Author: Fiona Craig

I mercati azionari europei sono saliti mercoledì, sostenuti da una nuova ondata di risultati societari che finora hanno offerto un quadro generalmente ottimista per il secondo trimestre.

Alle 07:05 GMT, il DAX tedesco ha guadagnato lo 0,5%, il CAC 40 francese è salito dello 0,1% e il FTSE 100 britannico ha registrato un incremento dello 0,3%. Il trend positivo degli utili ha sostenuto gli indici della regione, anche se iniziano a emergere segnali che le tariffe commerciali stanno incidendo negativamente su alcune aziende — un possibile segnale di difficoltà per il terzo trimestre.

Risultati aziendali in primo piano

Anche oggi è stata una giornata intensa per le trimestrali europee, con gli investitori impegnati ad analizzare un flusso costante di aggiornamenti.

Novo Nordisk (NYSE:NVO) ha rivisto al ribasso le sue previsioni di vendita e utile per l’intero anno, a causa di una crescita più lenta del previsto per i suoi farmaci dimagranti Wegovy e Ozempic in mercati chiave. Tuttavia, la casa farmaceutica danese ha registrato solide crescite a doppia cifra nella prima metà dell’anno.

Bayer (TG:BAYN) ha comunicato di aver eliminato circa 12.000 posizioni a tempo pieno nell’ambito del suo piano di ristrutturazione, volto a semplificare i processi decisionali e ridurre i livelli gerarchici.

Siemens Energy (TG:SIE) ha dichiarato di prevedere il raggiungimento del limite superiore delle sue stime di crescita per il 2025, grazie alla forte domanda di turbine eoliche e apparecchiature energetiche negli Stati Uniti, che ha compensato l’impatto negativo delle tariffe all’importazione.

Fresenius (TG:FME) ha rivisto al rialzo le sue previsioni di ricavi per l’intero anno, puntando ora fino al 7% di crescita organica, sostenuta dalla solidità delle sue attività sanitarie.

Commerzbank (TG:CBK) ha registrato un calo del 14% dell’utile netto nel secondo trimestre rispetto all’anno precedente, citando costi di ristrutturazione. Nonostante ciò, ha alzato le previsioni per l’intero anno.

Glencore (LSE:GLEN) ha riportato un calo degli utili rettificati nel primo semestre, penalizzata dal calo dei prezzi del carbone e dalla minore produzione di rame. Il gruppo ha anche registrato una perdita netta più profonda del previsto a causa di svalutazioni legate ai suoi asset di carbone in Colombia.

Negli Stati Uniti, gli investitori attendono i risultati di Walt Disney (NYSE:DIS), Uber Technologies (NYSE:UBER) e McDonald’s (NYSE:MCD).

Focus macroeconomico: vendite al dettaglio e ordini industriali

Secondo i dati diffusi, gli ordini industriali tedeschi sono diminuiti dell’1% a giugno, deludendo le aspettative degli analisti che prevedevano un aumento dell’1%.

Nel frattempo, i dati sulle vendite al dettaglio dell’Eurozona per giugno sono attesi più tardi nel corso della sessione. Gli economisti si aspettano un rimbalzo mensile dello 0,4%, dopo il calo dello 0,7% registrato a maggio.

Negli Stati Uniti non sono previsti importanti dati macroeconomici per oggi, ma gli operatori seguiranno con attenzione un’asta da 42 miliardi di dollari di titoli di Stato decennali, dopo che quella di martedì sui titoli a tre anni ha mostrato una domanda debole.

Rimbalzo del petrolio

I prezzi del greggio sono aumentati mercoledì, recuperando parte delle perdite registrate nella seduta precedente, grazie alle speculazioni su possibili sanzioni statunitensi più severe contro i Paesi che acquistano petrolio russo.

Alle 03:05 ET, i futures del Brent sono saliti dello 0,9% a 68,28 dollari al barile, mentre quelli del WTI sono cresciuti dello 0,8% a 65,69 dollari.

Martedì entrambi i benchmark erano scesi di oltre 1 dollaro, chiudendo ai minimi delle ultime cinque settimane, a causa dei timori di un eccesso di offerta legato al previsto aumento della produzione da parte dell’OPEC+ a settembre. È stata la quarta seduta consecutiva in calo.

A complicare lo scenario, l’ex presidente Donald Trump ha minacciato nuove tariffe sulle importazioni indiane, in risposta all’acquisto continuo di petrolio russo da parte di Nuova Delhi. Dopo aver imposto una tariffa del 25% la scorsa settimana, Trump ha dichiarato che ne arriveranno altre nei prossimi giorni.

