Author: Fiona Craig

Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) ha confermato che il volume di azioni presentate dagli investitori di Mediobanca (BIT:MB) ha raggiunto il livello minimo richiesto, superando un ostacolo importante nella sua prevista acquisizione da 16,15 miliardi di euro (18,83 miliardi di dollari) della banca italiana più grande.

Questo traguardo avvicina Monte dei Paschi al completamento dell’operazione, inizialmente proposta a gennaio e che aveva sorpreso il mercato. Il consiglio di amministrazione di Mediobanca aveva precedentemente respinto l’offerta.

Se avrà successo, la fusione creerà il terzo gruppo bancario più grande d’Italia, unendo l’expertise di Mediobanca in investment banking e gestione patrimoniale con le consolidate operazioni di retail banking di Monte dei Paschi.

Dopo l’annuncio, le azioni di Monte dei Paschi sono scese del 2,7%, mentre quelle di Mediobanca hanno registrato un calo del 2,3%.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense si è mantenuto stabile giovedì, dopo alcune sessioni volatili, mentre gli operatori hanno adottato un approccio cauto in attesa dei dati chiave sull’occupazione negli Stati Uniti e monitorando i mercati obbligazionari globali fragili, messi sotto pressione dai livelli elevati di debito.

Alle 04:50 ET (08:50 GMT), l’indice del dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, è salito dello 0,1% a 98,19.

Durante la settimana, il dollaro ha oscillato intorno al livello di 98 punti, in mezzo alle speculazioni sul possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione del 16-17 settembre. I futures sui Fed Funds indicano una probabilità superiore al 97% di un taglio di 25 punti base, secondo il CME FedWatch Tool.

I dati più deboli sulle offerte di lavoro hanno rafforzato l’idea che il mercato del lavoro statunitense possa raffreddarsi, inducendo la Fed a ridurre i tassi per sostenere l’occupazione. Diversi funzionari della Fed hanno fatto eco a questa possibilità, richiamando i commenti del presidente Jerome Powell al simposio di Jackson Hole dello scorso mese su un possibile taglio di settembre.

Gli investitori guardano con attenzione al rapporto sulle buste paga non agricole (nonfarm payrolls) previsto per venerdì, per avere ulteriori indicazioni sulla direzione della politica monetaria della Fed. L’andamento del mercato del lavoro, insieme ai dati sull’inflazione, rimane un fattore chiave nelle decisioni sui tassi, sebbene il mercato stia sempre più anticipando che un mercato del lavoro più debole possa avere più peso delle pressioni inflazionistiche persistenti.

Giovedì, i partecipanti al mercato analizzeranno anche le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e il rapporto sull’attività del settore servizi dell’ISM per ulteriori segnali sull’andamento economico.

I mercati obbligazionari, recentemente sotto pressione, sono stati parzialmente stabilizzati dalle dichiarazioni dei funzionari della Fed, tra cui il governatore Christopher Waller, che hanno rafforzato le aspettative di un imminente taglio dei tassi.

Nel frattempo, un’asta di titoli di Stato giapponesi a lungo termine ha registrato una domanda contenuta, sufficiente a evitare un nuovo aumento dell’ansia sui mercati, nonostante il rendimento del titolo a 30 anni abbia recentemente raggiunto un massimo storico. I rendimenti obbligazionari tendono a muoversi inversamente ai prezzi.

In giornata, anche Francia e Regno Unito terranno aste di titoli di Stato, due paesi al centro della recente volatilità del mercato obbligazionario europeo.

Sul fronte valutario, l’euro è rimasto stabile, la sterlina è salita dello 0,1% a 1,3454$ e lo yen giapponese ha registrato un leggero indebolimento.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni europee hanno registrato una performance mista giovedì, con gli investitori cauti nonostante un certo stabilizzarsi della recente volatilità nei mercati obbligazionari.

Alle 08:21 GMT, l’indice Stoxx Europe 600 è salito dello 0,2%, il Dax tedesco ha guadagnato lo 0,3% e il CAC 40 francese è sceso dello 0,4%. Il FTSE 100 di Londra è rimasto sostanzialmente invariato.

