Author: Fiona Craig

I futures azionari statunitensi sono rimasti quasi invariati martedì, mentre gli investitori attendono una nuova ondata di risultati trimestrali di grandi aziende. Nonostante i risultati incoraggianti finora, l’incertezza sui dazi continua a pesare sull’economia. Nel frattempo, emergono notizie di difficoltà nel progetto di intelligenza artificiale tra OpenAI e SoftBank. Inoltre, crescono le speculazioni su possibili fusioni nel settore ferroviario merci negli Stati Uniti.

Futures in attesa

Martedì mattina, i futures legati al Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 erano per lo più piatti, mentre i trader si preparano ai prossimi risultati societari.

S&P 500 e Nasdaq Composite hanno raggiunto livelli record nella sessione precedente, sostenuti da notizie positive sulle trimestrali.

Le azioni di Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL), società madre di Google, sono salite in vista dei risultati di mercoledì. Alphabet fa parte del gruppo “Magnificent Seven” dei giganti tech che comunicano questa settimana, insieme a Tesla (NASDAQ:TSLA), le cui azioni sono leggermente calate lunedì.

Verizon Communications (NYSE:VZ) è salita quasi del 4% dopo aver alzato la stima minima di crescita degli utili annuali.

Mentre la stagione delle trimestrali accelera, i mercati restano vigili sui dazi USA in arrivo. La scadenza del 1° agosto per i dazi “reciprocati” proposti dal presidente Donald Trump si avvicina, e i media segnalano scarsi progressi nei negoziati commerciali con vari Paesi.

La risposta delle aziende americane ai rischi tariffari sarà centrale in questo ciclo di trimestrali.

Trimestrali da seguire

Martedì verranno pubblicati risultati chiave di costruttori di case come DR Horton (NYSE:DHI) e PulteGroup (NYSE:PHM), che potrebbero fornire indicazioni sul mercato immobiliare, sotto pressione per i tassi ipotecari più alti e l’incertezza economica. Gli analisti osservano che possibili tagli dei tassi da parte della Fed potrebbero incentivare l’acquisto di case.

General Motors (NYSE:GM) ha già segnalato un impatto negativo da 4 a 5 miliardi di dollari all’anno sugli utili a causa dei dazi, e gli investitori cercheranno aggiornamenti sull’outlook commerciale.

Prima dell’apertura segnaliamo anche Coca-Cola (NYSE:KO), Philip Morris International (NYSE:PM), e i settori difesa con RTX Corp. (NYSE:RTX) e Lockheed Martin (NYSE:LMT). Dopo la chiusura, risultati da Texas Instruments (NASDAQ:TXN) e Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG).

NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) ha annunciato un calo del 6% nei ricavi del secondo trimestre, dopo l’orario di mercato, a causa di debolezza nei segmenti comunicazioni e infrastrutture, facendo scendere le azioni nel trading esteso.

Il progetto IA OpenAI-SoftBank incontra ostacoli, secondo il WSJ

Il Wall Street Journal riporta che la partnership da 500 miliardi di dollari tra OpenAI e SoftBank per sviluppare rapidamente l’intelligenza artificiale negli USA sta incontrando difficoltà.

Fonti vicine al progetto “Stargate” riferiscono che i piani a breve termine sono stati fortemente ridimensionati. Nonostante il lancio ufficiale da parte del CEO di OpenAI Sam Altman, del miliardario SoftBank Masayoshi Son e del presidente Trump sei mesi fa, non è stato firmato alcun contratto per data center.

Disaccordi sui termini della partnership, compresa la scelta delle sedi per i data center, hanno rallentato i progressi, aggiunge il WSJ.

Nonostante l’impegno di SoftBank di investire immediatamente 100 miliardi di dollari a gennaio, ora si punta a un data center più piccolo, probabilmente in Ohio, entro fine anno. Altman e Son mantengono che la collaborazione procede bene.

Gli analisti di Vital Knowledge suggeriscono che questo potrebbe avvantaggiare Microsoft (NASDAQ:MSFT), perché OpenAI potrebbe dover utilizzare il cloud Azure più a lungo del previsto.

“Ma questo solleva dubbi sull’hype che si è creato nel settore, dove grandi cifre di investimento sono spesso usate superficialmente come giustificazione per valutazioni in continua espansione, quando molti numeri sono riciclati, conteggi doppi o vaporware,” commentano gli analisti.

Crescono le voci su fusioni ferroviarie

Secondo Semafor, BNSF di Berkshire Hathaway ha incaricato Goldman Sachs di valutare l’acquisto di un concorrente nel settore ferroviario merci.

