Author: Fiona Craig

Piazza Affari ha aperto con modesti guadagni mercoledì, sostenuta dai massimi storici registrati ieri a Wall Street da Nasdaq e S&P 500. L’attenzione degli investitori è stata richiamata anche dai rischi geopolitici, dopo le notizie che droni russi hanno violato lo spazio aereo polacco martedì, durante attacchi nell’Ucraina occidentale.

Sul fronte economico, i mercati attendono l’annuncio di politica monetaria della Banca Centrale Europea di domani, che potrebbe fornire indicazioni sui prossimi movimenti dei tassi di interesse. Nel frattempo, gli sviluppi internazionali mantengono gli investitori obbligazionari all’erta, in particolare la situazione politica in Francia.

Il presidente francese Emmanuel Macron ha nominato Sébastien Lecornu Primo Ministro ieri sera. Finora, la reazione del mercato è stata contenuta, nonostante le aspettative di una ristrutturazione del governo. Gli investitori restano cauti in vista delle valutazioni delle agenzie di rating, a partire da Fitch venerdì.

Alle 9:30 il FTSE MIB segnava un rialzo dello 0,30%.

Settori Difesa e Bancario sotto i riflettori

L’escalation in corso in Ucraina ha sostenuto i titoli della difesa, con Leonardo (BIT:LDO) in aumento dello 0,8% e Fincantieri (BIT:FCT) dello 0,2%. Leonardo beneficia anche delle notizie secondo cui le trattative con Airbus e Thales per una possibile fusione a tre delle rispettive divisioni spaziali stanno progredendo, con un annuncio ufficiale possibile già nel corso di questo mese.

Nel settore bancario, MPS (BIT:BMPS) e Mediobanca (BIT:MB) restano protagonisti, entrambi in rialzo di circa l’1,5% dopo il balzo di ieri legato all’offerta riuscita di Siena per Piazzetta Cuccia. I partecipanti al mercato si aspettano che MPS consolidi la propria influenza nell’assemblea straordinaria degli azionisti una volta riaperta l’offerta.

Altri istituti mostrano performance miste: Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) segna un +0,2%, mentre UniCredit (BIT:UCG) cala dello 0,3%. Nel frattempo, Nexi crolla del 2,3%, penalizzata dalla riduzione del target price di Barclays da 4,50 € a 4,10 €.

Titoli consumer e beverage in difficoltà

Campari (BIT:CPR) continua a sottoperformare, in calo per il terzo giorno consecutivo (-0,9%), seguendo un trend discendente iniziato alla fine di agosto. Da inizio anno, le azioni Campari segnano un saldo negativo di circa il 4%.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni europee sono aumentate mercoledì, sostenute dai forti guadagni di Wall Street nella sessione notturna, mentre gli investitori hanno rivolto l’attenzione alle tendenze dell’inflazione globale.

Alle 07:15 GMT, l’indice DAX in Germania è salito dello 0,5%, il CAC 40 in Francia ha guadagnato lo 0,4% e il FTSE 100 nel Regno Unito ha aggiunto lo 0,2%.

Dati sull’inflazione al centro dell’attenzione

Il sentiment degli investitori in Europa ha ricevuto una spinta dopo che tutti e tre i principali indici statunitensi hanno chiuso martedì ai massimi storici, alimentati dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana. I mercati hanno già in gran parte prezzato un allentamento della politica monetaria americana, ma le letture chiave sull’inflazione previste per mercoledì e giovedì potrebbero influenzare se la Fed opterà per il tradizionale taglio di 25 punti base o per una riduzione più consistente di 50 punti base.

L’ultimo indice dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti è previsto più tardi nella giornata, prima della lettura del più seguito indice dei prezzi al consumo di giovedì. Gli economisti prevedono aumenti mensili dello 0,3% su tutta la linea, che porterebbero il tasso CPI annuale a 2,9%, mentre il tasso core dovrebbe rimanere invariato al 3,1%.

Nel frattempo, i dati cinesi hanno mostrato che i prezzi al consumo sono calati più del previsto in agosto, poiché gli stimoli governativi non sono riusciti a contrastare la deflazione persistente, mentre i prezzi alla produzione sono diminuiti per il 35° mese consecutivo.

Sviluppi politici in Francia

In Francia, il presidente Emmanuel Macron ha nominato martedì Sebastien Lecornu nuovo primo ministro, segnalando l’intenzione di perseguire un governo di minoranza che mantenga le riforme pro-business. In una mossa insolita, Macron ha chiesto a Lecornu di tenere colloqui con tutte le forze parlamentari per trovare compromessi sul bilancio e sulle politiche prima di formare il governo.

