Author: Fiona Craig

Stellantis NV (BIT:STLAM) interromperà temporaneamente le attività in due dei suoi stabilimenti francesi alla fine di ottobre, secondo il quotidiano francese Les Echos.

La casa automobilistica fermerà una linea di produzione nello stabilimento di Mulhouse dal 27 ottobre al 2 novembre, ha riportato il giornale citando una dichiarazione del sindacato dei lavoratori.

Nel frattempo, la produzione nello stabilimento di Sochaux sarà sospesa per tre venerdì consecutivi questo mese. Inoltre, lo stabilimento di Sochaux sospenderà due turni notturni a causa di problemi legati ai fornitori, ha aggiunto Les Echos.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

La filiale russa di UniCredit (BIT:UCG) ha smesso di accettare nuovi clienti corporate e sta aumentando le commissioni su tutti i segmenti di business. Le modifiche sono riportate nei nuovi piani tariffari pubblicati sul sito della banca.

La banca italiana prosegue nei suoi sforzi per uscire dalla Russia. UniCredit è sotto pressione da parte della Banca Centrale Europea, che ha invitato il gruppo ad accelerare la chiusura delle operazioni nel Paese, comprese le restrizioni su depositi e transazioni.

A partire dal 1° ottobre, le commissioni mensili per i pacchetti di servizi aumenteranno a un intervallo tra 15.000 e 20.000 rubli (155–207 dollari), rispetto agli attuali 4.900–6.900 rubli al mese. Dal 1° dicembre, le tariffe saliranno ulteriormente, raggiungendo i 30.000–40.000 rubli mensili.

«La banca sta stabilendo un cambiamento graduale della commissione mensile per i suoi piani tariffari… con un approccio graduale nell’implementazione di queste modifiche, al fine di dare ai clienti il tempo necessario per prendere decisioni operative», ha dichiarato la banca.

L’ufficio stampa di UniCredit non ha fornito ulteriori chiarimenti.

Per i clienti privati, la banca aveva già sospeso la riemissione delle carte di credito e i bonifici in dollari USA.

All’inizio dell’anno, aziende provenienti dagli Emirati Arabi Uniti avrebbero contattato il Ministero italiano delle Finanze con una proposta per acquisire le operazioni russe di UniCredit a un forte sconto, secondo un documento visionato da Reuters.

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Il settore bancario italiano è nuovamente in movimento, dopo l’acquisizione di Mediobanca (BIT:MB) da parte di Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS). Questa volta, a giocare un ruolo da protagonista potrebbe essere Crédit Agricole (EU:ACA), con l’obiettivo rivolto a Banco BPM (BIT:BAMI).

La banca francese ha recentemente ingaggiato due consulenti finanziari di rilievo, Matthieu Pigasse dalla Francia e Claudio Costamagna dall’Italia, e ha avviato colloqui con il governo italiano. Secondo Reuters, le discussioni hanno incluso la possibilità di una fusione tra Banco BPM e le attività italiane di Crédit Agricole, guidate da Giuseppe Castagna.

Le trattative seguono la mossa di Crédit Agricole di aumentare la sua partecipazione in Banco BPM a poco più del 20% tramite derivati, seguita dalla richiesta alla Banca Centrale Europea di poter detenere fino al 29,9%. Secondo fonti, il governo italiano ha delineato le proprie condizioni per l’operazione, comprese garanzie per il mantenimento del credito alle piccole imprese, clienti principali di Banco BPM, e protezioni per il risparmio nazionale tramite Anima Holding. Crédit Agricole ha assicurato le autorità di essere pronta a soddisfare qualsiasi requisito necessario per facilitare l’integrazione.

Il Ministro dell’Economia, Giancarlo Giorgetti, ha recentemente dichiarato di non avere “obiezioni politiche” all’accordo tra Banco BPM e Crédit Agricole, pur precisando che il ministero eserciterebbe il potere speciale (golden power) se necessario.

