Author: Fiona Craig

I futures azionari statunitensi sono saliti leggermente lunedì, mentre gli investitori si preparano all’ultima riunione dell’anno della Federal Reserve. Intanto, il mercato continua a valutare le implicazioni del piano di Netflix per acquistare le attività TV, cinematografiche e di streaming di Warner Bros Discovery. Sul fronte macro asiatico, l’economia giapponese ha registrato una contrazione più forte del previsto, mentre le esportazioni cinesi sono rimbalzate nonostante un forte calo verso gli Stati Uniti.

I futures USA restano positivi in vista della Fed

I futures statunitensi hanno aperto in lieve rialzo, estendendo i guadagni della settimana precedente.

Alle 02:40 ET:

• I futures S&P 500 +13 punti (0,2%)
• I futures Nasdaq 100 +87 punti (0,3%)
• I futures Dow Jones +24 punti (0,1%)

Tutti e tre gli indici principali hanno chiuso la settimana precedente in territorio positivo per la seconda volta consecutiva. L’ottimismo deriva anche dall’attesa di un taglio dei tassi da parte della Fed mercoledì, dopo che l’indice PCE core ha mostrato un’inflazione più debole del previsto. Secondo il FedWatch del CME, c’è l’88% di probabilità di un taglio.

La battaglia regolatoria sul takeover di Netflix sta per iniziare

Netflix (NASDAQ:NFLX) ha annunciato l’intenzione di acquistare per 72 miliardi di dollari gli asset televisivi, cinematografici e di streaming di Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD). Tuttavia, l’operazione dovrà affrontare un intenso esame antitrust negli Stati Uniti e in Europa.

Anthony Saglimbene di Ameriprise Financial ha dichiarato: “Il fattore principale in un accordo di queste dimensioni e complessità sono gli ostacoli regolatori che queste due aziende dovranno superare.”

Ha aggiunto: “Entrambe le aziende probabilmente prevedono che potrebbero dover vendere degli asset per ottenere l’approvazione. E penso che ci sia spazio sufficiente per farlo.”

I sindacati di Hollywood e gli operatori cinematografici temono che l’accordo possa ridurre i posti di lavoro e limitare le uscite nelle sale.

Il Presidente USA Donald Trump è intervenuto domenica dichiarando: “Sarò coinvolto in quella decisione.”

Ha aggiunto che potrebbe esserci una concentrazione eccessiva nel settore: “Questo dovranno dirlo gli economisti… Ma è una quota di mercato molto grande. Non c’è dubbio che potrebbe essere un problema.”

Il PIL giapponese si contrae più del previsto

Il PIL giapponese del terzo trimestre è sceso del 2,3% annualizzato, peggio della stima preliminare (-1,8%). Su base trimestrale, il calo è stato dello 0,6%.

Il dato rafforza la logica del maxi pacchetto di stimolo varato dal Primo ministro Sanae Takaichi, che dovrebbe aumentare la crescita di 1,4 punti percentuali l’anno per tre anni.

Nonostante la debolezza, la BOJ è comunque attesa alzare i tassi nella riunione del 18–19 dicembre, poiché l’inflazione è rimasta al 2% o oltre per più di tre anni e mezzo.

Le esportazioni cinesi rimbalzano a novembre

A novembre:

• esportazioni +5,9%
• importazioni +1,9%

Il surplus commerciale sale a 111,68 miliardi di dollari.

I dati mostrano un forte spostamento verso mercati non statunitensi, mentre i dazi elevati di Trump continuano a pesare.

Andamento per Paese:

• USA: –29%
• UE: +14,8%
• Australia: +35,8%
• ASEAN: +8,2%

Petrolio vicino ai massimi di due settimane

Lunedì Brent +0,2% a 63,85 $, WTI +0,2% a 60,20 $. Entrambi i contratti hanno chiuso venerdì ai massimi dal 18 novembre.

