Author: Fiona Craig

I futures statunitensi erano in gran parte stabili martedì, mentre gli investitori attendevano i risultati trimestrali del produttore di chip Micron (NASDAQ:MU) e le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve. L’ottimismo su Micron è elevato grazie alla prevista forte domanda dei suoi processori utilizzati nelle infrastrutture di intelligenza artificiale. Nel frattempo, i dati preliminari sull’attività aziendale statunitense per settembre potrebbero offrire indicazioni sulla dinamica delle aziende verso la fine del terzo trimestre.

Futures poco mossi

Alle 03:29 ET, i futures su Dow, S&P 500 e Nasdaq 100 erano per lo più invariati. La sessione di lunedì ha visto le azioni tecnologiche guidare Wall Street, alimentata ulteriormente dall’annuncio di Nvidia di un investimento di 100 miliardi di dollari in OpenAI per espandere le infrastrutture dei data center, una mossa che alcuni analisti hanno trovato sorprendente perché supporta un cliente nell’acquisto dei suoi dispositivi.

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati dopo commenti cauti di diversi funzionari della Fed riguardo potenziali futuri tagli dei tassi di interesse.

Focus sugli utili di Micron

Micron dovrebbe pubblicare i suoi utili trimestrali dopo la chiusura dei mercati di martedì. Il sentiment degli investitori è ampiamente positivo, riflettendo le aspettative che la forte domanda e la scarsità dei chip di memoria supporteranno ricavi e profitti solidi.

Per il trimestre terminato il 28 agosto, Micron ora prevede ricavi di 11,2 miliardi di dollari, con una variazione possibile di 100 milioni, rispetto alla precedente stima di 10,7 miliardi, con una possibile variazione di 300 milioni. Il margine lordo rettificato è previsto al 44,5%, rispetto alla precedente guida del 42%.

Il Chief Business Officer Sumit Sadana ha dichiarato che le tendenze dei prezzi sono state “robuste” e che l’azienda ha ottenuto “grande successo nell’essere in grado di aumentare quei prezzi”.

Flash PMI in arrivo

L’attenzione si sposterà anche sui dati preliminari di settembre sull’attività economica statunitense di S&P Global. Si prevede che il PMI composito rimanga stabile a 54,6, con il settore manifatturiero leggermente in calo a 52,2 da 53,0 e i servizi previsti a 54,0 da 54,5. Valori superiori a 50 indicano espansione.

Sotto la lente i commenti di Powell

Gli analisti di ING hanno osservato che “ciò che dovrebbe attirare attenzione” sono le prossime apparizioni pubbliche dei funzionari della Fed, in particolare del presidente Jerome Powell.

Dopo il taglio dei tassi di 25 punti base della scorsa settimana, le aspettative di mercato sulla politica futura rimangono incerte. Il neo-governatore della Fed Stephen Miran lunedì ha chiesto tagli più aggressivi, ribadendo la posizione del presidente Donald Trump secondo cui i tassi dovrebbero scendere rapidamente. Alcuni altri funzionari, tuttavia, preferiscono un approccio più cauto.

Attualmente, il mercato vede circa il 90% di probabilità di un taglio di 25 punti base nel prossimo incontro della Fed in ottobre e circa il 75% di possibilità di un ulteriore taglio a dicembre, secondo il FedWatch Tool del CME.

Petrolio in calo

I prezzi del petrolio sono scesi per la quinta sessione consecutiva dopo che Iraq e governi regionali curdi hanno raggiunto un accordo preliminare per riavviare un oleodotto.

Alle 03:30 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,4% a 66,32 dollari al barile, e il WTI dello 0,3% a 62,08 dollari al barile. L’accordo potrebbe permettere la ripresa di circa 230.000 barili al giorno dal Kurdistan iracheno, dove le esportazioni sono state sospese dal marzo 2023.

L’Agenzia Internazionale dell’Energia ha evidenziato che l’offerta globale di petrolio crescerà più rapidamente quest’anno e che i surplus potrebbero aumentare nel 2026 grazie all’incremento della produzione dei membri OPEC+ e di altri paesi non appartenenti all’organizzazione.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense è salito leggermente martedì mentre gli investitori attendevano le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, previste più tardi nella sessione, a seguito del recente taglio dei tassi della banca centrale.

Alle 03:00 ET (08:00 GMT), il Dollar Index, che misura il dollaro rispetto a sei valute principali, ha guadagnato lo 0,1% a 97,012, recuperando leggermente dopo il calo della sessione precedente.