I mercati francesi affronteranno un’altra prova venerdì, quando Fitch Ratings esaminerà il rating AA- della Francia con prospettiva negativa. Moody’s aveva declassato il Paese lo scorso anno dopo il crollo del precedente governo.

Dati economici in Europa

La produzione industriale spagnola è aumentata del 2,5% su base annua a luglio, in crescita rispetto all’1,9% rivisto di giugno. L’Italia pubblicherà dati analoghi più tardi mercoledì, con una crescita mensile minima prevista.

Aggiornamenti aziendali

Il retailer Inditex ha riportato vendite nel secondo trimestre più deboli del previsto, ma ha segnalato un’accelerazione della crescita ad agosto, affrontando consumatori cauti in mercati chiave come gli Stati Uniti. L’assicuratore svizzero Baloise (TG:BLON) ha registrato un aumento del 25,5% dell’utile netto nel primo semestre 2025, grazie ai risultati più forti del ramo danni e a maggiori rendimenti dagli investimenti.

Novo Nordisk (NYSE:NVO), produttore di Wegovy, ha annunciato la riduzione di 9.000 posti di lavoro, circa l’11,5% del personale, nell’ambito di una ristrutturazione volta a ottimizzare l’operatività, di fronte alla crescente pressione del concorrente statunitense Eli Lilly. Le azioni di Oracle Corporation (NYSE:ORCL) sono salite dopo la chiusura, dopo che il colosso del software ha dichiarato che la divisione Oracle Cloud Infrastructure prevede ricavi prenotati superiori a mezzo trilione di dollari, trainati dalla forte domanda per i suoi servizi cloud a basso costo.

Petrolio in rialzo per tensioni geopolitiche

I prezzi del petrolio sono aumentati a causa delle crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente e della prospettiva di ulteriori restrizioni sul petrolio russo, che potrebbero ridurre l’offerta globale. Alle 03:15 ET, i futures sul Brent sono saliti dell’1% a 67,02 $ al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è aumentato dell’1% a 63,26 $ al barile.

I prezzi erano già aumentati nella sessione precedente dopo che Israele aveva colpito la leadership di Hamas a Doha, sollevando timori per la stabilità dei colloqui di pace, mentre Reuters ha riportato che il presidente Trump ha esortato l’Unione Europea a imporre tariffe elevate su India e Cina per gli acquisti di energia russa. Trump ha già applicato tariffe del 50% sull’India e avrebbe suggerito il 100% su Nuova Delhi e Pechino. Sebbene la mossa miri a esercitare pressione sulla Russia affinché ponga fine al conflitto in Ucraina, potrebbe anche limitare l’offerta globale se i principali acquirenti India e Cina cedessero, sebbene entrambi i Paesi abbiano finora segnalato poche intenzioni di interrompere gli acquisti di petrolio russo.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

L’oro ha continuato a scambiare vicino ai livelli record nei mercati asiatici mercoledì, dopo i guadagni della sessione precedente, mentre gli investitori si posizionano in vista delle aspettative di un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

L’oro spot è salito dello 0,5% a 3.646,14 dollari l’oncia alle 02:17 ET (06:17 GMT), dopo aver raggiunto un massimo storico di 3.674,09 dollari l’oncia martedì. I futures sull’oro di dicembre sono rimasti sostanzialmente stabili a 3.684,60 dollari l’oncia, dopo aver superato brevemente i 3.700 dollari nella sessione precedente.

Finora quest’anno, l’oro è aumentato di quasi il 40%, sostenuto dalla domanda di beni rifugio a causa delle politiche commerciali del presidente Donald Trump e dalla forte domanda da parte delle banche centrali.

I dati sull’occupazione negli Stati Uniti rafforzano le attese di un taglio dei tassi

I dati rivisti sul lavoro negli Stati Uniti hanno mostrato che l’economia ha creato 911.000 posti di lavoro in meno rispetto alle stime precedenti, segnalando un rallentamento del mercato del lavoro. Ciò ha rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base, con una probabilità minore di un taglio di 50 punti base. Tassi più bassi aumentano l’attrattiva dell’oro e di altri metalli, rendendo meno interessanti i titoli a rendimento fisso.

“Le aspettative di politica monetaria diventeranno probabilmente il principale motore della direzione dell’oro,” hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota.

