Author: Fiona Craig

RBC Capital Markets ha innalzato il rating sul produttore italiano di bevande alcoliche Davide Campari-Milano N.V. (BIT:CPR) da “underperform” a “sector perform”, citando una maggiore disciplina operativa, aspettative di crescita più realistiche e un prezzo delle azioni inferiore al target invariato di €5,80, secondo una nota diffusa lunedì.

“Riteniamo che Campari sia sulla via della riabilitazione,” hanno affermato gli analisti, sottolineando che, sebbene le prospettive del settore delle bevande alcoliche rimangano incerte, l’azienda ha fatto progressi “impegnandosi in investimenti nel brand” e riprendendo le spese in pubblicità e promozione, stimate tra il 17% e il 17,5% delle vendite quest’anno.

RBC ha osservato che le previsioni consensuali sono state riviste al ribasso negli ultimi mesi. Le stime di Visible Alpha indicano che le previsioni di crescita organica dei ricavi per gli esercizi fiscali 2025-26 sono diminuite di circa 200 punti base, allineandosi ora alle prospettive di RBC.

“Continuiamo a vedere rischi al ribasso per le aspettative di margine il prossimo anno, poiché ci aspettiamo che l’azienda dia priorità agli investimenti per la crescita – soprattutto alla luce della forte concorrenza – rispetto ai margini a breve termine,” ha aggiunto la società di intermediazione.

Guardando al futuro, il percorso finanziario di Campari indica una crescita moderata. I ricavi sono previsti in aumento da €3,11 miliardi nel 2025 a €3,22 miliardi nel 2026 e €3,35 miliardi nel 2027, con incrementi annuali dell’1,4%, 3,5% e 4,1%. L’EBIT rettificato è stimato a €585 milioni nel 2025, €579 milioni nel 2026 e €609 milioni nel 2027, con margini compresi tra il 18% e il 18,8%. Il margine EBITDA è previsto al 23% nel 2025, 22,1% nel 2026 e 22,3% nel 2027.

Gli utili per azione dovrebbero rimanere stabili a €0,26 fino al 2026, prima di salire a €0,28 nel 2027.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni europee hanno chiuso in leggero rialzo lunedì, iniziando la settimana positivamente mentre gli investitori attendevano diverse importanti riunioni delle banche centrali, tra cui quella della Federal Reserve statunitense e della Bank of England.

Alle 07:05 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,5%, il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,5% e il FTSE 100 britannico è aumentato dello 0,1%.

Focus sulla Fed

Gli operatori di mercato sono in attesa di una riunione cruciale della Federal Reserve prevista per questa settimana. I recenti dati economici indicano un mercato del lavoro in rallentamento e un’inflazione moderata, aumentando le aspettative di un possibile taglio dei tassi al termine della sessione di mercoledì. L’ottimismo su questo scenario ha contribuito a spingere gli indici statunitensi ai livelli record della scorsa settimana, con il Nasdaq Composite, trainato dalla tecnologia, che ha chiuso venerdì a un nuovo massimo.

La Fed non è l’unica banca centrale sotto osservazione questa settimana. La Bank of England, che ha ridotto i tassi cinque volte in poco più di un anno, dovrebbe mantenere invariati i tassi giovedì, nonostante l’inflazione a luglio sia al 3,8%—il livello più alto tra le economie del G7 e quasi il doppio rispetto all’obiettivo di medio termine della banca. Altre banche centrali in programma per decisioni di politica monetaria includono Giappone, Canada e Sudafrica.

Rallentamento della crescita cinese

In Europa, i dati economici di lunedì erano limitati, ma il sentiment è stato influenzato dai dati di agosto della Cina. La produzione industriale e le vendite al dettaglio hanno registrato la crescita più lenta dall’anno scorso, con la produzione industriale in aumento del 5,2% su base annua (dal 5,7% di luglio) e le vendite al dettaglio in crescita del 3,4%, il ritmo più basso da novembre 2024.

