Author: Fiona Craig

I futures azionari statunitensi erano contrastanti martedì, mentre gli investitori aspettavano dati cruciali sull’inflazione che potrebbero chiarire la direzione dei tassi di interesse della Federal Reserve. Nel frattempo, il presidente Donald Trump ha nominato un nuovo commissario per il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, dopo il recente licenziamento del precedente capo a seguito di un rapporto sull’occupazione deludente. Nel frattempo, Elon Musk ha accusato pubblicamente Apple (NASDAQ:AAPL) di favorire ingiustamente ChatGPT di OpenAI nel suo App Store, minacciando azioni legali.

Futures instabili prima del rapporto sull’inflazione

Prima della pubblicazione dei dati chiave sull’inflazione, i contratti futures hanno mostrato direzioni contrastanti. Alle 2:58 ET, i futures sul Dow Jones erano saliti di 75 punti (0,2%), quelli sull’S&P 500 erano scesi di 7 punti (0,1%) e quelli sul Nasdaq 100 erano calati di 38 punti (0,2%).

Nella sessione precedente, gli indici azionari statunitensi avevano leggermente perso terreno mentre gli investitori digerivano la notizia che Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) avevano accettato di concedere al governo USA una quota del 15% sulle vendite di chip per intelligenza artificiale destinate alla Cina. Le azioni di Nvidia e AMD hanno chiuso in calo rispettivamente dello 0,35% e dello 0,28%, in mezzo a preoccupazioni per possibili pressioni sui margini e un precedente per tasse sulle esportazioni.

Il mercato è rimasto indifferente all’annuncio di Trump di estendere la tregua commerciale USA-Cina di 90 giorni, una mossa che gli analisti di Vital Knowledge hanno definito «ampia mente prevista». L’accordo temporaneo in scadenza martedì.

I dati sull’inflazione al centro dell’attenzione

L’attenzione è tutta sul rapporto mensile dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) previsto per martedì. L’inflazione dovrebbe salire leggermente al 2,8% su base annua per luglio, con un aumento dello 0,2% su base mensile. Il CPI core, che esclude alimenti ed energia, dovrebbe accelerare al 3,0% annuo e allo 0,3% mensile.

Questi dati saranno fondamentali per la decisione sui tassi della Fed a settembre. Dopo un rapporto sull’occupazione debole a luglio e revisioni al ribasso per i mesi precedenti, le scommesse per un taglio dei tassi di 25 punti base sono aumentate. Dati sull’inflazione conformi o inferiori alle aspettative rafforzerebbero tali scommesse.

Tuttavia, un’inflazione più alta del previsto potrebbe far esitare i decisori, specialmente perché la Fed rimane cauta per timore che le politiche tariffarie aggressive di Trump possano alimentare l’inflazione. Trump ha criticato l’approccio attendista della Fed, chiedendo tagli più rapidi e profondi — una posizione che ha creato dissenso nell’ultima riunione di luglio.

Trump nomina un nuovo commissario BLS

Nel mezzo delle discussioni sull’inflazione, la fiducia nei dati governativi è stata messa in discussione dopo che Trump ha licenziato la commissaria del Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer, accusandola senza prove di manipolare i dati a fini politici in seguito al rapporto debole sull’occupazione.

Lunedì Trump ha annunciato la nomina dell’economista E.J. Antoni come successore di McEntarfer, in attesa dell’approvazione del Senato. Antoni ha un dottorato in economia e ha criticato in passato l’agenzia responsabile dei dati economici chiave monitorati da investitori e policy maker.

Trump ha scritto sul suo social: «E.J. garantirà che i Numeri pubblicati siano ONESTI e ACCURATI.»

Alcuni analisti citati da Reuters hanno espresso riserve su Antoni, temendo che la sua nomina possa aumentare la domanda di dati economici privati.

Musk attacca Apple e minaccia azioni legali

Elon Musk ha accusato Apple di comportamenti anticoncorrenziali nell’App Store, dichiarando che la sua startup di IA xAI intraprenderà un’«azione legale immediata» per quello che considera un favoritismo verso ChatGPT di OpenAI.