A sostenere i prezzi è stato anche il dato dell’American Petroleum Institute (API), che ha segnalato un calo delle scorte statunitensi di 4,2 milioni di barili nella scorsa settimana, contro attese per una riduzione di 1,8 milioni.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures statunitensi sono saliti mercoledì mattina, recuperando dopo una seduta negativa, mentre i mercati valutano i segnali che i dazi statunitensi stiano iniziando a influenzare gli utili aziendali e l’andamento economico generale.

Alle 03:43 ET, i futures sul Dow Jones erano in rialzo di 227 punti (+0,5%), quelli sull’S&P 500 di 30 punti (+0,5%) e quelli sul Nasdaq 100 di 74 punti (+0,3%).

Il rimbalzo arriva dopo un calo delle borse nella sessione precedente, a seguito degli avvertimenti di grandi aziende sull’impatto dei dazi. Yum! Brands (NYSE:YUM), proprietaria di KFC, ha segnalato un calo della spesa dei consumatori, mentre Caterpillar (NYSE:CAT) ha stimato che i dazi potrebbero ridurre l’utile fino a 1,5 miliardi di dollari nel 2025.

Tuttavia, la stagione degli utili del secondo trimestre è stata in gran parte positiva: oltre l’80% delle società dell’S&P 500 ha superato le attese, attenuando i timori legati ai dati occupazionali deboli e all’aumento dei costi dei servizi, che alimentano i timori di stagflazione.

AMD sotto pressione dopo i dati del segmento Data Center

Le azioni di Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) sono scese nel trading after-hours dopo risultati trimestrali contrastanti. Sebbene le previsioni sui ricavi per il terzo trimestre siano superiori alle attese (circa 8,7 miliardi di dollari), gli investitori sono rimasti delusi dalle performance del business Data Center.

Il segmento, che comprende i chip AI di AMD, ha visto una crescita dei ricavi del 14% a 3,2 miliardi di dollari, in linea con le stime ma lontano dalla crescita registrata da Nvidia. La CEO Lisa Su ha ammesso che le vendite di chip AI sono diminuite rispetto all’anno scorso, a causa delle restrizioni USA sulle esportazioni verso la Cina e del passaggio alla nuova generazione di chip MI350.

AMD ha inoltre precisato che le stime per il terzo trimestre escludono le vendite del chip MI308 in Cina, poiché le licenze sono ancora in fase di approvazione da parte del governo statunitense.

Attesa per i risultati di McDonald’s e Disney

Oggi McDonald’s (NYSE:MCD) e Disney (NYSE:DIS) pubblicheranno i risultati trimestrali. Gli investitori seguiranno con attenzione le dinamiche dei consumi e le strategie dei media.

Gli analisti di Citi si aspettano che McDonald’s riporti un buon andamento delle vendite comparabili e un utilizzo efficace dell’innovazione di prodotto per mantenere il traffico nei punti vendita.

Per Disney, i riflettori saranno puntati sulla divisione streaming, sullo studio cinematografico e sui parchi tematici. Attesa anche per aggiornamenti sul lancio della nuova piattaforma ESPN. Intanto, la NFL ha acquisito una quota del 10% in ESPN, che a sua volta prenderà il controllo del NFL Network e di altri asset mediatici.

OpenAI valuta una vendita secondaria da $500 miliardi

Secondo Bloomberg, OpenAI è in trattative preliminari per una vendita secondaria di azioni che valuterebbe la società a 500 miliardi di dollari. L’operazione permetterebbe a dipendenti e investitori iniziali di monetizzare.

La notizia arriva dopo il raggiungimento di 700 milioni di utenti attivi settimanali per ChatGPT, in aumento dai 500 milioni di marzo, e dopo un round di finanziamento da 8,3 miliardi di dollari guidato da SoftBank.

Novo Nordisk taglierà i costi per fronteggiare la concorrenza

Novo Nordisk (NYSE:NVO) ha annunciato misure di riduzione dei costi per affrontare la crescente concorrenza nei farmaci per la perdita di peso e il diabete. L’azienda danese, produttrice del Wegovy, ha subito pressioni da rivali come Eli Lilly e da versioni “composte” dei suoi farmaci.

Pur confermando le sue previsioni per l’intero anno, la comunicazione segue un taglio dell’outlook 2025, un profit warning e un cambio nella leadership.