Sviluppi societari

In ambito corporate, la società tedesca Rheinmetall (TG:RHM) ha annunciato un accordo per acquisire la divisione cantieristica militare del gruppo Luerssen, Naval Vessels Luerssen, segnando la sua espansione nella costruzione navale. I termini della transazione non sono stati divulgati e l’operazione dovrebbe chiudersi all’inizio del prossimo anno, soggetta all’approvazione antitrust.

Nel frattempo, AO World (LSE:AO.) ha aumentato le previsioni di profitto e ha annunciato il suo primo programma di riacquisto di azioni da 10 milioni di sterline dopo aver registrato una crescita a due cifre dei ricavi nel primo semestre del 2025.

Mercati del petrolio

I prezzi del petrolio sono saliti lunedì, proseguendo i guadagni recenti in seguito a preoccupazioni per potenziali interruzioni dell’offerta russa dopo attacchi di droni ucraini sulle infrastrutture energetiche di Mosca. Alle 03:05 ET, i futures sul Brent sono aumentati dello 0,3% a 67,22 $ al barile, mentre il WTI statunitense è salito dello 0,1% a 62,75 $ al barile. Entrambi i contratti hanno registrato un aumento superiore all’1% la scorsa settimana, poiché gli attacchi hanno preso di mira il terminale di esportazione Primorsk e la raffineria Kirishinefteorgsintez, con il potenziale di ridurre la produzione di petrolio e influenzare mercati chiave come India e Cina.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le borse europee hanno registrato una leggera crescita giovedì, con gli investitori concentrati sulle tensioni politiche in Francia e sulla prevista decisione della Banca Centrale Europea di mantenere i tassi d’interesse invariati.

In Francia sono scoppiate proteste su larga scala mentre il neo Primo Ministro Sébastien Lecornu assume l’incarico, affrontando l’indignazione pubblica per i tagli al bilancio e l’instabilità politica in corso.

I mercati seguono anche i prossimi dati sull’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, dopo un sorprendentemente positivo rapporto sui prezzi alla produzione pubblicato ieri.

Il CAC 40 francese è salito dello 0,9%, il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,5% e il DAX tedesco ha registrato un aumento dello 0,3%.

Sul fronte aziendale, la società britannica di tecnologia per il gioco Playtech (LSE:PTEC) ha registrato un forte rialzo dopo aver riportato solidi risultati del primo semestre e segnalato di essere sulla buona strada per superare gli obiettivi annuali.

Anche Trainline (LSE:TRN), la piattaforma di biglietteria online, ha registrato un progresso grazie a un robusto aggiornamento commerciale del primo semestre.

Technip Energies (EU:TE), quotata a Parigi, ha guadagnato terreno dopo aver concordato l’acquisizione della divisione Advanced Materials & Catalysts del gruppo statunitense Ecovyst per 556 milioni di dollari.

Il colosso farmaceutico Sanofi (EU:SAN) è salito dopo che la sua terapia SAR402663 ha ricevuto la designazione fast track negli Stati Uniti per il trattamento della degenerazione maculare senile neovascolare.

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I futures sui principali indici statunitensi segnalano un’apertura relativamente piatta giovedì, mentre i trader valutano i recenti dati su inflazione e occupazione.

All’inizio della sessione, i futures indicavano un’apertura leggermente positiva, ma il momentum è calato dopo la pubblicazione dei rapporti sui prezzi al consumo e sulle richieste di sussidi di disoccupazione.

Il Dipartimento del Lavoro ha rivelato che i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dello 0,4% ad agosto, leggermente più del previsto 0,3%, dopo l’incremento dello 0,2% di luglio. Il tasso di inflazione annuo è salito al 2,9% dal 2,7%, in linea con le stime degli economisti. L’inflazione core, che esclude cibo ed energia, è aumentata dello 0,3% su base mensile, mantenendo il tasso annuo stabile al 3,1%.