Un rapporto di Scope Ratings suggerisce che Banco BPM potrebbe assumere “un ruolo più attivo nell’ondata di consolidamento bancario in Italia”, guidata da considerazioni finanziarie, strategiche e politiche. Una fusione tra le due banche potrebbe creare un gruppo ben diversificato, con un totale attivo superiore a 300 miliardi di euro e una quota di mercato dei prestiti vicina a quella di UniCredit, concentrata nelle regioni più ricche d’Italia.

Diversi fattori favoriscono la possibile fusione. Banco BPM serve principalmente clienti corporate, mentre Crédit Agricole Italia è orientata al retail, rendendo le loro attività complementari. Entrambe operano come banche universali, offrendo servizi bancari, di gestione patrimoniale e assicurativi.

Scope Ratings evidenzia che le reti di filiali delle due banche si sovrappongono in Lombardia, Veneto, Toscana e Sicilia, offrendo opportunità di riduzione dei costi nonostante la razionalizzazione già effettuata (-38% per Banco BPM, -30% per Crédit Agricole tra il 2017 e il 2024). Le banche possiedono inoltre una joint venture nei settori assicurativo danni e credito al consumo, con Crédit Agricole che detiene oltre il 60% di entrambe. Infine, l’operazione potrebbe essere strutturata come una fusione amichevole, riducendo, sebbene non eliminando, i rischi di esecuzione.

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Le borse europee hanno registrato una seduta mista martedì, mentre gli investitori valutavano l’incertezza legata ai dazi del Presidente statunitense Donald Trump e alla possibile chiusura del governo USA, dovuta a un blocco politico in Congresso su spesa pubblica e sanità.

Dal lato economico, l’economia del Regno Unito è cresciuta più lentamente nel secondo trimestre, con incrementi nei servizi e nelle costruzioni parzialmente compensati da un calo della produzione industriale, secondo l’Office for National Statistics. Il PIL reale è aumentato dello 0,3% nel Q2, invariato rispetto alle stime iniziali, dopo un incremento dello 0,7% nel Q1.

Dati preliminari dalla Germania mostrano un aumento dell’inflazione in quattro stati chiave a settembre, mentre il numero di disoccupati è cresciuto più del previsto, secondo le statistiche dell’ufficio del lavoro.

Nel frattempo, i principali indici europei hanno registrato variazioni contrastanti: il francese CAC 40 è sceso dello 0,3%, il britannico FTSE 100 è salito dello 0,1% e il tedesco DAX ha guadagnato lo 0,2%.

Sul fronte societario, Addex Therapeutics (NASDAQ:ADXN) è balzata in avanti dopo aver annunciato progressi nello sviluppo di terapie per disturbi neurologici. Anche 3i Infrastructure (LSE:3IN) ha registrato un rialzo dopo aver riportato rendimenti del primo semestre superiori alle attese.

Al contrario, Close Brothers (LSE:CBG) ha registrato un forte calo dopo aver annunciato una perdita annuale di £122,4 milioni e la sospensione del dividendo finale a causa di incertezze normative sulle commissioni finanziarie automobilistiche.

Il retailer online ASOS (LSE:ASC) è sceso dopo aver avvertito che il fatturato annuo probabilmente non raggiungerà le previsioni di mercato. Anche la società danese di gioielli Pandora (USOTC:PANDY) è scivolata dopo l’annuncio del CEO Alexander Lacik, che si ritirerà a marzo 2026, concludendo sette anni alla guida dell’azienda.

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I futures dei principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura leggermente più debole martedì, suggerendo che i mercati potrebbero restituire parte dei guadagni registrati nelle ultime due sessioni.

Gli investitori stanno valutando la recente forza dei mercati alla luce dei crescenti timori per una possibile chiusura del governo, che avverrebbe se il Congresso non approvasse i finanziamenti entro le 00:01 ET di mercoledì.

I Democratici insistono affinché un provvedimento di finanziamento temporaneo estenda i crediti fiscali potenziati di Obamacare, mentre i Repubblicani sostengono che queste questioni dovrebbero essere affrontate solo dopo l’approvazione del finanziamento.