Le fluttuazioni di mercato di questa settimana sono state guidate da una vendita globale di titoli di stato a lunga scadenza, in mezzo a preoccupazioni per le pressioni fiscali legate al debito in diversi Paesi. Tuttavia, i mercati obbligazionari hanno trovato un certo sollievo dopo le dichiarazioni di funzionari della Federal Reserve, incluso il Governatore Christopher Waller, che hanno rafforzato le aspettative secondo cui la banca centrale statunitense potrebbe riprendere i tagli dei tassi nel prossimo incontro di settembre.

In Giappone, un’asta di titoli di Stato a lungo termine ha registrato una domanda moderata, ma sufficiente a evitare ulteriori turbolenze nei mercati obbligazionari. Il rendimento dei titoli a 30 anni era salito in precedenza a un massimo storico, riflettendo il rapporto inverso tra rendimenti e prezzi. Ulteriori aste di debito sono previste più tardi nella giornata in Francia e nel Regno Unito, due Paesi che sono stati punti focali della volatilità obbligazionaria europea.

Gli investitori guardano anche al rapporto sui nonfarm payrolls statunitensi di venerdì, che potrebbe fornire nuovi indizi sulle condizioni del mercato del lavoro e influenzare le aspettative sui futuri aggiustamenti dei tassi della Fed.

Movimenti di settore e aziende

I titoli dei settori viaggi e tempo libero sono stati tra i peggiori, penalizzati da Jet2 (LSE:JET2). La compagnia aerea britannica a basso costo ora prevede che l’utile operativo annuale si collochi verso l’estremità bassa della guidance, facendo scendere le azioni di oltre il 13%.

Porsche (BIT:1PORS) è stata anche rimossa dall’indice mid-cap nazionale, riflettendo le difficoltà legate alla domanda debole in Cina e alla possibile minaccia dei dazi statunitensi. Le sue azioni hanno perso lo 0,8% nelle contrattazioni di metà mattina.

L’oro scende dai massimi storici

I prezzi dell’oro hanno registrato un calo nel trading europeo, con investitori che hanno preso profitti dopo che il metallo aveva raggiunto massimi storici. Il dollaro si è stabilizzato in attesa dei dati sul lavoro negli Stati Uniti e dei potenziali tagli dei tassi della Fed.

Questa settimana, l’oro ha toccato una serie di massimi storici, sostenuto dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve il 16-17 settembre e dalla domanda di rifugio sicuro in un contesto di alto debito pubblico nei Paesi sviluppati.

L’oro spot è sceso dello 0,5% a 3.541,78 $ l’oncia, mentre i future di dicembre hanno perso l’1,0% a 3.600,10 $ l’oncia alle 04:39 ET.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures azionari statunitensi sono aumentati leggermente giovedì, mentre gli investitori osservavano mercati obbligazionari più calmi e attendevano la pubblicazione di dati economici chiave negli Stati Uniti nel corso della settimana. Nel frattempo, l’amministrazione Trump ha intensificato la sua battaglia sui dazi, presentando un ricorso alla Corte Suprema per preservare i poteri d’emergenza che consentono al presidente di imporre ampie tariffe sulle importazioni. In altre notizie, l’ultimo rapporto della Federal Reserve suggerisce che l’attività economica è rimasta per lo più stabile, anche se le aziende restano preoccupate per l’inflazione persistente. Il newcomer tecnologico Figma ha inoltre pubblicato il suo primo report trimestrale dopo la sua IPO di grande rilievo.

Futures in lieve rialzo

Alle 03:55 ET, i futures sull’S&P 500 hanno guadagnato 8 punti, o lo 0,1%, i futures sul Nasdaq 100 sono saliti di 36 punti, o lo 0,2%, mentre i futures sul Dow erano praticamente invariati. Il recupero dei mercati obbligazionari è stato favorito dai commenti di funzionari della Federal Reserve, tra cui il Governatore Christopher Waller, rafforzando le scommesse su possibili tagli dei tassi da parte della Fed al prossimo incontro di settembre.

Un’asta di obbligazioni governative giapponesi a lungo termine ha mostrato una domanda moderata, sufficiente a prevenire nuove tensioni, nonostante il rendimento del titolo a 30 anni avesse recentemente raggiunto un massimo storico. I prezzi delle obbligazioni si muovono inversamente ai rendimenti.