Non è chiaro se BNSF punterà a Norfolk Southern (NYSE:NSC) o CSX Corp (NASDAQ:CSX). Reuters segnala che CSX sta considerando di ingaggiare consulenti finanziari.

Questi sviluppi seguono la notizia che Union Pacific (NYSE:UNP), il più grande operatore ferroviario USA, sta esplorando un’acquisizione di Norfolk Southern per creare una rete ferroviaria da 200 miliardi di dollari che attraverserebbe il Paese. Sarebbe una delle operazioni più importanti dal merger tra Canadian Pacific e Kansas City Southern quattro anni fa, assistito da Goldman Sachs.

Gli analisti avvertono che i regolatori potrebbero esaminare a fondo l’operazione, mentre si interrogano sull’appetito dell’amministrazione Trump per grandi fusioni.

Oro in lieve calo dai massimi recenti

Martedì l’oro ha perso terreno, ritirandosi da un picco mensile raggiunto il giorno precedente, tra prese di profitto e un moderato rafforzamento del dollaro.

L’attrattiva del metallo prezioso come bene rifugio era aumentata dopo notizie che l’Unione Europea prepara contromisure contro i dazi “reciprocati” USA. Washington vorrebbe almeno un 15% di dazi sull’UE, che però punta a mantenere la tariffa attuale al 10%.

L’incertezza su tassi USA e indipendenza della Fed ha sostenuto la domanda di rifugio. La Fed dovrebbe mantenere i tassi invariati alla riunione della prossima settimana, nonostante le pressioni di Trump per un taglio immediato.

L’oro spot è sceso dello 0,4% a 3.383,63 dollari l’oncia, mentre i futures hanno perso lo 0,3% a 3.395,62 dollari l’oncia nelle prime ore di martedì. Lunedì l’oro spot era salito dell’1,4% fino a quasi 3.400 dollari l’oncia.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi dell’oro hanno registrato un lieve calo martedì dopo il forte rialzo di lunedì, che li aveva portati ai massimi di oltre un mese. Nonostante la correzione, le preoccupazioni sui dazi statunitensi e sulle mosse dei tassi di interesse hanno mantenuto elevata la domanda di oro e altri metalli rifugio.

Alle 04:25 ET (08:25 GMT), l’oro spot è sceso dello 0,2% a 3.389,27 dollari l’oncia, dopo aver guadagnato l’1,4% lunedì. I futures sull’oro hanno perso la stessa percentuale, attestandosi intorno a 3.401,12 dollari l’oncia.

Scadenza sui dazi Usa alimenta nervosismo sui mercati

Con l’avvicinarsi della scadenza dell’1 agosto, i mercati restano tesi per i dazi in arrivo dagli Stati Uniti. L’ottimismo per un accordo commerciale tra Usa e Ue è diminuito, mentre emergono notizie secondo cui l’Ue sta preparando dazi di ritorsione in risposta all’aumento dei dazi Usa oltre le aspettative iniziali.

L’amministrazione Trump ha inoltre indicato che probabilmente la scadenza non sarà posticipata. Nelle ultime due settimane, il presidente Donald Trump ha emanato diverse lettere annunciando dazi tra il 20% e il 50% su importanti partner commerciali, aumentando l’ansia sui mercati e suscitando minacce di ritorsione.

Questa incertezza ha sostenuto la domanda di metalli preziosi come oro, argento e platino, che hanno registrato aumenti di prezzo significativi. Martedì si è osservata una presa di profitto con l’argento spot in calo dello 0,4% a 39,165 dollari l’oncia e il platino spot in discesa dello 0,5% a 1.488,10 dollari l’oncia.

I metalli industriali hanno mostrato guadagni modesti: i futures sul rame alla London Metal Exchange sono saliti dello 0,1% a 9.879,25 dollari la tonnellata, mentre i futures sul rame COMEX sono aumentati dello 0,2% a 5,6480 dollari la libbra. Gli Usa imporranno un dazio del 50% sul rame a partire dall’1 agosto.

I dati della Shanghai Futures Exchange indicano un aumento delle scorte di metalli base la scorsa settimana. Le scorte di rame sono salite di 3.094 tonnellate a 84.556 tonnellate a venerdì, l’alluminio è aumentato di 5.625 tonnellate a 108.822 tonnellate, mentre lo zinco è cresciuto del 9,3% su base settimanale a 54.630 tonnellate, il livello più alto da metà aprile.