Reuters segnala che G7 ed UE stanno valutando la sostituzione del price cap sul petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi, che potrebbe ridurre ulteriormente le forniture.

I mercati azionari europei hanno iniziato la settimana in modo fiacco lunedì, con gli investitori prudenti mentre attendono l’esito della riunione di politica monetaria della Federal Reserve.

Alle 08:25 GMT, il DAX tedesco era in calo dello 0,1 %, il CAC 40 francese perdeva lo 0,3 %, mentre il FTSE 100 britannico segnava un leggero +0,1 %.

La decisione della Fed sotto i riflettori

La banca centrale statunitense dovrebbe tagliare i tassi mercoledì, dopo che la pubblicazione ritardata del PCE core di settembre ha mostrato una dinamica inflazionistica più debole del previsto. Secondo il FedWatch del CME, i future indicano circa l’88 % di probabilità di un taglio.

Il percorso futuro della politica monetaria resta incerto, poiché i funzionari della Fed sono divisi sull’intensità dei rischi inflazionistici e sulla solidità dell’economia americana.

Settimana intensa per le banche centrali

Oltre alla Fed, sono attese questa settimana le decisioni della Banca Nazionale Svizzera, della Reserve Bank of Australia e della Bank of Canada.

La prossima settimana vedrà invece protagoniste la Bank of England, la Banca Centrale Europea e la Bank of Japan con le loro nuove valutazioni di politica monetaria.

La produzione industriale tedesca sorprende al rialzo

Dati ufficiali diffusi lunedì hanno mostrato che la produzione industriale tedesca è aumentata dell’1,8 % in ottobre, molto più del +0,4 % previsto. Un segnale incoraggiante per la principale economia dell’Eurozona verso fine anno.

Tuttavia, la ripresa resterà debole: l’Istituto economico tedesco IW prevede una crescita del PIL pari allo 0,1 % nel 2025 dopo due anni di contrazione, prima di accelerare allo 0,9 % nel 2026.

Unilever completa lo spin-off del business gelati

Sul fronte societario, le azioni Unilever (LSE:ULVR) sono arretrate dopo che il gruppo ha confermato il completamento della scissione della divisione gelati. La nuova entità indipendente — The Magnum Ice Cream Company, ora il maggiore produttore autonomo al mondo, proprietaria di marchi come Wall’s, Ben & Jerry’s e Cornetto — ha ottenuto la quotazione principale ad Amsterdam, con ulteriori quotazioni a Londra e New York.

Petrolio vicino ai massimi di due settimane

I prezzi del petrolio sono saliti leggermente lunedì, rimanendo vicini ai massimi di due settimane, grazie alle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed che potrebbe sostenere la crescita economica e la domanda energetica. Il Brent è salito dello 0,3 % a 63,92 dollari al barile e il WTI dello 0,3 % a 60,28 dollari.

Oltre alla Fed, permangono le tensioni geopolitiche: secondo Reuters, il G7 e l’Unione Europea stanno valutando di sostituire il tetto al prezzo del petrolio russo con un divieto totale dei servizi marittimi, misura che potrebbe ridurre ulteriormente le forniture da uno dei principali produttori mondiali.

Consob sembra adottare una posizione diversa da quella della Procura di Milano riguardo all’OPA lanciata da Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) su Mediobanca (BIT:MB). Secondo un documento della divisione vigilanza emittenti dell’autorità, datato 15 settembre e visionato da Il Sole 24 Ore, Consob conclude che “non esiste alcun accordo occulto” tra gli azionisti Francesco Milleri (Delfin) e Francesco Gaetano Caltagirone e l’amministratore delegato di MPS, Luigi Lovaglio.