Dopo l’incontro di lunedì tra il Presidente Donald Trump e i leader del Congresso, il Vicepresidente JD Vance ha dichiarato: “we’re headed to a shutdown because the Democrats won’t do the right thing.”

“Le relazioni tra Democratici e Repubblicani sono più fredde di una mattina in Alaska, quindi i mercati non sono fiduciosi sulle possibilità di raggiungere un accordo prima della mezzanotte di oggi,” ha osservato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

Ha aggiunto: “Una delle maggiori preoccupazioni a breve termine per i mercati è l’impatto che questo potrebbe avere sulla pubblicazione dei dati governativi – in particolare il numero di posti di lavoro previsto per venerdì – senza i quali la Federal Reserve potrebbe non sentirsi sicura nel tagliare i tassi di interesse.”

Tuttavia, eventuali vendite potrebbero essere contenute, poiché i legislatori spesso raggiungono accordi dell’ultimo minuto per evitare la chiusura del governo.

Lunedì, gli indici principali sono per lo più saliti, estendendo i guadagni di venerdì. Il Nasdaq ha guadagnato 107,09 punti, o 0,5%, a 22.591,15; l’S&P 500 è salito di 17,51 punti, o 0,3%, a 6.661,21; e il Dow ha guadagnato 68,78 punti, o 0,2%, a 46.316,07.

Le azioni tecnologiche hanno contribuito al rally di Wall Street, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) in aumento del 2,1%. Il produttore di videogiochi Electronic Arts (NASDAQ:EA) è salito del 4,5% dopo aver annunciato un’acquisizione in contanti da parte di un consorzio composto da PIF, Silver Lake e Affinity Partners, valutando l’azienda circa 55 miliardi di dollari. Gli azionisti di EA riceveranno 210 dollari per azione, con un premio del 25% rispetto al prezzo di chiusura non influenzato di 168,32 dollari del 25 settembre.

Nonostante questi guadagni, i trader hanno mostrato cautela, consapevoli del rischio imminente di chiusura. L’attenzione del mercato è rivolta anche al rapporto sull’occupazione del Dipartimento del Lavoro, previsto per venerdì, che potrebbe essere posticipato in caso di shutdown, influenzando le decisioni sui tassi della Federal Reserve.

Le azioni del settore hardware hanno sovraperformato, con l’indice NYSE Arca Computer Hardware in rialzo del 4,1%. Western Digital (NASDAQ:WDC) ha guidato il rally con un aumento del 9,2% dopo che Morgan Stanley ha alzato significativamente il target price.

Le azioni delle società di intermediazione hanno mostrato forza, con un aumento dell’1,4% dell’indice NYSE Arca Broker/Dealer.

Le azioni energetiche, invece, hanno registrato cali a causa del ribasso del prezzo del petrolio, con l’indice NYSE Arca Oil in calo del 2,3% e il Philadelphia Oil Service Index dello 1,7%.

I dati preliminari diffusi martedì hanno mostrato che i prezzi al consumo armonizzati dell’Italia nell’UE sono aumentati dell’1,3% su base mensile a settembre, portando il tasso di inflazione annuo all’1,8%.

Il risultato ha superato leggermente le previsioni degli analisti, che avevano stimato un aumento mensile dell’1,1% e un tasso annuo dell’1,7%.

Secondo ISTAT, l’agenzia nazionale di statistica, l’indice dei prezzi interno principale (NIC) è sceso dello 0,2% rispetto ad agosto, mentre il tasso di inflazione annuo è rimasto stabile all’1,6%, invariato rispetto al mese precedente.

L’inflazione di fondo, che esclude componenti più volatili come alimenti freschi ed energia, si è mantenuta ferma al 2,2% su base annua sull’indice armonizzato (HICP) di settembre.

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Il dollaro USA ha perso terreno martedì mentre gli investitori valutavano il rischio di un imminente shutdown del governo e la pubblicazione di importanti dati sull’occupazione.

Alle 05:25 ET (09:25 GMT), il Dollar Index, che misura il biglietto verde rispetto a sei valute principali, è sceso dello 0,2% a 97,442.