Bernstein prevede prezzi dell’oro più alti nel lungo termine

Gli analisti di Bernstein avvertono che molti modelli tradizionali per prevedere i prezzi dell’oro sono ormai superati o inefficaci. Hanno individuato sei metodi di previsione affidabili, incentrati sulle politiche governative e monetarie, che portano a una proiezione di 3.700 dollari l’oncia entro il 2026, ben al di sopra del consenso attuale di Wall Street di 3.073 dollari.

Il dollaro rallenta leggermente in attesa della Fed

Il dollaro ha registrato un lieve calo martedì dopo due settimane di guadagni, in concomitanza con il recente rialzo dell’oro. Gli operatori si attendono che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse nel prossimo incontro.

Tuttavia, permangono preoccupazioni sull’autonomia della Fed, tra speculazioni secondo cui il presidente Trump potrebbe tentare di sostituire il presidente Jerome Powell, che ha mostrato poco interesse a tagliare i tassi, suscitando frustrazione nell’amministrazione.

Powell parlerà più tardi nella giornata, anche se non è chiaro se si esprimerà sulla politica monetaria, dato il consueto blackout mediatico della Fed prima delle riunioni.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

Il dollaro statunitense ha registrato un lieve rialzo martedì, anche se l’attività complessiva nei mercati valutari è rimasta contenuta, mentre gli investitori aspettano segnali più definiti sulle negoziazioni commerciali in vista della scadenza cruciale del 1° agosto. Questa scadenza minaccia tariffe elevate per i partner commerciali degli Stati Uniti che non hanno ancora siglato accordi.

Lo yen giapponese ha mantenuto gran parte dei guadagni della sessione precedente dopo le elezioni della Camera alta del Giappone durante il weekend, che si sono svolte secondo le aspettative del mercato. Ora l’attenzione si sposta su quanto velocemente Tokyo possa chiudere un accordo commerciale con Washington e sul futuro politico del Primo Ministro Shigeru Ishiba.

A poco più di una settimana dalla scadenza delle tariffe, il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha sottolineato lunedì che l’amministrazione si concentra più sulla qualità degli accordi commerciali che sulla loro rapidità di conclusione. Alla domanda se la scadenza potesse essere prorogata per i Paesi che stanno facendo progressi costruttivi, Bessent ha rimandato la decisione al presidente Donald Trump.

L’incertezza sulla forma finale e l’entità delle tariffe continua a pesare sui mercati valutari, mantenendo le principali valute all’interno di range ristretti, anche se gli indici azionari statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi.

“Nulla di ciò che accade il 1° agosto è necessariamente permanente, purché l’amministrazione statunitense rimanga disposta a dialogare, come indicato nelle lettere di Trump di due settimane fa,” ha detto Thierry Wizman, stratega globale FX e tassi di Macquarie Group.

L’euro è sceso leggermente a 1,1692 dollari mentre gli investitori si preparano alla riunione di questa settimana della Banca Centrale Europea, che dovrebbe mantenere i tassi di interesse nella zona euro invariati.

I negoziati tra Unione Europea — che rischia tariffe potenziali del 30% dal 1° agosto — e Stati Uniti restano bloccati. I diplomatici dell’UE hanno dichiarato lunedì che stanno esplorando una gamma più ampia di contromisure vista la diminuzione delle speranze per un accordo.

“L’amministrazione Trump ha mostrato poca tolleranza verso le misure di ritorsione, e c’è il rischio che questo possa sfociare (anche se temporaneamente) in un’escalation di tariffe reciproche. La capacità dell’euro di mantenere la preferenza sul dollaro in mezzo alle tensioni sulle tariffe dipenderà dall’entità di qualsiasi escalation e se l’UE ne uscirà come perdente relativa mentre altri Paesi siglano accordi significativi con gli USA.”

In un aggiornamento separato, la BCE ha riferito martedì che la domanda di prestiti da parte delle aziende dell’area euro è migliorata nell’ultimo trimestre e dovrebbe aumentare ulteriormente, nonostante le minacce di tariffe e le tensioni geopolitiche.

Rispetto a un paniere di valute, il dollaro è salito dello 0,1% a 97,91 dopo essere sceso dello 0,6% lunedì.

Persistono anche le preoccupazioni sull’indipendenza della Federal Reserve, dopo che il presidente Trump ha più volte criticato il presidente della Fed Jerome Powell e ha chiesto le sue dimissioni a causa della riluttanza della banca centrale a tagliare i tassi d’interesse.