Nel secondo trimestre, le vendite di Wegovy sono aumentate del 67% a 19,53 miliardi di corone danesi, mentre i ricavi totali sono saliti del 18% a 76,86 miliardi, ma sotto le attese. Il titolo, quotato a Copenaghen, è stabile ma ha perso oltre il 52% da inizio anno.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati europei hanno aperto la settimana con un buon slancio, sostenuti da una raffica di risultati societari e dalle aspettative che la Federal Reserve statunitense possa presto adottare una politica monetaria più accomodante.

Il sentiment è stato rafforzato dai dati macroeconomici che mostrano un leggero miglioramento dell’attività economica nell’Eurozona. L’indice composito HCOB PMI, elaborato da S&P Global, è salito a 50,9 a luglio da 50,6 a giugno, seppur al di sotto della stima flash di 51,0. Intanto, Eurostat (EU:ETL) ha comunicato che i prezzi alla produzione nell’Eurozona sono aumentati dello 0,8% rispetto al mese precedente.

I principali indici del continente hanno chiuso in rialzo:

• DAX +0,8%
• CAC 40 +0,3%
• FTSE 100 +0,4%

Le azioni più in movimento sui mercati:

• Gerresheimer (TG:GXI) è salita di quasi il 3% dopo aver annunciato l’intenzione di separare e vendere la sua divisione di vetro modellato.
• Rational AG (TG:RAA) ha guadagnato il 2,2%, sostenuta da solidi risultati trimestrali e dalla conferma delle previsioni di crescita annuale.
• Continental AG (TG:CON) ha perso il 1,3% a causa di vendite inferiori alle attese nel secondo trimestre.
• Hugo Boss (TG:BOSS) è balzata del 7% dopo un utile operativo trimestrale leggermente sopra le attese.
• Infineon Technologies (TG:IFX) ha guadagnato il 4,7% dopo aver alzato le sue previsioni sui margini grazie a una performance Q3 robusta.
• Fresenius Medical Care (NYSE:FMS) è scesa del 3,4% dopo risultati inferiori alle attese.
• Aurubis AG (TG:NDA) è aumentata del 3,3%, con utili superiori alle previsioni per i primi nove mesi dell’anno.
• Adecco Group (BIT:1ADEN) ha perso il 2%, deludendo con una crescita dei ricavi solo moderata nel secondo trimestre.
• Travis Perkins (LSE:TPK) è cresciuta del 6,5% grazie all’aumento dei profitti ante imposte nel primo semestre.
• Smith & Nephew (LSE:SN.) ha registrato un rally del 15% dopo aver annunciato un piano di buyback da 500 milioni di dollari e utili H1 migliori del previsto.
• Domino’s Pizza Group (LSE:DOM) è crollata del 14% dopo aver tagliato le previsioni di profitto annuale.
• BP Plc (LSE:BP.) ha guadagnato il 2,2% tornando all’utile nel secondo trimestre.
• Diageo (LSE:DGE) è salita del 6,5% nonostante un calo degli utili annuali di quasi il 30%.
• Fresnillo (LSE:FRES) ha messo a segno un rialzo del 7,6% grazie a un utile netto semestrale quadruplicato.

Con gli investitori attenti ai futuri dati macro e agli sviluppi della politica monetaria americana, i mercati europei potrebbero continuare a rafforzarsi nel breve termine.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures sui principali indici azionari statunitensi indicano un’apertura leggermente positiva per martedì, suggerendo che i trader sono pronti a estendere i robusti guadagni registrati nella sessione di lunedì.

Le azioni tecnologiche sembrano destinate a continuare a salire dopo che Palantir (NASDAQ:PLTR) ha riportato risultati solidi nel secondo trimestre. Il titolo della società software è salito di quasi il 7% nelle contrattazioni anticipate dopo un aumento delle vendite di quasi il 50% nel Q2, grazie alla forte domanda di servizi di intelligenza artificiale.

Anche DuPont (NYSE:DD) ha mostrato guadagni iniziali dopo aver riportato utili superiori alle attese e aver fornito una prospettiva ottimistica.

Al contrario, le azioni di Caterpillar (NYSE:CAT) potrebbero calare dopo risultati inferiori alle previsioni, mentre il fornitore di telemedicina Hims & Hers Health (NYSE:HIMS) potrebbe subire pressioni dopo aver mancato le stime sui ricavi del trimestre.

L’attività complessiva di trading potrebbe essere cauta mentre gli investitori si fermano a valutare le recenti oscillazioni di mercato.