Lunedì sera su X, Musk ha affermato che le pratiche di Apple «rendono impossibile per qualsiasi azienda di IA oltre OpenAI raggiungere il primo posto sull’App Store, il che è una violazione antitrust inequivocabile.»

Ha chiesto perché X e Grok, il chatbot di xAI, fossero esclusi dalla sezione “Must Have” di Apple, nonostante, secondo lui, siano rispettivamente la migliore app di notizie al mondo e la quinta app in assoluto.

«State giocando a politica? Che succede?» ha scritto, accusando che ChatGPT «compare in tutte le liste dove Apple ha controllo editoriale.»

Il CEO di OpenAI, Sam Altman, ha risposto su X: «Questa è un’affermazione notevole dato quello che ho sentito su come Elon manipoli X per favorire sé stesso e le sue aziende e danneggiare i suoi concorrenti e le persone che non gli piacciono.»

La banca centrale australiana taglia di nuovo i tassi

La Reserve Bank of Australia (RBA) ha abbassato il tasso di riferimento di 25 punti base al 3,60%, segnalando un possibile ulteriore allentamento a fronte del rallentamento dell’inflazione.

Si tratta della terza riduzione quest’anno, da quando il ciclo di allentamento è iniziato nel primo trimestre. La RBA ha inoltre rivisto al ribasso le previsioni di crescita economica per il 2025, ora previste sotto il 2%, citando il rallentamento dell’inflazione come motivo per ulteriori tagli.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense è leggermente sceso martedì mentre gli investitori attendevano la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di luglio, un indicatore chiave che dovrebbe influenzare le prossime mosse della Federal Reserve sui tassi di interesse.

Nelle prime fasi della giornata, alle 04:15 ET (08:15 GMT), il Dollar Index — che monitora il dollaro rispetto a un paniere di sei valute principali — ha registrato un calo dello 0,1% a 98,317, dopo un rialzo dello 0,5% nelle due sessioni precedenti.

I mercati hanno concentrato l’attenzione sui dati sull’inflazione in arrivo, cercando segnali su un possibile allentamento della politica monetaria da parte della Fed. Una lettura moderata dell’inflazione potrebbe rafforzare le aspettative per un taglio dei tassi il mese prossimo, ma segnali che i dazi imposti dal presidente Trump stiano alimentando le pressioni sui prezzi potrebbero mantenere prudente la banca centrale.

Il CPI principale è previsto in aumento dal 2,7% di giugno al 2,8%, restando sopra l’obiettivo del 2% della Fed.

“Nonostante qualche riposizionamento prima dei dati, un’inflazione più alta del previsto dovrebbe sostenere il dollaro, poiché i mercati potrebbero ridurre le scommesse su un taglio dei tassi a settembre sotto i 20 punti base,” hanno affermato gli analisti di ING.

Hanno aggiunto: “I dati sul mercato del lavoro restano più influenti dell’inflazione, dato che si ritiene che gli shock sui prezzi dovuti ai dazi siano temporanei, così come le recenti revisioni ai dati sull’occupazione.”

In Europa, l’euro ha guadagnato leggermente a 1,1618 contro il dollaro in attesa del rapporto sul sentiment economico ZEW della Germania di agosto, che potrebbe fornire indicazioni sull’economia più grande dell’eurozona.

Le performance dell’euro saranno influenzate anche dal summit previsto venerdì tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin, focalizzato su possibili colloqui di pace sull’Ucraina.

“Ci aspettiamo che il CPI USA di oggi riporti EUR/USD sotto 1,16, con rischi orientati a testare il supporto vicino a 1,150 se l’incontro Putin-Trump di venerdì darà pochi risultati,” ha detto ING.

La sterlina britannica è avanzata leggermente, con GBP/USD in rialzo dello 0,1% a 1,3451 dopo i dati UK che mostrano un tasso di disoccupazione stabile al 4,7% nel trimestre terminato a giugno, il più alto da metà 2021. La crescita salariale annua, esclusi i bonus, è rimasta robusta al 5,0%.

