlina si rafforza in vista della decisione della BoE

La sterlina britannica è salita dello 0,2% a 1,3378, in attesa della decisione sui tassi della Bank of England, prevista più tardi oggi.

Si prevede che la banca centrale taglierà i tassi dal 4,25% al 4%, continuando il ciclo di allentamento con il quinto taglio nell’ultimo anno. Con l’inflazione ancora presente e un mercato del lavoro in rallentamento, la BoE deve trovare un equilibrio delicato.

“La reazione della sterlina sarà principalmente guidata dalla divisione del voto; ci aspettiamo dissidenti su entrambi i fronti,” ha commentato ING. “Almeno un membro (Catherine Mann) dovrebbe votare per il mantenimento dei tassi, e potrebbe essere accompagnata da altri due (Huw Pill e Megan Greene), anche se questo non è il nostro scenario base. L’arcidovista Swati Dhingra dovrebbe votare per un taglio di 50 punti base, con qualche rischio che anche il collega dovista Alan Taylor la segua.”

Movimenti nelle valute asiatiche: yuan e dollaro australiano supportati dai dati commerciali

Nei mercati Asia-Pacifico, USD/JPY è sceso dello 0,3% a 146,94, nonostante notizie – poi chiarite – che gli Stati Uniti intendano applicare un ulteriore dazio del 15% sulle merci giapponesi oltre a quelli già esistenti.

Il dollaro australiano è salito dello 0,4% a 0,6526, sostenuto da dati commerciali di giugno migliori del previsto. Le esportazioni sono aumentate del 6%, invertendo la forte contrazione del mese precedente.

Nel frattempo, USD/CNY è sceso dello 0,1% a 7,1788 dopo che i dati commerciali hanno mostrato un avanzo più ridotto del previsto. Tuttavia, le esportazioni cinesi sono aumentate del 7,2%, superando di gran lunga le aspettative, suggerendo che gli esportatori stanno approfittando della tregua commerciale con gli Stati Uniti.

Anche le importazioni sono salite del 4,1%, un incremento inatteso che evidenzia una certa resilienza della domanda interna, nonostante le preoccupazioni sulla debolezza economica generale.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono leggermente risaliti nelle contrattazioni asiatiche di giovedì, recuperando dai minimi di due mesi dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha intensificato la pressione commerciale sull’India per l’acquisto continuo di petrolio dalla Russia.

Il mercato ha tratto beneficio da una combinazione di tensioni geopolitiche, preoccupazioni sull’offerta e acquisti tecnici a buon mercato, nonostante il persistente timore legato all’aumento della produzione OPEC+ e al rallentamento della domanda globale.

Alle 21:43 ET (01:43 GMT), i futures sul Brent per ottobre sono saliti dello 0,9% a 67,48 dollari al barile, mentre i futures sul WTI hanno guadagnato lo 0,9% raggiungendo 63,98 dollari.

Trump colpisce l’India per il commercio di petrolio russo

Mercoledì Trump ha firmato un ordine esecutivo che aumenta le tariffe statunitensi sull’India al 50%, citando l’acquisto continuato di greggio da parte di Nuova Delhi dalla Russia. Le nuove tariffe entreranno in vigore 21 giorni dopo il 7 agosto, aggravando le tensioni con uno dei maggiori importatori di petrolio dell’Asia.

Il presidente ha anche accennato a possibili dazi sulla Cina, che ha anch’essa aumentato le importazioni di petrolio russo a prezzi scontati.

L’obiettivo è isolare ulteriormente economicamente Mosca per porre fine all’invasione dell’Ucraina. Nel frattempo, gli sforzi diplomatici sembrano continuare: alti funzionari statunitensi sono arrivati a Mosca questa settimana, e Trump starebbe preparando un incontro con il presidente russo Vladimir Putin per discutere un cessate il fuoco.

Si teme che colpire i maggiori acquirenti del petrolio russo possa causare una notevole disgregazione delle forniture globali.