Nel frattempo, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate inaspettatamente a 263.000 nella settimana terminata il 6 settembre, in crescita di 27.000 rispetto alle 236.000 della settimana precedente (riviste). Gli economisti avevano previsto un lieve calo a 235.000. Si tratta del livello più alto delle richieste iniziali dal fine ottobre 2021.

Questi segnali contrastanti potrebbero rafforzare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana, ma sollevano anche dubbi sulla possibilità di un rallentamento economico o stagflazione.

Durante la sessione di mercoledì, le azioni sono iniziate in rialzo, per poi perdere terreno nel corso della giornata. L’S&P 500 è salito di 19,43 punti (+0,3%) a 6.532,04, mentre il Nasdaq ha guadagnato 6,57 punti a 21.886,06. Al contrario, il Dow Jones ha perso 220,42 punti (-0,5%) a 45.490,92, penalizzato da Apple (NASDAQ:AAPL) dopo il lancio dei suoi nuovi prodotti e dalle perdite di Salesforce (NYSE:CRM) e Amazon (NASDAQ:AMZN).

I mercati hanno reagito inizialmente in modo positivo ai dati sui prezzi alla produzione, che hanno mostrato un calo dello 0,1% ad agosto, sorprendendo gli analisti che avevano previsto un aumento dello 0,3%. La crescita dei prezzi alla produzione su base annua è rallentata al 2,6% dal 3,1% di luglio.

L’ottimismo degli investitori è stato ulteriormente sostenuto dal forte rialzo delle azioni Oracle, +36%, dopo che la società ha previsto che i ricavi del cloud passeranno da 10,3 miliardi di dollari nell’esercizio 2025 a 144 miliardi nel 2030, nonostante risultati del primo trimestre leggermente inferiori alle attese.

Il settore dei semiconduttori ha registrato guadagni significativi, portando il Philadelphia Semiconductor Index a un massimo storico di chiusura con un +2,4%. Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) è salita del 3,8% dopo aver riportato forti ricavi ad agosto.

Anche i titoli auriferi hanno mostrato forza, con l’NYSE Arca Gold Bugs Index in rialzo del 2,2%. Azioni energetiche, del gas naturale e delle utilities hanno avuto performance solide, mentre i settori retail e biotech hanno registrato movimenti al rialzo.

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La Banca Centrale Europea ha lasciato i tassi d’interesse invariati giovedì, come ampiamente previsto, optando per la cautela mentre l’inflazione resta vicina all’obiettivo ma le incertezze economiche e politiche rendono lo scenario più complesso.

A giugno la BCE aveva tagliato il tasso sui depositi al 2%, dimezzandolo dal record del 4% in appena un anno, avviando così un ciclo di allentamento. Da allora, tuttavia, l’istituto ha preferito fermarsi, con i prezzi al consumo solo leggermente al di sopra del target del 2% dopo l’impennata seguita alla pandemia e all’invasione russa dell’Ucraina.

Gli operatori guardano ora alle nuove proiezioni economiche della BCE. Gli analisti si aspettano revisioni al rialzo moderate per crescita e inflazione nel 2025, mentre le prospettive per il 2026 restano più incerte.

Le fonti di rischio non mancano. L’accordo dell’UE con Washington su dazi del 15% è vicino allo scenario di base della BCE del 10%, ma il reale impatto sulla crescita sarà visibile solo nei prossimi mesi. Intanto, una maggiore pressione normativa da parte delle autorità statunitensi contro le aziende farmaceutiche europee rappresenta un ulteriore fattore di instabilità.

Anche la Francia aggiunge elementi di incertezza politica. La seconda economia dell’eurozona ha visto la nomina di un nuovo primo ministro questa settimana dopo il malcontento suscitato dalle misure di austerità, alimentando dubbi sulla stabilità interna.