“Il nostro scenario base rimane che dati solidi dagli USA e una ripresa dell’inflazione guidata dalle tariffe terranno il FOMC fermo fino al 2026, e che lo spostamento risultante nei differenziali dei tassi di interesse guiderà un continuo rimbalzo del dollaro nei prossimi mesi,” ha detto Jonas Goltermann, vicedirettore economista dei mercati presso Capital Economics. “Ma questa visione è chiaramente alla mercé dei capricci della Casa Bianca.”

Lo yen è rimasto sotto i riflettori, scambiandosi leggermente più debole a 147,64 martedì dopo un guadagno dell’1% lunedì dopo le elezioni e una festività pubblica.

“Il sollievo iniziale per lo yen, dato che la coalizione di governo non ha perso ulteriori seggi e che il Primo Ministro Ishiba intende restare al potere, probabilmente sarà di breve durata,” ha detto Lee Hardman, analista senior delle valute presso MUFG. “L’aumento dell’incertezza politica in Giappone potrebbe complicare il raggiungimento di un accordo commerciale tempestivo con gli USA, comportando rischi al ribasso per l’economia giapponese e per lo yen.”

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

I prezzi del petrolio sono scesi nei mercati asiatici martedì, mentre gli operatori hanno valutato che le recenti sanzioni europee contro la Russia avranno un effetto minimo sull’offerta globale. Nel frattempo, le crescenti preoccupazioni per un potenziale conflitto commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea hanno pesato sui prezzi.

Nonostante il forte indebolimento del dollaro USA, che ha ridotto parte dei suoi recenti guadagni, i futures sul greggio hanno registrato scarsi rialzi. Il Brent con consegna a settembre è sceso dello 0,5% a 68,86 dollari al barile, mentre i futures sul West Texas Intermediate sono calati dello 0,5% a 65,61 dollari al barile alle 21:15 ET (01:15 GMT).

Crescono le preoccupazioni per la guerra commerciale

Il mercato petrolifero resta nervoso a causa delle crescenti tensioni tra Washington e Bruxelles sulle politiche tariffarie. Secondo i rapporti, gli Stati Uniti spingono per tariffe di almeno il 15% sulle importazioni europee, una richiesta che ha sorpreso i negoziatori UE e ha portato a minacce di dazi di ritorsione sui prodotti americani.

Gli analisti di ANZ hanno avvertito che questa impasse potrebbe frenare la crescita economica e ridurre la domanda di petrolio, soprattutto se gli Stati Uniti applicheranno tariffe elevate contro l’UE. Oltre ai dazi previsti sull’UE, gli USA intendono imporre significative tariffe ad altri importanti partner commerciali a partire dal 1° agosto, tra cui il 25% sul Giappone, il 35% sul Canada e il 50% sulle importazioni dal Brasile.

I livelli tariffari elevati hanno suscitato timori riguardo al loro potenziale effetto dirompente sull’economia globale e, di conseguenza, sul consumo di petrolio.

Le sanzioni contro la Russia hanno un impatto limitato

Nel frattempo, le recenti restrizioni dell’Unione Europea sul settore petrolifero russo non hanno sostenuto in modo significativo i prezzi. Gli analisti di ANZ si sono mostrati scettici sul fatto che queste misure possano ridurre sostanzialmente le esportazioni di petrolio di Mosca.

Le sanzioni fanno parte degli sforzi legati al conflitto tra Russia e Ucraina, che dopo più di tre anni non mostra segni di rallentamento. Sebbene la guerra abbia inizialmente spinto i prezzi del petrolio a livelli quasi record, i mercati hanno in gran parte già prezzato il rischio di interruzioni nell’offerta causate dal conflitto.

Tuttavia, gli Stati Uniti mantengono sanzioni rigorose contro l’industria petrolifera russa.

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Le borse europee sono scese martedì, appesantite dalle tensioni commerciali tra Unione Europea e Stati Uniti, mentre gli investitori continuano a esaminare una raffica di risultati trimestrali.

Alle 07:02 GMT, il DAX tedesco e il CAC 40 francese hanno registrato un calo dello 0,2%, mentre il FTSE 100 britannico è rimasto sostanzialmente invariato.

Il sentiment rimane cauto dopo l’annuncio del presidente USA Donald Trump che dal 1° agosto saranno imposti dazi del 30% sulle importazioni dall’UE. I negoziati sono ancora in corso, ma il tempo stringe. L’UE punta a mantenere una tariffa base del 10%, ma secondo il Wall Street Journal, Washington chiede ora almeno il 15%, irrigidendo la trattativa.