“Sebbene il mercato del lavoro britannico sia più debole rispetto all’inizio dell’anno e rispetto ad altre grandi economie, non ci sono ancora segnali chiari che la Bank of England acceleri i tagli dei tassi,” ha aggiunto ING.

Sul fronte dello yuan, USD/CNY è salito a 7,1897, mantenendosi stabile dopo che USA e Cina hanno concordato un’estensione di 90 giorni della tregua commerciale, rinviando la minaccia di nuovi dazi.

L’estensione ha alleviato i timori di un’escalation delle tensioni commerciali tra le due maggiori economie mondiali e ha aumentato le speranze di un accordo più permanente.

Altrove, USD/JPY è salito dello 0,1% a 148,33, mentre AUD/USD è sceso dello 0,2% a 0,6503 dopo il previsto taglio dei tassi di 25 punti base della Reserve Bank of Australia a 3,60%.

Questa mossa segna il terzo taglio dei tassi australiano quest’anno, proseguendo la tendenza accomodante iniziata nel primo trimestre.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I mercati petroliferi hanno mostrato poche variazioni durante la sessione asiatica di martedì, con gli investitori concentrati sui prossimi colloqui tra Stati Uniti e Russia, che potrebbero portare alla fine della guerra in Ucraina e offrire sollievo ai maggiori consumatori di petrolio come India e Cina.

I prezzi hanno ricevuto un certo sostegno dopo che Stati Uniti e Cina hanno concordato di estendere di altri 90 giorni la tregua commerciale, attenuando le preoccupazioni su una possibile ripresa della loro lunga disputa commerciale. Tuttavia, i partecipanti al mercato sono rimasti cauti in vista dei dati sull’inflazione statunitense attesi più tardi nella giornata, limitando i guadagni.

Alle 21:52 ET (01:52 GMT), il Brent con consegna a ottobre è salito dello 0,2% a 66,74 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) è aumentato dello 0,2% a 63,21 dollari al barile.

L’estensione della tregua commerciale dà una spinta

L’estensione dell’accordo commerciale temporaneo tra Washington e Pechino, che mantiene tariffe ridotte, ha contribuito a stabilizzare i prezzi del petrolio. La tregua originale, che copriva maggio e giugno, era in scadenza martedì e rischiava il ritorno di tariffe superiori al 100%.

Nonostante le difficoltà, sia il presidente degli Stati Uniti Donald Trump che i funzionari cinesi hanno espresso ottimismo sulla possibilità di raggiungere un accordo commerciale più permanente, rafforzando la fiducia del mercato.

Tuttavia, le tariffe imposte dagli Stati Uniti la scorsa settimana continuano a pesare sul mercato, mentre permane l’incertezza sull’impatto sull’attività economica globale e sulla domanda di petrolio.

Al centro dell’attenzione il vertice USA-Russia sull’Ucraina

Il mercato attende con attenzione l’incontro di alto profilo tra Trump e il presidente russo Vladimir Putin previsto per venerdì in Alaska. I leader discuteranno una possibile risoluzione del conflitto in Ucraina.

Questo segue le recenti minacce di Trump di imporre sanzioni più severe all’industria petrolifera russa e di applicare tariffe elevate su India e Cina, due dei maggiori clienti petroliferi di Mosca. Trump ha proposto tariffe fino al 50% sulle importazioni dall’India e ha fatto cenno a misure simili contro la Cina.

Queste mosse potrebbero interrompere le forniture di petrolio se India e Cina cercheranno fonti alternative, ma le preoccupazioni di mercato sono in parte diminuite in vista dei colloqui. L’Ucraina ha chiarito che respingerà qualsiasi accordo che richieda concessioni territoriali, ma una riduzione delle ostilità potrebbe aumentare le esportazioni di petrolio russo, incrementando l’offerta globale.

L’attenzione si sposta sui dati sull’inflazione negli USA

Prima dell’incontro, gli operatori di mercato si concentreranno sui dati dell’indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti, in uscita martedì. Il rapporto fornirà indicazioni sulle prospettive della domanda di carburante nel più grande paese consumatore di petrolio al mondo.