Se i mercati dovessero tornare sotto pressione, gli investitori potrebbero chiedersi se la BCE sarà pronta a utilizzare il Transmission Protection Instrument, lo strumento pensato per proteggere i debiti sovrani più fragili.

Per ora, i mercati stimano circa il 70% di probabilità di un ulteriore taglio dei tassi entro l’estate prossima, segno che la porta resta aperta.

«Pur mantenendo una certa simpatia per un altro taglio dei tassi, piuttosto preventivo, al fine di evitare un eccessivo rafforzamento dell’euro e un’inflazione inferiore al target, riteniamo anche che la maggioranza all’interno della BCE non condivida questa visione, preferendo sottolineare i segnali di resilienza e i dati recenti», hanno scritto in una nota gli analisti di ING.

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Esprinet (BIT:PRT) ha visto il suo titolo salire di oltre il 14% giovedì, dopo aver comunicato i risultati del secondo trimestre che hanno superato le attese degli analisti, trainati da una forte domanda sia nei servizi tecnologici sia nelle soluzioni green.

La società ha registrato ricavi per 969,1 milioni di euro nel Q2, in aumento del 4,9% rispetto ai 923,7 milioni dell’anno precedente, leggermente oltre le previsioni di 959,6 milioni. La crescita è stata diffusa: +3% in Italia, +7% in Spagna e +55% in Portogallo.

Per segmento clienti, i rivenditori sono cresciuti in alta cifra singola, mentre i retailer hanno registrato un calo moderato. Sul fronte prodotti, le divisioni a valore aggiunto hanno superato le altre: V-Valley, focalizzata su servizi e soluzioni, è cresciuta del 16%, mentre Zeliatech, unità green di Esprinet, ha registrato un +30%. Gli schermi sono aumentati del 4%, mentre i dispositivi sono calati in cifra singola media.

Il margine lordo è salito del 9,7% su base annua a 56 milioni di euro, portando il margine lordo al 5,8% dal 5,5%. L’EBITDA rettificato è aumentato del 38,2% a 14,3 milioni, con un margine dell’1,5% rispetto all’1,1% dell’anno precedente. Le spese operative sono cresciute di circa il 2,5%, molto più lentamente rispetto al +13% registrato nel Q1.

L’utile netto del trimestre ha raggiunto 2,9 milioni di euro, contro appena 0,1 milioni nel Q2 2024, leggermente al di sotto dei 3,8 milioni stimati a causa di un’incidenza fiscale più elevata. Il debito netto ha chiuso il trimestre a 327,5 milioni di euro, quasi il doppio rispetto ai 164 milioni dell’anno precedente e leggermente sopra le previsioni. Il ciclo di conversione del contante si è allungato a 29 giorni, riflettendo un aumento dei crediti e una riduzione dei debiti verso fornitori.

Per il primo semestre 2025, i ricavi hanno raggiunto 1,93 miliardi di euro, in crescita del 4,4% rispetto a 1,85 miliardi dell’anno precedente. Il margine lordo è salito del 6,1% a 109,8 milioni, mentre l’EBITDA rettificato è cresciuto dell’1,9% a 25,1 milioni. L’utile netto del semestre è stato di 3,4 milioni di euro, rispetto ai 3,3 milioni dello stesso periodo del 2024.

Esprinet ha confermato la guidance per l’EBITDA rettificato dell’intero anno, compreso tra 63 e 71 milioni di euro. La direzione ha evidenziato un’accelerazione della crescita dei ricavi a luglio e agosto, con incrementi a doppia cifra in Iberia e crescita a cifra singola media in Italia. Gli schermi sono stati indicati come uno dei principali driver, sostenuti dal continuo ciclo di sostituzione dei PC.

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Le azioni di Buzzi (BIT:BZU) hanno guadagnato oltre il 7% giovedì, dopo che J.P. Morgan ha alzato il rating da “neutral” a “overweight”, evidenziando il miglioramento dei fondamentali nel settore del cemento europeo e la forte posizione dell’azienda in Germania.