Lunedì il mercato ha mostrato forte slancio al rialzo dall’apertura, con i principali indici che hanno recuperato gran parte del terreno perso nelle due sessioni precedenti. Il Nasdaq è salito di 403 punti, ovvero il 2%, chiudendo a 21.053,58, l’S&P 500 è salito dell’1,5% a 6.329,94 e il Dow è aumentato dell’1,3%, chiudendo a 44.173,64.

Il rally è stato guidato dagli investitori che hanno approfittato dei prezzi scontati dopo la svendita della scorsa settimana, che ha trascinato Nasdaq e S&P 500 ben al di sotto dei massimi storici. Il forte calo di venerdì scorso è stato causato dalle preoccupazioni per i nuovi dazi del presidente Donald Trump, dai dati del lavoro deludenti e dal forte calo delle azioni Amazon (NASDAQ:AMZN).

L’ottimismo degli investitori che i dati occupazionali deboli possano spingere la Federal Reserve a tagliare i tassi d’interesse il prossimo mese ha alimentato l’interesse per gli acquisti. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità di un taglio di un quarto di punto nei tassi a settembre è salita a quasi il 92% dal 63% di una settimana fa.

Sul fronte dei dati economici, il Dipartimento del Commercio ha riportato un calo del 4,8% degli ordini di fabbrica a giugno, invertendo l’aumento rivisto all’8,3% di maggio. Gli analisti avevano previsto un calo del 5% dopo il guadagno iniziale dell’8,2% di maggio.

Le azioni dei settori networking hanno guidato i guadagni di mercato, con l’indice NYSE Arca Networking in rialzo del 10% a un nuovo massimo storico di chiusura. CommScope (NASDAQ:COMM) si è distinta, salendo dell’86,3% dopo aver annunciato la vendita della sua divisione di soluzioni per connettività e cavi ad Amphenol (NASDAQ:APH).

Anche le azioni aurifere hanno registrato un rally grazie al rialzo del prezzo dell’oro, spingendo l’indice NYSE Arca Gold Bugs in aumento del 4,7%. Altri settori come software, brokeraggio e hardware per computer hanno registrato forti guadagni, contribuendo a un ambiente di mercato generalmente positivo.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

A luglio, il settore dei servizi in Italia ha proseguito la sua espansione per l’ottavo mese consecutivo, con una crescita leggermente più sostenuta rispetto a giugno, secondo i dati pubblicati martedì.

L’indice PMI dei servizi HCOB è salito a 52,3 a luglio da 52,1 del mese precedente, mantenendosi saldamente sopra la soglia di 50 che separa crescita e contrazione.

Sebbene il dato abbia leggermente mancato le previsioni medie di 52,6 di un panel di otto analisti, l’espansione continua indica un momento positivo per l’economia italiana, la terza più grande dell’area euro.

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Durante la sessione asiatica di martedì, i prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente invariati, trovando un punto di equilibrio dopo recenti forti perdite causate da preoccupazioni sull’aumento della produzione e sul rallentamento della domanda globale a fronte di venti economici contrari in crescita.

Nonostante nuove minacce di sanzioni statunitensi contro gli acquirenti di petrolio russo, il calo del mercato è proseguito, ulteriormente influenzato dal rafforzamento del dollaro americano.

Alle 21:23 ET (01:23 GMT), i futures sul Brent di settembre sono scesi leggermente dello 0,1% a 68,72 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate sono calati dello 0,1% a 65,23 dollari al barile.

Eccesso di offerta e rallentamento della crescita oscurano le prospettive del petrolio

I futures su Brent e WTI hanno raggiunto i livelli più bassi della settimana, trascinati da timori di un eccesso di offerta. Nel weekend, l’OPEC+ ha concordato di aumentare la produzione di 547.000 barili al giorno per settembre, segnando il secondo incremento mensile consecutivo.

Questo aumento continuo della produzione fa parte dello sforzo del gruppo per annullare i tagli alla produzione degli ultimi tre anni e riguadagnare quote di mercato perse.

Le prospettive di un’offerta in aumento si scontrano con crescenti preoccupazioni sulla debolezza della domanda, mentre la crescita economica globale rallenta.

Le tensioni di mercato sono state alimentate dai dati sul lavoro statunitensi deludenti, che hanno sollevato timori di un calo dei consumi di carburante nel più grande consumatore di petrolio al mondo. Le tensioni commerciali causate dalle politiche tariffarie del presidente Trump hanno inoltre aggiunto incertezza al quadro economico.