Analisti: c’è ancora spazio per negoziare

Tuttavia, i mercati potrebbero avere tempo per reagire. “Il periodo di grazia di 21 giorni per le tariffe sull’India lascia ancora aperta la porta alle negoziazioni”, hanno osservato gli analisti di ANZ, indicando una possibile risoluzione diplomatica.

L’offerta OPEC+ e la domanda debole continuano a pesare

Nonostante il rimbalzo, il petrolio rimane sotto pressione a causa di preoccupazioni sulla domanda globale e sull’aumento della produzione da parte dell’OPEC+.

Il cartello ha recentemente deciso di aumentare la produzione a settembre, annullando parte dei tagli applicati negli ultimi due anni. L’intento è di compensare le perdite fiscali causate dai prezzi bassi.

Contemporaneamente, i dati macroeconomici deludenti provenienti da Stati Uniti e Cina rafforzano i timori su una domanda debole, in particolare nei settori industriali.

Un segnale positivo, però, è arrivato dai dati sulle scorte: le scorte di petrolio statunitensi sono scese di 3 milioni di barili, rispetto alle previsioni di un aumento di 200.000 barili — segnale di una possibile tenuta della domanda interna.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni di DoorDash (BIT:1DASH) sono salite di oltre l’8% nelle contrattazioni pre-market di giovedì, dopo la pubblicazione di risultati trimestrali superiori alle attese, sostenuti da una domanda costante per i servizi di consegna di cibo e generi alimentari, nonostante un contesto di consumo più debole.

La società ha registrato nel secondo trimestre un utile per azione di 0,65 dollari, superando nettamente la stima degli analisti di 0,43 dollari. I ricavi sono saliti a 3,3 miliardi di dollari, superando le previsioni di 3,16 miliardi.

Uno dei principali motori dei risultati è stato l’uso intensificato di promozioni e sconti, che ha attratto un numero crescente di consumatori attenti al prezzo, in particolare negli Stati Uniti. DoorDash ha inoltre ampliato la propria offerta includendo elettronica, prodotti di bellezza e alcolici, diventando un’alternativa più versatile rispetto ai ristoranti tradizionali in un periodo in cui l’incertezza economica spinta dai dazi porta molte famiglie a ridurre le spese per mangiare fuori.

“La performance superiore è stata trainata da un’accelerazione del volume degli ordini, mentre l’adozione continua del programma di abbonamento e i nuovi segmenti verticali aiutano ad aumentare la frequenza degli ordini. I nuovi verticali continuano a espandersi, poiché sia la frequenza degli ordini sia l’economia unitaria per questi nuovi segmenti continuano a migliorare,” hanno commentato gli analisti di BMO Capital Markets.

Per il terzo trimestre, DoorDash prevede un valore lordo degli ordini (GOV) compreso tra 24,2 e 24,7 miliardi di dollari, superando diverse stime di consenso e segnalando un forte slancio nell’interazione con i clienti.

Inoltre, la società prevede un EBITDA rettificato per il terzo trimestre compreso tra 680 e 780 milioni di dollari, ben al di sopra della previsione di 637 milioni formulata dagli analisti di Stifel, indicando un miglioramento dell’efficienza operativa e una crescita continua degli ordini.

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I futures sul petrolio sono saliti mercoledì, rimbalzando da un minimo di cinque settimane raggiunto il giorno precedente, sostenuti dalle aspettative di sanzioni più rigide degli Stati Uniti contro gli acquirenti di petrolio russo.

Alle 08:55 ET (12:55 GMT), i futures sul Brent di ottobre sono aumentati dell’1,5%, attestandosi a 68,67 dollari al barile. Nel frattempo, il WTI (West Texas Intermediate) è salito dell’1,6% a 66,18 dollari al barile.

Le sanzioni alla Russia sotto i riflettori

Il presidente Donald Trump ha rinnovato le sue minacce di aumentare i dazi sull’India a causa delle continue importazioni di petrolio russo. Dopo aver imposto dazi reciproci del 25% la scorsa settimana, Trump ha dichiarato che questa settimana saranno introdotte ulteriori tariffe.