Il documento, trasmesso alla Procura nell’ambito dell’attività di vigilanza, precisa che mesi di verifiche hanno evidenziato che “nessuna delle condotte segnalate da Mediobanca — le quali, peraltro, non erano supportate da alcun tipo di evidenza probatoria — è risultata caratterizzata da aspetti potenzialmente critici o allarmanti”. Aggiunge inoltre che “sulla base delle indagini svolte, non sono emersi elementi gravi, specifici e coerenti idonei e necessari a dimostrare l’esistenza di un’azione concertata tra gli azionisti Delfin, Caltagirone e il Ministero dell’Economia e delle Finanze, attuata anche tramite MPS, né il conseguente obbligo di promuovere un’offerta pubblica di acquisto su MPS” e Mediobanca.

In sostanza, secondo Consob non sussistono i presupposti delle accuse che avevano fatto precipitare il titolo MPS del 14% negli ultimi dieci giorni — accuse legate a presunte “manipolazioni di mercato” e “ostruzione dell’autorità di vigilanza”, derivanti da un presunto accordo segreto tra gli azionisti principali.

Nel frattempo, a Piazza Affari il titolo MPS ha aperto la settimana in rialzo di oltre il 3%, toccando quota 7,937 euro.

Consob riconosce che i comportamenti di Delfin e Caltagirone possono apparire “allineati”, ma osserva che tale allineamento “non sembra sufficiente a stabilire unicamente un’azione concertata con l’obiettivo specifico di controllare Mediobanca e Generali tramite l’OPA su Mediobanca, poiché le condotte sono anche coerenti con il perseguimento degli interessi economici di ciascuno dei citati azionisti, indipendenti e diversi dalla volontà di acquisire e gestire congiuntamente il controllo” dei due gruppi finanziari.

L’autorità evidenzia inoltre che il piano di acquisizione di Mediobanca precede l’ingresso dei grandi azionisti privati in MPS di oltre due anni. La documentazione mostra che “una fusione MPS–Mediobanca era stata menzionata tra le varie opzioni di sviluppo considerate per MPS dall’amministratore delegato Lovaglio già alla fine del 2022”.

Consob aggiunge poi che “non sono stati rinvenuti accordi verbali o scritti, espressi o impliciti, anche se invalidi o inefficaci, tra le parti citate… né l’esistenza di tali accordi sembra potersi desumere da indizi, tramite elementi fattuali quali il riscontro di condotte coerenti da parte di” Milleri, Caltagirone e MPS.

Nel frattempo, il consiglio di amministrazione di MPS ha rinnovato la propria fiducia all’AD Lovaglio, indagato dalla Procura. Il CdA afferma che tale sostegno è “pieno” e “unanime”, confermando il rispetto dei requisiti di onorabilità previsti dal Decreto Ministeriale 169/2020 e dalle linee guida BCE.

Quanto all’ipotizzata fusione MPS–Mediobanca, il CdA sottolinea che i gruppi di lavoro congiunti delle due banche proseguono “a pieno ritmo, con l’obiettivo di realizzare rapidamente sinergie industriali e accelerare crescita e creazione di valore”.

I future sugli indici statunitensi indicano un’apertura perlopiù stabile venerdì, lasciando intendere che i mercati potrebbero proseguire la debolezza vista nella seduta precedente mentre gli investitori attendono dati cruciali sull’inflazione.

Gli operatori sembrano restii a prendere decisioni significative prima della pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo, un indicatore fondamentale per le prossime mosse della Federal Reserve, atteso poco dopo l’avvio delle contrattazioni.

Questi dati, inclusi nel rapporto sui redditi e sulla spesa delle famiglie, rappresentano l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed e potrebbero influenzare le aspettative sulla riunione di politica monetaria della prossima settimana.

Gli economisti prevedono un aumento dei prezzi al consumo del 0,3% in settembre, in linea con agosto. L’inflazione core, che esclude alimentari ed energia, dovrebbe crescere dello 0,2%.