La banca ha osservato che il segmento Heavyside, di cui fa parte Buzzi, ha ridotto il divario di valutazione con il segmento Lightside, scambiando ora solo il 15% al di sotto dei peer Lightside, rispetto a uno sconto del 37% all’inizio dell’anno.

J.P. Morgan ha citato la performance costante degli utili di Buzzi negli ultimi cinque anni e le aspettative più solide per il 2025 come principali motivi dell’upgrade. Anche il sentiment degli investitori verso il cemento europeo è migliorato, supportato dalle iniziative di decarbonizzazione in corso.

La banca prevede che le aziende Heavyside continueranno a sovraperformare, seppur a un ritmo più moderato. Un potenziale rialzo dei prezzi del cemento europeo potrebbe derivare da misure regolamentari, tra cui il Carbon Border Adjustment Mechanism, le revisioni del benchmark EU ETS e il piano infrastrutturale tedesco. Un recupero dei volumi in Europa e negli Stati Uniti potrebbe inoltre sostenere ulteriormente gli utili.

All’interno di Heavyside, J.P. Morgan assegna ora un rating overweight a tutte le aziende, con Heidelberg come top pick. L’upgrade di Buzzi si basa su tre fattori: il titolo offre un accesso conveniente ai fondamentali in miglioramento del cemento europeo, ha la maggiore esposizione alla Germania tra i peer, e, sebbene l’esposizione negli Stati Uniti pesi sulla valutazione, la sua attività Heavyside americana viene scambiata a 3,3x, con uno sconto del 70% rispetto al peer statunitense Eagle Materials. Il segmento europeo Heavyside è implicito a un multiplo negativo di 0,4x.

Buzzi ha mostrato una performance inferiore rispetto ai peer europei, salendo del 30% da inizio anno contro il 73% di Heidelberg e il 52% di Holcim. I risultati del primo semestre sono stati influenzati da un significativo downgrade delle previsioni. La direzione prevede ora un EBITDA ricorrente per l’intero anno tra €1,10 miliardi e €1,20 miliardi, rispetto alle precedenti stime sostanzialmente allineate al 2024. J.P. Morgan ha sottolineato che il punto medio di €1,15 miliardi riflette un outlook prudente e ha evidenziato come il primo semestre sia stato influenzato da diversi elementi straordinari.

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La Borsa di Milano ha aperto con guadagni modesti giovedì mattina, seguendo l’andamento dei mercati europei, mentre gli investitori attendevano l’annuncio di politica monetaria della Banca Centrale Europea e i dati sull’inflazione negli Stati Uniti.

I mercati prevedono in gran parte il mantenimento dei tassi di interesse attuali da parte della BCE, ma l’attenzione resta focalizzata su eventuali commenti della presidente Christine Lagarde sui rischi legati alle tensioni commerciali e alla situazione politica in Francia. Gli analisti osserveranno anche le nuove stime di crescita e inflazione della BCE, anche se non sono attese deviazioni significative rispetto alle previsioni di giugno.

Oltreoceano, a seguito del calo inatteso dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti registrato ieri, l’attenzione si sposta oggi sui dati sull’inflazione di agosto. Gli economisti prevedono che il dato sosterrà il previsto taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana.

I trader hanno osservato che, nonostante le incertezze geopolitiche, l’attività di mercato resta stabile, con forte interesse per il settore tecnologico, come dimostrato dal rally di Oracle a Wall Street di ieri.

Alle 10:00 ora locale, l’indice FTSE MIB era in rialzo dello 0,44%, con i titoli energetici e delle utilities a fare da traino. Tenaris (BIT:TEN) ha guadagnato il 2,4%, Saipem (BIT:SPM) è salita dell’1,7% e A2A ha registrato un progresso di circa l’1%.