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UBS ha rivisto al rialzo le previsioni sui prezzi del litio dopo che CATL ha interrotto l’attività mineraria nella miniera di lepidolite Jianxiawo in Cina, aggravando le preoccupazioni sull’offerta in un contesto di crescente controllo regolatorio nel Paese.

CATL ha fermato le operazioni nella miniera dopo la scadenza della licenza mineraria l’8 agosto, annunciando una chiusura di “almeno 3 mesi”, secondo una nota di ricerca UBS pubblicata lunedì. Questo stop si inserisce nell’ambito della campagna anti-involuzione cinese, che ha preso di mira irregolarità nelle licenze minerarie e produzione superiore alla capacità approvata.

In precedenza UBS aveva stimato che, oltre alle 11.000 tonnellate annue di equivalente carbonato di litio (LCE) già ferme dalla Zangge Mining, fino a 229.000 tonnellate di offerta di litio potrebbero essere a rischio a causa di non conformità delle licenze.

A seguito di questi sviluppi, UBS ha aumentato le previsioni di prezzo per lo spodumene dal 16 al 27% e per i prodotti chimici del litio (carbonato e idrossido) dal 5 al 14% per il periodo 2025-2028. La banca ritiene ora che “il peggio del ciclo di ribasso dei prezzi del litio sia passato,” anche se le previsioni restano inferiori al consenso.

UBS ha anche rivisto la crescita attesa dell’offerta da parte dei produttori australiani dopo i rapporti trimestrali e ha posticipato il progetto James Bay di Rio Tinto (NYSE:RIO) rispetto alla timeline originaria del 2025/26.

Dal lato della domanda, le vendite globali di veicoli elettrici sono cresciute del 26% anno su anno a giugno, con la Cina che guida con un aumento del 31%. I produttori cinesi di veicoli elettrici rappresentano ora circa il 64% del mercato globale.

Mentre le vendite di veicoli elettrici in Nord America sono diminuite, l’Europa ha registrato una crescita accelerata del 26% anno su anno a giugno, con la regione Asia-Pacifico esclusa la Cina in crescita del 55%.

Anche la crescita dei sistemi di accumulo energetico a batteria (BESS) sta accelerando notevolmente, con il totale dei progetti in pipeline aumentato del 115% anno su anno, rappresentando circa 1,6 TWh di capacità per il periodo 2025-2030.

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I mercati petroliferi hanno registrato un modesto rimbalzo lunedì dopo i forti cali della scorsa settimana, mentre gli investitori attendevano un importante vertice USA-Russia volto a risolvere il conflitto in Ucraina.

Alle 08:50 ET (12:50 GMT), i futures sul Brent di ottobre sono saliti dello 0,5% a 66,90 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate (WTI) sono aumentati dello 0,4% a 64,13 dollari al barile. Entrambi i riferimenti avevano perso oltre il 4% nella settimana precedente.

Focus sul vertice del 15 agosto

L’incontro previsto tra il presidente USA Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin, fissato per il 15 agosto, è diventato un punto di attenzione per i mercati che sperano in una svolta per porre fine alla guerra in Ucraina. Questo avviene mentre Washington intensifica le sanzioni contro le esportazioni di petrolio russe, con particolare pressione sui maggiori acquirenti Cina e India.

Trump ha recentemente imposto tariffe fino al 50% sulle importazioni indiane per scoraggiare l’acquisto di petrolio russo e ha minacciato misure simili contro la Cina.

«Con la Russia che chiede all’Ucraina di cedere territori occupati per porre fine alla guerra, è difficile prevedere una soluzione rapida», hanno dichiarato gli analisti di ING in una nota. «È improbabile che l’Ucraina accetti di rinunciare al proprio territorio. Se dovessimo assistere a qualche livello di de-escalation, questo eliminerebbe il rischio sanzionatorio dal mercato del petrolio. Ciò probabilmente spingerebbe i prezzi verso il basso, dato il quadro fondamentale ribassista.»

La scorsa settimana, le minacce tariffarie hanno offerto un supporto limitato ai prezzi del petrolio, tra timori che le tariffe USA più ampie sui principali partner commerciali possano ridurre la domanda.