ANZ ha alzato il proprio target per la fine dell’anno a 3.800 dollari l’oncia dai 3.600 precedenti e ora prevede che l’oro possa raggiungere circa 4.000 dollari entro giugno 2026. “Le sfide macroeconomiche e le tensioni derivanti da tariffe e sanzioni stanno spingendo gli investitori a coprire i rischi allocando più fondi nell’oro,” hanno aggiunto gli analisti di ANZ.

Altri metalli preziosi e industriali mostrano forza; focus sui dati CPI cinesi

Altri metalli preziosi sono stati in rialzo mercoledì. I futures sul platino sono saliti dello 0,8% a 1.387,60 dollari l’oncia, mentre i futures sull’argento sono aumentati di quasi l’1% a 41,725 dollari l’oncia, restando vicini al massimo degli ultimi 14 anni registrato la scorsa settimana.

“L’argento sta guadagnando terreno, mentre gli investitori aumentano la loro esposizione all’oro tramite investimenti in argento,” hanno aggiunto gli analisti di ANZ.

Anche i mercati del rame hanno mostrato segni di forza, con il rame di riferimento alla London Metal Exchange in rialzo dello 0,3% a 9.960,50 dollari per tonnellata, e i futures sul rame statunitense in aumento dello 0,3% a 4,59 dollari per libbra.

I dati dalla Cina hanno mostrato continue pressioni deflazionistiche. I prezzi al consumo sono scesi più del previsto ad agosto, mentre gli stimoli governativi non sono riusciti a contrastare la deflazione radicata, e i prezzi alla produzione sono calati per il 35° mese consecutivo.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono aumentati nei primi scambi asiatici di mercoledì, sostenuti dalle crescenti tensioni geopolitiche dopo che Israele ha colpito posizioni di Hamas in Qatar, alimentando timori di possibili interruzioni delle forniture nel Medio Oriente.

Il mercato è stato ulteriormente sostenuto dalla prospettiva di nuove sanzioni statunitensi sul petrolio russo, dopo le notizie secondo cui il presidente Donald Trump avrebbe chiesto misure più severe nei confronti dei Paesi acquirenti di energia russa.

Alle 21:41 ET (01:41 GMT), il Brent con consegna a ottobre è salito dello 0,7% a $66,92 al barile, mentre il WTI è cresciuto dello 0,7% a $62,72 al barile. Entrambi i contratti erano diretti verso il quarto giorno consecutivo di guadagni, sostenuti dall’aumento della produzione dell’OPEC+ inferiore alle attese nel fine settimana.

Israele colpisce Hamas in Qatar

Israele ha confermato martedì sera di aver preso di mira la leadership di Hamas a Doha, suscitando critiche da parte delle autorità qatariote e statunitensi, preoccupate che l’attacco potesse compromettere i negoziati di pace in corso.

I prezzi del petrolio erano saliti di quasi il 2% martedì dopo l’attacco, ma hanno ridotto parte dei guadagni dopo che funzionari statunitensi hanno indicato che un simile attacco non si sarebbe ripetuto. Trump ha dichiarato ai giornalisti di essere “molto infelice” per l’attacco e che rilascerà una dichiarazione completa mercoledì.

Il Qatar, alleato di sicurezza degli Stati Uniti e sede della base aerea al-Udeid — la più grande struttura militare americana in Medio Oriente — insieme all’Egitto, ha servito da mediatore nei colloqui tra Israele e Hamas.

Hamas ha riferito che l’attacco israeliano per colpire il suo team negoziale è fallito, sebbene siano state confermate cinque vittime. L’attacco lascia incerto il futuro dei colloqui di pace, con possibili azioni militari continue, soprattutto nella Striscia di Gaza, mantenendo alta l’attenzione dei mercati sui rischi geopolitici in Medio Oriente.

Possibili sanzioni USA-Russia e misure commerciali

I prezzi sono stati sostenuti anche dalle aspettative di ulteriori sanzioni statunitensi alla Russia. Reuters ha riportato che Trump ha chiesto all’Unione Europea di imporre tariffe elevate a India e Cina per gli acquisti di energia russa.

Trump ha già imposto tariffe del 50% sull’India e sembra voler applicare tariffe del 100% sia su Nuova Delhi che Pechino. Gli analisti hanno osservato che “una tale mossa potrebbe tagliare alcune fonti di entrate per la Russia e mettere pressione su Mosca per porre fine alla sua lunga guerra con l’Ucraina.”

Ulteriori restrizioni sul petrolio russo potrebbero ridurre l’offerta globale, soprattutto se acquirenti principali come India e Cina cedessero alle pressioni occidentali, anche se entrambi i Paesi hanno indicato poche intenzioni di ridurre gli acquisti.