Rischi di shutdown aumentano l’incertezza del mercato

Con i legislatori che corrono contro il tempo per approvare un provvedimento di finanziamento a breve termine, la possibilità di uno shutdown governativo cresce. I leader repubblicani e democratici si sono scambiati accuse dopo un incontro di lunedì con il presidente Donald Trump. Il vicepresidente JD Vance ha dichiarato che ora vede il governo “destinato a uno shutdown.”

“Il dollaro ha sofferto per il crescente rischio di uno shutdown del governo USA e per il calo dei prezzi del petrolio nel fine settimana,” hanno osservato gli analisti di ING.

Uno shutdown potrebbe anche posticipare la pubblicazione dei dati cruciali sui salari non agricoli previsti per venerdì. Il rapporto JOLTs di agosto, che misura le offerte di lavoro e la domanda di assunzioni, assume un’importanza maggiore mentre i trader cercano indicazioni sulla possibilità di nuovi tagli dei tassi di interesse.

“Ricordate il problema di luglio, con il calo delle offerte di lavoro e l’accelerazione dei licenziamenti,” ha aggiunto ING. “I numeri di oggi possono avere un impatto notevole sul dollaro, che ora ha una posizione più equilibrata e incorpora una visione macro meno pessimistica rispetto a un paio di settimane fa…. questo significa rischi al ribasso per il dollaro.”

I dati europei sostengono l’euro

L’EUR/USD è salito dello 0,2% a 1,1747 dopo che i dati preliminari hanno indicato aumenti dell’inflazione in quattro principali stati tedeschi a settembre. Gli analisti prevedono un lieve incremento dell’inflazione armonizzata nazionale al 2,2% dal 2,1% di agosto. La Germania, come maggiore economia dell’Eurozona, potrebbe dare il tono alle tendenze dell’inflazione regionale prima della pubblicazione completa dei dati di mercoledì.

Il GBP/USD è aumentato dello 0,1% a 1,3345, sostenuto dalla crescita del PIL britannico dello 0,3% nel secondo trimestre e dalla revisione annuale al 1,4% dall’1,2%.

AUD in rialzo dopo la decisione della RBA

L’AUD/USD è salito dello 0,4% a 0,6606 dopo che la Reserve Bank of Australia ha mantenuto il tasso ufficiale al 3,60%, segnando una pausa dopo tre tagli precedenti quest’anno. I funzionari hanno indicato che attendono segnali più chiari dall’inflazione e dal mercato del lavoro.

USD/JPY è sceso dello 0,5% a 147,92 dopo che i dati hanno mostrato che la produzione industriale giapponese è calata dell’1,2% in agosto, segnando il secondo mese consecutivo di declino, mentre le vendite al dettaglio hanno registrato il calo più rapido in quattro anni.

USD/CNY è leggermente aumentato a 7,1199 mentre la Cina ha riportato una contrazione dell’attività manifatturiera per il sesto mese consecutivo a settembre, insieme a un indebolimento del settore dei servizi.

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Piazza Affari ha aperto leggermente in calo, mantenendo una traiettoria laterale nell’ultima seduta del terzo trimestre, in un contesto di prudenza tra i mercati europei.

Gli investitori sono rimasti in gran parte in disparte, mostrando preoccupazioni limitate riguardo al possibile shutdown del governo statunitense, con la scadenza del 1° ottobre ormai vicina. Sul fronte geopolitico, l’attenzione è rivolta a sviluppi concreti sul piano di pace per Gaza proposto dagli Stati Uniti e approvato dal primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu.

Alle 9:40, l’indice FTSE MIB aveva registrato un calo dello 0,21%, con le performance del terzo trimestre ancora proiettate su un rialzo superiore al 6,6%.

Nelle prime fasi di contrattazione a Milano si sono registrati pochi movimenti significativi, principalmente piccoli aggiustamenti legati al ribilanciamento dei portafogli di fine trimestre.

I titoli bancari hanno mostrato una modesta ripresa dopo le perdite di ieri, con MPS (BIT:BMPS) in rialzo dello 0,7% e Unicredit (BIT:UCG) dello 0,4%. In cima all’indice, Azimut (BIT:AZM) ha segnato un balzo del 3,3% raggiungendo un massimo storico.