Dati sull’inflazione cinese deludenti, attenzione all’IPC USA

L’inflazione dei prezzi al consumo in Cina a luglio è rimasta stabile, mentre i prezzi alla produzione sono calati più del previsto, evidenziando pressioni deflazionistiche persistenti nel più grande importatore di petrolio al mondo.

Gli ultimi dati proseguono una serie di segnali economici contrastanti dalla Cina, riflettendo un impatto moderato delle misure di stimolo e un allentamento delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti. Inoltre, condizioni meteorologiche estreme a luglio sembrano aver rallentato l’attività economica.

Ora i mercati attendono i dati dell’Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) USA di martedì, con gli investitori alla ricerca di segnali di raffreddamento dell’inflazione che potrebbero aumentare le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre.

Gli speculatori riducono le posizioni long sul Brent

Nonostante i rischi legati a sanzioni e tariffe, i trader si mostrano più cauti. Gli ultimi dati evidenziano una riduzione di 20.375 contratti long netti nei futures ICE Brent, con un totale di 240.977 contratti al martedì scorso, dovuto principalmente alla liquidazione di posizioni long.

L’attività delle piattaforme petrolifere USA è aumentata leggermente per la prima volta da aprile, con un rig in più attivo la scorsa settimana, per un totale di 411 secondo i dati di Baker Hughes (NASDAQ:BKR).

«L’attività delle piattaforme è diminuita significativamente negli ultimi mesi a causa della debolezza dei prezzi e delle prospettive ribassiste del mercato. Tuttavia, la recente stabilità dei prezzi ha contribuito a rallentare il calo del numero di piattaforme,» ha commentato ING.

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Le azioni europee hanno aperto lunedì con una performance mista, mentre gli investitori attendono il vertice di questa settimana tra Russia e Stati Uniti, che alcuni sperano possa aprire la strada alla fine del conflitto in Ucraina.

Il FTSE 100 del Regno Unito ha registrato un modesto rialzo dello 0,3%, mentre il DAX tedesco è sceso dello 0,1% e il CAC 40 francese ha ceduto lo 0,2%.

Le azioni del produttore tedesco di acciaio Salzgitter (TG:SZG) sono calate dopo aver riportato una perdita più ampia nel secondo trimestre e aver rivisto al ribasso le previsioni per l’intero anno.

Anche i titoli del settore difesa sono stati sotto pressione dopo che il presidente USA Donald Trump ha suggerito un possibile accordo di scambio territoriale tra Russia e Ucraina per risolvere la guerra che dura da oltre tre anni.

L’azienda di materiali da costruzione Marshalls (LSE:MSLH) ha perso terreno dopo aver comunicato risultati semestrali con un calo significativo degli utili.

Al contrario, il costruttore immobiliare londinese Vistry Group (LSE:VTY) ha guadagnato terreno dopo aver confermato la continuazione del programma di riacquisto di azioni da £130 milioni.

La società farmaceutica GSK (LSE:GSK) ha visto il proprio titolo salire dopo che la FDA statunitense ha accettato la richiesta di revisione prioritaria per gepotidacina, un antibiotico orale per il trattamento della gonorrea non complicata.

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I futures azionari statunitensi segnalano un’apertura cauta e relativamente piatta lunedì, dopo il forte rally della scorsa settimana. Gli investitori sembrano esitanti, preferendo attendere diversi rapporti economici importanti in arrivo questa settimana.

L’attenzione è puntata sul rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di luglio, che sarà pubblicato martedì dal Dipartimento del Lavoro e dovrebbe influenzare le aspettative di mercato sulla politica dei tassi della Federal Reserve.

Gli economisti prevedono un aumento dello 0,2% dei prezzi al consumo il mese scorso, in leggero calo rispetto allo 0,3% di giugno. Su base annua, l’inflazione dovrebbe salire al 2,8% dal 2,7%.

L’inflazione core — esclusi cibo ed energia — dovrebbe aumentare dello 0,3% a luglio, leggermente più dell’aumento dello 0,2% di giugno, portando il tasso annuo al 3,0% dal 2,9%.