“Una lettura superiore al previsto potrebbe far esitare la Fed su un taglio dei tassi prima di Natale, mentre un dato in linea o inferiore probabilmente darebbe ulteriore fiducia ai mercati su una tale mossa”, ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

Tuttavia, poiché il rapporto è fortemente ritardato e riguarda settembre, il suo impatto immediato sulle prospettive dei tassi potrebbe risultare attenuato.

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, gli operatori assegnano attualmente una probabilità dell’87,2% a un nuovo taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed la prossima settimana.

Nel corso della giornata, il mercato attende anche la lettura preliminare dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan per dicembre, previsto in rialzo a 52,0, da 51,0 di novembre.

Giovedì, Wall Street non è riuscita a trovare una direzione chiara. I principali indici sono rimasti intorno alla parità per gran parte della seduta, chiudendo infine contrastati: il Nasdaq ha guadagnato lo 0,2%, l’S&P 500 lo 0,1%, mentre il Dow Jones è sceso dello 0,1%.

L’indecisione è arrivata dopo un inizio settimana volatile, con vendite lunedì seguite da un recupero irregolare martedì e mercoledì. Le speranze di un nuovo taglio dei tassi la prossima settimana hanno aiutato a compensare il calo iniziale.

Gli operatori hanno anche ignorato un rapporto del Dipartimento del Lavoro che mostrava una diminuzione inattesa delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione a un minimo triennale: 191.000, in calo di 27.000 rispetto alla settimana precedente. Le attese erano per un aumento a 220.000.

Nonostante ciò, gli economisti hanno invitato alla cautela. Nancy Vanden Houten di Oxford Economics ha dichiarato: “Le richieste iniziali possono subire grandi oscillazioni in questo periodo dell’anno, quindi non leggeremo troppo in un solo dato.” Ha aggiunto che le richieste restano “coerenti con un ritmo relativamente basso di perdita di posti di lavoro nonostante i recenti annunci di licenziamenti”.

A livello settoriale, la seduta è stata mista. I titoli dell’hardware informatico sono rimbalzati con forza (+3,0%), mentre i broker hanno guadagnato l’1,8%. Al contrario, i titoli del settore immobiliare sono scesi, con l’indice di Philadelphia in calo dell’1,6%.

Le borse europee sono salite per la quarta sessione consecutiva venerdì, spinte da dati industriali tedeschi migliori del previsto che indicano un rafforzamento della domanda interna.

L’ufficio federale di statistica tedesco ha comunicato che gli ordini industriali sono aumentati dell’1,5% a ottobre, superando ampiamente le previsioni degli economisti, che stimavano un incremento modesto dello 0,3%. Sebbene il ritmo sia rallentato rispetto al +2,0% rivisto di settembre, si tratta comunque di una performance mensile solida. Su base annua, gli ordini sono diminuiti dello 0,7%, un miglioramento rispetto al calo del 3,4% registrato a settembre.

Anche i dati dell’Eurozona hanno riservato una sorpresa positiva. Le cifre riviste di Eurostat mostrano che l’economia del blocco ha registrato una crescita superiore alle prime stime nel terzo trimestre, sostenuta da una maggiore spesa pubblica e da investimenti più robusti. Il PIL è aumentato dello 0,3% trimestre su trimestre, rispetto allo 0,1% del trimestre precedente e alla stima iniziale dello 0,2%.

Gli investitori ora attendono i dati chiave sull’inflazione statunitense in uscita più tardi nella giornata, che potrebbero influenzare la decisione della Federal Reserve prevista per la prossima settimana.

A metà mattinata, il DAX tedesco avanzava dello 0,9%, il CAC 40 francese saliva dello 0,3% e il FTSE 100 britannico guadagnava lo 0,1%.

Sul fronte societario, Ocado (LSE:OCDO) è balzata dopo aver annunciato che riceverà un pagamento una tantum di 350 milioni di dollari da Kroger, in seguito alla decisione del gruppo statunitense di chiudere tre centri di distribuzione automatizzati e annullare un progetto a Charlotte, North Carolina.