Oltre agli sviluppi geopolitici, i trader hanno monitorato i dati sulle scorte statunitensi. L’American Petroleum Institute ha segnalato un aumento di 1,25 milioni di barili nelle scorte di greggio negli Stati Uniti nella settimana terminata il 5 settembre.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures statunitensi erano misti mercoledì mentre gli investitori attendevano nuovi dati sull’inflazione. Gli economisti prevedono che l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) su base annualizzata per la domanda finale di agosto sarà uguale a quello di luglio, evidenziando pressioni inflazionistiche persistenti prima della decisione chiave sui tassi della Federal Reserve della prossima settimana. Nel frattempo, Oracle (NYSE:ORCL) ha annunciato una previsione record di ricavi già registrati, facendo volare le azioni nel pre-market, mentre Novo Nordisk ha annunciato importanti riduzioni del personale.

Futures stabili tra utili e attesa dell’inflazione

I futures statunitensi si sono mantenuti vicino alla parità mentre i trader analizzavano i risultati di Oracle e attendevano le prime letture sull’inflazione della settimana. Alle 03:38 ET, i futures sull’S&P 500 erano aumentati di 21 punti (0,3%), i futures sul Nasdaq 100 erano saliti di 70 punti (0,3%), e i futures sul Dow erano per lo più invariati.

Gli indici principali di Wall Street hanno registrato guadagni nella sessione precedente, supportati dalle aspettative che la Fed possa tagliare i tassi la prossima settimana. Una revisione al ribasso dei dati sull’occupazione negli Stati Uniti per l’anno fino a marzo ha suggerito un possibile raffreddamento del mercato del lavoro prima dei dazi sulle importazioni imposti dal Presidente Donald Trump in aprile. Dopo la pubblicazione, le probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base al meeting del 16-17 settembre sono rimaste invariate, mentre i rendimenti dei Treasury sono aumentati.

“La revisione del [Bureau of Labor Statistics] ha rafforzato il caso per un allentamento della Fed, ma Powell ha già ampie giustificazioni legate al lavoro per tagliare i tassi […] e il numero reale […] non si discosta dalla gamma di consenso stimata,” hanno affermato gli analisti di Vital Knowledge in una nota.

Focus sul PPI

Ora l’attenzione si concentra sulla pubblicazione del PPI di agosto, il primo indicatore di inflazione per l’ultimo mese del terzo trimestre. Un indicatore separato dei prezzi al consumo sarà pubblicato giovedì. Gli economisti prevedono che il PPI mostri un aumento annualizzato del 3,3%, confermando la lettura di luglio.

Gli aumenti dei prezzi persistenti potrebbero aumentare le preoccupazioni sul fatto che la Fed si trovi di fronte a un delicato equilibrio: contenere l’inflazione e al contempo sostenere l’occupazione massima. Tuttavia, secondo gli analisti di ING i dati non dovrebbero rappresentare “un ostacolo” a un taglio dei tassi, poiché i responsabili politici hanno indicato la necessità di sostenere il mercato del lavoro nonostante i rischi inflazionistici.

Le preoccupazioni relative a possibili interferenze di Trump sull’indipendenza della banca centrale sono temporaneamente diminuite dopo che un giudice federale ha stabilito che il presidente non può licenziare la governatrice della Fed Lisa Cook.

Aumenti record per Oracle grazie al backlog

Le azioni Oracle sono salite nel trading after-hours dopo che l’azienda ha annunciato una previsione record di ricavi già registrati per la sua unità cloud potenziata dall’intelligenza artificiale. Anche il mercato di Francoforte ha registrato un aumento superiore al 30%.

Oracle prevede che la sua divisione Cloud Infrastructure supererà i 500 miliardi di dollari in ricavi già prenotati, segnale di forte domanda per le offerte AI. La CEO Safra Catz ha dichiarato che l’azienda ha reso disponibili ai clienti modelli di AI come ChatGPT di OpenAI e Grok di xAI.

I Remaining Performance Obligations (RPO), principale misura dei ricavi già prenotati di Oracle, sono aumentati del 359% su base annua a 455 miliardi di dollari nel trimestre terminato il 31 agosto. Catz ha aggiunto che “diversi ulteriori clienti da più miliardi di dollari” saranno acquisiti nei prossimi mesi.

“I RPO hanno rubato la scena […], rafforzando la fiducia nella narrativa di accelerazione di Oracle,” hanno affermato gli analisti di Jefferies in una nota.

Nonostante il forte backlog, la performance complessiva del Q1 fiscale è stata mista: l’EPS rettificato è stato di $1,47 e i ricavi di $14,93 miliardi, leggermente inferiori alle stime FactSet di $1,48 per azione e $15,04 miliardi.

