Author: Fiona Craig

Le vendite di Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) in Europa sono quasi dimezzate in aprile rispetto all’anno precedente, secondo i dati governativi pubblicati martedì, mentre il produttore di veicoli elettrici fatica con una gamma di modelli datata e un boicottaggio delle vendite legato al CEO Elon Musk.

Le nuove immatricolazioni di Tesla nell’Unione Europea, nell’Associazione Europea di Libero Scambio e nel Regno Unito sono scese del 49% su base annua, a 7.261 unità in aprile rispetto a 14.228 unità un anno fa, secondo i dati dell’Associazione dei Costruttori Europei di Automobili (ACEA (BIT:ACE)).

Anche la quota di mercato di Tesla si è quasi dimezzata, passando dallo 1,3% di un anno fa allo 0,7%.

Il calo è avvenuto nonostante le vendite complessive di veicoli elettrici a batteria (BEV) continuassero ad espandersi in Europa, con una crescita del 34,1% su base annua a 145.341 nuove immatricolazioni in aprile. Le immatricolazioni complessive di auto nuove in Europa sono diminuite leggermente, passando da 1,08 milioni a 1,07 milioni di unità.

Tesla sta affrontando una crescente concorrenza per una gamma di modelli ormai datata, da parte di diversi costruttori europei affermati che hanno iniziato a offrire i propri veicoli elettrici. Anche le esportazioni cinesi di veicoli elettrici verso l’Europa sono aumentate negli ultimi mesi, nonostante i maggiori dazi all’importazione sul settore.

Un recente rapporto ha mostrato che la cinese BYD (USOTC:BYDDY) ha superato Tesla nelle vendite di veicoli elettrici in Europa per la prima volta ad aprile.

Tesla sta aggiornando diversi dei suoi modelli più popolari — in particolare il Model Y, il più venduto — per tenere il passo con la crescente concorrenza cinese. Negli ultimi anni, inoltre, le vendite di veicoli elettrici sono diminuite poiché i clienti più attenti ai costi si sono orientati verso le ibride come alternativa più pratica.

Il calo persistente delle vendite in Europa suggerisce anche che il boicottaggio di Tesla, incentrato sul CEO Elon Musk e sulle sue affiliazioni politiche, mostra pochi segnali di attenuazione nella regione. Il malcontento verso Musk ha scatenato proteste in diversi stabilimenti Tesla in Europa e negli Stati Uniti, oltre a episodi di vandalismo e incendio doloso.

Musk ha recentemente dichiarato che le vendite di Tesla stanno recuperando nelle regioni al di fuori dell’Europa. Tuttavia, la società deve anche affrontare una concorrenza agguerrita nel mercato EV più importante, la Cina, dove è in corso una guerra dei prezzi.

Enel (BIT:ENEL), la società energetica con sede a Roma, ha annunciato un accordo con Gulf Pacific Power che incrementerà la sua capacità di energia rinnovabile negli Stati Uniti.

L’intesa prevede un pagamento in contanti di circa 50 milioni di dollari e uno scambio di partecipazioni in veicoli societari che possiedono impianti eolici.

L’annuncio, fatto lunedì, ha precisato che l’accordo di scambio tra la controllata di Enel, Enel Green Power North America, e Gulf Pacific Power porterà a un aumento della capacità rinnovabile consolidata negli Stati Uniti di 285 megawatt.

Alla fine del primo trimestre dell’anno, la capacità rinnovabile consolidata di Enel era pari a 11.620 megawatt.

La transazione comporterà anche un incremento della partecipazione azionaria indiretta di Enel in veicoli societari proprietari di impianti eolici, attraverso gli scambi concordati. Il pagamento in contanti previsto per l’accordo è di circa 50 milioni di dollari.

Enel prevede che l’operazione contribuirà ad aumentare l’EBITDA ordinario annuale (utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni) di circa 50 milioni di dollari.