Trump ha criticato gli acquisti continui di petrolio russo da parte dell’India, sostenendo che finanziano il conflitto della Russia con l’Ucraina. Tuttavia, l’India ha respinto queste accuse, facendo intendere che continuerà ad acquistare petrolio russo nel breve termine. Il paese dipende fortemente dalle importazioni di greggio, coprendo circa l’80% del proprio fabbisogno.

“Se l’India dovesse smettere di comprare petrolio russo a causa delle minacce tariffarie, crediamo che il mercato sarebbe in grado di assorbire la perdita di questa offerta. Ciò annullerebbe l’eccesso di offerta che ci aspettiamo nel mercato nella seconda parte di quest’anno e per gran parte del 2026. Questo lascerebbe un aumento dei prezzi, ma gestibile,” hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

Hanno inoltre avvertito: “Il rischio maggiore è se anche altri acquirenti dovessero smettere di acquistare petrolio russo. Questo richiederebbe a OPEC di attingere rapidamente e in modo aggressivo alla sua capacità produttiva inutilizzata per bilanciare il mercato. Ciò potrebbe comportare un aumento significativo dei prezzi.”

“Dovremmo avere più chiarezza entro la fine della settimana, con la scadenza fissata da Trump affinché la Russia raggiunga un accordo con l’Ucraina venerdì. Questa settimana una delegazione americana visiterà la Russia. Ci sono rapporti che indicano che il presidente Putin potrebbe essere disposto a offrire alcune concessioni, come una tregua aerea, per evitare sanzioni più severe e dazi secondari,” ha aggiunto ING.

Il mercato è stato anche incoraggiato dai dati dell’American Petroleum Institute che hanno mostrato un calo sorprendentemente grande delle scorte di petrolio statunitensi la scorsa settimana, pari a 4,2 milioni di barili, ben oltre la diminuzione prevista di 1,8 milioni.

Bilanciare le preoccupazioni su offerta e domanda

Nonostante i guadagni di mercoledì, i prezzi del petrolio sono stati sotto pressione recentemente. Il calo si è accelerato dopo che l’OPEC+ ha deciso di aumentare la produzione di 547.000 barili al giorno a partire da settembre.

L’aumento costante della produzione del cartello quest’anno ha aumentato i timori di un eccesso di offerta nella seconda metà del 2025.

Inoltre, i dati economici deboli degli Stati Uniti e della Cina rilasciati la scorsa settimana hanno intensificato i timori di una crescita più lenta e di una domanda di petrolio ridotta tra i maggiori consumatori mondiali.

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Le azioni di Generali (BIT:G) sono salite di oltre il 2% mercoledì, dopo che l’assicuratore italiano ha pubblicato risultati del primo semestre 2025 superiori alle attese. Il principale motore della performance è stato il buon andamento del segmento Danni (P&C), che ha sostenuto gran parte del superamento delle stime.

Il gruppo ha registrato un utile operativo di 4,05 miliardi di euro, superando la previsione media degli analisti, che si attestava a 3,99 miliardi di euro, secondo Morgan Stanley.

A distinguersi è stato in particolare il comparto P&C, che ha riportato un utile operativo di 2,05 miliardi di euro, rispetto agli 1,98 miliardi attesi.

“Il superamento delle attese è stato determinato da un combined ratio migliore del previsto – 91,0% contro un consenso del 91,4%”, ha affermato Morgan Stanley.

La banca ha aggiunto che il rapporto sinistri attrizionali si è rivelato migliore di circa 80 punti base rispetto alle previsioni, grazie a minori perdite causate dall’uomo, a una riduzione della frequenza dei sinistri e a una strategia di pricing più efficace.