In rialzo anche Airbus (EU:AIR) a Parigi, dopo aver comunicato la consegna di 72 aeromobili nel mese di novembre.

Swiss Re (TG:SR9), invece, è scivolata nettamente, con il titolo sotto pressione dopo che il riassicuratore ha presentato i suoi obiettivi finanziari per il 2026.

Tesla (NASDAQ:TSLA) ha introdotto venerdì in Europa una nuova versione a prezzo più basso della sua Model 3, diversi mesi dopo il lancio del modello negli Stati Uniti, secondo quanto riportato sul sito dell’azienda.

Il produttore di veicoli elettrici ha dichiarato che la nuova Model 3 Standard è pensata per sostenere la domanda nel mercato europeo.

Questo lancio segue l’introduzione, avvenuta in ottobre, di una versione più economica della Model Y in Europa. L’azienda sta cercando di mantenere la propria posizione in un mercato sempre più competitivo, mentre concorrenti europei e cinesi propongono veicoli elettrici più accessibili.

Secondo il sito di Tesla, la nuova Model 3 Standard ha un prezzo di 37.970 € (44.299,60 $) in Germania, 330.056 corone norvegesi (32.698 $) in Norvegia e 449.990 corone svedesi (47.820 $) in Svezia.

Il West Texas Intermediate era diretto verso un bilancio settimanale positivo venerdì, sostenuto dalle crescenti aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, dall’aumento delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Venezuela e dalla mancanza di progressi nei colloqui diplomatici a Mosca. Tuttavia, entrambi i principali benchmark petroliferi hanno registrato leggere flessioni rispetto ai livelli di giovedì.

Alle 07:45 GMT, il Brent è sceso di 3 centesimi, pari allo 0,05%, a 63,23 dollari al barile, rimanendo sostanzialmente stabile nel corso della settimana. Il WTI statunitense è calato di 10 centesimi, o dello 0,17%, a 59,57 dollari, pur mantenendo un guadagno di circa l’1,7% per la settimana — segnando il secondo incremento settimanale consecutivo.

«Il mercato valuta l’impatto del calo delle esportazioni CPC e alcune notizie positive sul lato della domanda, con un possibile taglio dei tassi da parte della Fed», ha dichiarato Anh Pham, senior research specialist di LSEG, riferendosi alla riduzione delle spedizioni di petrolio kazako dopo un attacco ucraino con droni all’impianto di carico sul Mar Nero del Caspian Pipeline Consortium.

Entrambi i contratti avevano chiuso con un rialzo intorno all’1% nella sessione precedente.

Un sondaggio Reuters condotto dal 28 novembre al 4 dicembre ha mostrato che l’82% degli economisti intervistati prevede un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed della prossima settimana — una mossa che potrebbe stimolare la crescita economica e sostenere la domanda di petrolio.

«Guardando avanti, i fattori legati all’offerta rimangono centrali. Un accordo di pace con la Russia porterebbe più barili sul mercato e probabilmente farebbe scendere i prezzi», ha affermato Pham.
«D’altra parte, qualsiasi escalation geopolitica farà salire i prezzi. L’OPEC+ ha concordato di mantenere la produzione stabile fino all’inizio del prossimo anno, quindi questo aggiunge un certo supporto ai prezzi», ha aggiunto.

Nel frattempo, i mercati restano all’erta per un potenziale intervento militare statunitense in Venezuela dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato alla fine della scorsa settimana che gli Stati Uniti avrebbero iniziato ad agire contro i trafficanti di droga venezuelani «molto presto».

Secondo Rystad Energy, una simile operazione potrebbe mettere a rischio 1,1 milioni di barili al giorno della produzione di greggio venezuelana, destinata in gran parte alla Cina.

I prezzi hanno inoltre ricevuto sostegno dalla mancanza di progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Russia a Mosca, che non hanno prodotto alcun accordo per consentire il ritorno del petrolio russo sul mercato.