Tuttavia, si prevede anche un incremento dell’indebitamento finanziario netto di circa 20 milioni di dollari.

Gediminas Simkus, membro del Consiglio direttivo della Banca Centrale Europea, ha espresso preoccupazioni per l’inflazione che potrebbe non raggiungere l’obiettivo del 2% fissato dalla BCE.

Il funzionario lituano ha dichiarato lunedì che questo rischio è in aumento a causa dell’intensificarsi delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti e del rafforzamento dell’euro.

Simkus ha sottolineato che i costi di finanziamento attuali si collocano nella fascia alta dell’intervallo del tasso neutrale.

Il tasso neutrale è il livello che non stimola né frena l’attività economica. Ha suggerito che questi fattori potrebbero portare a una possibile riduzione dei tassi d’interesse nella prossima riunione di giugno.

Durante una conferenza stampa a Vilnius, Simkus ha dichiarato: “Vedo margine per una riduzione dei tassi d’interesse” nella prossima riunione.

I rendimenti dei titoli di Stato dell’Eurozona sono aumentati lunedì dopo che gli Stati Uniti hanno ritirato la minaccia di imporre dazi del 50% sulle importazioni europee, riducendo così i timori di una possibile brusca frenata economica.

Domenica, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha accettato di estendere fino al 9 luglio il termine per i colloqui tra Washington e i 27 Paesi dell’Unione Europea, con l’obiettivo di raggiungere un accordo.

Il rendimento del decennale tedesco è salito di 3 punti base (bps), attestandosi al 2,60%, dopo un calo di 6,5 punti base registrato venerdì.

Anche i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a 2 anni, più sensibili alle decisioni sui tassi della Banca Centrale Europea, sono aumentati di 4 punti base, raggiungendo l’1,80%, dopo essere scesi di 7 bps venerdì.

Nel frattempo, il rendimento del BTP decennale italiano (IT10Y) è salito leggermente di 1 punto base, portandosi al 3,82%, a seguito della decisione dell’agenzia di rating Moody’s, che venerdì ha migliorato l’outlook sull’Italia da “stabile” a “positivo”.

Gli indici azionari europei hanno aperto in rialzo lunedì dopo che il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, ha dichiarato il giorno precedente di essere disposto a posticipare i dazi del 50% minacciati contro l’Unione Europea la scorsa settimana.

Alle 07:35 GMT, l’indice DAX in Germania guadagnava l’1,4%, mentre il CAC 40 in Francia era in rialzo di circa l’1%.

I mercati del Regno Unito e degli Stati Uniti restano chiusi lunedì a causa di festività pubbliche.

Trump rinvia i dazi del 50% contro l’UE

Venerdì, Trump aveva annunciato la sua proposta di imporre dazi del 50% sulle importazioni provenienti dall’UE a partire dal 1° giugno, esprimendo frustrazione per i negoziati commerciali in corso.

In un post sul suo social network, Truth Social, Trump aveva definito l’UE “molto difficile da trattare” e affermato che le trattative “non stavano portando da nessuna parte”.

Tuttavia, domenica Trump ha mostrato un cambiamento di posizione, dichiarando di aver accettato di rinviare l’entrata in vigore dei dazi fino al 9 luglio, dopo una conversazione con la presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen.

Von der Leyen, in un post su X, ha espresso ottimismo, dichiarando che l’UE è pronta a procedere con i negoziati “rapidamente e con decisione”.

Prezzi del petrolio in rialzo dopo il rinvio dei dazi UE

I prezzi del petrolio greggio sono aumentati leggermente lunedì, dopo l’annuncio di Trump sul rinvio dei dazi previsti contro le importazioni dall’UE.

Tuttavia, i guadagni sono stati contenuti dalle persistenti preoccupazioni per un possibile eccesso di offerta, in seguito a indiscrezioni secondo cui il cartello OPEC+ potrebbe aumentare nuovamente la produzione a luglio.