I risultati del ramo Vita sono stati in linea con le aspettative, anche se Morgan Stanley ha sottolineato che:

“Il CSM del Vita, pari a 31,5 miliardi di euro, ha superato le attese di 31,0 miliardi – grazie a variazioni economiche più favorevoli”.

Il Solvency ratio del gruppo si è attestato al 212%, leggermente al di sotto del consenso del 214%. Morgan Stanley ha attribuito lo scostamento a:

“variazioni non economiche legate al previsto aumento del profilo di rischio degli investimenti”,

aggiungendo che il management si aspetta un ulteriore impatto negativo di 2–3 punti percentuali nella seconda metà dell’anno.

Generali ha inoltre confermato l’avvio del programma di riacquisto di azioni proprie da 500 milioni di euro, già annunciato in precedenza.

L’Amministratore Delegato Philippe Donnet ha commentato i risultati sottolineando che rappresentano:

“un inizio molto solido” del piano strategico del gruppo, con “una performance positiva sia nel comparto assicurativo che nella piattaforma globale di Asset Management”.

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I futures sugli indici statunitensi segnalano una possibile ripresa stamattina, sospinti da una serie di risultati trimestrali superiori alle attese che stanno migliorando il sentiment dopo il calo di martedì.

Una serie di buoni dati societari ha invertito l’umore del mercato. McDonald’s (NYSE:MCD) guida il rally con un balzo del 4,0 % in pre-market dopo aver superato le aspettative su utili e ricavi del secondo trimestre.

Anche Shopify (NASDAQ:SHOP) sfiora rialzi significativi dopo aver annunciato ricavi superiori alle stime e una guidance ottimistica per il terzo trimestre. Disney (NYSE:DIS) beneficia del sentiment positivo grazie a risultati di trimestre migliori del previsto.

Alcuni titoli tecnologici invece restano sotto pressione. Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) registra un calo dopo aver rivisto al ribasso la guidance e deluso con i risultati del quarto trimestre. Anche Snap (NYSE:SNAP) soffre, dopo ricavi del secondo trimestre inferiori al previsto.

Con pochi dati macro in calendario, la liquidità dei mercati potrebbe restare limitata mentre gli investitori digeriscono i dati societari.

Martedì la borsa ha chiuso in rosso, dopo un avvio positivo. Tutti e tre gli indici principali hanno chiuso con ribassi:

• Nasdaq: -137,03 punti (-0,7 %) a 20.916,55
• S&P 500: -30,75 punti (-0,5 %) a 6.299,19
• Dow Jones: -61,90 punti (-0,1 %) a 44.111,74

A pesare sui mercati, le dichiarazioni dell’ex presidente Trump: “because we want them made in the United States”, annunciando nuovi dazi su chip e semiconduttori, e “as high as 250 percent” per i farmaci importati negli USA.

Anche i dati economici US hanno contribuito alla cautela: l’ISM servizi di luglio è sceso a 50,1 da 50,8 di giugno, sotto le attese di 51,5, indicando un rallentamento delle attività del settore.

Nonostante il trend negativo, alcune aziende brillano: Palantir (NYSE:PLTR) schizza del 7,9 % dopo aver beneficiato della forte domanda nel settore dell’IA. “The company said its sales jumped almost 50 percent in the second quarter amid robust demand for artificial intelligence services.”

Per settori, in evidenza le oil services (+3,5 % l’indice Philadelphia Oil Service), i titoli auriferi (+2,9 % l’index Gold Bugs) e i comparti trasporti e abitazione. In calo utilities e semiconduttori.

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I titoli europei hanno chiuso in leggero rialzo mercoledì, ignorando i deludenti dati sugli ordini industriali tedeschi e le nuove minacce di dazi da parte dell’ex presidente statunitense Donald Trump, rivolte ai settori farmaceutico e dei semiconduttori.

Gli ordini di fabbrica in Germania sono calati dell’1,0% a giugno rispetto al mese precedente, smentendo le previsioni che indicavano un aumento dell’1,0% e registrando una flessione più marcata rispetto al -0,8% di maggio, secondo i dati di Destatis.