Novo Nordisk taglia l’11% della forza lavoro

Novo Nordisk (NYSE:NVO) ha annunciato il taglio di 9.000 posti di lavoro a livello globale, circa l’11,5% della forza lavoro totale di 78.400 dipendenti, inclusi circa 5.000 in Danimarca. L’azienda mira a ridurre i costi e snellire le operazioni dei trattamenti per il diabete e per la perdita di peso, Wegovy e Ozempic. Le azioni a Copenhagen sono aumentate nelle prime contrattazioni.

La ristrutturazione dovrebbe generare risparmi annuali di 8 miliardi di corone danesi ($1,27 miliardi) entro il 2026, con costi una tantum previsti di 9 miliardi di corone nel Q3. Circa 1 miliardo di corone di risparmi sono attesi nel Q4. I fondi risparmiati saranno reinvestiti nelle opportunità di crescita nei settori diabete e obesità, ha dichiarato Novo.

Il CEO Mike Doustdar, al timone da un mese, ha dichiarato che i cambiamenti “semplificheranno l’organizzazione e permetteranno di concentrarsi maggiormente sui trattamenti per diabete e obesità,” i segmenti più importanti dell’azienda.

Prezzi del petrolio in aumento

I prezzi del petrolio sono saliti per le tensioni geopolitiche in Medio Oriente e per i timori che ulteriori restrizioni sul petrolio russo possano ridurre l’offerta globale. Alle 03:39 ET, i future sul Brent sono aumentati dello 0,7% a $66,86 al barile e quelli sul WTI dello 0,8% a $63,10.

I mercati hanno reagito al fatto che Israele ha colpito i vertici di Hamas a Doha, aumentando le tensioni regionali, e alla richiesta di Trump di imporre forti dazi all’UE su India e Cina per l’acquisto di energia russa. Se applicati, i dazi potrebbero limitare l’offerta globale se i principali acquirenti cedono, anche se entrambi i Paesi hanno indicato scarse intenzioni di fermare gli acquisti di petrolio russo.

Inoltre, la Polonia ha dichiarato di aver abbattuto droni russi sul suo territorio durante un attacco su larga scala nell’Ucraina occidentale, definendo l’incursione un “atto di aggressione.”

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Le azioni europee hanno registrato andamenti contrastanti martedì, con la crisi politica in Francia e i prossimi dati sull’inflazione negli Stati Uniti al centro dell’attenzione degli investitori.

I dati sulla produzione industriale francese hanno mostrato un calo dell’1,1% a luglio rispetto a giugno, principalmente a causa di un rallentamento nella produzione di aeromobili, anche se i mercati hanno in gran parte ignorato queste cifre.

Per quanto riguarda gli indici, il DAX tedesco è sceso dello 0,4%, mentre il FTSE 100 britannico ha guadagnato lo 0,3% e il CAC 40 francese lo 0,4%.

ASML Holding (EU:ASML), la società olandese produttrice di apparecchiature per chip, ha registrato un leggero rialzo dopo l’annuncio di un investimento di 1,3 miliardi di euro ($1,5 miliardi) nella startup francese Mistral AI.

Vodafone (LSE:VOD) ha guadagnato terreno dopo aver annunciato un’offerta in contanti per riacquistare i suoi titoli di capitale in scadenza nel 2081 per un valore di 500 milioni di dollari.

Le azioni di Anglo American (LSE:AAL) sono salite dopo che il minerario ha svelato un accordo di fusione da 50 miliardi di dollari con Teck Resources del Canada.

Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) in Italia ha registrato un forte rialzo dopo aver acquisito una quota di controllo in Mediobanca SpA (BIT:MB).

Sul fronte negativo, il rivenditore di articoli per la casa Dunelm (LSE:DNLM) è sceso, citando una domanda dei consumatori ancora debole e nessun chiaro segnale di ripresa. Anche il gigante minerario BHP (LSE:BHP) ha perso terreno dopo aver raggiunto un accordo per la class action degli azionisti australiani di Samarco.

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I futures sui principali indici statunitensi indicano un’apertura sostanzialmente piatta per martedì, con i mercati destinati a mostrare una limitata dinamica dopo i modesti guadagni registrati nella sessione precedente.

Gli investitori mantengono prudenza in vista dei dati chiave sull’inflazione previsti per questa settimana, che potrebbero influenzare le decisioni sui tassi della Federal Reserve.