Questi fattori hanno compensato le preoccupazioni per un crescente surplus di offerta. Giovedì, un documento visionato da Reuters ha mostrato che l’Arabia Saudita ha tagliato i prezzi dell’Arab Light per l’Asia ai livelli più bassi degli ultimi cinque anni.

I prezzi dell’oro sono saliti nelle contrattazioni asiatiche di venerdì, sostenuti dall’indebolimento del dollaro statunitense e dal crescente ottimismo che la Federal Reserve possa tagliare i tassi la prossima settimana. Gli operatori attendono anche un importante dato sull’inflazione in arrivo più tardi nella giornata.

L’oro spot è avanzato dello 0,5% a 4.227,88 dollari l’oncia alle 02:28 ET (07:28 GMT), mentre i future sull’oro USA con consegna a febbraio sono scesi dello 0,3% a 4.256,95 dollari.

L’oro si rafforza con le aspettative di allentamento; il PCE sotto i riflettori

Il Dollar Index statunitense si è mantenuto vicino ai minimi di cinque settimane dopo ulteriori ribassi, con i mercati che assegnano un’eventualità dell’88% a un taglio di 25 punti base nella riunione del 9–10 dicembre della Fed e prevedono altre riduzioni all’inizio del 2025.

Il dollaro più debole ha contribuito ad aumentare l’attrattiva del metallo prezioso rendendolo più conveniente per gli acquirenti internazionali.

Gli ultimi dati economici hanno rafforzato l’idea di una politica monetaria più espansiva, evidenziando segnali di raffreddamento del mercato del lavoro. Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono diminuite di 27.000 a 191.000 — il livello più basso da settembre 2022 — mentre il report ADP di metà settimana ha registrato un calo di 32.000 posti di lavoro, il più ampio da oltre due anni.

Ora gli investitori attendono l’indice dei prezzi PCE, la misura d’inflazione preferita dalla Fed. Una lettura contenuta potrebbe rafforzare la prospettiva non solo di un taglio dei tassi a dicembre, ma anche di ulteriori interventi nel 2025.

Tuttavia, l’aumento dei rendimenti dei Treasury USA rappresenta un freno, poiché accresce il costo opportunità di detenere oro, che non genera interessi.

Metalli industriali in rialzo, il rame balza del 2%

L’indebolimento del dollaro ha sostenuto anche altri metalli preziosi e industriali.

I future sull’argento sono saliti del 2,2% a 58,77 dollari l’oncia, mentre il platino è avanzato dello 0,8% a 1.673,60 dollari.

Il rame ha registrato alcuni dei movimenti più marcati: i future di riferimento sul LME sono aumentati del 2,1% a 11.675,20 dollari la tonnellata, mentre i future USA sono saliti di oltre il 2% a 5,47 dollari la libbra.

Il dollaro statunitense è scivolato leggermente venerdì, ampliando le recenti perdite mentre i mercati attendono un importante dato sull’inflazione che potrebbe rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

Alle 04:10 ET (09:10 GMT), il Dollar Index — che misura il biglietto verde rispetto a sei principali valute — perdeva lo 0,1% a 98,872, avviandosi verso un calo settimanale di circa lo 0,5% e restando vicino ai minimi di cinque settimane.

Ora l’attenzione è sul dato PCE

Il dollaro ha subito pressioni costanti mentre gli operatori si preparano a un possibile taglio dei tassi da parte della Fed, soprattutto dopo i recenti segnali di debolezza del mercato del lavoro. Tuttavia, lo scenario resta incerto dopo il lungo shutdown del governo USA, che ha anche rinviato la pubblicazione del consueto report mensile sui salari. Di conseguenza, gli investitori guardano oggi al deflatore PCE — uno dei principali indicatori d’inflazione usati dalla Fed — nonostante i dati si riferiscano a settembre.