Il settore bancario ha registrato guadagni moderati, con Monte dei Paschi di Siena (BIT:BMPS) e Mediobanca (BIT:MB) in rialzo di circa lo 0,6%, nonostante il settore mostri generalmente poca dinamica.

In altri comparti, Buzzi (BIT:BZU) ha segnato un balzo del 6,5% dopo che JP Morgan ha promosso il titolo a “overweight”. Nel frattempo, Avio (BIT:AVIO) ha ceduto il 2%, penalizzata dai rapporti di Bloomberg su un possibile aumento di capitale da 300 milioni di euro, sebbene la flessione sia stata contenuta rispetto alle perdite iniziali.

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Stellantis (BIT:STLAM) ha finalizzato un accordo per la vendita del suo stabilimento produttivo VM Motori a un gruppo di investitori italiani che controllano anche la società di componenti per motori Marval. I termini finanziari dell’operazione non sono stati resi noti. La mossa si inserisce nella più ampia strategia di Stellantis di ristrutturare le proprie attività, in un contesto in cui il settore automobilistico si sta orientando verso l’elettrificazione e la domanda di motori a combustione interna tradizionali in Europa è in calo.

Il CEO di Marval, Vincenzo Nunziata, ha confermato che l’accordo vincolante con Stellantis è stato firmato da Gamma Holding, un veicolo creato dagli investitori di controllo di Marval.

Lo stabilimento di Cento, VM Motori, che impiega oltre 350 persone, vanta una lunga storia nella produzione di motori per Fiat Chrysler—ora parte del gruppo Stellantis—including grandi motori diesel a sei cilindri destinati a mercati come quello statunitense. Dal 2022, lo stabilimento si è concentrato sui motori industriali e marini, interrompendo la fornitura al settore automobilistico.

Un portavoce di Stellantis ha confermato che la transazione con gli azionisti del Gruppo Marval è stata completata, sottolineando che l’obiettivo è promuovere “la creazione di un centro nazionale di eccellenza nella tecnologia dei motori industriali.”

Con sede a Torino, Marval è di proprietà del fondo di private equity Azzurra Capital. Nunziata ha dichiarato che l’operazione dovrebbe concludersi entro la fine dell’anno.

Stellantis continua a gestire altri due stabilimenti per motori in Italia, a Termoli e Pratola Serra, che forniscono motori per applicazioni automobilistiche.

Nunziata ha sottolineato che i nuovi proprietari intendono preservare l’occupazione e la produzione attuali di VM Motori, sfruttando l’acquisizione per espandere Marval, azienda specializzata nella lavorazione di precisione per macchine agricole, macchine movimento terra, veicoli commerciali, camion e auto sportive.

Marval impiega circa 800 persone tra strutture in Italia, Regno Unito e Cina, con clienti tra cui John Deere, Daimler Truck, Iveco, Scania, BYD e Sany.

“Vogliamo continuare lo sviluppo industriale di VM,” ha dichiarato Nunziata. “Il nostro progetto si concentra sulla continuità industriale del sito e sul rafforzamento delle competenze locali, ampliando le capacità di progettazione, produzione e supply chain che hanno sempre contraddistinto questa azienda.”

Nel 2024, Marval ha registrato ricavi per 160 milioni di euro.

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I futures statunitensi hanno registrato un moderato rialzo giovedì mentre gli investitori si preparano ai dati chiave sull’inflazione, che potrebbero influenzare le prossime mosse della Federal Reserve. Nel frattempo, si prevede che la Banca Centrale Europea mantenga i tassi invariati nel suo annuncio di politica monetaria odierno. Adobe (NASDAQ:ADBE), creatore di Photoshop e Acrobat Pro, attirerà attenzione con la pubblicazione dei risultati trimestrali dopo la chiusura del mercato.