Inoltre, la Cina — il più grande importatore mondiale di petrolio — ha riportato la scorsa settimana una contrazione più forte del previsto nel settore manifatturiero, approfondendo i timori sulla domanda futura di energia.

Un dollaro più forte ha esercitato ulteriore pressione sui prezzi del greggio, anche se in parte compensata dai dati economici statunitensi più deboli recenti.

Le sanzioni sul petrolio russo mantengono il mercato all’erta

I prezzi del petrolio hanno trovato un certo sostegno la scorsa settimana dopo che il presidente Trump ha annunciato piani per sanzioni più severe contro gli acquirenti di petrolio russo, in risposta alla guerra in corso in Ucraina.

Trump ha preso di mira Cina e India, i maggiori importatori di greggio russo, imponendo un dazio del 25% sulle importazioni indiane e minacciando pene più severe se gli acquisti fossero continuati. Ha ribadito questi avvertimenti lunedì.

La prospettiva di sanzioni più rigide ha introdotto una certa spinta al rialzo per i prezzi del petrolio, poiché tali misure potrebbero ulteriormente limitare l’offerta globale.

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I prezzi dell’oro sono rimasti stabili all’inizio della giornata di martedì, facendo una pausa dopo una forte serie di rialzi sostenuti dalle crescenti aspettative di tagli dei tassi d’interesse negli Stati Uniti e dalle preoccupazioni sulle tensioni commerciali globali.

Alle 01:00 ET (05:00 GMT), l’oro spot era quasi invariato a 3.372,25 dollari l’oncia, mentre i future di dicembre si aggiravano intorno a 3.425,02 dollari, mostrando pochi movimenti.

Dati occupazionali deboli spingono l’oro mentre aumentano le scommesse sui tagli Fed

L’oro ha guadagnato slancio dopo dati economici statunitensi deboli che hanno alimentato le speculazioni su un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. Il metallo ha registrato un rialzo superiore al 2% venerdì dopo il rapporto sui posti di lavoro non agricoli di luglio, che ha evidenziato un aumento modesto di 73.000 posti, ben al di sotto delle previsioni. Inoltre, i dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso, mentre il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, alimentando i timori sulla salute dell’economia.

“I partecipanti al mercato vedono ora una probabilità del 92% che la Fed allenti la politica monetaria a settembre”, secondo il CME FedWatch Tool. Questo cambio di sentiment ha spinto la domanda di oro, tradizionalmente considerato un bene rifugio che tende a performare bene con tassi d’interesse più bassi.

Un leggero rimbalzo nell’Indice del Dollaro USA dopo recenti cali ha limitato un po’ i guadagni, ma l’ambiente macroeconomico rimane favorevole per l’oro.

L’incertezza sulle politiche commerciali sostiene l’oro

L’oro ha trovato supporto anche dagli sviluppi sulle politiche commerciali. Il Rappresentante commerciale USA Jamieson Greer ha confermato che i tariffe estese imposte dal presidente Trump a quasi 70 paesi dovrebbero rimanere in vigore, rinnovando preoccupazioni sulle catene di approvvigionamento globali e sulle pressioni inflazionistiche.

In un’altra evoluzione, i mercati sono stati scossi dalla minaccia di Trump di aumentare le tariffe su India, citando le trattative del paese sull’acquisto di petrolio russo. Questi flashpoint geopolitici hanno rafforzato il ruolo dell’oro come bene rifugio in tempi incerti.

Azioni contrastanti nei metalli

Nel mercato dei metalli, i future sul platino sono scesi dello 0,5% a 1.335,65 dollari l’oncia, mentre i future sull’argento sono saliti dello 0,2% a 37,415 dollari l’oncia.

Nel settore dei metalli industriali, i future del rame a Londra hanno guadagnato lo 0,3% a 9.720,65 dollari per tonnellata, mentre il rame negli Stati Uniti è rimasto stabile a 4,454 dollari per libbra.

La scorsa settimana, i prezzi del rame negli USA sono crollati del 20% dopo che il governo ha escluso il rame raffinato dai previsti tariffe d’importazione del 50%, creando volatilità sul mercato.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro USA ha mostrato un leggero recupero martedì, stabilizzandosi dopo le perdite registrate in seguito a un rapporto sull’occupazione inferiore alle attese. Gli investitori ora guardano con attenzione alla possibilità di più tagli ai tassi da parte della Federal Reserve, in presenza di crescenti segnali di rallentamento dell’economia statunitense.