Le attese di mercato indicano una probabilità intorno all’86% di un taglio dei tassi mercoledì prossimo e la possibilità di altri riduzioni nel 2025, secondo i dati LSEG.

Gli operatori seguono anche le voci sulla possibilità che il presidente Donald Trump nomini il consigliere economico della Casa Bianca, Kevin Hassett, come successore di Jerome Powell l’anno prossimo.

Gli analisti di ING hanno scritto: “Per il big dollar, rimane leggermente venduto sulla percezione che la Fed taglierà i tassi la prossima settimana e che l’arrivo di Kevin Hassett come Presidente della Fed renderà in qualche modo la Fed più dovish”.

Euro in rialzo in attesa dei dati sulla crescita dell’Eurozona

EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1654, avvicinandosi al massimo di tre settimane di 1,1682 toccato giovedì.

Gli ordini industriali tedeschi sono cresciuti più del previsto a ottobre, con un aumento dell’1,5% su base mensile rispetto allo 0,4% atteso.

Più tardi arriverà la lettura finale del PIL dell’Eurozona per il terzo trimestre, che dovrebbe confermare una crescita annua dell’1,4% e un aumento trimestrale dello 0,2%.

Secondo ING, “abbiamo un lieve bias che EUR/USD possa muoversi verso 1,1700/1730 e continui a trovare supporto nell’area 1,1630/40”.

GBP/USD è avanzato dello 0,1% a 1,3348, avvicinandosi al massimo di sei settimane di 1,3385 registrato nella seduta precedente. La sterlina continua a mostrare resilienza dopo la manovra di bilancio della scorsa settimana, sebbene i dati economici restino deboli.

Il nuovo Halifax House Price Index ha mostrato che i prezzi delle case nel Regno Unito sono rimasti invariati a novembre dopo un aumento dello 0,5% in ottobre.

ING ha commentato: “La sterlina continua ad andare bene. Dubitiamo che ciò rappresenti una grande rivalutazione del rischio sovrano del Regno Unito, anche se notiamo che lo spread swap sui Gilt a 10 anni ha mantenuto il suo modesto restringimento e ora è a 48bp. Era a 58bp a fine settembre. Preferiamo vedere il rally attuale della sterlina come uno short squeeze”.

La BOJ al centro dell’attenzione

In Asia, USD/JPY è sceso dello 0,2% a 154,74 mentre crescono le aspettative di un possibile aumento dei tassi da parte della Bank of Japan a dicembre. Un report Reuters suggerisce che il governo giapponese sarebbe più aperto a una mossa del genere, mentre recenti dichiarazioni del governatore Kazuo Ueda sono state interpretate come meno accomodanti.

USD/CNY è rimasto stabile a 7,0704, mentre AUD/USD è avanzato dello 0,3% a 0,6634, con il dollaro australiano che si avvia a guadagni settimanali intorno all’1,3% grazie a dati che indicano una certa solidità economica.

I future sugli indici statunitensi erano in rialzo venerdì mattina, mentre gli investitori si preparavano alla pubblicazione, seppur ritardata, di un indicatore d’inflazione molto atteso. Oltre a questi dati, gli operatori seguiranno anche un nuovo indice sul sentiment dei consumatori americani. Nel frattempo, secondo vari media, Netflix (NASDAQ:NFLX) sarebbe entrata in trattative esclusive per acquistare asset principali di Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD), un’operazione che potrebbe creare un colosso hollywoodiano.

Future in lieve rialzo

I future USA hanno registrato piccoli aumenti mentre gli investitori attendevano un importante dato sull’inflazione che potrebbe influenzare la decisione della Federal Reserve nella riunione di settimana prossima.

Alle 03:03 ET, i future sul Dow salivano di 27 punti (+0,1%), quelli sull’S&P 500 di 17 punti (+0,2%) e i future sul Nasdaq 100 guadagnavano 116 punti (+0,5%).