Il Dipartimento del Lavoro pubblicherà l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) mercoledì e l’indice dei prezzi al consumo (CPI) giovedì. Gli economisti prevedono che il PPI rimanga stabile al 3,3% su base annua ad agosto, mentre il CPI dovrebbe salire al 2,9% dal 2,7% di luglio. Il core CPI, che esclude cibo ed energia, è previsto stabile al 3,1%.

Il deludente rapporto sull’occupazione della scorsa settimana ha rafforzato le aspettative che la Fed possa ridurre i tassi, ma i prossimi dati sull’inflazione potrebbero determinare l’intensità di tali tagli. Secondo il FedWatch Tool del CME Group, il mercato attribuisce una probabilità del 92,1% a una riduzione di 25 punti base e del 7,9% a un taglio di mezzo punto.

Lunedì, il Nasdaq ha raggiunto un nuovo massimo di chiusura, mentre anche Dow e S&P 500 hanno registrato rialzi. Il Nasdaq è salito di 98,31 punti, pari allo 0,5%, a 21.978,70; il Dow ha guadagnato 114,09 punti, pari allo 0,3%, a 45.514,95; e l’S&P 500 ha aggiunto 13,65 punti, pari allo 0,2%, a 6.495,15.

Il sentiment degli investitori è stato supportato dalle speranze che la Fed allenti i tassi in risposta alla crescita più lenta dell’occupazione, ma l’attività di trading è rimasta cauta in attesa dei dati sull’inflazione.

La performance dei settori è stata mista. Le azioni software hanno guidato i guadagni, portando l’indice Dow Jones U.S. Software a +1,2%, mentre l’aumento del prezzo dell’oro ha spinto l’indice NYSE Arca Gold Bugs a +1,2%. I titoli dei settori retail e networking hanno mostrato resistenza, mentre telecomunicazioni, utility e gas naturale hanno registrato performance negative.

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Il dollaro statunitense ha mostrato lievi guadagni martedì, stabilizzandosi dopo aver toccato il minimo delle sette settimane, in attesa dei dati chiave sull’occupazione e sull’inflazione negli Stati Uniti, che potrebbero rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

Alle 04:15 ET (08:15 GMT), il Dollar Index, che misura il dollaro rispetto a sei valute principali, è salito dello 0,1% a 97,447, recuperando moderatamente dopo il calo al livello più basso da fine luglio.

Revisioni benchmark dei salari attese

Il recente calo del dollaro segue segnali di debolezza nel mercato del lavoro statunitense. Lo scorso venerdì, il rapporto sui nonfarm payrolls ha mostrato un rallentamento significativo nella creazione di posti di lavoro ad agosto, mentre il tasso di disoccupazione è salito vicino al massimo degli ultimi quattro anni.

Il Bureau of Labor Statistics rilascerà le revisioni preliminari per il periodo aprile 2024 – marzo 2025. Gli economisti prevedono un aggiustamento al ribasso fino a 800.000 posti di lavoro, suggerendo che la Fed potrebbe essere in ritardo nel raggiungere la piena occupazione.

“Questo periodo lo scorso anno, la revisione preliminare era di -818k e sembra che sarebbe necessario vedere un numero maggiore per innescare un’ulteriore discesa nei tassi d’interesse a breve termine USA e nel dollaro,” hanno detto gli analisti di ING in una nota.

Gli investitori attendono anche l’IPC degli Stati Uniti di agosto per valutare l’impatto dei dazi dell’amministrazione Trump sull’inflazione. Bank of America prevede che l’inflazione resterà “sticky”, con l’IPC headline in aumento dal 2,7% al 2,9% su base annua, il livello più alto da luglio 2024, mentre l’IPC core dovrebbe restare al 3,1%.

La prossima riunione della Federal Reserve è prevista per la prossima settimana, e il mercato si aspetta una ripresa dei tagli dei tassi dopo un anno di politica stabile.

L’incertezza politica francese pesa sull’euro

EUR/USD è sceso dello 0,1% a 1,1750 mentre il parlamento francese ha sfiduciato il governo lunedì riguardo al piano di bilancio volto a contenere il debito pubblico, aumentando l’incertezza nella seconda economia più grande dell’eurozona.

“La questione ora è se i partiti discordanti decidano di accordarsi sul ‘cosa’ (come raggiungere un accordo sul bilancio) prima di decidere sul ‘chi’ guiderà il governo. Nulla di tutto questo può essere visto come una buona notizia per l’euro,” ha detto ING.

Si prevede che la Banca Centrale Europea manterrà invariati i tassi nella riunione di politica monetaria di giovedì.