Futures in leggero aumento

Entro le prime ore di giovedì, i futures sul Dow erano in rialzo di 35 punti, +0,1%, i futures sull’S&P 500 erano saliti di 8 punti, +0,1%, e i futures sul Nasdaq 100 erano aumentati di 39 punti, +0,2%. Mercoledì gli indici principali di Wall Street hanno chiuso in maniera mista, con i forti risultati di Oracle, società di software cloud potenziato dall’IA, e l’aumento dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti più contenuto del previsto, che hanno alimentato le aspettative per un possibile taglio dei tassi da parte della Fed.

Le azioni di Oracle sono salite del 36% in una sola seduta, il più grande aumento giornaliero dal 1992, portando la capitalizzazione vicina a 1.000 miliardi di dollari. Il Dow Jones Industrial Average, invece, ha perso lo 0,48%, mentre S&P 500 e Nasdaq Composite hanno raggiunto nuovi massimi storici.

Focus sul CPI di agosto

Gli investitori attendono ora l’indice dei prezzi al consumo di agosto, indicatore chiave delle pressioni inflazionistiche. Gli analisti stimano un aumento annuo del 2,9%, leggermente superiore al 2,7% di luglio. Questi dati potrebbero influenzare la Fed nel bilanciare il sostegno al mercato del lavoro e il mantenimento della stabilità dei prezzi a lungo termine.

Dati recenti hanno mostrato un calo sorprendente dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti, in particolare per i beni soggetti a tariffe, attenuando le preoccupazioni per un’inflazione eccessiva. I funzionari della Fed, incluso il presidente Jerome Powell, hanno indicato che potrebbero privilegiare il sostegno al mercato del lavoro, suggerendo che un taglio dei tassi potrebbe stimolare investimenti e assunzioni, pur comportando rischi inflazionistici.

Decisione BCE

Prima della riunione della Fed del 16-17 settembre, la BCE annuncerà la propria decisione sui tassi. Si prevede ampiamente che i costi di prestito rimangano invariati al 2%. Tuttavia, gli analisti osservano che il dibattito tra sostenitori dei tassi stabili e fautori dell’allentamento potrebbe essere più acceso di quanto previsto dai mercati.

I commenti restrittivi della presidente Christine Lagarde a luglio, uniti a un’inflazione e una crescita più forti del previsto, hanno moderato le aspettative per mosse di politica monetaria significative. La banca centrale probabilmente manterrà la politica attuale offrendo indicazioni limitate sui futuri tassi.

Adobe sotto i riflettori

Adobe sarà al centro dell’attenzione con la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre fiscale. Gli analisti stimano un utile per azione di 5,18$ su ricavi di 5,91 miliardi di dollari. Nonostante l’aumento delle previsioni annuali a giugno, gli investitori monitorano i progressi dell’integrazione dell’IA nei prodotti, di fronte a possibili ostacoli ciclici e strutturali.

Prezzi del petrolio in calo

I prezzi del greggio hanno leggermente corretto al ribasso, con i timori sulla domanda negli Stati Uniti a bilanciare le preoccupazioni geopolitiche sulle forniture. Brent a 67,40$ al barile (-0,1%) e WTI a 63,56$ al barile (-0,2%).

Le scorte statunitensi di petrolio sono aumentate di 3,9 milioni di barili nella settimana al 5 settembre, ben oltre il previsto calo di 1 milione. Anche le scorte di benzina sono salite di 1,5 milioni di barili, superando le previsioni. I dati indicano una possibile diminuzione della domanda negli Stati Uniti, nonostante le tensioni geopolitiche abbiano sostenuto i prezzi nei giorni precedenti.

Oro vicino ai massimi storici

L’oro ha leggermente corretto al ribasso ma resta vicino ai massimi storici in attesa dei dati CPI statunitensi. Le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Fed continuano a sostenere il metallo prezioso, poiché i tassi più bassi riducono il costo opportunità di detenere un asset senza rendimento.

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