Focus sul discorso di Powell

Il dollaro ha oscillato in un range ristretto questa settimana, dopo la volatilità della settimana scorsa, con gli operatori attenti al discorso di Powell. La scorsa settimana, la Fed ha ridotto i tassi di 25 punti base, ma i segnali sul percorso futuro della politica monetaria hanno lasciato margine di dibattito su ulteriori tagli entro la fine dell’anno.

Il nuovo Governatore della Fed, Stephen Miran, ha sostenuto tagli più aggressivi lunedì, mentre altri funzionari hanno sottolineato prudenza, mantenendo l’attenzione sul ritorno dell’inflazione al target del 2% della Fed.

«Loro [Alberto Musalem, Raphael Bostic e Beth Hammack] sono dalla parte hawkish dello spettro, quindi non sorprende molto, ma i loro commenti suggeriscono che il fronte hawkish rimane relativamente saldo nonostante una pressione dovish più forte», hanno osservato gli analisti di ING.

I mercati attribuiscono attualmente circa il 90% di probabilità a un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed di ottobre e circa il 75% di possibilità di un ulteriore taglio a dicembre, secondo il FedWatch Tool del CME.

Euro in calo nonostante PMI tedesche solide

EUR/USD è sceso dello 0,1% a 1,1789, perdendo parte dei guadagni di lunedì. I dati iniziali hanno mostrato che l’attività economica in Germania è accelerata a settembre, trainata principalmente dal settore dei servizi.

L’HCOB German flash composite Purchasing Managers’ Index, elaborato da S&P Global, è salito a 52,4 a settembre da 50,5 di agosto, superando le aspettative di 50,6. Questo è il quarto mese consecutivo in cui l’indice composito—che copre i settori dei servizi e della manifattura, rappresentando più dei due terzi dell’economia—rimane sopra 50, segnalando crescita.

«Questo non dovrebbe giustificare un entusiasmo idiosincratico maggiore per l’euro, ma probabilmente è sufficiente per mantenere la valuta comune in una buona posizione per beneficiare di ulteriori rotazioni lontano dal dollaro», ha dichiarato ING.
«Ci aspettiamo che EUR/USD si stabilizzi intorno a 1,1800 oggi, con ulteriori guadagni moderati possibili più avanti nella settimana».

GBP/USD è salito dello 0,1% a 1,3522, rimbalzando dal minimo di due settimane della scorsa settimana.

Valute asiatiche stabili

In Asia, USD/JPY è rimasto pressoché invariato a 147,74, e USD/CNY stabile a 7,1148 dopo che Bank of Japan e People’s Bank of China hanno lasciato invariati i tassi di interesse nelle ultime sessioni.

AUD/USD è sceso dello 0,1% a 0,6590 dopo che un sondaggio privato ha mostrato che la crescita dell’attività economica australiana a settembre è rallentata, con i dazi statunitensi che hanno pesato sulle esportazioni e sui nuovi ordini.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro hanno raggiunto nuovi massimi storici nella seduta asiatica di martedì, sostenuti dalla domanda di rifugio sicuro, dopo che recenti commenti dei funzionari della Federal Reserve hanno sollevato cautela sui potenziali tagli dei tassi d’interesse.

Gli investitori seguono da vicino una serie di dati economici statunitensi previsti per questa settimana, incluso un discorso chiave del presidente della Fed, Jerome Powell, più tardi oggi. Sono attesi anche i dati PMI di agosto, insieme a un rapporto sull’inflazione che rappresenterà il momento clou della settimana.

L’incertezza sul mercato è aumentata dopo che il presidente USA Donald Trump ha annunciato tasse elevate su un visto di lavoro molto utilizzato. Le dichiarazioni controverse di Trump su vaccini, autismo e un comune antidolorifico lunedì hanno inoltre scosso le azioni farmaceutiche.

Il sentiment di avversione al rischio nelle azioni, in particolare in Asia, ha sostenuto l’oro. I mercati cinesi hanno registrato un forte calo martedì, dopo una robusta crescita del mese scorso.

L’oro spot ha raggiunto $3.759,18 l’oncia, stabilendo un nuovo massimo storico, mentre i futures sull’oro hanno toccato $3.794,82/oz.

I funzionari della Fed manifestano cautela sui futuri tagli dei tassi

Diversi funzionari della Fed hanno espresso prudenza riguardo ulteriori riduzioni dei tassi lunedì. Il presidente della Fed di Atlanta, Raphael Bostic, ha dichiarato in un’intervista: “Non sostengo un taglio dei tassi a ottobre a causa delle preoccupazioni per l’inflazione persistente.”