GBP/USD è salito leggermente dello 0,1% a 1,3560, sostenuto dal dollaro più debole dopo un guadagno superiore allo 0,5% venerdì scorso.

Volatilità valutaria altrove

USD/JPY è sceso dello 0,3% a 147,07 dopo forti oscillazioni lunedì, in seguito alle dimissioni improvvise del Primo Ministro Shigeru Ishiba. La sua uscita aumenta l’incertezza politica in Giappone, probabilmente ritardando ulteriori aumenti dei tassi da parte della Bank of Japan.

USD/CNY ha scambiato 0,1% in calo a 7,1270, con lo yuan al livello più forte da novembre 2024. Il movimento segue il punto medio più alto dello yuan fissato dalla People’s Bank of China in 10 mesi, segnalando gli sforzi di Pechino per stabilizzare la valuta in risposta agli Stati Uniti. Uno yuan più forte combinato a un dollaro più debole rende le esportazioni USA verso la Cina più attraenti.

AUD/USD è salito dello 0,3% a 0,6609, raggiungendo il massimo delle sette settimane, nonostante un sondaggio privato abbia mostrato un calo del sentiment dei consumatori australiani a settembre a causa dell’incertezza persistente sui tassi d’interesse e della crescita economica più lenta.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Banca Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) e Mediobanca (BIT:MB) hanno aperto in rialzo alla Borsa di Milano martedì, a seguito del completamento dell’offerta pubblica di scambio di MPS per Piazzetta Cuccia.

Le azioni di MPS sono salite del 4% nelle prime fasi di contrattazione, raggiungendo €7,714 e tornando ai livelli della scorsa settimana. Anche le azioni di Mediobanca hanno registrato un aumento, superando la soglia dei €20, tornando ai prezzi dei primi giorni di settembre.

La banca senese ha confermato lunedì sera che le adesioni alla sua offerta di acquisizione per Mediobanca hanno raggiunto il 62,3% del capitale sociale di Piazzetta Cuccia. Questo risultato garantisce a Rocca Salimbeni il controllo di maggioranza della storica banca. Con la riapertura dell’offerta dal 16 al 22 settembre, MPS potrebbe superare il 66,7%, soglia necessaria per procedere con la fusione tramite un’assemblea straordinaria dei soci.

L’operazione rappresenta un momento cruciale per il settore bancario italiano, con possibili ripercussioni sul mercato, supportando la creazione di un terzo grande gruppo bancario e influenzando la governance di Generali, visto che 10 dei 13 membri del consiglio dell’assicuratore sono legati alla lista di Mediobanca.

La spinta decisiva è arrivata nell’ultimo giorno dell’offerta, quando un ulteriore 16,5% delle azioni Mediobanca è stato conferito, unendosi ai due azionisti principali: la holding Delfin (famiglia Del Vecchio) e il gruppo Caltagirone, che insieme avevano già garantito il primo blocco del 30%. Dopo il rilancio in contanti della scorsa settimana, altri partecipanti chiave hanno incluso i Fondi di Previdenza, l’Enpam dei medici e le famiglie Benetton, Tortora e Doris. Secondo La Repubblica, grandi fondi come BlackRock hanno contribuito lunedì con il 4%.

L’acquisizione segna la fine della leadership ventennale di Alberto Nagel in Mediobanca, aprendo una nuova era di governance a Piazzetta Cuccia. Il prossimo consiglio di amministrazione, previsto per il 18 settembre, valuterà la situazione e potrebbe avviare una transizione strutturata.

Una volta approvati i bilanci relativi all’anno chiuso al 30 giugno e convocata l’assemblea dei soci il 28 ottobre, molti dei direttori attuali potrebbero dimettersi, aprendo la strada al nuovo consiglio nominato dagli azionisti. La lista dei 15 candidati per il nuovo board dovrà essere presentata entro il 3 ottobre.

Il CEO di MPS, Luigi Lovaglio, sta coordinando le nomine del consiglio con gli azionisti principali, tra cui il Ministero dell’Economia e delle Finanze (11,7%), Delfin (9,9%) e Francesco Gaetano Caltagirone (9,9%). Tra i nomi circolati come possibili successori di Nagel ci sono Vittorio Grilli (JP Morgan), Mauro Miccillo (IMI) e Marco Morelli (AXA AM), ma nessuno è stato ancora confermato.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I futures statunitensi hanno registrato un lieve rialzo martedì mentre i trader attendevano la pubblicazione della stima preliminare del benchmark sui salari non agricoli del Bureau of Labor Statistics (BLS), che potrebbe fornire ulteriori segnali di un rallentamento del mercato del lavoro. Gli investitori hanno inoltre seguito gli sviluppi aziendali, tra cui la pubblicazione dei risultati post-mercato di Oracle (NYSE:ORCL), la fusione tra Anglo American (LSE:AAL) e Teck Resources (NYSE:TECK), e l’investimento di 1,5 miliardi di dollari di ASML (EU:ASML) nella start-up francese di intelligenza artificiale Mistral.