In attesa dei dati, lo strumento FedWatch del CME Group indica un’86% di probabilità che la Fed riduca i tassi di interesse di un quarto di punto a settembre.

Altri dati su prezzi alla produzione, vendite al dettaglio e produzione industriale saranno monitorati durante la settimana.

Dopo una sessione mista giovedì, venerdì le azioni hanno chiuso per lo più in rialzo, spingendo il Nasdaq a un nuovo massimo storico di chiusura.

Il Nasdaq, guidato dalla tecnologia, è salito di 207 punti, pari all’1,0%, chiudendo a 21.450. L’S&P 500 ha guadagnato 49 punti, o lo 0,8%, a 6.389, mentre il Dow è salito di 207 punti, pari allo 0,5%, a 44.176.

Per la settimana, il Nasdaq è salito di quasi il 4%, l’S&P 500 è aumentato del 2,4% e il Dow ha guadagnato l’1,4%.

Wall Street ha ignorato le preoccupazioni per i nuovi dazi imposti dal presidente Donald Trump su diversi partner commerciali, entrati in vigore durante la notte.

Apple (NASDAQ:AAPL) è stata un motore chiave, salendo del 4,2% al massimo di chiusura degli ultimi cinque mesi dopo aver annunciato un investimento di circa 600 miliardi di dollari negli USA nei prossimi quattro anni.

L’indice NYSE Arca Computer Hardware è salito dell’1,4%, mentre l’indice KBW Bank è cresciuto dell’1,2%, riflettendo i guadagni dei titoli finanziari.

I settori dei servizi petroliferi, brokeraggio e networking hanno mostrato forza, mentre i titoli immobiliari commerciali hanno perso terreno.

Tra i singoli titoli, LegalZoom.com (NASDAQ:LZ) è schizzato del 31% dopo l’upgrade a Buy da parte di Bank of America.

TripAdvisor (NASDAQ:TRIP) è balzato dell’11,7% dopo aver riportato ottimi risultati nel secondo trimestre.

Sul versante opposto, le azioni di Trade Desk (NASDAQ:TTD) sono calate del 38,6% dopo diverse revisioni al ribasso da parte di società di Wall Street, nonostante i solidi risultati trimestrali.

Sweetgreen (NYSE:SG) è crollata del 23,1% dopo aver mancato le aspettative sugli utili e tagliato le previsioni di fatturato per l’intero anno.

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Le azioni statunitensi hanno chiuso la settimana con guadagni solidi venerdì, guidate dalla notevole performance del settore tecnologico.

Il Nasdaq Composite è salito dello 0,98% a un nuovo massimo storico di 21.450,02, dopo aver raggiunto un picco intraday in precedenza nella sessione. L’S&P 500 è aumentato dello 0,78% a 6.389,45, appena sotto il massimo storico di chiusura, mentre il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 207 punti, o lo 0,47%, chiudendo a 44.175,61.

Tutti e tre i principali indici hanno registrato guadagni settimanali: il Dow è salito di circa l’1,4%, l’S&P 500 è cresciuto del 2,4% e il Nasdaq ha superato entrambi con un incremento del 3,9%.

Apple (NASDAQ:AAPL) è stata un importante motore del rally tecnologico, spingendo verso l’alto sia il Nasdaq sia il settore tecnologico dell’S&P 500. Le azioni della società sono aumentate del 13% nella settimana, segnando il miglior rialzo settimanale da luglio 2020, dopo l’annuncio di un investimento di circa 600 miliardi di dollari negli Stati Uniti nei prossimi quattro anni, un’iniziativa volta a rafforzare i legami con l’amministrazione Trump.

Ora l’attenzione si sposta sul rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì, che si prevede mostri un aumento annuo del 2,8%, secondo un sondaggio Reuters.

Un dato sull’inflazione superiore alle attese potrebbe ridurre l’entusiasmo per i tagli ai tassi d’interesse attesi, cresciuti dopo dati occupazionali deboli. I mercati dei futures attualmente prezzano oltre il 90% di probabilità di un taglio dei tassi della Federal Reserve a settembre, con due o più riduzioni previste quest’anno, secondo i dati LSEG.