Nella sessione precedente gli indici avevano chiuso in modo misto: l’S&P 500 e il Nasdaq Composite erano avanzati, mentre il Dow Jones Industrial Average aveva sottoperformato.

Gli operatori hanno valutato il calo delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione ai minimi dal 2022 e un rapporto del Chicago Fed che stimava il tasso di disoccupazione stabile intorno al 4,4% a novembre.

Con la recente chiusura del governo USA che ha ritardato molte pubblicazioni, sia i mercati che la Fed stanno facendo affidamento su dati secondari per interpretare l’andamento occupazionale. Il mercato del lavoro resta fondamentale per il percorso dei tassi della Fed.

In arrivo il dato PCE sull’inflazione

Mentre l’attenzione degli ultimi giorni si è concentrata sul rallentamento del mercato del lavoro, l’inflazione torna al centro con la pubblicazione dell’indice dei prezzi PCE. La Fed utilizza spesso questo dato per valutare la dinamica dei prezzi.

Al netto di alimentari ed energia, l’indice PCE “core” dovrebbe mantenersi al 2,9% su base annua e allo 0,2% su base mensile per settembre. Tuttavia, gli analisti ricordano che la datazione arretrata — dovuta allo shutdown — ne riduce l’immediatezza interpretativa.

Con il report sui non-farm payrolls rinviato a fine mese, l’indice PCE e i dati sul reddito e sulla spesa personale saranno tra gli ultimi input prima della riunione del 9–10 dicembre. Le attese restano elevate per un altro taglio dei tassi di 25 punti base.

In arrivo l’indicatore sul sentiment dei consumatori

Il calendario economico include anche la pubblicazione del sondaggio dell’Università del Michigan. Gli analisti di ING ritengono che questo dato sarà “più tempestivo” del PCE e prevedono un lieve miglioramento del sentiment.

A inizio novembre l’indice era sceso ai minimi di tre anni e mezzo, mentre i consumatori esprimevano timori sugli effetti dello shutdown. I dati recenti evidenziano un divario crescente: le famiglie con redditi elevati continuano a spendere, mentre quelle a basso reddito sono sempre più in difficoltà. L’Università del Michigan ha segnalato anche che gli investitori con ampie partecipazioni azionarie si sono detti più fiduciosi grazie alla “forza dei mercati azionari”.

Netflix in trattative esclusive con Warner Bros Discovery

Secondo indiscrezioni, Netflix avrebbe avviato negoziati esclusivi per acquistare gli studi cinematografici e televisivi di Warner Bros Discovery, oltre ai suoi asset di streaming più preziosi. La piattaforma avrebbe offerto 28 dollari per azione per queste attività, che includono marchi come HBO e DC Comics.

L’accordo trasformerebbe Netflix in una potenza dei contenuti, con il controllo di franchise come “Game of Thrones” e “Harry Potter”.

Warner Bros avrebbe ricevuto offerte aggiornate da Netflix, Paramount Skydance e Comcast dopo una prima tornata di proposte. Secondo il Wall Street Journal, un annuncio potrebbe essere imminente.

Nel trading after-hours, Warner Bros è salita, mentre Netflix ha registrato un leggero calo.

Il petrolio si stabilizza

I prezzi del greggio sono rimasti stabili dopo il rialzo della seduta precedente, sostenuti dall’assenza di progressi nei negoziati sulla guerra in Ucraina e dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed.

Il Brent era stabile a 63,25 dollari al barile, mentre il WTI scendeva dello 0,1% a 59,59 dollari.

Entrambi i contratti erano saliti di quasi l’1% giovedì. Il Brent dovrebbe chiudere la settimana piatto, mentre il WTI è avviato a un progresso dell’1,5%.

La mancanza di progressi diplomatici riduce le possibilità di un allentamento delle sanzioni sul petrolio russo, mantenendo un premio di rischio incorporato nei prezzi.