Mercoledì, S&P 500 e Nasdaq Composite hanno chiuso in rialzo, sostenuti dalle azioni di Alphabet dopo una sentenza che ha permesso a Google di mantenere il controllo del browser Chrome e del sistema operativo Android, limitando però alcuni contratti esclusivi. La decisione ha anche salvaguardato un lucrativo accordo sui pagamenti con Apple, facendo salire il titolo dell’azienda produttrice di iPhone.

Trump fa appello contro la decisione sui dazi

L’amministrazione Trump ha chiesto alla Corte Suprema di esaminare il suo caso per mantenere i dazi presidenziali, dopo che un tribunale inferiore li aveva dichiarati per lo più illegali.

“Imporre dazi elevati su una serie di paesi è diventato un pilastro centrale dell’agenda economica del presidente Donald Trump sin dal suo ritorno al potere a gennaio,” si legge nel documento. Trump sostiene che i dazi siano giustificati dalla legge IEEPA del 1977, volta a proteggere i posti di lavoro manifatturieri americani e correggere squilibri commerciali.

Tuttavia, un tribunale federale d’appello ha stabilito il mese scorso che Trump aveva superato i limiti della sua autorità. Il Solicitor General D. John Sauer ha dichiarato che “le poste in gioco in questo caso non potrebbero essere più alte,” sollecitando la Corte Suprema a prendere in esame la questione entro il 10 settembre e a tenere le udienze a novembre. Il nuovo termine della Corte inizia a ottobre.

Trump ha espresso fiducia che la Corte Suprema sosterrà l’amministrazione, avvertendo che altrimenti l’economia statunitense potrebbe “soffrire così tanto.” Ha aggiunto che gli accordi commerciali recenti potrebbero dover essere annullati se la Casa Bianca perdesse il caso.

Il Beige Book della Fed mostra pochi cambiamenti

Il Beige Book della Federal Reserve, pubblicato mercoledì, indica che l’attività economica è rimasta per lo più invariata nelle ultime settimane, pur con aziende preoccupate per l’inflazione.

“La maggior parte dei dodici distretti della Federal Reserve ha riportato pochi o nessun cambiamento nell’attività economica rispetto al periodo precedente del Beige Book,” ha affermato la Fed, basandosi su informazioni raccolte fino al 25 agosto.

Il rapporto ha anche evidenziato che i consumatori sono diventati più cauti, poiché “per molte famiglie i salari non riuscivano a stare al passo con l’aumento dei prezzi,” segnalando “l’incertezza economica e i dazi come fattori negativi.”

Nel mercato del lavoro, undici distretti hanno riportato pochi cambiamenti netti nell’occupazione, sebbene siano stati rilevati punti deboli. Gli analisti di Vital Knowledge hanno dichiarato: “Il Beige Book […] ha descritto un’economia alle prese con forze stagflazionistiche persistenti, con crescita in rallentamento e momentum occupazionale in diminuzione, insieme a pressioni inflazionistiche continue.”

Azioni Figma in calo dopo il primo report

Le azioni di Figma (NYSE:FIG) sono calate oltre il 15% nel trading after-hours dopo il primo report trimestrale, che ha deluso alcune aspettative di investitori nel settore tech e AI.

Dopo la IPO del 31 luglio, il titolo di Figma era salito fino a una valutazione di circa 50 miliardi di dollari, aprendo la strada ad altre quotazioni tecnologiche di alto profilo. Le azioni sono poi scese, con diversi analisti che hanno assegnato rating “neutral” citando elevata valutazione e forte concorrenza.

La società offre software collaborativo di design a clienti come Airbnb (NASDAQ:ABNB) e Netflix (NASDAQ:NFLX), consentendo lo sviluppo di siti web, app e prodotti digitali.

Il fatturato del Q2 è salito del 41% a 249,6 milioni di dollari, leggermente sopra le stime di 248,8 milioni, con un EPS rettificato di 0,09$ rispetto a 0,08$ previsto. Il fatturato annuo è stimato tra 1,02 e 1,03 miliardi di dollari, sopra l’1,01 miliardi previsto dagli analisti.