Nel settore del lusso, Brunello Cucinelli (BIT:BC) ha ceduto parte dei guadagni della scorsa settimana, mentre Moncler (BIT:MONC) e Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) sono anch’essi scesi dopo un avvio di seduta positivo.

Tra i titoli in calo, Leonardo (BIT:LDO) ha perso circa l’1,4% nonostante alcuni guadagni iniziali. Deboli i titoli petroliferi, con Saipem (BIT:SPM) in calo dell’1,8% ed Eni (BIT:ENI) dello 0,7%, insieme ai titoli automobilistici, con Stellantis (BIT:STLAM) in flessione dell’1,4%.

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La società di investimento Bernstein ha aumentato il rating su Brunello Cucinelli (BIT:BC) da “market-perform” a “outperform”, mantenendo un target price di BC.IM €119.

L’upgrade segue un recente calo del titolo del 12%, che Bernstein ha commentato: “offre agli investitori l’opportunità di entrare in un brand di lusso di alta qualità e difensivo a sconto.”

La decisione arriva in un contesto di scrutinio da parte di due report short che hanno messo in dubbio la reputazione di Cucinelli come “brand di lusso etico e sostenibile.” Un report sosteneva che l’azienda stesse vendendo prodotti della stagione corrente in Russia. Brunello Cucinelli ha chiarito che i suoi negozi direttamente gestiti in Russia restano chiusi, e “tutte le attività che si svolgono tramite concessioni o wholesale sono in linea con i competitor.”

Il personale dei negozi chiusi sta effettuando vendite individuali negli showroom “su richiesta dei clienti finali.”

Bernstein ha anche sottolineato che le immagini citate nei report “sono state interpretate male,” osservando che la data EAC 2025 sulle etichette dei prodotti si riferisce a rinnovi di conformità tecnica e non alla data di produzione. La società di brokeraggio ha dichiarato che il suo lavoro sul campo “non ha rilevato nulla fuori norma rispetto alle regolamentazioni UE,” e che l’azienda ha affrontato metodicamente ogni accusa.

La fiducia degli investitori è ulteriormente sostenuta dalla domanda costante da parte di individui ad alto patrimonio netto. Le visite di Bernstein a Ginevra, Parigi e Londra hanno indicato che “gli HNWI sono più forti che mai,” posizionando Brunello Cucinelli per beneficiare dell’aumento dell’appetito per i prodotti di lusso.

L’azienda si concentra su circa 500.000 clienti nella fascia di reddito più alta, assicurandosi una base di clienti ristretta ma resiliente.

La direzione prevede un miglioramento della crescita organica trimestre su trimestre, trainata principalmente dal retail. La crescita del retail dovrebbe raggiungere la fascia bassa dei due cifre nel Q3 FY25E, guidata dalle vendite like-for-like e dalle nuove aperture a Shanghai e Abu Dhabi. Gli effetti del cambio dovrebbero essere inferiori rispetto al Q2 FY25 grazie alla copertura valutaria.

Le vendite wholesale dovrebbero aumentare modestamente, nell’ordine di cifre singole elevate, a seguito delle consegne anticipate nel Q2 FY25.

Per area geografica, l’Italia dovrebbe rimanere stabile dopo un Q2 FY25 forte grazie alle consegne anticipate, mentre il resto dell’Europa è previsto crescere oltre il 10%. Le Americhe dovrebbero accelerare trimestre su trimestre verso una crescita organica a doppia cifra, con aumenti di prezzo negli Stati Uniti (+cifre medie singole) a mitigare gli effetti dei dazi. L’Asia dovrebbe migliorare verso una crescita a metà-alta degli anni ‘10, sostenuta dai bassi confronti del Q3 FY24, mentre la Cina resta stabile con vendite a doppia cifra.

Bernstein ha concluso: “Quindi, non vediamo alcun pericolo chiaro e presente sull’andamento attuale,” e vede “nessuna ragione materiale per ipotizzare danni reputazionali o multipli” all’azienda in questo momento.