Secondo fonti diplomatiche citate da Reuters, Germania e altri Paesi UE stanno valutando contromisure “anti-coercitive” contro i servizi USA se non si raggiunge un accordo.

Trimestrali sotto la lente

Oltre alle tensioni commerciali, gli investitori seguono attentamente i risultati aziendali del secondo trimestre, valutando l’impatto dell’incertezza e della forza dell’euro, che è salito del 9% tra aprile e giugno.

• Lindt & Spruengli (TG:LSPN) ha alzato la sua previsione di crescita organica per il 2025 tra 9% e 11%, rispetto al precedente 7–9%, grazie alla fedeltà dei consumatori e all’aumento della domanda di prodotti premium.
• Norsk Hydro (TG:A2R0MA) ha riportato un aumento del 33% dell’utile operativo nel secondo trimestre, sostenuto dai prezzi in crescita dell’alluminio e dell’energia.
• Julius Baer (TG:JGE) ha deluso le aspettative con un calo del 35% dell’utile netto semestrale, penalizzato da accantonamenti su crediti e dalla cessione dell’attività brasiliana di gestione patrimoniale.
• Mitie Group (LSE:MTO) ha registrato un incremento del 10,1% del fatturato nel primo trimestre dell’esercizio 2026, grazie a nuovi contratti, consegna di progetti e adeguamenti di prezzo.

BCE nel mirino

Martedì il calendario macroeconomico europeo è scarno, ma l’attenzione è tutta rivolta alla riunione della BCE di giovedì. Gli analisti si aspettano che la Banca Centrale Europea mantenga il tasso sui depositi al 2%.

A giugno, la BCE aveva tagliato i tassi di 25 punti base, l’ottavo taglio in un anno, segnalando però un possibile stop per luglio a causa delle incertezze economiche e delle tensioni con Washington.

Petrolio in calo

I prezzi del petrolio sono in discesa per timori di una guerra commerciale tra due grandi consumatori mondiali come USA e UE, che potrebbe frenare l’economia e la domanda energetica.

Alle 03:02 ET, il Brent è sceso dello 0,4% a $68,94 al barile, mentre il WTI statunitense è calato dello 0,4% a $65,67. Entrambi avevano chiuso in lieve ribasso lunedì. I dazi USA sulle importazioni dall’UE entreranno in vigore il 1° agosto, data definita dalla Casa Bianca come una “scadenza fissa”, aumentando la tensione sui mercati.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

La Borsa di Milano ha aperto in leggero calo lunedì, riflettendo il clima di cautela che domina i mercati europei, mentre persiste l’incertezza sull’esito dei negoziati tra Stati Uniti e Unione Europea in vista della scadenza del 1° agosto.

I colloqui restano complessi e le prospettive di un’intesa sono deboli. Secondo fonti diplomatiche a Bruxelles, la Commissione Europea starebbe valutando una vasta gamma di possibili contromisure in caso di mancato accordo.

L’attenzione degli investitori resta concentrata sulla stagione delle trimestrali, mentre sul fronte macroeconomico l’evento della settimana è la riunione della BCE di giovedì, durante la quale si prevede che i tassi resteranno invariati.

Alle 9:55 circa, l’indice FTSE MIB segnava un calo dello 0,24%. I guadagni nel settore energetico e in alcuni titoli industriali non sono riusciti a compensare le perdite nei comparti finanziario, tecnologico e ciclico.

Tra i peggiori, STMicroelectronics (EU:STMPA) ha perso l’1,8% in scia ai risultati deludenti della concorrente olandese NXP Semiconductors, che ha annunciato un calo del 6% dei ricavi, chiudendo in ribasso nel trading after-hours a Wall Street.

Stellantis (BIT:STLAM) è scesa dell’1,3%, restituendo parte dei guadagni della seduta precedente. Il titolo ha risentito anche della revisione al ribasso del target price da parte di Deutsche Bank, che lo ha portato a 8 euro da 9 euro.

In controtendenza, Iveco è salita di quasi il 2%, sostenuta dalle continue speculazioni su possibili operazioni di fusione o acquisizione. Poste Italiane (BIT:PST) ha guadagnato l’1% in attesa della pubblicazione dei risultati trimestrali prevista per oggi.

I titoli bancari hanno mostrato un andamento per lo più negativo. Banco BPM (BIT:BAMI) ha perso l’1,2%, mentre UniCredit (BIT:UCG) è rimasta stabile nel giorno della riunione del Consiglio di Amministrazione, durante il quale si discuteranno i conti trimestrali e la strategia per l’OPA su Piazza Meda. Il periodo di adesione all’offerta scade domani e, finora, ha visto una partecipazione molto limitata.