Anche la presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha condiviso questa opinione, affermando: “La politica monetaria attuale non è ancora sufficientemente restrittiva.” Nessuno dei due fa parte del comitato di politica monetaria della Fed.

Il nuovo membro del consiglio, Stephen Miran, ha ribadito la necessità di tagli più consistenti, in linea con la posizione di Trump. Miran è stato l’unico dissenziente nella recente riunione della Fed, chiedendo un taglio di 50 punti base invece dei 25 punti attuati.

Powell ha sottolineato la scorsa settimana: “Il recente taglio è stato motivato principalmente dalle preoccupazioni per un mercato del lavoro più lento. La Fed continuerà a facilitare la politica monetaria se persistono segnali di debolezza occupazionale.” Ha inoltre evidenziato le continue preoccupazioni sull’inflazione, soprattutto alla luce dei dazi di Trump. Il discorso di Powell è previsto alle 12:35 ET (16:35 GMT).

Altri metalli preziosi hanno registrato guadagni modesti dopo il taglio della Fed della scorsa settimana. Il platino spot è salito dello 0,3% a $1.421,05/oz, e l’argento spot dello 0,2% a $44,313/oz. I metalli industriali sono risultati più deboli: i futures sul rame LME sono scesi dello 0,3% a $9.975,05 per tonnellata, e il rame COMEX dello 0,5% a $4,6275 per libbra.

Attesi i dati PMI e PCE negli USA

I dati PMI statunitensi di settembre, in uscita martedì, dovrebbero mostrare una crescita leggermente più lenta sia nel settore manifatturiero che nei servizi, sollevando preoccupazioni per il raffreddamento dell’economia.

Venerdì sarà pubblicato l’indice dei prezzi PCE, misura preferita dalla Fed per l’inflazione, evento principale della settimana. Gli analisti prevedono che l’inflazione core PCE sia rimasta al di sopra dell’obiettivo annuo della Fed del 2% in agosto, segnalando pressioni inflazionistiche persistenti.

Prima del rilascio del PCE, i mercati monitoreranno anche la lettura finale del PIL del secondo trimestre. I dati preliminari avevano indicato una crescita superiore alle attese in Q2, nonostante i venti contrari dei dazi.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio hanno proseguito la loro tendenza al ribasso per la quinta sessione consecutiva martedì, dopo che un accordo preliminare tra Iraq e autorità regionali curde per riavviare un importante oleodotto ha aumentato la pressione su un’offerta globale già abbondante.

I futures sul Brent sono scesi di 34 centesimi, pari allo 0,51%, a 66,23 dollari al barile alle 06:39 GMT, mentre il WTI statunitense ha perso 29 centesimi, pari allo 0,47%, a 61,99 dollari al barile. Negli ultimi cinque giorni di contrattazioni, Brent e WTI hanno registrato cali rispettivamente del 3% e del 4%.

«Il tema prevalente resta la preoccupazione per l’eccesso di offerta, mentre le prospettive di domanda rimangono incerte con l’avvicinarsi della fine dell’anno. Il riavvio del gasdotto KRG sta inoltre mettendo pressione sui prezzi», ha dichiarato Anh Pham, analista senior di LSEG.

Lunedì, i funzionari hanno confermato che il governo federale iracheno e le autorità regionali curde hanno raggiunto un accordo con le compagnie petrolifere per riprendere le esportazioni via Turchia. L’intesa consentirà il flusso di circa 230.000 barili al giorno (bpd) dal Kurdistan iracheno, sospeso da marzo 2023.

Il mercato petrolifero globale continua a confrontarsi con l’aumento dell’offerta e il rallentamento della domanda, dovuti in parte alla rapida espansione dei veicoli elettrici e alle tensioni economiche legate ai dazi statunitensi. L’Agenzia Internazionale dell’Energia ha indicato nel suo rapporto mensile che l’offerta mondiale di petrolio dovrebbe crescere più rapidamente quest’anno, con possibili surplus in aumento nel 2026 grazie alla crescita della produzione di OPEC+ e di paesi extra-OPEC.

I rischi restano elevati, con i trader che monitorano attentamente possibili sanzioni dell’UE sul petrolio russo e eventuali tensioni in Medio Oriente.