Nonostante il leggero superamento delle stime, gli analisti hanno sottolineato che l’elevata valutazione di Figma potrebbe comunque deludere alcuni investitori.

L’oro scende dai massimi storici

I prezzi dell’oro hanno subito un calo, con realizzi di profitto dopo i massimi storici, mentre il dollaro si stabilizzava in vista dei dati sul lavoro e dei possibili tagli dei tassi.

L’oro spot è sceso dello 0,5% a 3.540,12$/oz, mentre i futures di dicembre hanno perso l’1,0% a 3.598,20$/oz alle 03:49 ET, dopo una settimana di massimi storici guidati dalle attese di un taglio dei tassi della Fed al meeting del 16-17 settembre. La domanda di rifugio sicuro è stata sostenuta anche dai timori sui livelli di debito pubblico nei principali paesi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro hanno registrato un calo negli scambi asiatici di giovedì, allontanandosi dai massimi storici, mentre gli investitori realizzavano profitti e il dollaro si stabilizzava in attesa di segnali chiave sui tassi d’interesse e sull’occupazione negli Stati Uniti.

Il metallo giallo aveva superato i 3.500 dollari l’oncia all’inizio della settimana, sostenuto dalle aspettative diffuse che la Federal Reserve potesse tagliare i tassi a settembre. I livelli elevati del debito pubblico nelle principali economie hanno inoltre supportato la domanda di rifugio sicuro.

L’oro spot è sceso dello 0,8% a 3.531,69 $/oncia, mentre i futures sull’oro dicembre hanno perso l’1,3% a 3.589,92 $/oncia alle 01:14 ET (05:14 GMT).

Realizzazione dei profitti dopo guadagni storici

L’oro ha raggiunto un massimo storico di 3.578,80 $/oncia all’inizio della settimana, sostenuto da vari fattori che hanno spinto la domanda di asset rifugio. Alcuni investitori hanno preso profitto mentre le preoccupazioni sull’indipendenza della Fed si attenuavano leggermente.

L’incertezza commerciale negli Stati Uniti ha alimentato la domanda di oro, dopo che una corte ha giudicato illegali la maggior parte delle tariffe imposte dall’ex presidente Donald Trump. Trump intende appellarsi alla Corte Suprema, avvertendo che eventuali sentenze sfavorevoli potrebbero compromettere gli accordi commerciali precedenti.

Le domande sull’indipendenza della Fed sono rimaste in gioco, in mezzo a battaglie legali relative al tentativo di Trump di licenziare il governatore della Fed Lisa Cook, anche se la fiducia è stata rafforzata quando il candidato di Trump, Stephen Miran, ha promesso di mantenere l’autonomia della banca centrale.

Un dollaro più debole all’inizio della settimana aveva sostenuto oro e altri metalli preziosi, ma un moderato rimbalzo del biglietto verde ha provocato un ritracciamento dai massimi recenti. Il platino spot è sceso dello 0,9% a 1.411,09 $/oncia, mentre l’argento ha perso quasi l’1% a 40,83 $/oncia.

Rallentamento nei metalli industriali

Anche il rame ha registrato un calo, con i futures di riferimento LME in ribasso dello 0,8% a 9.909,50 $/tonnellata e i futures COMEX in calo dell’1,1% a 4,5685 $/libbra, dopo essere stati vicini ai massimi di sei mesi. I guadagni all’inizio della settimana erano stati sostenuti dalle aspettative che la Cina introducesse ulteriori misure di stimolo per rafforzare la crescita interna e la domanda di metalli.

Focus su tagli dei tassi e dati sull’occupazione negli USA

Il sentiment del mercato è stato influenzato dalle scommesse su un taglio dei tassi della Fed a settembre. Il CME FedWatch indica una probabilità quasi del 97% di una riduzione di 25 punti base nella riunione del 16-17 settembre.

Gli investitori stanno inoltre monitorando il rapporto sui nonfarm payrolls negli Stati Uniti di venerdì per avere indicazioni sul mercato del lavoro. Alcuni funzionari della Fed hanno suggerito che un raffreddamento delle condizioni occupazionali potrebbe favorire i tagli dei tassi, in linea con le dichiarazioni del presidente Jerome Powell di agosto. I dati più deboli del previsto sui posti di lavoro JOLTS di luglio e la contrazione del PMI ad agosto segnalano un mercato del lavoro e un settore manifatturiero in rallentamento, rafforzando le aspettative di politiche più accomodanti.