Anche le tendenze stagionali invitano alla prudenza, dato che agosto e settembre sono stati storicamente i mesi peggiori per l’S&P 500 negli ultimi 35 anni, con perdite medie rispettivamente dello 0,6% e dello 0,8%.

Gli investitori monitoreranno se le tariffe imposte dal presidente Trump stanno alimentando l’aumento dei prezzi al consumo, dato che i dati di giugno suggerivano un impatto inflazionistico su alcuni beni.

Michael Wilson, stratega di Morgan Stanley, ha commentato: «Sebbene il rapporto sui salari di luglio abbia significativamente aumentato le aspettative del mercato obbligazionario per un taglio a settembre, probabilmente sarà necessario un dato CPI più debole delle attese per mantenere alta quella probabilità.»

Wilson ha aggiunto che un dato CPI inferiore al consenso potrebbe innescare una rotazione più duratura verso azioni small-cap e di qualità inferiore, che molti investitori attendono. Al contrario, una lettura CPI più alta del previsto, con la pressione tariffaria che si riflette nei prezzi dei beni core, probabilmente spingerà inizialmente gli investitori verso settori di qualità e difensivi.

Altri dati economici importanti di questa settimana includono l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di mercoledì, le vendite al dettaglio e l’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan di venerdì.

La stagione degli utili del secondo trimestre si avvicina alla conclusione

Con la fine delle comunicazioni dei risultati del secondo trimestre, i dati complessivi restano positivi, con buoni tassi di superamento delle stime e revisioni al rialzo sempre più evidenti.

RBC Capital Markets ha evidenziato che, anche se molte società che superano le stime sugli utili non hanno registrato immediatamente apprezzamenti azionari, tre settori all’interno del Russell 1000 — Energia, Sanità e Utilities — hanno sfidato questa tendenza con guadagni significativi dopo la pubblicazione degli utili.

La maggior parte dei settori dell’S&P 500 ha visto revisioni al rialzo delle stime di utili e ricavi di recente, con il settore tecnologico in testa, seguito da Servizi di comunicazione e Finanza. Il settore tecnologico si distingue anche come l’unico con revisioni al rialzo recenti delle previsioni di margine operativo per il secondo e terzo trimestre, nonostante le aspettative generali di margine del mercato siano calate.

Questa settimana presenteranno risultati importanti società come AMC Entertainment (NYSE:AMC), Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), JD.com (NASDAQ:JD) e Applied Materials (NASDAQ:AMAT).

Cosa dicono gli analisti

• JPMorgan: «I dati misti sul mercato del lavoro hanno accelerato le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed, con i mercati che prezzano il 90% di probabilità di allentamento alla riunione di settembre, ponendo fine a una pausa di nove mesi. La domanda principale è come questi tagli influenzeranno gli indici e la leadership settoriale, soprattutto dopo il forte rimbalzo dei settori ciclici negli Stati Uniti e in Europa.»
• Morgan Stanley: «Rimaniamo ottimisti su un orizzonte di 6-12 mesi grazie al recupero di utili e flussi di cassa. I nostri settori preferiti sono Industrials e Financials, con una preferenza per le azioni USA rispetto ai mercati internazionali. Il settore Consumer Discretionary rimane sottopesato a causa delle pressioni tariffarie e della minore capacità di aumentare i prezzi.»
• Yardeni Research: «Nonostante gli ultimi dati economici più deboli, gli investitori hanno ignorato le cattive notizie spingendo l’S&P 500 sempre più in alto. Le possibili spiegazioni sono: le aspettative di allentamento da parte della Fed a settembre (anche se restano dubbi), la riduzione dei timori di recessione, il rimbalzo della produttività nel secondo trimestre e l’effetto contenitivo sull’inflazione dei costi del lavoro unitari, oltre al continuo slancio della Rivoluzione Digitale a supporto della crescita economica.»

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Leonardo (BIT:LDO) è stato il titolo peggiore del FTSE MIB lunedì mattina, dopo l’annuncio dell’imminente incontro tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin.