Alle 04:15 ET (08:15 GMT), l’Indice del Dollaro, che misura il biglietto verde rispetto a sei valute principali, è salito dello 0,2% a 98,765, dopo aver toccato il livello minimo della settimana in apertura.

Il mercato guarda alla Fed dopo il dato del payroll

Il dollaro è entrato in pressione venerdì scorso, quando i numeri sull’occupazione di luglio sono risultati deludenti. I trader hanno rapidamente incluso nella valutazione la possibilità di allentamento monetario già a settembre.

Secondo lo strumento CME FedWatch, ora gli operatori prevedono oltre il 90% di probabilità che la Fed riduca i tassi al meeting di settembre, contro il 63% stimato solo una settimana prima.

Gli analisti di Goldman Sachs ipotizzano che la Fed avvierà una serie di tre tagli da 25 punti base a partire da settembre. Hanno anche affermato che “un movimento da 50 punti base è possibile se il tasso di disoccupazione dovesse aumentare ulteriormente nel prossimo report.”

In linea con questa visione, la presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato lunedì che dati sempre più evidenti mostrano un indebolimento del mercato del lavoro americano e “nessun segno di inflazione persistente guidata dai dazi”, e che “i rischi ora sono sbilanciati verso più di due tagli della Fed quest’anno.”

Il prossimo dato chiave per l’economia USA sarà l’indice ISM dei servizi per luglio. Gli analisti di ING hanno precisato: “Per oggi, l’attenzione USA è rivolta alla figura ISM dei servizi di luglio. Si prevede un lieve miglioramento che potrebbe dare una spinta al dollaro.”

L’incertezza legata al commercio internazionale resta un tema centrale, dopo i nuovi dazi annunciati la scorsa settimana da Trump su importazioni da numerosi paesi, che hanno alimentato i timori sulla salute dell’economia globale.

L’euro in calo per dati del settore servizi francese peggiori delle attese

Martedì l’euro ha ceduto terreno, con EUR/USD in calo dello 0,3% a 1,1544, a causa di dati economici deludenti dalla Francia che indicano una contrazione più rapida del settore servizi.

L’indice HCOB France Services PMI è sceso a 48,5 a luglio da 49,6 a giugno, segnando il calo mensile più pronunciato da aprile, mentre l’instabilità politica e la domanda debole intaccano la fiducia aziendale.

Nel corso della giornata verrà pubblicato l’indice dei prezzi alla produzione dell’area euro per giugno, previsto in aumento dello 0,6% su base annua. Un dato modesto che potrebbe rafforzare le preoccupazioni della Banca centrale europea su una possibile inflazione sotto il target del 2%.

“EUR/USD appare piuttosto stabile intorno al livello 1.1550 e, in assenza di fattori di mercato, potrebbe mantenersi lì per un po’. Immaginiamo che i compratori tornerebbero nell’area 1.1500/1520 se i dati USA pesassero oggi su EUR/USD,” hanno affermato gli analisti di ING.

Anche la sterlina ha registrato un lieve calo: GBP/USD è scesa dello 0,1% a 1,3277, rimanendo in un range di trading ristretto.

La rupia indiana crolla per le minacce sui dazi

In Asia, USD/JPY ha guadagnato lo 0,1% a 147,25, sostenuto da dati favorevoli del PMI servizi giapponese. L’AUD/USD è salita dello 0,1% a 0,6468, mentre USD/CNY ha guadagnato lo 0,1% a 7,1856, nonostante il PMI servizi cinese di luglio sia risultato migliore del previsto.

La rupia indiana è stata duramente colpita: USD/INR è salito dello 0,2% a 87,800 dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico. La valuta è stata indebolita dalle minacce del presidente Trump di imporre dazi elevati all’India per l’acquisto di petrolio russo.

La scorsa settimana Trump aveva già imposto dazi del 25% sui beni indiani e ha avvertito che potrebbero arrivare altre misure punitive.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati azionari europei hanno aperto in rialzo martedì, sostenuti dall’ottimismo proveniente da Wall Street, mentre gli investitori valutano nuovi risultati societari e attendono importanti dati macroeconomici dalla zona euro.

Alle 07:02 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,6%, il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,3% e il FTSE 100 britannico ha registrato un aumento dello 0,5%.

Il sentiment positivo riflette il rimbalzo dei mercati americani di lunedì, quando l’S&P 500 ha guadagnato l’1,5% interrompendo una serie negativa di quattro sedute, grazie alle aspettative crescenti di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, dopo i deboli dati sul mercato del lavoro.