Negli Stati Uniti, le scorte di greggio sono previste in aumento la scorsa settimana, mentre quelle di benzina e distillati probabilmente sono calate, secondo un sondaggio preliminare di Reuters. Le esportazioni saudite di petrolio a luglio sono scese al livello più basso degli ultimi quattro mesi, secondo i dati della Joint Organisations Data Initiative (JODI). Nel frattempo, l’Iraq—secondo produttore OPEC—ha incrementato le esportazioni nell’ambito dell’accordo OPEC+, secondo l’ente statale SOMO.

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Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. (BIT:BMPS) ha annunciato lunedì il completamento con successo della propria offerta pubblica volontaria di acquisto e scambio per tutte le azioni di Mediobanca (BIT:MB), ottenendo una partecipazione totale dell’86,3% nel capitale della banca.

Alle 03:46 ET (07:46 GMT) di martedì, le azioni di Monte Paschi sono salite dell’1,3%, mentre quelle di Mediobanca sono diminuite del 2,1%.

La riapertura del periodo di adesione si è conclusa lunedì alle 17:30, ora italiana, secondo quanto riportato da BMPS. Durante questa fase sono state presentate 195.477.410 azioni Mediobanca, pari a circa il 24% del capitale totale della banca.

Sommate alle 506.633.074 azioni presentate nel periodo iniziale e alle 31.996 azioni detenute direttamente da BMPS, l’istituto italiano deterrà 702.142.480 azioni Mediobanca dopo la data di pagamento del 29 settembre 2025.

L’offerta era stata modificata il 2 settembre 2025 per includere una componente in contanti di 0,90 € per azione Mediobanca, oltre alle nuove azioni BMPS, come indicato nel documento d’offerta approvato dalla Consob a luglio. Il pagamento del corrispettivo totale, comprensivo di contanti e azioni BMPS, è previsto per il 29 settembre 2025.

Nonostante l’elevato livello di adesioni, le condizioni per la revoca delle azioni Mediobanca dalla quotazione secondo la legge italiana non sono state soddisfatte. Le azioni Mediobanca continueranno a essere negoziate su Euronext Milan. BMPS comunicherà i risultati finali della riapertura entro le 07:29 del 26 settembre 2025, in conformità al Regolamento Emittenti.

L’offerta pubblica di acquisto e scambio è stata realizzata ai sensi degli articoli 102 e 106 del Decreto Legislativo n. 58 del 1998 ed è regolamentata dalla Consob con la Delibera n. 11971 del 1999, come successivamente modificata.

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Piazza Affari ha aperto la giornata in modo prudente, con le azioni europee sostanzialmente stabili in attesa della pubblicazione dei PMI delle principali economie della regione e delle dichiarazioni del presidente della Fed sul quadro economico statunitense previste per questa sera.

Alle 9:30, l’indice FTSE MIB segnava un calo dello 0,2%.

Italgas (BIT:IG) ha guadagnato il 2% e Terna (BIT:TRN) è salita dell’1,7%, grazie agli upgrade di RBC a “outperform”, mentre Snam (BIT:SRG) ha visto il suo rating ridotto a “sector-perform” rimanendo stabile. Anche ERG (BIT:ERG) ha registrato una performance positiva.

Il settore bancario è rimasto indietro, con un calo di circa l’1%, mentre Mediobanca (BIT:MB) ha perso il 2,4% dopo la conclusione dell’offerta su MPS (BIT:MPS), che ha portato la partecipazione di Siena in Piazzetta Cuccia oltre l’86%, aprendo la strada a un possibile delisting.

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Le azioni europee hanno registrato rialzi martedì, sostenute dai guadagni di Wall Street durante la notte e in attesa della pubblicazione dei più recenti dati sull’attività economica regionale.

Alle 07:05 GMT, il DAX tedesco è salito dello 0,3%, il CAC 40 francese dello 0,4% e il FTSE 100 britannico dello 0,2%.

Discorso di Powell sotto i riflettori

I mercati globali hanno mantenuto un orientamento positivo dopo il rally di Wall Street di lunedì, a seguito del taglio dei tassi della Federal Reserve della scorsa settimana e con gli investitori che prevedono ulteriori allentamenti nelle restanti riunioni della banca centrale statunitense di quest’anno.

Il nuovo governatore della Fed, Stephen Miran, nominato dal presidente Donald Trump, ha chiesto lunedì «tagli dei tassi importanti». I mercati dei futures indicano circa il 90% di probabilità per un taglio di un quarto di punto a ottobre e il 75% di probabilità di un ulteriore allentamento a dicembre.