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I futures indicano un possibile avvio positivo per i listini statunitensi oggi, dopo una chiusura incerta lo scorso venerdì. A spingere i mercati in pre-apertura è l’ottimismo sulle trattative commerciali tra Stati Uniti e Unione Europea.

Il segretario al Commercio americano, Howard Lutnick, ha dichiarato in un’intervista alla CBS News:

“These are the two biggest trading partners in the world, talking to each other. We’ll get a deal done. I am confident we’ll get a deal done.”

Ha però ricordato che il 1° agosto rappresenta una scadenza “ferma” per l’entrata in vigore di eventuali dazi “reciproci”:

“Nothing stops countries from talking to us after August 1st, but they’re going to start paying the tariffs on August 1st.”

Gli operatori si preparano anche al rilascio dei risultati trimestrali di Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA) e Intel (NASDAQ:INTC), attesi questa settimana.

Venerdì i grandi indici hanno chiuso contrastati. Il Nasdaq ha raggiunto un nuovo massimo storico a 20.895,66 (+0,1%), mentre l’S&P 500 ha perso lo 0,01% a 6.296,79, e il Dow ha ceduto lo 0,3% a 44.342,19.

La settimana si è chiusa con la crescita del 1,5% per il Nasdaq, +0,6% per l’S&P 500, ma con un calo dello 0,1% per il Dow. Dopo i dati economici positivi di giovedì, iniziali acquisti hanno ceduto a profit-taking sui massimi intraday.

Netflix (NASDAQ:NFLX) ha registrato un ribasso del 5,1%, chiudendo al livello più basso in un mese. Nonostante utili superiori alle attese, ha avvertito su un margine operativo più debole nella seconda metà dell’anno.

Anche American Express (NYSE:AXP) e 3M (NYSE:MMM) hanno mostrato cali, nonostante utili in linea o superiori alle aspettative.

L’indice sul sentiment dei consumatori dell’Università del Michigan ha toccato quota 61,8 a luglio, il livello più alto da febbraio, superando le stime di 61,5.

I titoli ”utilities” hanno brillato, con l’indice Dow Jones Utilities in rialzo dell’1,6%, massimo in sette mesi. Anche le azioni delle società di intermediazione hanno performato bene: l’indice NYSE Arca Broker/Dealer è salito dell’1,3%, sostenuto da Interactive Brokers (NASDAQ:IBKR) che ha guadagnato il 7,8%.

In controtendenza, il settore biotech ha perso il 2,2% (NYSE Arca Biotechnology Index), mentre le azioni delle compagnie aeree e dei servizi petroliferi hanno frenato il mercato generale.

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I mercati azionari europei hanno iniziato la settimana con andamento contrastato, mentre gli investitori valutano l’aggravarsi delle tensioni commerciali tra l’Unione Europea e gli Stati Uniti. Lunedì gli indici principali hanno registrato variazioni modeste in un clima dominato dalla cautela.

Secondo quanto riportato dal Wall Street Journal, diversi Stati membri dell’UE stanno sollecitando la Commissione Europea a preparare misure di ritorsione in caso di nuovi dazi statunitensi. Tra le contromisure possibili: tariffe su beni americani, restrizioni ai fornitori digitali e limitazioni all’accesso delle imprese statunitensi agli appalti pubblici europei.

Nonostante le tensioni, il ribasso dei mercati è stato contenuto. Il sondaggio trimestrale della Banca Centrale Europea sull’accesso ai finanziamenti da parte delle imprese ha indicato che le aziende dell’Eurozona restano fiduciose sulle prospettive di crescita per il prossimo trimestre.

Sul fronte valutario, l’euro è rimasto stabile in assenza di dati macroeconomici rilevanti. Nel frattempo, la curva dei rendimenti tedeschi si è appiattita in vista dei dati PMI dell’Eurozona e della decisione della BCE prevista per questa settimana. Gli economisti si aspettano che i tassi restino invariati.

A livello di indici, il CAC 40 francese ha perso lo 0,4%, mentre il DAX tedesco e il FTSE 100 britannico hanno registrato entrambi un calo dello 0,1%.