Attesa per i dati macro nella zona euro

L’ottimismo si è esteso ai mercati europei anche grazie all’accordo commerciale recentemente firmato tra Stati Uniti e Unione Europea, che dovrebbe ridurre l’incertezza per le aziende nei prossimi mesi.

Gli operatori attendono ora i dati finali degli indici PMI dei servizi e composito di luglio per la zona euro, che dovrebbero confermare l’espansione del settore terziario – elemento chiave per sostenere l’intera economia del blocco.

Martedì sono previsti anche i prezzi alla produzione di giugno per l’area euro, mentre in Francia la produzione industriale è cresciuta più del previsto, con un +3,8% su base mensile.

BP supera le attese nel secondo trimestre

I risultati societari continuano a influenzare i mercati.

BP (LSE:BP.) ha pubblicato utili trimestrali superiori alle attese, mostrando un rimbalzo grazie alla recente volatilità nei mercati globali dell’energia. Si tratta di un passo importante per il gruppo petrolifero, che cerca di riconquistare la fiducia degli investitori dopo anni di sottoperformance rispetto ai concorrenti.

Nel frattempo, Diageo (LSE:DGE), leader mondiale nel settore degli alcolici, ha previsto per l’anno fiscale 2026 una crescita organica delle vendite simile al 2025, nonostante l’impatto negativo delle tariffe statunitensi. L’azienda ha inoltre alzato il proprio obiettivo di risparmio sui costi a circa 625 milioni di dollari.

Hugo Boss (TG:BOSS) ha registrato un utile operativo trimestrale leggermente superiore alle attese, sostenuto da misure di contenimento dei costi che hanno compensato la pressione negativa derivante dall’euro forte.

Il gruppo franco-svizzero Adecco (BIT:1ADEN) ha comunicato un calo del 28% dell’utile per azione rettificato nel secondo trimestre, a causa della pressione sui margini, sebbene i ricavi stiano stabilizzandosi e i volumi mostrino segnali di ripresa in diverse aree.

Smith & Nephew (LSE:SN.), produttore di dispositivi medici, ha riportato un aumento dell’11,2% dell’utile operativo nel primo semestre, grazie a tagli dei costi e a un forte recupero della domanda negli Stati Uniti, che ha compensato il calo in Cina.

Prezzi del petrolio stabili dopo il calo

I prezzi del petrolio sono rimasti stabili martedì, dopo il recente calo seguito alla decisione dell’OPEC+ di aumentare la produzione nonostante le incertezze sulla domanda.

Alle 03:02 ET, il Brent è sceso dello 0,2% a 68,66 dollari al barile, mentre il WTI statunitense ha perso lo 0,2% a 66,16 dollari.

Entrambi i contratti avevano perso oltre l’1% nella sessione precedente – la quarta consecutiva in calo – toccando i minimi di una settimana.

L’OPEC e i suoi alleati hanno concordato domenica un incremento della produzione di 547.000 barili al giorno per settembre. Si tratta di un’inversione anticipata e completa dei tagli più consistenti applicati dal gruppo, pari a circa 2,5 milioni di barili al giorno, ovvero circa il 2,4% della domanda globale.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures sugli indici statunitensi segnalano guadagni nella prima parte di martedì, suggerendo un possibile proseguimento del rimbalzo iniziato lunedì. Nonostante persistano dubbi sulla solidità del mercato del lavoro, l’ottimismo sui risultati aziendali e le aspettative crescenti di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve supportano l’appetito per il rischio. Nel frattempo, Donald Trump ha rilanciato le tensioni commerciali, questa volta con l’India, minacciando dazi elevati per le continue importazioni di petrolio russo. Sul fronte corporate, le azioni di Palantir (NASDAQ:PLTR) sono aumentate nel trading dopo l’orario di chiusura, dopo un trimestre eccezionale trainato dalla forte domanda governativa e una revisione al rialzo delle previsioni di fatturato.

Rimbalzo dei mercati continua

Dopo il rally di lunedì, i futures USA hanno continuato a salire. Alle 03:37 ET, i futures sul Dow guadagnavano 50 punti (0,1%), quelli sull’S&P 500 salivano di 12 punti (0,2%) e il Nasdaq 100 aggiungeva 63 punti (0,3%).

I mercati sembrano stabilizzarsi dopo il sell‑off della scorsa settimana, innescato dai deludenti dati sull’occupazione e dalle tensioni geopolitiche. L’Ufficio di Statistica del Lavoro ha rivisto al ribasso i numeri di maggio e giugno, spingendo Trump a rimuovere il commissario dell’agenzia. Le revisioni hanno sollevato dubbi sulla resistenza dell’economia USA.