Altri rappresentanti della Fed previsti per martedì includono Raphael Bostic e Michelle Bowman, ma l’attenzione del mercato sarà principalmente sulle dichiarazioni del presidente della Fed, Jerome Powell, più tardi nella sessione. Questi interventi saranno fondamentali per il sentiment degli investitori a breve termine.

PMI dell’Eurozona attesi

In Europa, l’attenzione è rivolta ai flash PMI di settembre, che indicheranno se l’economia dell’Eurozona continua a mostrare resilienza nonostante i dazi statunitensi. Le stime prevedono che gli indici rimangano sopra il livello chiave di 50,0, che separa espansione e contrazione, seppur di poco.

Anche i dati PMI statunitensi saranno pubblicati più tardi e dovrebbero mostrare una crescita economica in rallentamento.

Recupero di Burberry “sopravvalutato” – Jefferies

Nel settore corporate, Burberry (LSE: BRBY) torna lunedì nel FTSE 100 di Londra, un anno dopo aver lasciato l’indice di primo livello, in vista della sua nuova collezione alla London Fashion Week.

Jefferies, tuttavia, ha avvertito che le aspettative di un rapido recupero del marchio di lusso sono «sopravvalutate», ribadendo il rating “underperform” e segnalando un potenziale ribasso di circa il 40%. La società di intermediazione ha evidenziato che l’ottimismo sulla capacità di Burberry di ristabilire i margini di profitto sta entrando in un periodo di prova critico.

«L’emergere di una produttività delle vendite sostanzialmente invariata nel Q2, nonostante siano state adottate tutte le corrette strategie commerciali, indebolirebbe la narrativa rialzista, poiché la realizzazione dei profitti nel secondo semestre richiede una chiara accelerazione del momentum», ha dichiarato Jefferies.

Il petrolio scende per preoccupazioni di surplus

I prezzi del petrolio sono calati martedì a causa delle continue preoccupazioni di eccesso di offerta, dopo un accordo preliminare tra Iraq e governi regionali curdi per riattivare un oleodotto.

Alle 03:05 ET, i futures sul Brent sono scesi dello 0,7% a 66,14 $ al barile, mentre il West Texas Intermediate statunitense è calato dello 0,6% a 61,89 $ al barile, segnando una striscia negativa di cinque sessioni per entrambi i contratti.

Reuters ha riportato che i governi federale iracheno e regionale curdo hanno raggiunto lunedì un accordo con le compagnie petrolifere per riprendere le esportazioni via Turchia, permettendo potenzialmente la ripresa di circa 230.000 barili al giorno, sospese da marzo 2023.

L’Agenzia Internazionale per l’Energia, nel suo ultimo rapporto mensile, ha indicato che l’offerta globale di petrolio crescerà più rapidamente quest’anno e che il surplus potrebbe ampliarsi nel 2026, mentre i membri dell’OPEC+ aumentano la produzione e cresce l’offerta dai paesi non OPEC.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

L’attività economica nell’Eurozona è cresciuta al ritmo più rapido degli ultimi 16 mesi a settembre, secondo l’ultimo indice PMI composito Flash Eurozona HCOB di S&P Global. L’indice è salito a 51,2, rispetto a 51,0 di agosto, segnando il nono mese consecutivo di espansione.

La lettura di settembre ha leggermente superato le previsioni degli economisti, che stimavano 51,1 secondo un sondaggio Reuters. Tuttavia, i nuovi ordini sono rimasti stagnanti dopo un lieve aumento ad agosto, sollevando possibili dubbi sulla sostenibilità della crescita dell’Eurozona nei prossimi mesi.

Un valore PMI superiore a 50 indica espansione dell’attività economica, mentre valori inferiori a 50 segnalano contrazione.

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Le azioni europee registrano performance contrastanti lunedì, mentre gli investitori attendono i dati chiave sull’inflazione statunitense e i commenti dei funzionari della Federal Reserve per avere indicazioni sulle future decisioni sui tassi di interesse. I mercati guardano anche alle prossime decisioni sui tassi in Svizzera e Svezia previste per questa settimana.

A Londra, l’indice FTSE 100 sale dello 0,2%, mentre a Parigi il CAC 40 scende dello 0,1% e il DAX tedesco perde lo 0,5%.

Le azioni di Volkswagen (TG:VOW3) sono calate dopo che il gruppo automobilistico ha rivisto al ribasso le previsioni per il 2025. Anche Porsche AG (BIT:1PORS) ha registrato un forte ribasso dopo aver ridotto i piani per il lancio dei veicoli elettrici a causa di una domanda più debole.