Alle 03:28 ET, i futures sul Brent sono saliti dello 0,06% a 64,3 dollari al barile, mentre i futures sul greggio West Texas Intermediate (WTI) sono aumentati dello 0,08% a 61,61 dollari al barile.

Rialzo dei titoli automobilistici tedeschi dopo il rinvio dei dazi

I titoli dei produttori automobilistici tedeschi sono saliti lunedì dopo l’annuncio di Trump sul rinvio dei dazi del 50% sulle importazioni UE.

Le azioni di Mercedes Benz Group AG (TG:MBG) sono salite di oltre l’1,7%, Bayerische Motoren Werke AG (TG:BMW) ha guadagnato più dell’1,3%, mentre Volkswagen AG (TG:VOW3) è cresciuta di circa l’1,7%.

EVN AG registra forti risultati nel primo semestre

Le azioni della società austriaca di servizi pubblici e ambientali EVN AG (TG:EVN) sono salite di oltre il 3% lunedì dopo aver riportato buoni risultati per la prima metà dell’anno fiscale 2024/25, sostenuti da un aumento dei consumi energetici e da un portafoglio di attività ben diversificato.

EVN ha confermato le previsioni per l’intero esercizio, stimando un utile netto di gruppo compreso tra 400 e 440 milioni di euro per l’anno fiscale 2024/25.

La società ha anche ribadito il proprio impegno a distribuire un dividendo non inferiore a 0,82 euro per azione.

Citi alza l’obiettivo a breve termine per l’oro

Citi ha alzato il proprio obiettivo di prezzo a breve termine per l’oro a 3.500 dollari l’oncia, a causa dell’escalation dei dazi e delle crescenti tensioni geopolitiche.

In una nota diffusa domenica, la banca prevede ora che l’oro si muoverà in un intervallo tra 3.100 e 3.500 dollari, rispetto alla precedente previsione di 3.000–3.300 dollari.

Tuttavia, Citi rimane cauta sulle prospettive a lungo termine per il metallo prezioso, segnalando potenziali cambiamenti nella crescita economica e nei rischi legati ai mercati azionari in vista delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti e dei possibili tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.

La banca ha inoltre osservato che le riserve auree delle famiglie sono ai massimi degli ultimi 50 anni, mentre gli obiettivi a breve termine per platino e palladio restano stabili a 1.050 e 900 dollari l’oncia, rispettivamente.

Piazza Affari apre in rialzo dopo l’ennesima marcia indietro di Donald Trump sui dazi contro l’Europa, anche se l’entusiasmo resta contenuto a causa di una certa cautela in un contesto ancora imprevedibile.

Dopo il crollo dei mercati di venerdì, in seguito all’annuncio del presidente statunitense sull’introduzione di dazi doganali del 50% a partire da giugno sui beni dell’UE, oggi le Borse europee rimbalzano, sostenute dal ritorno alla scadenza del 9 luglio, annunciato ieri dopo una telefonata in cui la presidente della Commissione Ursula von der Leyen ha chiesto più tempo per negoziare.

Intorno alle 9:30, il Ftse Mib sale dell’1%, appena sotto i massimi toccati a inizio seduta.

Gli acquisti si concentrano nel settore auto, con Stellantis (BIT:STLAM) e Iveco in rialzo del 2,6%, nel tecnologico, con Stm (BIT:STM) in crescita del 2,7%, e nel comparto bancario.

L’indice bancario guadagna l’1,1% dopo aver toccato un +2% in apertura. Venerdì, Moody’s ha alzato l’outlook sul debito italiano da stabile a positivo e ha confermato il rating ‘Baa3’, citando le performance delle finanze pubbliche migliori del previsto e il contesto politico stabile.