I futures mostrano piccoli guadagni

Alle 03:42 ET, i futures sull’S&P 500 erano in rialzo di 15 punti, o 0,2%, quelli sul Nasdaq 100 erano saliti di 69 punti, o 0,3%, e i futures sul Dow Jones avevano guadagnato 81 punti, o 0,2%. L’ottimismo deriva dalle aspettative che la Federal Reserve possa ridurre presto i tassi di interesse per sostenere un mercato del lavoro potenzialmente in rallentamento.

Gli indici principali di Wall Street hanno registrato rialzi nella sessione precedente, con il Nasdaq Composite che ha toccato un nuovo massimo storico. Azioni come Robinhood e AppLovin sono salite in vista dell’inclusione nell’indice S&P 500. Broadcom ha guadagnato il 3,2% dopo aver previsto una forte crescita dei ricavi guidata dall’AI, raggiungendo una capitalizzazione di mercato di 1,6 trilioni di dollari, posizionandosi al settimo posto tra le aziende statunitensi.

Focus sulle revisioni del mercato del lavoro

Il benchmark preliminare del BLS sui salari non agricoli dovrebbe fornire maggiori indicazioni sull’andamento dell’occupazione negli Stati Uniti. Gli economisti prevedono una possibile revisione al ribasso fino a un milione di posti di lavoro nei 12 mesi fino a marzo, confermando segnali di un mercato del lavoro in raffreddamento, antecedenti alle tariffe sui beni importati introdotte dal presidente Donald Trump ad aprile.

Gli analisti sottolineano inoltre che un inasprimento delle politiche sull’immigrazione e l’automazione legata all’AI potrebbero ridurre la domanda di alcune figure professionali. I dati del BLS della scorsa settimana hanno mostrato una crescita occupazionale più debole del previsto ad agosto e le prime perdite nette di posti di lavoro a giugno in quattro anni e mezzo, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi di almeno 25 punti base da parte della Fed nella riunione di settembre.

Oracle sotto i riflettori

Oracle pubblicherà i risultati trimestrali dopo la chiusura del mercato. Gli analisti di Vital Knowledge hanno evidenziato due metriche chiave: backlog, misurato tramite gli obblighi di prestazione residui, previsto intorno ai 150 miliardi di dollari, e free cash flow, stimato a 1,8 miliardi di dollari, in ripresa da un flusso di cassa negativo di 2,9 miliardi del trimestre precedente a causa dei maggiori investimenti in capitale.

A giugno, Oracle aveva alzato le stime di ricavi annuali, citando una forte domanda per i servizi cloud che supportano soluzioni AI. La CEO Safra Catz ha indicato che i ricavi fiscali 2026 raggiungeranno almeno 67 miliardi di dollari, con una crescita del 16,7% rispetto alla precedente previsione del 15%.

Fusione Anglo American e Teck

Anglo American e Teck Resources hanno annunciato una fusione per creare Anglo Teck, valutata oltre 53 miliardi di dollari, rendendola una delle più grandi produttrici di rame al mondo. La società combinata punta a soddisfare la crescente domanda di rame per energie rinnovabili e data center AI. Entrambe le aziende gestiscono miniere di rame adiacenti in Cile.

Secondo i termini dell’accordo, Anglo American, quotata a Londra, deterrà il 62,4% di Anglo Teck, mentre Teck possiederà il 37,6%.

ASML investe in Mistral AI

ASML ha annunciato un investimento strategico di 1,5 miliardi di dollari (1,3 miliardi di euro) nella start-up francese Mistral, diventandone il principale azionista. La partnership esplorerà applicazioni AI nei prodotti ASML e nelle attività di R&D.

L’investimento fa parte del round di Serie C da 2 miliardi di dollari di Mistral, che porta la valutazione della start-up a 11,7 miliardi di dollari (10 miliardi di euro), rendendola potenzialmente la più preziosa AI company in Europa. Mistral è considerata il concorrente europeo dei giganti statunitensi dell’AI come OpenAI e Google. ASML, fornitore leader di apparecchiature di litografia avanzata a TSMC e Intel, beneficia della crescente domanda di chip per AI.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.