Le azioni della società di difesa sono calate di oltre il 3% poco dopo l’apertura del mercato, per poi ridurre la perdita all’1,7% un’ora più tardi, chiudendo a 43,72 euro — il prezzo più basso dall’aprile dello scorso anno. Nonostante il calo mattutino, le azioni Leonardo rimangono in forte rialzo nel 2025, con un guadagno del 70% rispetto ai 26,04 euro di inizio gennaio.

Il settore della difesa in Europa si prepara a subire pressioni, in quanto gli investitori prevedono che un eventuale accordo di pace tra i due leader potrebbe porre fine al conflitto in Ucraina, riducendo la domanda per i titoli legati alla difesa.

Anche altre aziende del comparto come Rheinmetall (BIT:1RHM), Renk (TG:R3NK) e Hensoldt (BIT:1HENS) hanno registrato perdite significative, tra il 3% e il 5%. A Parigi, Thales (EU:HO) e Dassault Aviation (EU:AM) sono scese rispettivamente del 4% e dell’1%, mentre a Londra BAE Systems (LSE:BA.) ha perso l’1%.

Nel weekend, Trump ha annunciato l’intenzione di incontrare Putin in Alaska venerdì 15 agosto per discutere un possibile accordo di pace, sottolineando che l’intesa potrebbe prevedere “alcuni scambi territoriali che avvantaggerebbero entrambe le parti.”

Né l’UE né l’Ucraina dovrebbero partecipare ai colloqui. Sabato i leader europei hanno diffuso una dichiarazione congiunta, ribadendo che l’Ucraina deve essere coinvolta in qualsiasi negoziato e confermando la loro opposizione a concessioni territoriali.

L’Alaska è stata scelta come sede del vertice per la sua posizione a metà strada tra Russia e Stati Uniti, a soli 100 chilometri dal confine russo. L’advisor del Cremlino Yuri Ushakov ha spiegato: “Russia e Stati Uniti sono vicini, confinano l’uno con l’altro. È del tutto logico che la nostra delegazione voli semplicemente sopra lo Stretto di Bering e che un summit così importante e tanto atteso si tenga in Alaska.”

Dal punto di vista storico, l’Alaska ha un legame con entrambi i paesi. I territori furono scoperti da esploratori russi all’inizio del XVIII secolo e rimasero sotto il controllo russo fino al 1867, quando gli Stati Uniti li acquistarono per 7,2 milioni di dollari — equivalenti a circa 130 milioni di dollari nel 2023.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Le azioni delle società europee della difesa sono scese nella prima seduta di lunedì, mentre gli investitori valutavano le possibilità di un accordo di pace tra Ucraina, Stati Uniti e Russia, in vista dell’incontro previsto questa settimana tra il presidente Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin.

Le azioni di aziende come Renk (TG:R3NK) e Hensoldt (BIT:1HENS) sono calate di oltre il 2%, insieme a Rheinmetall (BIT:1RHM) in Germania e Leonardo (BIT:LDO) in Italia.

Con il vertice fissato per venerdì in Alaska, Trump ha lasciato intendere che una soluzione al conflitto in corso in Ucraina potrebbe prevedere uno scambio di territori tra le parti coinvolte. L’incontro è stato annunciato venerdì scorso, in coincidenza con una scadenza autoimposta affinché la Russia accetti un cessate il fuoco o subisca ulteriori sanzioni da Washington.

Sono emerse preoccupazioni per l’assenza del presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy dai colloqui, sollevando dubbi sul fatto che l’Ucraina possa essere costretta ad accettare condizioni dettate da Stati Uniti e Russia. Tuttavia, Zelenskiy continua a ricevere forte sostegno dalla NATO e da molti paesi europei, che sottolineano l’importanza della partecipazione di Kiev nelle trattative.

Il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance ha dichiarato che si stanno facendo sforzi per organizzare un incontro tra Trump, Putin e Zelenskiy.

I precedenti tentativi di pace, inclusi tre round di colloqui tra Ucraina e Russia negli ultimi mesi, non hanno ancora portato alla fine del conflitto.

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