Con fondamentali solidi, continua domanda nel lusso e una recente correzione del prezzo delle azioni, Bernstein considera Brunello Cucinelli un’opportunità interessante per gli investitori interessati al segmento più premium del mercato del lusso.

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Le azioni europee hanno registrato un leggero calo martedì, mentre gli investitori valutavano i possibili effetti sulla crescita globale delle nuove tariffe statunitensi e del rischio imminente di uno shutdown del governo federale.

Alle 07:02 GMT, il DAX tedesco è sceso dello 0,2%, il CAC 40 francese ha registrato un calo dello 0,2%, mentre il FTSE 100 del Regno Unito ha segnato un modesto aumento dello 0,1%.

Nuove tariffe USA

Lunedì sera, il presidente statunitense Donald Trump ha annunciato tariffe sulle importazioni di legname, mobili e arredamenti da cucina, in vigore dal 14 ottobre, secondo la proclamazione ufficiale. Le misure includono un dazio del 10% su legname e materiali da costruzione in legno tenero, del 25% su armadietti da cucina e vanità e del 25% su prodotti in legno imbottito.

La scorsa settimana Trump aveva anche imposto un dazio del 100% sulle importazioni di prodotti farmaceutici, come parte del suo piano più ampio per promuovere la produzione nazionale e ridurre la dipendenza dalle importazioni.

I dati economici provenienti dall’Asia hanno evidenziato l’impatto dell’incertezza commerciale. L’attività manifatturiera cinese ha registrato una contrazione per il sesto mese consecutivo a settembre, mentre la produzione industriale giapponese è calata più del previsto ad agosto.

In Europa, i prezzi delle importazioni tedesche sono scesi dell’1,5% su base annua in agosto. Nel frattempo, l’economia britannica è cresciuta dello 0,3% nel secondo trimestre 2025, in linea con le stime preliminari, ma in rallentamento rispetto allo 0,7% del trimestre precedente, secondo l’Office for National Statistics.

Rischi di shutdown del governo USA

L’attenzione resta su Washington, mentre si avvicina la possibilità di uno shutdown del governo. L’incontro di lunedì alla Casa Bianca tra Trump e i leader del Congresso non ha portato a un accordo.

Uno shutdown potrebbe ritardare la pubblicazione dei dati sulle nonfarm payroll di settembre, previsti per venerdì, fondamentali per capire le prossime mosse della Federal Reserve. Anche il report JOLTS di oggi è sotto osservazione, poiché gli investitori cercano indicazioni sulla probabilità di ulteriori tagli ai tassi quest’anno.

Novità aziendali

Il produttore danese di gioielli Pandora (USOTC:PANDY) ha annunciato che il CEO Alexander Lacik si ritirerà a marzo 2026, e sarà sostituito dalla Chief Marketing Officer Berta de Pablos-Barbier.

La società scozzese di bevande A.G. Barr (LSE:BAG) ha riportato un aumento del 20% circa del profitto pre-tasse rettificato nella prima metà dell’anno, sostenuto dal miglioramento dei margini e dalla forte domanda per il marchio Boost.

Mercati petroliferi

I prezzi del petrolio sono scesi martedì, avviandosi verso perdite mensili, dopo notizie secondo cui i principali produttori pianificano un aumento della produzione a novembre, alimentando preoccupazioni per un eccesso di offerta.

Alle 03:02 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,5% a 66,76 $ al barile, mentre il WTI USA è calato dello 0,4% a 63,20 $ al barile. Entrambi i benchmark avevano già perso oltre il 3% lunedì e rimangono in rotta per un calo mensile superiore all’1%.

L’OPEC+—l’Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio e alleati, tra cui la Russia—sta valutando un ulteriore aumento della produzione di almeno 137.000 barili al giorno a novembre. Il gruppo si riunirà virtualmente il 5 ottobre per discutere il piano, dopo un aumento della produzione già programmato per ottobre, mentre l’alleanza passa da tagli drastici a una crescita misurata per proteggere la quota di mercato.

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