I tassi di interesse più bassi tendono a favorire gli asset senza rendimento come l’oro, poiché riducono il costo opportunità di detenere tali asset.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono scesi nei primi scambi asiatici di giovedì, proseguendo le perdite della sessione precedente, dopo i report secondo cui l’OPEC+ potrebbe valutare un ulteriore aumento della produzione nella prossima riunione.

Il mercato è stato anche influenzato dai dati settimanali sulle scorte di petrolio statunitensi, che hanno evidenziato un aumento, rafforzando i timori di un rallentamento della domanda di carburante negli Stati Uniti dopo l’estate. Il Brent con consegna a novembre ha perso lo 0,4% a 67,35 $ al barile, mentre il WTI è sceso dello 0,4% a 63,30 $ al barile alle 20:35 ET (00:35 GMT).

Preoccupazioni sulla produzione OPEC+

Reuters ha riportato che l’OPEC+—l’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e i suoi alleati—valuterà un possibile aumento della produzione nella riunione di domenica. Questo report ha contrastato le aspettative precedenti secondo cui i livelli di produzione sarebbero rimasti stabili, dopo che il gruppo ha aumentato la produzione di oltre 2,2 milioni di barili al giorno nel corso dell’anno.

Gli aumenti di produzione hanno parzialmente annullato i tagli precedenti, volti a ridurre l’offerta e sostenere i prezzi. Ulteriori incrementi smantellerebbero ulteriormente tali riduzioni, riflettendo la strategia dell’OPEC+ di riconquistare quote di mercato e incrementare i volumi di vendita in un contesto di debolezza dei prezzi. Tuttavia, la produzione reale di alcuni membri è rimasta al di sotto delle promesse a causa di dissensi interni, lasciando i mercati globali ben riforniti—fattore che probabilmente peserà sui prezzi.

Dati sulle scorte USA

L’American Petroleum Institute ha riportato un aumento di 0,6 milioni di barili nelle scorte statunitensi nella settimana terminata il 29 agosto, contro le attese di un calo di 3,4 milioni di barili. Questi dati anticipano spesso il report ufficiale dell’Energy Information Administration, previsto per giovedì.

Gli operatori monitorano anche i dati statunitensi sui nonfarm payrolls di venerdì per valutare la crescita economica e l’andamento dei tassi di interesse, dato che dati economici deboli possono ridurre la domanda di petrolio. All’inizio della settimana, i dati PMI hanno mostrato che l’attività manifatturiera USA si è contratta per il sesto mese consecutivo.

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Le azioni europee si sono mosse per lo più al rialzo mercoledì, mentre la recente vendita dei titoli obbligazionari a lungo termine sembrava stabilizzarsi e un sondaggio ha indicato che l’economia dell’area euro ha continuato la sua espansione graduale ad agosto, nonostante una crescita più lenta nel settore dei servizi.

Il HCOB Eurozone Composite Purchasing Managers’ Index (PMI) è salito leggermente, passando da 50,9 a luglio a 51,0 ad agosto, raggiungendo un massimo di 12 mesi.

Nel Regno Unito, il Composite PMI è stato rivisto al rialzo, passando da una lettura iniziale di 53,0 a 53,5.

Gli investitori terranno sotto osservazione i commenti della presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde e la pubblicazione dei dati sulle offerte di lavoro negli Stati Uniti per luglio durante la giornata di contrattazioni.

Tra gli indici europei, il CAC 40 francese è salito dello 0,9%, il DAX tedesco ha guadagnato lo 0,7%, e il FTSE 100 del Regno Unito è avanzato dello 0,4%.

Tra i titoli individuali, le performance sono state miste. La società svedese di costruzioni Skanska (BIT:1SKAB) è salita dopo aver ottenuto un contratto da 73 milioni di dollari negli Stati Uniti.

Ashtead Group (LSE:AHT) è avanzata dopo aver riportato risultati trimestrali in linea con le aspettative e aver aumentato le previsioni di flusso di cassa libero.