Pochi i segni negativi, tra cui Juventus (BIT:JUVE), che perde il 4,7% dopo un iniziale balzo di oltre il 4% in scia alla qualificazione alla prossima Champions League, traguardo mancato invece dalla LAZIO (BIT:SSL), che da inizio seduta perde oltre il 4%.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha in programma di introdurre in Cina un nuovo chipset per l’intelligenza artificiale (AI) che sarà significativamente meno costoso rispetto al modello H20, recentemente soggetto a restrizioni, secondo quanto riportato da Reuters lunedì.

L’azienda punta ad avviare la produzione di massa del nuovo chipset già a partire da giugno, aggiunge il rapporto, citando fonti a conoscenza della questione.

L’unità di elaborazione grafica (GPU) farà parte della più recente generazione di processori AI basati sull’architettura Blackwell di Nvidia.

Il prezzo previsto per questo nuovo chipset sarà compreso tra 6.500 e 8.000 dollari, ben al di sotto della fascia di prezzo del modello H20, che si aggira tra i 10.000 e i 12.000 dollari, ha aggiunto Reuters.

Il prezzo ridotto del nuovo chipset è attribuito a specifiche tecniche meno potenti e a requisiti di produzione più semplici.

Secondo il rapporto, il nuovo chipset sarà basato sulla RTX Pro 6000D di Nvidia, un processore grafico di classe server, e utilizzerà memoria GDDR7 convenzionale invece della più avanzata memoria ad alta larghezza di banda (HBM).

I prezzi dell’oro sono leggermente calati durante le contrattazioni asiatiche di lunedì, restituendo parte dei guadagni della scorsa settimana dopo che il Presidente degli Stati Uniti Donald Trump, durante il fine settimana, ha fatto marcia indietro sulla minaccia di imporre immediatamente dazi del 50% all’Unione Europea.

Tuttavia, le perdite dell’oro sono state limitate dalla persistente debolezza del dollaro e da una continua vendita di titoli del Tesoro, poiché i mercati restano in allerta a causa del peggioramento della salute fiscale degli Stati Uniti e dell’aumento del debito.

Il sentiment di rischio è stato inoltre scosso dalle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, secondo cui lo shock dei dazi potrebbe avere effetti stagflazionistici, mantenendo viva la domanda di beni rifugio come l’oro.

L’oro spot è sceso dello 0,2% a 3.349,45 dollari l’oncia, mentre i futures sull’oro per giugno sono calati dello 0,5% a 3.376,91 dollari l’oncia alle 00:54 ET.

Trump rinvia i dazi del 50% contro l’UE

Trump ha dichiarato domenica sera di aver deciso di rinviare all’inizio di luglio i dazi del 50% recentemente proposti contro l’Unione Europea, citando un dialogo positivo con la presidente della Commissione Europea Ursula Von Der Leyen.

La decisione arriva dopo che Trump, venerdì, aveva minacciato di imporre dazi del 50% sull’UE a partire da inizio giugno, lamentando una mancanza di progressi nei negoziati commerciali.

Sebbene l’annuncio di domenica abbia offerto un po’ di sollievo ai mercati orientati al rischio, indebolendo la domanda di oro come bene rifugio, gli operatori continuano a mostrarsi incerti riguardo alle politiche del presidente statunitense.

L’annuncio di domenica rappresenta anche l’ennesimo esempio di come Trump abbia cambiato idea sulle sue minacce tariffarie, una tendenza che quest’anno ha provocato forti oscillazioni nei mercati.

La scadenza del 9 luglio fissata da Trump si applica anche ai piani per dazi estesi contro i principali partner commerciali degli Stati Uniti, che ora stanno cercando di concludere rapidamente accordi con Washington.

Venerdì, Trump ha inoltre minacciato di imporre dazi sulle importazioni di smartphone negli Stati Uniti, mantenendo gli investitori cauti.

L’incertezza sulle politiche commerciali di Trump ha contribuito quest’anno ai forti guadagni dell’oro, che ha raggiunto un record di 3.500 dollari l’oncia all’inizio di questo mese.