Notizie aziendali:

• Ryanair (LSE:0RYA) ha guadagnato oltre il 6% grazie a un utile netto più che raddoppiato nel trimestre aprile-giugno, sostenuto da tariffe più elevate e una rigorosa gestione dei costi.
• Stellantis (BIT:STLAM) è scesa dell’1,3% dopo aver previsto una perdita netta di 2,3 miliardi di euro nel primo semestre 2025, a causa degli effetti iniziali delle tariffe USA.
• Hochtief AG (TG:HOT) è salita dell’1% grazie a un contratto da 172 milioni di euro assegnato da Deutsche Bahn.
• Bayer (TG:BAYN) ha guadagnato circa l’1% dopo aver ottenuto l’approvazione dell’UE per l’utilizzo del farmaco Nubeqa in una terza indicazione contro il cancro alla prostata.
• BP Plc (LSE:BP.) è avanzata dello 0,5% annunciando Albert Manifold come nuovo presidente, in sostituzione di Helge Lund.
• Hunting (LSE:HTG) ha registrato un +2% dopo essersi aggiudicata un contratto da 31 milioni di dollari per un progetto nel Mar Nero.

Questo contenuto è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, d’investimento o di altro tipo professionale. Non deve essere considerato come una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di titoli o strumenti finanziari. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, inclusa la possibilità di perdere il capitale investito. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Si consiglia di effettuare le proprie ricerche e di consultare un consulente finanziario qualificato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

L’economia italiana potrebbe subire una contrazione significativa nei prossimi tre anni se gli Stati Uniti daranno seguito alla proposta di aumentare i dazi sulle merci provenienti dall’Unione Europea, secondo le nuove stime dell’associazione industriale Confindustria.

Il centro studi dell’organizzazione ha avvertito lunedì che, qualora Washington introducesse un dazio del 30% sulle importazioni dall’UE — e in assenza di contromisure da parte di Bruxelles — il PIL dell’Italia calerebbe dello 0,25% nel 2025, dello 0,59% nel 2026 e fino allo 0,82% nel 2027.

I dazi minacciati dal presidente Donald Trump dovrebbero entrare in vigore il 1° agosto. Tuttavia, domenica il rappresentante commerciale statunitense Howard Lutnick ha assunto un tono più conciliante, affermando che c’è ancora “ampio margine” per un accordo con i funzionari europei mentre proseguono i negoziati commerciali.

Tra le principali esportazioni italiane verso gli Stati Uniti figurano macchinari industriali, prodotti farmaceutici, automobili e alimentari iconici come olio d’oliva, pasta, formaggi e vino — tutti beni che potrebbero subire le conseguenze di dazi più elevati all’importazione.

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I futures azionari statunitensi hanno mostrato lievi guadagni lunedì, mentre gli investitori si preparano a una settimana intensa di comunicazioni di risultati da parte delle principali società dell’S&P 500. Verizon (NYSE:VZ) dovrebbe aprire la stagione degli utili lunedì, seguita dai giganti tecnologici Alphabet (NASDAQ:GOOGL) e Tesla (NASDAQ:TSLA) nel corso della settimana. Nel frattempo, le elezioni parlamentari in Giappone hanno sollevato preoccupazioni riguardo alle trattative commerciali in corso con gli Stati Uniti, e il Wall Street Journal ha rivelato che l’Unione Europea sta preparando nuove misure di ritorsione contro le aziende americane nel caso in cui non si raggiunga un accordo con Washington prima delle scadenze tariffarie imminenti.

Futures in lieve aumento

Alle 03:38 ET, i futures sul Dow sono saliti di 118 punti (+0,3%), quelli sull’S&P 500 hanno guadagnato 15 punti (+0,2%) e i futures sul Nasdaq 100 sono aumentati di 61 punti (+0,3%). Questo dopo una chiusura mista di venerdì, con il Dow Jones Industrial Average in calo dello 0,3% e l’S&P 500 e il Nasdaq Composite sostanzialmente invariati.

La cautela degli investitori è stata stimolata da rapporti mediatici secondo cui l’amministrazione Trump starebbe valutando di aumentare la tariffa minima sull’Unione Europea tra il 15% e il 20%, rispetto all’attuale 10%. Tuttavia, il sentiment dei consumatori americani è migliorato a luglio nonostante le preoccupazioni per l’inflazione causata dalle tariffe.

L’aggressiva agenda commerciale del presidente Donald Trump rimane un tema dominante in mezzo al rapido flusso di risultati del secondo trimestre. Nonostante un outlook incerto per il 2025, oltre l’80% delle società che hanno comunicato i risultati ha superato le aspettative degli analisti.