Watches of Switzerland (LSE:WOSG) ha registrato un forte rialzo dopo aver riportato una buona performance commerciale e una crescita nei principali mercati durante le 18 settimane fino al 31 agosto 2025.

Al contrario, Cairn Homes (LSE:CRN) ha perso terreno dopo aver riportato un calo degli utili del primo semestre. Swiss Life Holding (TG:SLW) è anch’essa sotto pressione dopo aver annunciato un utile netto inferiore nella prima metà dell’anno.

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I futures sulle azioni statunitensi indicano un’apertura positiva mercoledì, mentre gli investitori cercano di recuperare le perdite delle ultime due sessioni.

Alphabet (NASDAQ:GOOGL) è in testa all’attività pre-market, con un rialzo del 6,9%, dopo una sentenza favorevole nel caso antitrust.

Un giudice federale ha stabilito che Google eviterà le sanzioni più severe in un caso storico. Il Giudice Distrettuale degli Stati Uniti Amit Mehta ha deciso che l’azienda non è tenuta a cedere il browser Chrome né a effettuare una cessione condizionale del sistema operativo Android.

“I querelanti hanno esagerato nel richiedere la cessione forzata di questi asset chiave, che Google non ha usato per imporre restrizioni illegali,” ha dichiarato Mehta.

Apple (NASDAQ:AAPL) ha registrato un aumento del 3,7% in pre-market, beneficiando della decisione che consente all’azienda di continuare a preinstallare Google Search sui suoi iPhone.

Nonostante la forza pre-market, l’attività complessiva potrebbe rimanere contenuta, in attesa dei dati sull’occupazione previsti per la settimana.

Martedì, le azioni hanno parzialmente recuperato dopo un crollo iniziale, ma hanno chiuso in calo. I principali indici hanno esteso le perdite iniziate venerdì.

Il Nasdaq ha perso 175,92 punti, ovvero lo 0,8%, a 21.279,63, sebbene in apertura avesse perso fino all’1,5%. L’S&P 500 è sceso di 44,72 punti, ovvero lo 0,7%, a 6.415,54, mentre il Dow è calato di 249,07 punti, ovvero lo 0,6%, a 42.295,81.

Il calo iniziale è stato provocato dall’incertezza commerciale dopo che la Corte d’Appello degli Stati Uniti ha stabilito che la maggior parte delle tariffe globali dell’ex presidente Trump è incostituzionale.

Con una decisione 7-4, la corte ha affermato che solo il Congresso ha l’autorità di imporre tariffe. L’implementazione è stata rinviata a ottobre, consentendo un ricorso alla Corte Suprema.

“Tutte le tariffe sono ancora in vigore! Se queste tariffe venissero rimosse, sarebbe un disastro totale per il nostro Paese,” ha scritto Trump su Truth Social.

I rendimenti dei Treasury sono aumentati notevolmente, riflettendo preoccupazioni che il governo possa dover rimborsare miliardi raccolti dalle tariffe.

Altri dati economici mostrano che l’Institute for Supply Management (ISM) ha riportato un lieve aumento dell’attività manifatturiera ad agosto, anche se il settore resta in contrazione.

L’ISM manufacturing PMI è salito a 48,7 da 48,0 di luglio, ancora sotto la soglia di 50 che indica espansione. L’aumento è stato in linea con le aspettative.

Le azioni dell’acciaio hanno registrato forti cali, trascinando l’NYSE Arca Steel Index giù dell’1,7%, mentre anche il settore immobiliare commerciale ha mostrato debolezza, con l’indice Dow Jones U.S. Real Estate in calo dell’1,7%.

Altri settori in difficoltà includevano telecomunicazioni, semiconduttori e banche, mentre le azioni di oro e biotecnologia hanno registrato forti guadagni.

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Il Bitcoin (COIN:BTCUSD) ha continuato a salire mercoledì 3 settembre 2025, rompendo la sua recente tendenza ribassista e recuperando livelli tecnici chiave. La principale criptovaluta mondiale era scambiata a 111.486 dollari alle 8:30 ora di Brasília, in rialzo dell’1,4% nelle ultime 24 ore, dopo aver oscillato tra 108.538 e 111.653 dollari.