Prezzi dei metalli sostenuti dalla debolezza del dollaro; Kashkari della Fed segnala rischio stagflazione

I prezzi dei metalli in generale sono saliti grazie alla debolezza del dollaro, soprattutto dopo l’avvertimento di Kashkari sui rischi stagflazionistici legati ai dazi di Trump. Kashkari ha inoltre affermato che la Fed probabilmente non modificherà i tassi entro settembre, a causa dell’aumento dell’incertezza economica.

Il dollaro è sceso dello 0,3% nelle contrattazioni asiatiche, anche se i volumi sono previsti in calo a causa delle festività negli Stati Uniti e nel Regno Unito di lunedì.

Il dollaro ha anche subito pesanti perdite nelle ultime settimane, dovute a crescenti preoccupazioni sulla situazione fiscale degli Stati Uniti. L’avvertimento di Kashkari ha contribuito ad aumentare questa incertezza.

I futures sul platino sono saliti dello 0,7% a 1.095,90 dollari l’oncia, mentre i futures sull’argento sono aumentati dello 0,3% a 33,690 dollari l’oncia.

Piazza Affari ha aperto la seduta con pochi movimenti, dopo il calo registrato ieri, seguendo l’andamento degli altri mercati europei.

Gli investitori si concentrano su pochi titoli azionari, spostando l’attenzione sul fronte obbligazionario, a livello globale, in particolare sui Treasury statunitensi, a causa dei timori legati al debito pubblico degli Stati Uniti.

Un lieve sostegno al sentiment odierno arriva da alcune letture macroeconomiche positive, tra cui la crescita del PIL tedesco nel primo trimestre dello 0,4%, migliore rispetto alla stima preliminare di +0,2%.

Intorno alle 10:00, il FTSE Mib segnava un aumento frazionale dello 0,03%.

Sul principale indice milanese brilla Azimut (BIT:AZM), in rialzo del 4,2% in scia all’accordo vincolante con FSI per la creazione di TNB, la nuova banca digitale dedicata al wealth management, e all’aumento dell’obiettivo di utile netto 2025 a circa 1 miliardo di euro.

Iveco vola, +4,4% dopo indiscrezioni di stampa su una nuova offerta per Defense, l’unità dedicata alla difesa militare del gruppo. Secondo quanto riportato da MF, il conglomerato ceco Czechoslovak Group (Csg) avrebbe presentato un’offerta non vincolante di valore nettamente superiore rispetto a quella avanzata dal consorzio italo-tedesco formato da Leonardo e Rheinmetall.

Acquisti anche su Prysmian (BIT:PRY), +1,3%, dopo che Jefferies ha alzato il target price sul titolo da 57 a 68 euro.

In fondo al FTSE Mib si trovano TIM (BIT:TIT) (-1%) e INWIT (BIT:NSCIT3040317), deboli.

Nel complesso, il settore bancario mostra pochi spunti, con UniCredit (BIT:UCG) in calo dello 0,1% e Banco BPM (BIT:BAMI) in lieve rialzo dello 0,3%, mentre si intensifica la battaglia intorno all’OPA, con un doppio ricorso al TAR che aumenta l’incertezza sulla vicenda. Il primo ricorso è contro il provvedimento di golden power del governo che ha imposto vincoli stringenti all’acquisizione, il secondo contro la decisione della Consob che ha sospeso i termini dell’offerta per 30 giorni.

Gli indici azionari europei sono saliti venerdì, sostenuti da dati economici regionali migliori del previsto che hanno rafforzato il sentiment degli investitori.

Alle 10:10 (ora italiana), l’indice DAX in Germania è salito dello 0,6%, il CAC 40 in Francia ha registrato un aumento dello 0,1% e il FTSE 100 nel Regno Unito ha guadagnato lo 0,4%.