Le azioni legate alle criptovalute sono salite dopo l’approvazione da parte della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti di una legge che crea un quadro normativo per gli asset digitali. Coinbase Global (NASDAQ:COIN) ha guadagnato il 2,2%, mentre Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) è salita del 4,1%.

Verizon apre la stagione degli utili; settimana intensa in arrivo

Questa settimana si intensificano le comunicazioni dei risultati, con più dell’85% delle società dell’S&P 500 ancora in attesa di pubblicare. Verizon aprirà lunedì prima dell’apertura dei mercati, mentre il produttore di chip NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) sarà protagonista dopo la chiusura.

Martedì verranno comunicati i risultati di Texas Instruments (NASDAQ:TXN) e Coca-Cola (NYSE:KO), seguiti mercoledì da Alphabet e Tesla. Giovedì toccherà a Intel (NASDAQ:INTC), Union Pacific (NYSE:UNP) e Honeywell International (NASDAQ:HON), mentre venerdì chiuderanno la settimana Phillips 66 (NYSE:PSX) e AutoNation (NYSE:AN).

Solo circa il 12% dell’S&P 500 ha riportato i risultati finora, con l’86% che ha superato le aspettative sugli utili per azione e il 67% che ha superato le previsioni sulle vendite. Sebbene alcuni investitori temano che la forza relativa dell’inizio della stagione possa alzare troppo le aspettative per le prossime settimane, il quadro complessivo rimane positivo nonostante le incertezze economiche e le tensioni commerciali.

Le elezioni giapponesi oscurano le prospettive commerciali

Secondo l’emittente pubblica NHK, la coalizione guidata dal primo ministro giapponese Shigeru Ishiba dovrebbe perdere la maggioranza al Senato, sollevando dubbi sul futuro delle trattative commerciali con gli Stati Uniti.

I sondaggi all’uscita mostrano che il Partito Liberal Democratico (LDP) di Ishiba e il suo partner Komeito non hanno raggiunto i 125 seggi necessari per mantenere il controllo. Nonostante questo, Ishiba ha detto a NHK che intende restare primo ministro e leader del partito, nonostante le crescenti pressioni per le sue dimissioni.

Questo risultato segue la pesante sconfitta dell’LDP nelle elezioni della Camera bassa dell’ottobre scorso, riflettendo il calo di fiducia del pubblico. I partiti di opposizione, come il Partito Democratico Costituzionale del Giappone, hanno guadagnato terreno promettendo maggiori welfare e tagli fiscali.

L’incertezza politica potrebbe mettere a rischio le trattative commerciali chiave con gli Stati Uniti, con Ishiba che ha dichiarato che i colloqui con il presidente Trump sono “veramente sull’orlo del precipizio.”

UE si prepara a possibili ritorsioni commerciali contro gli USA – WSJ

Le discussioni tra il Giappone e Washington fanno parte di una serie di negoziati in vista della scadenza del 1° agosto, quando potrebbero entrare in vigore le tariffe “reciproche” maggiorate di Trump.

Una questione chiave riguarda i negoziati USA-UE. Mentre l’UE cerca di mantenere la tariffa base al 10%, funzionari americani avrebbero indicato all’Unione che si aspettano richieste di tariffe più alte, forse del 15% o oltre, secondo il Wall Street Journal.

In risposta, la Germania, il più grande esportatore europeo, si è unita alla Francia nel sostenere una linea più dura verso l’amministrazione Trump. L’UE sta anche valutando nuove misure di ritorsione contro le aziende statunitensi che vadano oltre le tariffe già annunciate se non si raggiungerà un accordo.

Mercati cinesi reagiscono alla politica monetaria stabile

Gli indici CSI 300 e Shanghai Composite della Cina sono saliti di circa lo 0,7%, mentre l’Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato lo 0,6%, dopo che la Banca Popolare Cinese ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento, come ampiamente previsto.

Questa decisione indica l’intenzione di Pechino di mantenere una politica monetaria di sostegno, seppur forse con un ritmo più lento, dopo le recenti riduzioni tariffarie concordate con gli USA. La politica accomodante mira a sostenere la crescita in un contesto economico ancora sfidante.

Le società internet cinesi quotate a Hong Kong sono state tra le migliori performance della scorsa settimana, spinte dall’annuncio di Nvidia (NASDAQ:NVDA) di riprendere la vendita di un chip fondamentale per l’IA in Cina. Questi chip sono cruciali per le ambizioni cinesi nell’intelligenza artificiale, guidate da grandi aziende come Alibaba (NYSE:BABA), Baidu (NASDAQ:BIDU) e Tencent Holdings (USOTC:TCEHY).

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