Sul grafico orario, BTC ha riconquistato il supporto psicologico a 110.000 dollari e sta ora consolidando in modo laterale. La prossima resistenza si trova a 112.000 dollari, con un obiettivo potenziale a 115.500 dollari in caso di ulteriore slancio.

Gli indicatori tecnici segnalano spazio per ulteriori rialzi: l’indice RSI a 57 rimane sotto la zona di ipercomprato. Tuttavia, i volumi in calo suggeriscono che i compratori potrebbero aver bisogno di catalizzatori più forti per confermare un breakout. Una discesa sotto i 110.000 dollari potrebbe riportare la moneta verso i 108.500, testando la banda superiore del canale precedente.

Gli analisti sottolineano che la chiusura di martedì sopra la linea di tendenza principale — la prima dal 13 agosto — rafforza lo scenario di inversione, suggerendo che la fase correttiva potrebbe essere al termine e che si stiano formando segnali di accumulazione.

L’interesse istituzionale continua a sostenere il rally. MicroStrategy (NASDAQ:MSTR), guidata da Michael Saylor, ha annunciato l’acquisto di 4.048 BTC per 449,3 milioni di dollari a un prezzo medio di 110.981 dollari. Le riserve totali della società ammontano ora a 636.505 BTC per un valore di circa 46,95 miliardi di dollari.

Nel frattempo, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per 332,7 milioni di dollari martedì. Il fondo di Fidelity (AMEX:FBTC) è stato il migliore con 132,7 milioni, seguito da quello di BlackRock (NASDAQ:IBIT) con 72,8 milioni. I prodotti su Ethereum, al contrario, hanno registrato deflussi netti per 135,3 milioni.

Il rinnovato slancio rafforza la narrativa del Bitcoin come “oro digitale”. Con l’oro tradizionale che ha superato i 3.500 dollari l’oncia, sempre più investitori istituzionali vedono nel BTC un rifugio contro l’incertezza macroeconomica.

Dall’inizio dell’anno, i prodotti di investimento in criptovalute hanno attirato 35,5 miliardi di dollari in afflussi, il 58% in più rispetto al 2024.

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L’oro ha prolungato il rally mercoledì 3 settembre 2025, superando temporaneamente i 3.546,99 dollari l’oncia prima di stabilizzarsi intorno a 3.537,29 dollari alle 5:21 ora di Brasilia. I futures sul dicembre negli Stati Uniti sono saliti dello 0,4% a 3.604,90 dollari. Il metallo ha guadagnato oltre un terzo quest’anno, risultando tra i migliori asset del 2025, sostenuto dal calo del dollaro e dalla forte domanda di investimenti rifugio.

Il sentiment del mercato è stato influenzato dalle pressioni politiche del presidente americano Donald Trump sulla Federal Reserve, che hanno sollevato preoccupazioni sull’indipendenza della banca centrale. Trump ha spinto per tagli aggressivi dei tassi, aumentando ulteriormente l’appeal dell’oro.

Gli investitori attribuiscono ora una probabilità del 92% a un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed del 17 settembre, secondo il CME FedWatch. Tassi più bassi favoriscono l’oro, che non offre rendimento ma trae vantaggio in contesti di indebolimento del dollaro e abbondante liquidità globale.

Altri metalli preziosi hanno mostrato volatilità. L’argento è sceso dello 0,2% a 40,83 dollari l’oncia dopo aver raggiunto livelli mai visti dal 2011. Il platino è calato dello 0,8% a 1.391,80 dollari, mentre il palladio ha perso lo 0,4% a 1.138,78 dollari.

Il rally dell’oro è stato inoltre sostenuto dai cali nei mercati azionari e obbligazionari, con gli investitori che si sono rifugiati negli ETF garantiti dal metallo. La stretta offerta fisica a Londra, unita all’aumento dei tassi di leasing, alimenta la percezione di un mercato strutturalmente ristretto.

Gli operatori attendono con attenzione il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti previsto per venerdì. Eventuali segnali di rallentamento del mercato del lavoro potrebbero aumentare le aspettative di tagli dei tassi Fed, sostenendo l’oro a livelli storicamente elevati.

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