Tuttavia, il cambiamento del tono economico ha alimentato la speculazione su un possibile intervento imminente della Fed. Secondo gli analisti di Vital Knowledge, “la probabilità di una riduzione a settembre ora è circa il 90%, contro circa il 63% una settimana fa”, come mostra il FedWatch Tool del CME.

Inoltre, le aziende hanno generalmente fornito commenti rassicuranti sui risultati. “Il fatto che stiamo attraversando una […] stagione di utili in cui i team di gestione non sembravano particolarmente allarmati circa le condizioni economiche sta dando un certo conforto agli investitori”, hanno scritto gli analisti di Vital Knowledge.

Trump minaccia l’India sui dazi per il petrolio russo

Lunedì, Trump ha minacciato nuovi dazi elevati sulle merci indiane. Ha avvertito che avrebbe “sostanzialmente” aumentato i dazi in risposta ai continui acquisti indiani di petrolio russo.

La minaccia viene accanto a proposte per dazi reciproci del 25% sulle esportazioni indiane e misure fino al 100% contro Paesi come Cina e India, che continuano a importare energia russa. L’atteggiamento di Trump verso Mosca si è inasprito nelle ultime settimane dopo il fallimento dei colloqui di cessate il fuoco in Ucraina.

Ha anche criticato l’allineamento dell’India con il gruppo BRICS, accusandolo di cercare di indebolire l’influenza globale degli Stati Uniti.

Secondo Reuters, l’India prevede di mantenere gli importi attuali di greggio russo. Le autorità di Nuova Delhi difendono la relazione in termini strategici ed economici. Nei mercati finanziari, i bond indiani sono leggermente calati, e alcuni analisti prevedono una riduzione dei tassi da parte della Reserve Bank of India questa settimana.

Palantir vola sull’onda dell’IA

Palantir Technologies ha registrato un balzo delle proprie azioni nel trading post‑mercato, dopo un trimestre eccezionale. La società ha riportato il fatturato più elevato dalla quotazione nel 2020, grazie soprattutto alla forte domanda governativa statunitense.

L’azienda beneficia del sostegno a livello politico, in particolare dell’incoraggiamento dell’amministrazione USA all’adozione diffusa dell’intelligenza artificiale e della decisione del Pentagono di acquistare software da fornitori alternativi. Questi fattori hanno aumentato l’interesse per le soluzioni difensive e analitiche basate su IA di Palantir.

I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 48% su base annua, raggiungendo circa 1 miliardo di dollari, superando le stime di Wall Street. Oltre il 40% delle vendite proviene da contratti governativi USA. La società, sostenuta da Peter Thiel, ha anche superato le attese sugli utili rettificati.

Ora Palantir prevede ricavi annuali tra 4,14 e 4,15 miliardi di dollari, in rialzo rispetto alla precedente stima di 3,89–3,90 miliardi.

Settore dei servizi USA nel mirino

I mercati monitoreranno anche indicatori economici chiave questa settimana. L’indice ISM dei servizi per luglio è previsto salire a 51,5 da 50,8 di giugno, segnalando una moderata espansione. Il settore dei servizi rappresenta oltre due terzi dell’economia USA ed è rimasto resistente nonostante le pressioni macroeconomiche.

Secondo l’ISM, un valore superiore a 49 è generalmente associato alla crescita economica complessiva.

Inoltre, sarà pubblicato anche il dato sugli scambi commerciali di giugno. I precedenti indicatori del PIL suggerivano una riduzione delle importazioni nel secondo trimestre, dopo un aumento legato alla formazione di scorte dovuta ai dazi.

Il settore dei servizi in Cina sorpassa le attese

In Asia, il settore dei servizi in Cina ha registrato una performance migliore del previsto a luglio. L’indice S&P Global China General Services PMI è salito a 52,6 da 50,6, superando le stime pari a 50,4.

S&P Global ha attribuito la crescita alla domanda interna e internazionale. Le misure di stimolo orientate al consumo adottate da Pechino hanno sostenuto la spesa interna, mentre le esportazioni di servizi sono rimaste poco impattate dai dazi statunitensi, che colpiscono principalmente beni tangibili.

Nonostante la debolezza del comparto manifatturiero, i servizi restano un punto di forza per l’economia cinese.

Da luglio, S&P Global non è più affiliata con Caixin per il PMI cinese.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.