L’economia tedesca cresce nel primo trimestre

L’economia tedesca è cresciuta nel primo trimestre molto più del previsto, con un’espansione dello 0,4% rispetto al trimestre precedente, superando la stima preliminare di una crescita dello 0,2%.

L’economia tedesca, in rallentamento da tempo, non registrava un tasso di crescita simile dal terzo trimestre del 2022, quando si era espansa dello 0,6%. Nel quarto trimestre del 2023 aveva invece segnato una contrazione dello 0,2%.

La Germania, con la sua economia orientata all’export, si temeva potesse risentire fortemente dei dazi, soprattutto considerando che gli Stati Uniti rappresentano il suo principale partner commerciale nel 2024.

A rafforzare il sentiment nell’area ha contribuito anche il dato sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito, cresciute in aprile dell’1,2% su base mensile, ben oltre le attese, dopo un aumento rivisto allo 0,1% in marzo.

Si tratta del quarto aumento mensile consecutivo delle vendite al dettaglio, un risultato che non si registrava dal 2020, quando i consumi rimbalzarono dopo il primo lockdown per il COVID-19.

Valutazioni delle azioni europee “meno interessanti”

Tuttavia, nonostante questi segnali positivi, Bank of America resta negativa sulle azioni europee, segnalando rischi a breve termine e valutazioni meno interessanti dopo il recente rally.

Le azioni europee sono aumentate del 18% da metà aprile, avvicinandosi ai massimi storici. Ma questo rally “ha lasciato le azioni europee prezzate per una crescita globale più forte in futuro”, uno scenario che BofA ritiene poco probabile.

Nonostante prospettive migliori per alcuni fattori strutturali – come l’allentamento fiscale in Germania, le iniziative UE sulla spesa per la difesa e i rinnovati sforzi di integrazione – la banca americana ritiene che questi elementi impiegheranno tempo per avere effetto su utili e PIL della regione.

“I nostri economisti restano scettici sulle prospettive di crescita a breve termine,” si legge nella nota, citando previsioni di una crescita nominale del PIL dell’area euro del 2,5% nel 2025, rispetto al 4–4,5% previsto per gli Stati Uniti.

AJ Bell alza la guidance per l’anno fiscale

Nel settore corporate, le azioni della piattaforma britannica di investimenti AJ Bell (LSE:AJB) sono balzate dopo che la società ha alzato la propria guidance per l’anno fiscale 2025, a seguito di risultati trimestrali superiori alle attese.

La società ha riportato un utile per azione superiore del 6% rispetto alle stime, grazie a un utile ante imposte migliore del 7% rispetto alle attese, e ha annunciato un programma di buyback da 25 milioni di sterline.

Il petrolio si avvia a un calo settimanale per timori sull’offerta

I prezzi del petrolio sono scesi venerdì, avviandosi verso il primo calo settimanale in tre settimane, appesantiti da nuove pressioni sull’offerta con l’OPEC+ che valuta un nuovo aumento della produzione.

Alle 10:10 (ora italiana), i future sul Brent erano in calo dello 0,8% a 63,95 dollari al barile, mentre i future sul greggio WTI statunitense scendevano dello 0,8% a 60,73 dollari al barile.

Su base settimanale, entrambi i benchmark hanno perso circa il 2%, toccando i minimi di oltre una settimana dopo due settimane di rialzi.

Secondo Bloomberg News, l’OPEC+ – che riunisce i Paesi esportatori di petrolio e i loro alleati – starebbe valutando un nuovo aumento della produzione nella riunione del 1° giugno. Tra le opzioni considerate ci sarebbe un incremento dell’offerta di 411.000 barili al giorno a luglio, anche se non è stata presa ancora alcuna decisione definitiva.

Il mercato osserva anche con attenzione i negoziati nucleari tra Stati Uniti e Iran, che potrebbero influenzare le future forniture di petrolio iraniano. Il quinto round di colloqui è previsto per venerdì a Roma.