Nonostante il segnale macroeconomico negativo, i principali indici europei hanno segnato lievi rialzi. Il DAX tedesco ha guadagnato lo 0,1%, mentre il CAC 40 francese e il FTSE 100 britannico sono saliti entrambi dello 0,3%.

Aggiornamenti societari ed effetti sugli utili

Le azioni di ABN AMRO (EU:ABN) sono crollate del 7,5% dopo che la banca olandese ha annunciato un programma di riacquisto di azioni più contenuto del previsto e margini di prestito più deboli nel secondo trimestre.

Glencore (LSE:GLEN) ha perso il 3,1% a Londra dopo aver registrato un calo del 14% nell’EBITDA rettificato del primo semestre e aver rinunciato al piano di trasferire la sua quotazione principale fuori dal Regno Unito.

Legal & General (LSE:LGEN) è scesa del 2,5% nonostante abbia riportato risultati migliori del previsto per il primo semestre.

Al contrario, Vonovia (TG:VNA) ha registrato un balzo del 4% grazie a una crescita a due cifre degli utili semestrali e a un miglioramento delle previsioni EBT per il 2025.

Nordex Group (TG:NDX1) ha guadagnato il 2,6% dopo aver ottenuto un ordine da 51,7 MW da TEUT Energieprojekte GmbH per un progetto in Brandeburgo.

Fresenius (TG:FME) ha guadagnato l’1,6% dopo aver superato le attese nel secondo trimestre e aver alzato le previsioni di fatturato per l’intero anno.

Bayer (TG:BAYN) ha perso il 4,2% dopo aver ampliato la perdita nel secondo trimestre, a causa di condizioni di mercato sfavorevoli.

Zalando (TG:ZAL) è precipitata del 4,6% nonostante buoni risultati trimestrali e l’aggiornamento delle stime per il 2025, segno che il mercato resta scettico sulla crescita delle vendite.

Infine, Commerzbank (TG:CBK) ha ceduto l’1% dopo un calo degli utili trimestrali.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Gli indici di borsa sono saliti in una giornata dominata dai risultati trimestrali, in particolare quelli del settore bancario.

Gli investitori stanno inoltre valutando la possibilità di tagli ai tassi di interesse negli Stati Uniti, dopo le dichiarazioni di Mary Daly, presidente della Fed di San Francisco, che ha detto a Reuters che potrebbero essere necessari più di due tagli dei tassi quest’anno.

Alle 9:40, l’indice FTSE MIB era in rialzo dello 0,53%.

Il settore bancario ha guidato i guadagni, con un aumento dello 0,7% del relativo indice di settore. Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) si è distinto, guadagnando il 2,1% dopo aver riportato una crescita dei ricavi e un controllo dei costi migliori delle attese, secondo la nota quotidiana di Intermonte. Anche BPER Banca (BIT:EMI) ha registrato un aumento dell’1,75% dopo i solidi risultati semestrali e la revisione al rialzo delle previsioni per l’intero anno. “I risultati hanno superato le aspettative grazie a trend positivi di ricavi e costi,” ha sottolineato Intermonte. Banco BPM (BIT:BAMI) ha guadagnato l’1,5% dopo aver pubblicato risultati semestrali migliori delle attese.

BFF Bank è balzata del 6,8%, raggiungendo livelli non visti da aprile 2024 dopo la pubblicazione dei risultati. Intermonte ha confermato il rating “outperform” sul titolo e ha alzato il target price a 11,60 euro.

Leonardo ha mantenuto una buona performance, salendo dell’1,7%.

Nel frattempo, TIM (BIT:TIT) è scesa dell’1,3% dopo aver riportato risultati semestrali in linea con le previsioni e confermato le stime per l’intero anno.

I titoli più ciclici si sono mostrati più cauti, legati alle incertezze sui dazi, con Aeffe in calo dell’1,5% e Ferrari (BIT:RACE) in ribasso dello 0,7%.

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