La società olandese di rilevamento Fugro (EU:FUR) ha registrato un calo dopo aver ritirato le previsioni per il 2025, citando “cambiamenti significativi” nelle condizioni di mercato recenti.

Sul fronte positivo, Centrica (LSE:CAN) ha guadagnato a Londra dopo l’annuncio della seconda e ultima fase del programma di riacquisto azionario.

Nel frattempo, Fresnillo (LSE:FRES) è balzata mentre i prezzi dell’oro hanno superato i 3.700 dollari l’oncia, spinti dalle aspettative degli investitori su un approccio più accomodante dei futuri tagli dei tassi di interesse.

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I futures legati ai principali indici statunitensi hanno segnato un’apertura in calo lunedì, indicando una possibile battuta d’arresto a Wall Street dopo due sessioni consecutive di guadagni che hanno portato i benchmark a massimi storici.

Gli analisti hanno spiegato che la presa di profitto potrebbe giocare un ruolo importante, con i trader che scelgono di incassare dopo la forte chiusura di venerdì, avvenuta dopo la decisione della Federal Reserve di ridurre i tassi di interesse di 25 punti base.

Il clima di cautela arriva anche dopo le nuove misure sull’immigrazione annunciate dalla Casa Bianca. Il presidente Donald Trump ha firmato una proclamazione che introduce una tassa di $100.000 per i nuovi richiedenti il visto H-1B. Secondo l’amministrazione, l’obiettivo è “contrastare gli abusi che sostituiscono i lavoratori statunitensi e compromettono la sicurezza nazionale.”

Gli strateghi di mercato hanno sottolineato i possibili effetti nel settore tecnologico. “Gli investitori seguiranno con attenzione eventuali conseguenze nel settore tecnologico a seguito del forte aumento delle tariffe per i visti H1-B – che interessano lavoratori stranieri qualificati,” ha dichiarato Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell.

“Le notizie hanno inizialmente creato confusione sul fatto che potessero riguardare i titolari di visto attuali e, sebbene questa preoccupazione sia stata chiarita e confermata come tassa una tantum, potrebbe comunque avere un impatto significativo sulle aziende tecnologiche,” ha aggiunto. “Molti nel settore impiegano un gran numero di persone con questi visti.”

Anche con un inizio più debole oggi, i volumi di scambio potrebbero rimanere contenuti mentre gli investitori attendono i dati sull’inflazione negli Stati Uniti e i discorsi dei funzionari della Federal Reserve, incluso il presidente Jerome Powell.

La performance della settimana scorsa ha sottolineato la forza del mercato. Venerdì, il Nasdaq è salito di 160,75 punti, o 0,7%, a 22.631,48, mentre l’S&P 500 ha guadagnato 32,40 punti, o 0,5%, a 6.664,36. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 172,85 punti, o 0,4%, a 46.315,27.

Per la settimana, il Nasdaq ha guadagnato il 2,2%, l’S&P 500 l’1,2% e il Dow l’1,1%. Nonostante la reputazione di settembre come mese debole per le azioni, l’ottimismo sui tassi più bassi ha contribuito a mantenere il momentum.

Il recente taglio dei tassi da parte della Fed — accompagnato dal segnale di ulteriori due riduzioni quest’anno — ha supportato il sentiment rialzista. A rafforzare le prospettive positive, Trump ha dichiarato che la sua recente telefonata con il presidente cinese Xi Jinping è stata “molto produttiva.”

Il presidente ha affermato che i due leader hanno discusso questioni che vanno dal commercio al fentanyl, al conflitto in Ucraina e a un accordo sulle operazioni di TikTok negli Stati Uniti.

Venerdì si sono osservati anche movimenti significativi nei settori. Le azioni aurifere sono salite mentre il prezzo dell’oro ha raggiunto nuovi massimi, portando l’NYSE Arca Gold Bugs Index a +4,3%. Anche le azioni software hanno guadagnato terreno, con il Dow Jones U.S. Software Index in rialzo dell’1,8%.

Al contrario, le aziende energetiche hanno perso terreno a causa del calo prolungato del prezzo del petrolio. Il Philadelphia Oil Service Index è sceso del 2,1%, mentre l’NYSE Arca Oil Index ha perso l’1,5%. Anche le azioni del settore immobiliare hanno registrato un calo, trascinando il Philadelphia Housing Sector Index a -1,2%.

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